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JUR82EMIR et Dodd Frank ActImpact des nouvelles obligations de transparence et de compensation des produits dérivésJuridiqueProgrammeEngagement du G20• Objectifs du G20 sur la stabilité financière• Engagements des professionnels du marché• Instances internationalesRéponse règlementaire aux États-Unis,en Europe et en Asie-Pacifique• Exécution des trades––Plateformes électroniques d’exécution• Clearing––Rôle du clearing broker––Rôle de la Contrepartie Centrale (CCP)• Collatéralisation• Reporting––Rôle des trade repositories––Real time reporting et RecordkeepingLe Dodd Frank Act• Structure décisionnelle• Principaux objectifs• Les régulateurs• Périmètre• Éligibilité––Instruments––Entités––Extra-territorialité et cross border application• Règles en cours de finalisationet règles non proposées• Événements récents et questions en suspens• Planning globalµ µ Étude de cas : exemples de processusde règle––Federal register––Règles proposée de la CFTC––Règle finalisée de la CFTCEMIR et MIFID• Structure décisionnelle• Principaux objectifs• Les régulateurs• Éligibilité––Instruments––Entités• Règles en cours de finalisationet règles non proposées• Événements récents et questions en suspens• Planning globalComparaison Dodd Frank Act et EMIRRéforme OTC dans les autres pays• Pays du G20• Pays hors G20Mécanisme de l'OTC clearing• Du modèle bilatéral au modèle CCP• Nouvelles entités et plateformes• Avantages de l’OTC clearing• Vers une nouvelle organisation du marchéImpacts de la réforme pour les Middle Officeet Back Office• Comment les activités de Securities Servicessont impactées par Dodd Frank Act et EMIR ?––Impacts sur le buy-side––Exemples de flux opérationnels¬ ¬ Exécution des trades¬ ¬ Identifiants spécifiques au clearing¬ ¬ Capture des trades et enregistrement¬ ¬ Affirmation et confirmation¬ ¬ Give up agreement et novation consent¬ ¬ Reporting vers les trade repositories¬ ¬ Position netting• BackloadingObjectifs• Comprendre les raisons et les enjeuxde la réforme règlementairesur les dérivés OTC• Connaître les principaux élémentsde la règlementation Dodd-Franket EMIR• Mieux cerner les impactsde la réforme sur les activitésSecurities Services au seindes Middle / Back officeNiveau : ExpertiseIntervenantDominique IrozDurée : 1 jourParticipants max : 8DatesSession 1 : 12 mai 2014Session 2 : 30 septembre 2014Tarif : 990 € HT29 rue de Trévise - 75009 ParisBulletin d’inscription page 265Contact au +33 (0)1 40 33 80 71ou par mail : inscription@barchen.frToutes nos formations ont lieu, quelque soit le nombre de participants.156barchen.fr
BAO94Gestion du collatéralSystèmes et optimisation de la gestion du collatéralBack Office - Gestion Back-OfficeProgrammePourquoi collatéraliser ?• CCP, transaction bilatérale et banques centrales :un recours grandissant• Impact en réduction du risque de contrepartieet transfert en risque de liquiditéProcessus de collatéralisation• Valorisation du portefeuille à collatéraliser• Définition de la liste des titres recevablesen fonction des contreparties––Cash––Titres obligataires : souverains, corporateset credit claim––Rôle du Repo et Prêt - Emprunt de titres––Autres : or, produits de titrisation etc.––Paniers de titres GC basketet spécial collatéral––Logique de corrélation• Où trouver le collatéral : qui en aet qui en a besoin ?• Haircuts : niveaux exigés• Valorisation du collateral––Seuils d’appel de marge––Fréquence du Marked-to-Marketµ µ Étude de cas : exemple de constitutionde collatéral pour des transactionssur dérivés OTC bilatéraux ou par CCPSystème de gestion du collatéral• Dépositaires : Euroclear, Cédel, CACEISet US custodian banks• Gestion du collateral tripartite : principeset intérêts• Collateral Management System / CMS––Articulation Eses, Banque de Franceet LCH Clearnet––Collateral Basket With Pledge (CBWP)––Appels de marge (Target 2)––Interopérabilité• Processus de Règlement / Livraison• ISDA et FPML• Rôle de la banque clearing brokerdans la transformation de collatéralµ µ Étude de cas––Constitution du collatéral (reprise des casprécédents) et gestion tout au longde la vie de la position––Analyse : dangers à surveillerdans les transactions bilatérales :last days at Lehman et dirty tricks––Évolution du cadre règlementaire EMIR––Processus de résolutionOptimisation de la gestion du collatéral• Le service de gestion du collatéral : rôleet nécessité• La marge de manœuvre––Gestion de la qualité––Baisse des suspens––Mesure de risque• Opération de substitution et collateral swaps• Re-hypothecation des titres déposésen collateral : principe et limite• Risques de collateral crunch ?