Programme - Barchen.fr

Produits FinanciersTauxPRO-16Gérer un book de Swaps et d’options de tauxMaîtrise du trading d’IRS, Caps, Floors et Swaptions2 Programme 2 DuréeIntroduction au trading d’Interest Rate Swaps• Courbe des taux : construction et interprétation• La liquidité : clé de la gestion d’un book de swaps• Approche du pricing- Calcul de taux de swaps et forwards avec une courbe discount• Asset swaps / new issue swaps,• Project finance swap,• Pension fund liability swapTP : Pricing d’un Swap Roller-coaster forward 50 ansSavoir mesurer et bien gérer les risques• DV01 et découpage du risque (risk bucketing)TP : Risques et sensibilités en fonction de la courbe de taux• Gestion de la liquidité et couverture de substitution• Risques calculés et induits, risques de spread et de tauxTP : Couvrir un Swap avec des Futures sur obligationsStratégies et problèmes de pré-couverture• Risque de reconduction (Reset risk) : définition et instrumentsde couvertureTP : Mesure du risque de « reset » en date de départ d’un swapet stratégies de couvertureCaps & Floors et Swaptions• Interest Rate Options- Les Options sur prix Vs les options sur taux,- Comprendre les contraintes sur les prix des options- Pricing par Black & Scholes, smile de volatilité- Inventaire des produits de couverture optionnels disponiblesdans le marché : risque de corrélation et risque de base• Données de marché- Bootstrap des volatilités ATM- Fonction de distribution du forward, calibration d’une fonctionde smile « arbitrage free »TP : Arbitrage swaps / cap et floors : pricing d’un forwardin arrears. Cas du CMSRisk management sur book de Caps et Floors• Delta Hedging dynamique : Gamma Vs ThétaTP : Simulation de Monte Carlo : couverture dynamique en delta• Gestion de taux : gamma parallèle Vs ACP, cas d’une swaption• Gestion de gamma à l’échéance• Gestion de Vega : surface de volatilité, vanna, volga et déterminantsdu skew de volatilité.TP : Couverture en Vega sur un book de Cap et Floors• Thêta des options de taux : écoulement de la valeur temps• P&L réalisé vs P&L attendu : recherche de stabilité dans les grecquesTP : P&L expectation, hedger le bon delta, back testing• Gestion des risques et limites des postulats des modèles :risque de liquidité et marchés «one way»2 jours2 Objectifs•Comprendre les mécanismes de prixdes IRS, Caps / Floors et Swaptionset leurs sensibilités•Maîtriser les techniques de couverturedu risque associées à ces produits•Comprendre le travail du trader danssa gestion de book au quotidien d’IRS,Caps / Floors et Swaptions2 IntervenantsPatrice RobinThierry Cayrouse2 QuandSession 1 : 03 et 04 juin 2010Session 2 : 15 et 16 novembre 20102 OùParis centre2 Combien1 880 € HT2 CommentBulletin d’inscription page 1002 Contact+33 (0) 1 40 33 79 08inscription@barchen.fr2 NiveauExpertise8 participants maximumwww.barchen.fr16