Document de référence 2007 (.pdf 5.87 Mo) - Nexity

4FACTEURS DE RISQUESsur la direction d’Eurosic. Par conséquent, la capacité de Nexity à orienter le développement futur d’Eurosicest limitée. Cette participation implique une exposition du Groupe aux risques inhérents aux activités d’Eurosic.Ces risques sont pour partie similaires aux risques liés au marché de l’immobilier et aux activités opérationnellesdu Groupe, notamment concernant l’environnement économique et les taux d’intérêt mais comportentégalement certains risques spécifi ques à l’activité d’Eurosic liés à son activité d’exploitation (paiementdes loyers), aux actifs détenus et, le cas échéant, la perte des bénéfi ces du régime fi scal des SIIC.4.5 GESTION DES RISQUES4.5.1 Politique de gestion des risquesAfi n de prévenir et de gérer effi cacement les risques liés à son activité, le Groupe a instauré des procéduresde contrôle interne (voir le rapport du Président du Conseil d’administration sur les conditions de préparationet d’organisation des travaux du Conseil d’administration et sur les procédures de contrôle interne, fi guranten Annexe 3 du présent document de référence).Risque action. Le Groupe ne détient pas d’actions cotées en portefeuille autres que celles d’Eurosicet ne dispose que d’un pourcentage faible d’actions autodétenues, lié à la mise en place d’un contratde liquidité. Le Groupe estime donc que, à ce jour, il n’est pas exposé à un risque action signifi catif.Risques opérationnels. Le Groupe dispose d’un comité d’engagement qui intervient sur tout nouveau projetimmobilier résidentiel ou tertiaire en amont de toute prise d’engagements et d’acquisitions par le Groupe.Par ailleurs, le Conseil d’administration de la Société a mis en place un Comité d’investissement quise prononce sur tout investissement de la Société dépassant un montant de 50 millions d’euros.Risques juridiques. Dans le cadre de sa politique de gestion des risques, le Groupe a mis en placeun processus de vigilance particulier en matière de gestion des risques juridiques. La direction juridiqueparticipe activement à ce processus. Pour les programmes immobiliers, la procédure inclut notammentla revue par les juristes internes au Groupe des aspects juridiques de tout projet signifi catif qui se rapporteà la mise en place de ces programmes ainsi que tous documents relatifs aux fi nancements. En outre, pource qui concerne les contentieux, une dotation aux provisions a lieu dès que le risque est reconnu comme avéré(réception d’une assignation et analyse de la mesure du risque par le service juridique).Risques financiers. L’évolution des taux d’intérêt a un impact direct sur le coût de l’endettement du Groupe.Afi n de prévenir ce risque, le Groupe a mis en place une stratégie de couverture de taux d’intérêt avec pourobjectif de limiter cet impact.Compte tenu des lignes de crédit en place ou en cours de négociation, le Groupe a les moyens de faire faceà ses engagements sur l’exercice à venir.Par ailleurs, l’activité du Groupe se situant essentiellement dans la zone euro, le Groupe est peu exposéau risque de taux de change Voir paragraphe 10.1 “Trésorerie”.4.5.2 Politique en matière d’assurancesPlacement diversifié des assurancesLe Groupe est assuré aujourd’hui auprès de cinq compagnies principales et ce par l’intermédiaire de troiscourtiers. Cette démarche a pour objectif la pérennisation de la couverture des risques, la possibilité de négocierau mieux la tarifi cation, la rapidité dans l’adaptation de la couverture des risques en cas de modifi cationsintragroupe, ainsi que le développement d’une relation suivie avec les courtiers tant en termes de souscriptionque de gestion des sinistres.Aujourd’hui, le Groupe et ses fi liales opérationnelles font généralement appel aux trois courtiers suivants :le cabinet Marsh & McLennan, le cabinet Gras Savoye et le cabinet Deleplanque. Les principales compagniesd’assurances couvrant la responsabilité civile professionnelle du Groupe sont GERLING, SMABTP (Sociétémutuelle assurance bâtiments et travaux publics), AGF, AXA et GAN. SMABTP et AGF interviennent égalementcomme principaux assureurs du risque construction dans le logement, ce risque dans le tertiaire étant assuréprincipalement par AGF.18