DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2007

5 NotesÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉSannexes aux états financiers consolidés< Sommaire >1En millions d’euros, auACTIFS FINANCIERSValeur au bilan ( 1 )31 décembre 2007 31 décembre 2006Valeur de marchéestimée Valeur au bilan ( 1 )Valeur de marchéestiméePrêts et créances sur les établissements de crédit 71 116 70 846 75 170 75 439Prêts et créances sur la clientèle 445 103 441 939 393 133 392 600Actifs fi nanciers détenus jusqu’à l’échéance 14 808 15 083 15 149 15 628PASSIFS FINANCIERSDettes envers les établissements de crédit 170 182 169 919 143 650 143 906Dettes envers la clientèle 346 704 346 645 298 652 298 678Dettes représentées par un titre 141 056 140 495 121 559 121 429Dettes subordonnées 18 641 18 100 17 960 18 127(1)La valeur au bilan n’inclut pas la réévaluation des portefeuilles d’instruments financiers faisant l’objet d’une relation de couverture de valeur, inscrite au31 décembre 2007 dans le poste « Ecart de réévaluation des portefeuilles couvertes en taux » à l’actif pour - 264 millions d’euros et au passif pour 20 millions d’euros(respectivement - 295 millions d’euros et 367 millions d’euros au 31 décembre 2006).234Les éléments de valeurs de marché présentés ci-dessus sont relatifs auxseuls instruments financiers inscrits au bilan, et ne portent donc pas surles autres actifs et passifs non financiers.La valeur de marché d’un instrument financier est le montant pour lequelun actif pourrait être échangé, ou un passif éteint, entre parties bieninformées, consentantes, et agissant dans des conditions de concurrencenormales.Les techniques de valorisation utilisées et les hypothèses retenues assurentune mesure homogène de la valeur de marché des instruments financiersactifs et passifs au sein du Groupe BNP Paribas : lorsque les prix cotés surun marché actif sont disponibles, ils sont retenus pour la déterminationde la valeur de marché. A défaut, la valeur de marché est déterminée àl’aide de techniques de valorisation, telles que l’actualisation des fluxfuturs estimés pour les prêts, les dettes et les actifs financiers détenusjusqu’à l’échéance, ou telles que des modèles de valorisation spécifiquespour les autres instruments financiers, ainsi qu’ils sont décrits dans lanote 1 relative aux principes comptables appliqués par le Groupe. Lavaleur de marché retenue pour les prêts, les dettes et les actifs détenusjusqu’à l’échéance dont la maturité initiale est inférieure à un an (ycompris exigibles à vue), ou dont les conditions se réfèrent à un tauxvariable, ainsi que pour la plupart des produits d’épargne réglementée,est la valeur comptabilisée.Pour 2006, les techniques de valorisation mises en œuvre pour répondreaux prescriptions des normes comptables internationales et procéder àl’évaluation des instruments financiers composant le livre d’intermédiationbancaire retiennent pour hypothèse une stabilité des marges de crédit.Pour 2007, l’évolution des conditions de marché au cours de l’exercicea conduit à observer un élargissement des marges sur les activités debanque de financement et d’investissement allant d’environ 10 pointsde base pour les clients situés sur les trois premières notes de l’échellede notation interne de la banque jusqu’à environ 200 points de basepour ceux situés sur la dernière note. Il a été tenu compte des évolutionsainsi observées dans la valeur de marché estimée donnée aux actifsfinanciers au 31 décembre 2007. Symétriquement les dettes représentéespar un titre ayant une échéance résiduelle supérieure à un an et lesdettes subordonnées ont fait l’objet d’une évaluation en considérant unélargissement du spread de la banque de l’ordre de 10 points de basepour les premières, cohérent avec l’évolution de celui pris en comptedans l’évaluation de la dette en valeur de marché par résultat, et de60 points de base pour les secondes.567891011220Document de référence 2007 - BNP PARIBAS