Document de référence 2007 (.pdf 5.87 Mo) - Nexity

10TRÉSORERIE ET CAPITAUXCHAPITRE 10 : TRÉSORERIE ET CAPITAUXLes informations fi nancières présentées dans ce chapitre sont dérivées des comptes consolidés du Groupepréparés selon le référentiel IFRS tel qu’adopté dans l’Union européenne.10.1 TRÉSORERIEL’exercice 2007 se caractérise par une capacité d’autofi nancement après coût du fi nancement et impôts,élevée (229,3 millions d’euros). Compte tenu d’une forte augmentation du besoin en fonds de roulement liéeà l’activité (hors impôts) sur l’année (352,7 millions d’euros) contre 117 millions d’euros l’an dernier, le fl uxde trésorerie lié aux activités opérationnelles représente - 98,7 millions d’euros contre 83,3 millions d’eurosen 2006. La trésorerie s’élève à 207,2 millions d’euros (variation de 74,4 millions d’euros dans l’exerciceprincipalement liée à la trésorerie acquise lors des apports de la CNCE fi gurant sur la ligne fl ux de trésorerieliés aux investissements fi nanciers).Tableau des flux de trésorerie(en millions d’euros) 2007 2006Capacité d’autofi nancement après coût du fi nancement et impôts 229,3 172,3Variation du BFR lié à l’activité (hors impôts) (352,7) (117,0)Variation du BFR d’impôts et autres 24,8 28,0Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles (98,7) 83,3Flux de trésorerie liés aux investissements fi nanciers 98,9 (54,1)Flux de trésorerie liés aux investissements opérationnels (11,8) (3,1)Flux de trésorerie liés aux opérations de fi nancement 147,3 35,1Dividende versé par Nexity SA (61,4) (51,4)Variations de trésorerie de période 74,4 9,810.1.1 Flux de trésorerie liés à l’activitéCapacité d’autofinancement après coût du financement et impôtsLa marge brute d’autofi nancement du Groupe passe de 172,3 millions d’euros en 2006 à 229,3 millions d’euros en2007. L’évolution est principalement liée à celle du résultat net consolidé (y compris résultat hors Groupe) qui s’élèveà 217,7 millions d’euros en 2007.Variation des besoins en fonds de roulementLes besoins en fonds de roulement (BFR) du Groupe correspondent à la somme des stocks et des créancesd’exploitation nets des dépréciations diminuée des dettes d’exploitation, y compris les variations de périmètre.La variation bilantielle du BFR inclut notamment la variation présentée dans le tableau des fl ux de trésorerie(- 352,7 millions d’euros) et l’impact des variations de périmètre (+ 65,2 millions d’euros).L’évolution du BFR par pôle est la suivante :Besoin en fonds de roulement2007 2006 Variation(en millions d’euros)2007/2006Logement 655,9 379,5 276,4Tertiaire 74,6 14,3 60,3Services et Distribution (49,5) (2,7) (46,8)Autres activités 30,0 28,6 1,4Total BFR hors impôt 711,1 419,7 291,4Impôt société (23,7) 1,3 (25,0)Total 687,4 421,0 266,4Le BFR augmente de 266,4 millions d’euros en 2007 pour atteindre 687,4 millions d’euros au 31 décembre ;cette hausse est principalement générée par le pôle Logement.126