Document de référence 2007 (.pdf 5.87 Mo) - Nexity

9EXAMEN DE LA SITUATION FINANCIÈRE ET DU RÉSULTATRésultat opérationnel logement2006 2005 Écart(en millions d’euros)2006/2005Logement 201,2 174,9 15,0 %% du chiffre d’affaires 16,0 % 15,8 %Lotissement 23,4 26,9 (13,0)%% du chiffre d’affaires 14,0 % 16,6 %Total 224,6 201,8 11,3 %% du chiffre d’affaires 15,8 % 15,9 %9.3.2.2 TertiaireLe résultat opérationnel du pôle Tertiaire s’élève à 30 millions d’euros en 2006, en progression de 42,9 %par rapport à 2005 hors Eurobarajas (21 millions d’euros).Le taux de marge s’élève à 8,9 % contre 10,6 % en 2005 (hors Eurobarajas). Cette baisse provient à l’internationalde frais d’études engagés pour développer de nouveaux marchés. Les taux de marges 2005 étaient élevéscompte tenu d’éléments atypiques pour les immeubles de bureaux en France, liés à la commercialisationlocative sur des programmes en cours de construction, et pour la partie logistique et activités de la qualitédes opérations.Résultat opérationnel tertiaire2006 2005 Écart(en millions d’euros)2006/2005Immeubles de bureaux France 15,6 11,8 32,2 %% du chiffre d’affaires 9,1 % 9,7 %Logistique et activités France 12,1 5,1 137,3 %% du chiffre d’affaires 10,8 % 14,4 %International hors Eurobarajas en 2005 2,3 4,1 (43,9)%% du chiffre d’affaires 4,3 % 9,9 %Total hors Eurobarajas en 2005 30,0 21,0 42,9 %% du chiffre d’affaires 8,9 % 10,6 %Eurobarajas en 2005 - 32,2 -9.3.2.3 Services et DistributionLa contribution du pôle Services immobiliers et Distribution au résultat opérationnel s’élève à 11,2 millions d’euroscontre 8,8 millions d’euros en 2005.Le résultat des services est en retrait à 6,2 millions d’euros contre 8,8 millions d’euros en 2005.Cette baisse, qui se traduit aussi dans le taux de marge (10,5 % contre 15,2 % en 2005) provient essentiellementde la baisse de l’activité de ventes par lots, à la suite de la loi Aurillac du 13 juin 2006 sur la protectionrenforcée des locataires, et accessoirement des frais de restructuration.La distribution, qui regroupe la gestion des réseaux de franchises, intégrés depuis le second semestre2006 génère une marge de 32,3 %, soit 5 millions d’euros de résultat opérationnel (soit 9,3 millions d’eurosen année pleine, et 29,9 % du chiffre d’affaires annuel).Résultat opérationnel Services et Distribution2006 2005 Écart(en millions d’euros)2006/2005Services 6,2 8,8 (29,5)%% du chiffre d’affaires 10,5 % 15,2 %Distribution * 5,0 - ns% du chiffre d’affaires 32,3 % -Total 11,2 8,8 27,3 %% du chiffre d’affaires 15,1 % 15,2 %* L’activité distribution est consolidée depuis le second semestre 2006.124