4 RésultatsACTIVITÉ ET ÉLÉMENTS COMPTABLES EN <strong>2007</strong>par pôle d’activité< Sommaire >Le résultat avant impôt de BFI se monte à 3 577 millions d’euros en <strong>2007</strong>,en baisse de seulement 8,8 % par rapport à l’année 2006, et avec unecontribution positive au troisième et au quatrième trimestre malgré laCONSEIL ET MARCHÉS <strong>DE</strong> CAPITAUXcrise. La rentabilité avant impôt des capitaux alloués est de 30 %, enbaisse de 9 points par rapport au niveau record de 2006.1En millions d’euros <strong>2007</strong> 2006 <strong>2007</strong>/2006PNB 5 625 5 396 + 4,2 %dont actions et Conseil 2 769 2 402 + 15,3 %dont Fixed Income 2 856 2 994 - 4,6 %Frais de gestion (3 588) (3 327) + 7,8 %RBE 2 037 2 069 - 1,5 %Coût du risque (65) (16) + 306,3 %Résultat d’exploitation 1 972 2 053 - 3,9 %SME 8 10 - 20,0 %Autres éléments hors exploitation 38 44 - 13,6 %Résultat avant impôt 2 018 2 107 - 4,2 %Coeffi cient d’exploitation 63,8 % 61,7 % + 2,1 ptsFonds propres alloués (Md€) 4,5 3,9 + 16,0 %ROE avant impôt 45 % 55 % - 10 ptsLes activités de Conseil et de Marchés de Capitaux ont réalisé en <strong>2007</strong>des revenus de 5 625 millions d’euros, en hausse de 4,2 % par rapportà 2006, malgré des ajustements de crédit significatifs au titre du risquede contrepartie, notamment sur les assureurs monolines.MÉTIERS <strong>DE</strong> FINANCEMENTLes activités de dérivés (actions, taux, change, crédit et matièrespremières), dans lesquelles BNP Paribas occupe un rang de tout premierplan au niveau mondial, représentent 50 % des revenus de BFI.En millions d’euros <strong>2007</strong> 2006 <strong>2007</strong>/2006PNB 2 668 2 694 - 1,0 %Frais de gestion (1 197) (1 146) + 4,5 %RBE 1 471 1 548 - 5,0 %Coût du risque 37 280 - 86,8 %Résultat d’exploitation 1 508 1 828 - 17,5 %Éléments hors exploitation 51 (12) n.s.Résultat avant impôt 1 559 1 816 - 14,2 %Coeffi cient d’exploitation 44,9 % 42,5 % + 2,4 ptsFonds propres alloués (Md€) 7,4 6,3 + 18,8 %ROE avant impôt 21 % 29 % - 8 pts2345678Les Métiers de financement ont dégagé en <strong>2007</strong> des revenus de2 668 millions d’euros, en baisse de 1,0 % par rapport à 2006. Ces revenusont été impactés par des ajustements de valeur sur le portefeuille de LBOen cours de syndication. L’activité du métier Energy, Commodities, Export,Project (ECEP) n’est pas directement affectée par la crise et continue debénéficier d’un environnement très favorable (prix élevés de l’énergieet des matières premières, croissance du commerce international,besoins d’infrastructure dans les pays émergents, développement desénergies renouvelables) qui permet au métier de continuer à déployerson expertise dans des solutions de financement à haute valeur ajoutéepour une base de clients de plus en plus large.9101196Document de référence <strong>2007</strong> - BNP PARIBAS
ACTIVITÉ ET ÉLÉMENTS COMPTABLES EN <strong>2007</strong>Bilan 4< Sommaire >4.3 Bilan1ACTIFGÉNÉRALAu 31 décembre <strong>2007</strong>, le total du bilan consolidé du groupe BNP Paribass’élève à 1 694,5 milliards d’euros, en augmentation de 17,6 % parrapport au 31 décembre 2006 (1 440,3 milliards d’euros). Les principauxéléments d’actifs du Groupe regroupent les instruments financiers envaleur de marché par résultat, les prêts et créances sur la clientèle, lesactifs disponibles à la vente, les prêts et créances sur les établissementsde crédit et les comptes de régularisation et actifs divers, qui, pris dansleur ensemble, représentent 95,7 % du total des actifs au 31 décembre<strong>2007</strong> (95,6 % au 31 décembre 2006). L’augmentation de 17,6 % de l’actifrésulte d’une augmentation de la plupart des éléments d’actifs du Groupeet particulièrement d’une hausse de 25,1 % des instruments financiersen valeur de marché, de 13,2 % des prêts et créances sur la clientèle etde 16,4 % des actifs disponibles à la vente. L’augmentation de ces postesest partiellement compensée par une baisse de 9,4 % des comptes derégularisation et actifs divers et de 5,4 % des prêts et créances sur lesétablissements de crédit.ACTIFS FINANCIERS ENREGISTRÉS EN VALEUR<strong>DE</strong> MARCHÉ PAR RÉSULTATLes actifs financiers enregistrés en valeur de marché par résultatcomprennent ceux qui proviennent de transactions réalisées à des finsde négoce, les instruments financiers dérivés et certains actifs que leGroupe a choisi de valoriser sur option en valeur de marché par résultatdès la date de leur acquisition . Les actifs financiers du portefeuille detransaction comportent notamment des titres, des pensions ainsi que lesinstruments financiers dérivés. Les