Document de référence 2007 (.pdf 5.87 Mo) - Nexity

10TRÉSORERIE ET CAPITAUXLes cautions professionnelles requises par la loi Hoguet pour pouvoir exercer la profession d’agent immobilier,et gérer les fonds des mandants dans le cadre de l’activité du pôle Services, augmentent fortementavec l’intégration de Lamy et s’élèvent à 685 millions d’euros au 31 décembre 2007.Les garanties sur les revenus locatifs des résidences gérées, pour 322 millions d’euros, correspondentaux engagements de versement de loyers liés à des baux sur une durée initiale de neuf ans consentissur l’activité de Lamy Résidences (résidences étudiants, parcs affaires et résidentiels).Les engagements de rachat sur titres de sociétés en équivalence correspondent aux prix des titres dansle cadre de promesses d’achat consenties aux actionnaires (voir paragraphe 12.1 “Évolutions récentes”).Les autres postes sont essentiellement des engagements donnés en garanties de paiement sur des différésde paiement relatifs à des achats de terrains et des taxes d’urbanisme.Les nantissements sont accordés aux établissements bancaires en garantie de certains emprunts.Au-delà des engagements donnés au titre de l’exploitation courante, le Groupe a consenti des garantiesde passif essentiellement liées à l’augmentation de capital souscrite par la CNCE en 2007 en rémunérationdes apports d’actifs, aux cessions en 2003 de Coteba et de la société portant une opération située à Prague.Les garanties de passif en place au 31 décembre 2007 s’élèvent à 190 millions d’euros.Les engagements reçus au titre des garanties de passif progressent de 168 millions d’euros à 293 millions d’euros,compte tenu des garanties données par la CNCE sur Crédit Foncier de France, Eurosic, GCEI et ses filiales.10.4 PRINCIPAUX RISQUES ET INCERTITUDES AUXQUELS EST EXPOSÉ LE GROUPELes différentes informations sur les risques et incertitudes auquel le Groupe doit faire face sont détailléesdans le chapitre 4 “Facteurs de risques” du document de référence déposé auprès de l’Autorité des marchésfi nanciers (www.amf-france.org et www.nexity.fr).10.4.1 Risque de liquiditéL’encours des emprunts et dettes fi nancières hors comptes courants passif, s’élève à 761,3 millions d’eurosau 31 décembre 2007 (dont environ 26 % supérieurs à un an). Les autorisations de crédit négociées avecles établissements bancaires s’élèvent à plus de 1.070 millions d’euros au 31 décembre 2007.Avec les concours bancaires en place, la trésorerie disponible, et en tenant compte de nouvelles lignesnégociées au premier trimestre 2008 pour fi nancer le paiement des achats d’action aux minoritairesde sociétés du pôle Services et la prise de contrôle de Iselection, le Groupe considère qu’il a les ressourcesnécessaires pour faire face à ses engagements fi nanciers et pour fi nancer ses besoins quotidiens en liquiditéprévus pour 2008.Échéancier des dettes financières(en millions d’euros) 31/12/2007Emprunts supérieurs à 5 ans 64,8Emprunts entre 1 et 5 ans 133,9Emprunts à plus d’1 an 198,7Emprunts à moins d’1 an 562,6TOTAL des dettes financières 761,3TOTAL lignes de crédit autorisées 1.073,5130