µ µ Étude de casObjectifs• Maîtriser les enjeuxde la collatéralisation aujourd’huiet ses conséquences financières• Comprendre les systèmesde gestion du collatéral :acteurs, processus et particularité• Connaître les points clé pour optimiserla gestion de collatéralNiveau : MaîtriseIntervenantDavid GardinerDurée : 1 jourParticipants max : 8DatesSession 1 : 13 mai 2014Session 2 : 11 décembre 2014Tarif : 840 € HT29 rue de Trévise - 75009 ParisBulletin d’inscription page 265Contact au +33 (0)1 40 33 80 71ou par mail : inscription@barchen.frToutes nos formations ont lieu, quelque soit le nombre de participants.barchen.fr171
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JUR82EMIR et Dodd Frank ActImpact <strong>des</strong> nouvelles obligations de transparence et de compensation <strong>des</strong> produits dérivésJuridiqueProgrammeEngagement du G20• Objectifs du G20 sur <strong>la</strong> stabilité financière• Engagements <strong>des</strong> professionnels du marché• Instances internationalesRéponse règlementaire aux États-Unis,en Europe et en Asie-Pacifique• Exécution <strong>des</strong> tra<strong>des</strong>––P<strong>la</strong>teformes électroniques d’exécution• Clearing––Rôle du clearing broker––Rôle de <strong>la</strong> Contrepartie Centrale (CCP)• Col<strong>la</strong>téralisation• Reporting––Rôle <strong>des</strong> trade repositories––Real time reporting et RecordkeepingLe Dodd Frank Act• Structure décisionnelle• Principaux objectifs• Les régu<strong>la</strong>teurs• Périmètre• Éligibilité––Instruments––Entités––Extra-territorialité et cross border application• Règles en cours de finalisationet règles non proposées• Événements récents et questions en suspens• P<strong>la</strong>nning globalµ µ Étude de cas : exemples de processusde règle––Federal register––Règles proposée de <strong>la</strong> CFTC––Règle finalisée de <strong>la</strong> CFTCEMIR et MIFID• Structure décisionnelle• Principaux objectifs• Les régu<strong>la</strong>teurs• Éligibilité––Instruments––Entités• Règles en cours de finalisationet règles non proposées• Événements récents et questions en suspens• P<strong>la</strong>nning globalComparaison Dodd Frank Act et EMIRRéforme OTC dans les autres pays• Pays du G20• Pays hors G20Mécanisme de l'OTC clearing• Du modèle bi<strong>la</strong>téral au modèle CCP• Nouvelles entités et p<strong>la</strong>teformes• Avantages de l’OTC clearing• Vers une nouvelle organisation du marchéImpacts de <strong>la</strong> réforme pour les Middle Officeet Back Office• Comment les activités de Securities Servicessont impactées par Dodd Frank Act et EMIR ?––Impacts sur le buy-side––Exemples de flux opérationnels¬ ¬ Exécution <strong>des</strong> tra<strong>des</strong>¬ ¬ Identifiants spécifiques au clearing¬ ¬ Capture <strong>des</strong> tra<strong>des</strong> et enregistrement¬ ¬ Affirmation et confirmation¬ ¬ Give up agreement et novation consent¬ ¬ Reporting vers les trade repositories¬ ¬ Position netting• BackloadingObjectifs• Comprendre les raisons et les enjeuxde <strong>la</strong> réforme règlementairesur les dérivés OTC• Connaître les principaux élémentsde <strong>la</strong> règlementation Dodd-Franket EMIR• Mieux cerner les impactsde <strong>la</strong> réforme sur les activitésSecurities Services au sein<strong>des</strong> Middle / Back officeNiveau : ExpertiseIntervenantDominique IrozDurée : 1 jourParticipants max : 8DatesSession 1 : 12 mai 2014Session 2 : 30 septembre 2014Tarif : 990 € HT29 rue de Trévise - 75009 ParisBulletin d’inscription page 265Contact au +33 (0)1 40 33 80 71ou par mail : inscription@barchen.<strong>fr</strong>Toutes nos <strong>formations</strong> ont lieu, quelque soit le nombre de participants.156barchen.<strong>fr</strong>
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