actifs valorisés sur option à la valeurde marché par résultat comprennent en particulier les actifs financiersreprésentatifs des contrats en unités de compte des activités d’assuranceet dans une moindre mesure des actifs avec dérivés incorporés pourlesquels le principe d’extraction de ces dérivés n’a pas été retenu. Plusparticulièrement, les actifs financiers enregistrés en valeur de marchésont répartis en : titres de créances négociables, obligations, actionset autres titres à revenu variable, opérations de pension, prêts auxétablissements de crédit, clientèle particuliers et entreprises ainsi qu’eninstruments financiers dérivés de transaction. Ces actifs sont évalués enjuste valeur à chaque établissement d’un bilan.Le total des instruments financiers en valeur de marché par résultats’élève à 931,7 milliards d’euros au 31 décembre <strong>2007</strong>, en hausse de25,1 % par rapport au 31 décembre 2006 (744,9 milliards d’euros).Cette hausse provient d’une augmentation de 31,0 % des titres reçusen pension (334,1 milliards d’euros au 31 décembre <strong>2007</strong>), de 46,7 % desinstruments financiers dérivés (236,9 milliards d’euros au 31 décembre<strong>2007</strong>), de 70,1 % titres de créances négociables (83,0 milliards d’eurosau 31 décembre <strong>2007</strong>) et de 5,4 % des actions et autres titres à revenusvariables (144,7 milliards d’euros au 31 décembre <strong>2007</strong>). L’augmentationde ces postes est partiellement compensée par une baisse de 7,7 % desobligations (127,8 milliards d’euros au 31 décembre <strong>2007</strong>).Les instruments financiers en valeur de marché par résultat représententainsi 55,0 % du total de l’actif de BNP Paribas au 31 décembre <strong>2007</strong>(51,7 % au 31 décembre 2006).PRÊTS ET CRÉANCES SURLES ÉTABLISSEMENTS <strong>DE</strong> CRÉDITLes prêts et créances sur les établissements de crédit sont répartis encomptes à vue, prêts consentis aux établissements de crédit et opérationsde pension.Les prêts et créances sur les établissements de crédit (nets de provisions)s’élèvent à 71,1 milliards d’euros au 31 décembre <strong>2007</strong>, en diminutionde 5,4 % par rapport au 31 décembre 2006 (75,2 milliards d’euros). Lesprêts consentis aux établissements de crédit justifient l’essentiel de labaisse des prêts et créances sur les établissements de crédit (- 6,7 % à48,9 milliards d’euros au 31 décembre <strong>2007</strong>) ; les comptes à vue restentstables (15,5 milliards d’euros au 31 décembre <strong>2007</strong> contre 15,2 milliardsd’euros au 31 décembre 2006). Les opérations de pension s’élèvent à6,7 milliards d’euros au 31 décembre <strong>2007</strong>, en baisse 11,3 % par rapportau 31 décembre 2006. Les provisions pour dépréciation sont restés stables(0,1 milliard d’euros au 31 décembre <strong>2007</strong> et au 31 décembre 2006).PRÊTS ET CRÉANCES SUR LA CLIENTÈLELes prêts et créances sur la clientèle sont répartis en comptes ordinairesdébiteurs, prêts consentis à la clientèle, opérations de pension etopérations de location-financement.Les prêts et créances sur la clientèle (nets de provisions) s’élèvent à445,1 milliards d’euros au 31 décembre <strong>2007</strong>, en augmentation de13,2 % par rapport au 31 décembre 2006 (393,1 milliards d’euros).Les prêts consentis à la clientèle justifient l’essentiel de la hausse desprêts et créances sur la clientèle (+ 13,1 % à 403,3 milliards d’euros au31 décembre <strong>2007</strong>) ; les comptes ordinaires débiteurs augmentent de13,4 % (29,8 milliards d’euros au 31 décembre <strong>2007</strong>). Les opérations delocation financement s’élèvent à 24,3 milliards d’euros au 31 décembre<strong>2007</strong>, en hausse de 6,6 % par rapport au 31 décembre 2006. Lesprovisions pour dépréciation ont diminué de 7,6 % (12,5 milliards d’eurosau 31 décembre <strong>2007</strong> contre 13,5 milliards d’euros au 31 décembre2006).ACTIFS DISPONIBLES À LA VENTELes actifs disponibles à la vente sont des actifs financiers à revenu fixeou variable qui ne peuvent ni être enregistrés en valeur de marché parrésultat ni détenus jusqu’à l’échéance. Ces actifs sont évalués en justevaleur à chaque établissement d’un bilan.Les actifs disponibles à la vente (nets de provisions) s’élèvent à112,6 milliards d’euros au 31 décembre <strong>2007</strong>, en augmentation de 16,4 %par rapport au 31 décembre 2006. Cette évolution est principalementdue à l’augmentation de 11,8 % des obligations (73,5 milliards d’euros234567891011Document de référence <strong>2007</strong> - BNP PARIBAS 97
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