DOCUMENT DE RÃFÃRENCE 2007
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5 NotesÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉSannexes aux états financiers consolidés< Sommaire >➤PLANS D’ATTRIBUTION D’ACTIONS GRATUITES2007 2006Nombre d’actions Nombre d’actionsACTIONS EN VIE AU 1 ER JANVIER 595 669 -Actions attribuées pendant la période 910 923 608 651Actions acquises à titre défi nitif pendant la période (463) (265)Actions devenues caduques pendant la période (22 499) (12 717)ACTIONS EN VIE AU 31 DÉCEMBRE 1 483 630 595 66912Valeur donnée aux options de souscriptiond’actions et aux actions gratuites attribuéesConformément aux prescriptions de la norme IFRS 2, BNP Paribasévalue les options de souscription d’actions et les actions attribuéeset comptabilise une charge, déterminée à la date d’attribution du plan,calculée respectivement à partir de la valeur de marché des options et desactions. Celles-ci sont donc évaluées à leur valeur initiale qui ne pourrapas être modifiée par la suite en fonction de l’évolution ultérieure ducours de bourse du titre BNP Paribas. Seules les hypothèses relatives à lapopulation de bénéficiaires (pertes de droit) peuvent faire l’objet d’unerévision au cours de la période d’acquisition des droits et donner lieu àun réajustement de la charge. La valorisation des plans du Groupe esteffectuée par une société spécialisée indépendante.Valorisation des options de souscription d’actionsLes modèles retenus pour la valorisation des options de souscriptiond’actions sont les algorithmes de type arbre (binomial ou trinomial) afinde pouvoir tenir compte de la possibilité d’exercer de façon non optimaleles options à partir de la date de disponibilité. Pour la valorisationdes caractéristiques de certaines attributions secondaires liées à laperformance relative de BNP Paribas par rapport à un indice sectoriel,la méthode dite de Monte Carlo a également été retenue.La volatilité implicite retenue pour la valorisation des plans a été estiméeà partir d’un panel de cotations effectuées par différentes salles demarché. Le niveau de volatilité retenu tient compte de l’évolution desvolatilités historiques mesurées sur l’indice de référence ainsi que sur letitre BNP Paribas couvrant une plage d’observations de 10 ans.Les options de souscription d’actions attribuées le 8 mars 2007 ont étévalorisées à 14,57 euros et 12,90 euros selon qu’elles sont sujettes ounon à une condition de performance (respectivement 15,36 euros et14,03 euros pour les options de souscriptions d’actions attribuées en2006). Les options de souscription d’actions attribuées le 6 avril 2007ont été valorisées à 16,68 euros et 14,47 euros respectivement.P lan attribuéle 8 mars 2007Exercice 2007 Exercice 2006P lan attribuéle 6 avril 2007P lan attribuéle 5 avril 2006Cours de l’action BNP Paribas à la date d’attribution (en euros) 79,31 80,60 76,85Prix d’exercice de l’option (en euros) 82,70 75,50 75,25Volatilité implicite de l’action BNP Paribas 23,3 % 23,3 % 22,4 %Exercice anticipé des options 7 ans 7 ans 7 ansDividende attendu de l’action BNP Paribas (1) 4,0 % 4,0 % 3,5 %Taux d’intérêt sans risque 4,1 % 4,3 % 4,0 %Taux de perte des droits 1,5 % 1,5 % 1,5 %(1)Le taux de dividende indiqué ci-dessus est une moyenne de la série de dividendes annuels estimés.345678Valorisation des actions gratuitesLa valeur unitaire des actions gratuites retenue est la valeur au terme dela période de conservation à laquelle s’ajoutent les dividendes postérieursà la date d’acquisition, actualisée à la date d’attribution.La valeur des actions gratuites attribuées en 2007 est de 72,43 euros pourles actions dont la fin de période de conservation est le 10 mars 2011, etde 65,48 euros pour les actions dont la fin de période de conservationest le 29 juin 2012.91011174Document de référence 2007 - BNP PARIBAS
ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS5Notes annexes aux états financiers consolidés< Sommaire >7.c.2 Souscription ou achat d’actions par le personnel dans le cadre du Plan d’Épargne EntrepriseExercice 2007 Exercice 2006Date de l’annonce du plan 15 mai 2007 18 mai 2006Cours de l’action BNP Paribas à la date d’annonce du plan (en euros) 92,77 72,25Nombre d’actions émises ou cédées 5 971 476 4 670 388Prix de souscription ou de cession (en euros) 69,20 60,50Taux d’intérêt sans risque à 5 ans 4,16 % 3,88 %Taux d’emprunt 5 ans in fi ne 8,00 % 7,20 %Coût de l’incessibilité 16,56 % 14,54 %12Il n’a pas été comptabilisé de charge dans les comptes du Groupe enraison du caractère non significatif du coût financier que représente pourla banque la décote consentie lors de la souscription ou l’achat d’actionspar le personnel dans le cadre du Plan d’Épargne Entreprise, valoriséen tenant compte de l’incessibilité pendant cinq année des titres émis.En effet, parmi les employés du groupe BNP Paribas à qui la possibilitéde souscrire à cette offre a été proposée, 52 % ont décidé de réalisercet investissement, 48 % ayant donc renoncé à donner suite à cetteproposition en 2007.34Note 8.INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES8.a ÉVOLUTION DU CAPITAL ET RÉSULTATPAR ACTION8.a.1Gestion du capital réglementaireLe groupe BNP Paribas est soumis au respect de la réglementationprudentielle française qui transpose en droit français les directiveseuropéennes « Adéquation des fonds propres des entreprisesd’investissement et des établissements de crédit » et « Conglomératsfinanciers ».Dans de nombreux pays où le Groupe opère, il est soumis, en outre,au respect de ratios particuliers selon des modalités contrôlées par lesautorités de supervision compétentes. Il s’agit notamment de ratios desolvabilité, ou de ratios portant sur la division des risques, la liquidité oules équilibres de bilan (transformation).Le ratio de solvabilité du Groupe est égal au rapport entre les fondspropres prudentiels globaux et la somme :■ du montant des expositions pondérées au titre du risque de crédit ;■ des exigences de fonds propres au titre de la surveillance prudentielledes risques de marché, multipliées par un facteur de 12,5.Les fonds propres prudentiels sont déterminés conformément aurèglement n° 90-02 du Comité de la réglementation bancaire etfinancière du 23 février 1990 relatif aux fonds propres. Les fonds propresprudentiels sont répartis en trois catégories (les fonds propres de base, lesfonds propres complémentaires et les fonds propres surcomplémentaires)desquelles sont réalisées un certain nombre de déductions :■ les fonds propres de base sont déterminés à partir des capitaux proprescomptables du Groupe (hors gains et pertes latents ou différés)auxquels sont appliqués des filtres prudentiels. Ces filtres consistentprincipalement en l’anticipation d’une distribution de dividende, ladéduction des écarts d’acquisitions et autres incorporels ainsi qu’àcertains retraitements liés au périmètre prudentiel de consolidation,sociétés d’assurance notamment et à l’application de certaines limitesà l’éligibilité de certains titres comme les actions de préférence et lesTitres Super Subordonnés à durée indéterminée ;■ les fonds propres complémentaires sont composés de dettessubordonnées (cf. note 5.f) et d’une partie des gains latents sur titres àrevenus variables ; une décote est appliquée aux dettes subordonnéesde maturité inférieure à 5 ans. Ces dettes subordonnées datées sontlimitées en montant à 50 % des fonds propres de base. Les fondspropres complémentaires sont globalement limités à 100 % dumontant des fonds propres de base ;■ les fonds propres surcomplémentaires sont composés de dettessubordonnées à maturité plus courtes et ne peuvent couvrir que despositions de risque de marché et ceci dans une certaine limite ;■ les valeurs représentatives des sociétés mises en équivalence et lesdettes subordonnées envers des établissements de crédits et sociétésfinancières ainsi que les éléments constitutifs de fonds propresprudentiels dans des participations détenues à plus de 10 % parle Groupe sont déduites pour la détermination des fonds propresprudentiels.567891011Document de référence 2007 - BNP PARIBAS 175
