DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2007

GESTION DES RISQUESExpositions en 2007 3< Sommaire >➤COMPARAISON DES PERTES QUOTIDIENNES ET DE LA VaR100 000150 0000-50 0002-100 000-150 000301/01/0701/02/0701/03/0701/04/0701/05/0701/06/0701/07/0701/08/0701/09/0701/10/0701/11/0701/12/07Par ailleurs, le revenu quotidien a été négatif 44 fois en 2007, avec unemoyenne des pertes quotidiennes demeurant inférieure à 20 millionsd’euros. Cette fréquence est certes en augmentation par rapport à 2006,mais a toutefois été limitée par une gestion active des risques (pourmémoire, il y a eu 17 jours perdants en 2006, 23 en 2005 et 46 en2004).STRESS TESTSLes quinze scénarios présentés correspondent à des situations de crise,c’est-à-dire à des chocs de forte amplitude sur chacun des paramètresde risque (taux, action, crédit, volatilité, change, etc. ), mais avec uneprobabilité très faible. Le niveau de pertes potentielles qui en résulteraientconfirme la solidité du Groupe à l’égard des risques de marché : aucundes scénarios, en dépit de leur caractère extrême, ne menace gravementà lui seul , sa solidité financière.Profit And LossValue-At-RiskQuinze différents scénarios simulent un panel de crises, notamment :■ crise sur les marchés action simulant une chute brutale (entre - 20 %et - 15 %) des marchés boursiers d’un jour à l’autre, combinée à unécartement des spreads de crédit, ainsi qu’à une chute des marchésde matières premières et des mouvements défavorables sur les tauxd’intérêt ;■ crise sur les pays émergents ;■ attaque terroriste ;■ augmentation brutale de l’inflation ;■ crise sur les hedge funds, initiée par la banqueroute de quelquesacteurs clés, entraînant une baisse générale des performances del’industrie des hedge funds, combinée à des ajustements sur certainsmarchés ;■ crise due à une pandémie comparable à la grippe espagnole de l’aprèsguerre.4567➤RÉDUCTION DES REVENUS DES MÉTIERS SIMULÉE POUR QUINZE SCENARIOS DE CRISE EXTRÊMEAUX 31 DÉCEMBRE 2006 ET 31 DÉCEMBRE 2007 EN POURCENTAGE DES REVENUS ANNUELS 2006 ET 2007DES MÉTIERS DE MARCHÉ810 % 1234567891011121314150 %- 10 %9- 20 %- 30 %10- 40 %- 50 %11Document de référence 2007 - BNP PARIBAS 81