Document de référence 2007 (.pdf 5.87 Mo) - Nexity

TRÉSORERIE Document ET CAPITAUX de référence 10 2007La ligne de crédit était utilisée à hauteur de 145 millions d’euros au 31 décembre 2007. Ce crédit bancaireoblige Nexity-Logement à respecter certains ratios fi nanciers, dont les suivants, calculés chaque semestresur douze mois glissants :Situations semestriellesRatio endettement fi nancier net /Fonds Propres Consolidés < 2Ratio endettement fi nancier net /EBITDA < 3EBITDA/coût de l’endettement fi nancier net > 2,5Ces ratios étaient respectés au 31 décembre 2007.Le solde du fi nancement externe provient pour l’essentiel de fi nancements spécifi ques octroyés parles membres du pool bancaire pour des programmes dont le chiffre d’affaires excède 15 millions d’euros TTC.Ces prêts bancaires complétés par la mobilisation de la trésorerie interne permettent de fi nancer les besoinsen fonds de roulement du pôle.Dette tertiaireEn tertiaire, des concours bancaires adossés sont mis en place pour les opérations dont le fi nancementn’est pas assuré par l’investisseur au fur et à mesure de l’avancement. Ces concours bancaires sontla plupart du temps garantis par des cessions de créances sur les investisseurs et la délégation des garantiesbancaires y afférentes.Dette autres activitésPour les autres activités, l’endettement est lié aux options de vente accordées aux minoritaires (réseauxde franchises, Lamy) pour 174 millions d’euros, aux lignes de crédit pour fi nancer les acquisitions antérieuresde cabinets immobiliers pour 133 millions d’euros. Le solde provient principalement des fi nancements d’actifsimmobiliers (terrain Areva-Alstom à Saint-Ouen, immeuble La Poste Porte d’Italie).10.3 ENGAGEMENTS HORS BILANLes engagements hors bilan donnés par le Groupe au titre de l’exploitation courante (hors sociétés misesen équivalence) étaient les suivants au 31 décembre :Engagements hors bilan donnés(en millions d’euros) 2007 2006Garantie fi nancière d’achèvement 1.310,2 1.222,5Garanties professionnelles 684,5 94,1Indemnités d’immobilisation 28,4 26,1Nantissements 155,5 136,7Garantie revenus locatifs résidences gérées 322,2 -Engagements rachat titres sociétés mises en équivalence 146,0 -Autres engagements donnés 126,7 98,4Total 2.773,5 1.577,8Le poste le plus important concerne les contre-garanties de Garantie Financière d’Achèvement que le Groupeest amené à délivrer dans le cours normal des affaires sur les Garanties financières d’achèvement émisespar les banques sur les contrats de promotion au profit des acquéreurs, ainsi que la loi l’exige. Le pôle Logementreprésente 1.021 millions d’euros au 31 décembre 2007 contre 843 millions d’euros au 31 décembre 2006.Le pôle Tertiaire diminue de 379 millions d’euros au 31 décembre 2006 à 289 millions d’euros au 31 décembre 2007.Ces évolutions traduisent les variations des travaux restant à réaliser sur les chantiers déjà commencés.Ces garanties n’ont jamais fait l’objet de mises en jeu dans le passé.Symétriquement, les garanties de versement des contrats de promotion reçues des clients pour les opérationsdu tertiaire, s’élèvent à 310 millions d’euros au 31 décembre 2007.129