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ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS5Notes annexes aux états financiers consolidés< Sommaire >7.c.2 Souscription ou achat d’actions par le personnel dans le cadre du Plan d’Épargne EntrepriseExercice <strong>2007</strong> Exercice 2006Date de l’annonce du plan 15 mai <strong>2007</strong> 18 mai 2006Cours de l’action BNP Paribas à la date d’annonce du plan (en euros) 92,77 72,25Nombre d’actions émises ou cédées 5 971 476 4 670 388Prix de souscription ou de cession (en euros) 69,20 60,50Taux d’intérêt sans risque à 5 ans 4,16 % 3,88 %Taux d’emprunt 5 ans in fi ne 8,00 % 7,20 %Coût de l’incessibilité 16,56 % 14,54 %12Il n’a pas été comptabilisé de charge dans les comptes du Groupe enraison du caractère non significatif du coût financier que représente pourla banque la décote consentie lors de la souscription ou l’achat d’actionspar le personnel dans le cadre du Plan d’Épargne Entreprise, valoriséen tenant compte de l’incessibilité pendant cinq année des titres émis.En effet, parmi les employés du groupe BNP Paribas à qui la possibilitéde souscrire à cette offre a été proposée, 52 % ont décidé de réalisercet investissement, 48 % ayant donc renoncé à donner suite à cetteproposition en <strong>2007</strong>.34Note 8.INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES8.a ÉVOLUTION DU CAPITAL ET RÉSULTATPAR ACTION8.a.1Gestion du capital réglementaireLe groupe BNP Paribas est soumis au respect de la réglementationprudentielle française qui transpose en droit français les directiveseuropéennes « Adéquation des fonds propres des entreprisesd’investissement et des établissements de crédit » et « Conglomératsfinanciers ».Dans de nombreux pays où le Groupe opère, il est soumis, en outre,au respect de ratios particuliers selon des modalités contrôlées par lesautorités de supervision compétentes. Il s’agit notamment de ratios desolvabilité, ou de ratios portant sur la division des risques, la liquidité oules équilibres de bilan (transformation).Le ratio de solvabilité du Groupe est égal au rapport entre les fondspropres prudentiels globaux et la somme :■ du montant des expositions pondérées au titre du risque de crédit ;■ des exigences de fonds propres au titre de la surveillance prudentielledes risques de marché, multipliées par un facteur de 12,5.Les fonds propres prudentiels sont déterminés conformément aurèglement n° 90-02 du Comité de la réglementation bancaire etfinancière du 23 février 1990 relatif aux fonds propres. Les fonds propresprudentiels sont répartis en trois catégories (les fonds propres de base, lesfonds propres complémentaires et les fonds propres surcomplémentaires)desquelles sont réalisées un certain nombre de déductions :■ les fonds propres de base sont déterminés à partir des capitaux proprescomptables du Groupe (hors gains et pertes latents ou différés)auxquels sont appliqués des filtres prudentiels. Ces filtres consistentprincipalement en l’anticipation d’une distribution de dividende, ladéduction des écarts d’acquisitions et autres incorporels ainsi qu’àcertains retraitements liés au périmètre prudentiel de consolidation,sociétés d’assurance notamment et à l’application de certaines limitesà l’éligibilité de certains titres comme les actions de préférence et lesTitres Super Subordonnés à durée indéterminée ;■ les fonds propres complémentaires sont composés de dettessubordonnées (cf. note 5.f) et d’une partie des gains latents sur titres àrevenus variables ; une décote est appliquée aux dettes subordonnéesde maturité inférieure à 5 ans. Ces dettes subordonnées datées sontlimitées en montant à 50 % des fonds propres de base. Les fondspropres complémentaires sont globalement limités à 100 % dumontant des fonds propres de base ;■ les fonds propres surcomplémentaires sont composés de dettessubordonnées à maturité plus courtes et ne peuvent couvrir que despositions de risque de marché et ceci dans une certaine limite ;■ les valeurs représentatives des sociétés mises en équivalence et lesdettes subordonnées envers des établissements de crédits et sociétésfinancières ainsi que les éléments constitutifs de fonds propresprudentiels dans des participations détenues à plus de 10 % parle Groupe sont déduites pour la détermination des fonds propresprudentiels.567891011Document de référence <strong>2007</strong> - BNP PARIBAS 175