DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2007

5 NotesÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉSannexes aux états financiers consolidésLes opérations initiées au sein de BNP Paribas SA Métropole sonttransférées vers la Gestion Actif Passif au moyen de contrats internesanalytiques tandis que les positions de taux et de liquidité des opérationscommerciales des filiales (hors BancWest) du Groupe sont transféréessous forme de prêts et emprunts, résultant de la position nette del’entité.La mesure des positions et le contrôle des transferts à l’ALM Trésoreriesont effectués lors de comités mensuels ou trimestriels par métier ausein desquels sont représentés la Direction du métier, l’ALM Trésorerieet les gestionnaires actif-passif du métier sur lesquels l’ALM Trésorerieexerce une autorité fonctionnelle.Le risque de taux lié aux activités commerciales des filiales de BancWestCorp. est géré de manière autonome par les Gestions Actif-Passif deBank of the West et de First Hawaian Bank, qui rapportent à la DirectionGénérale locale de chacune des filiales dans un comité mensuel.Mesure des risques de tauxLes positions de taux sont mesurées sous forme d’impasses, dans lesquellesles risques optionnels, liés en particulier aux options comportementales,sont intégrés sur la base de leur équivalent delta. Les échéancementsdes encours sont déterminés en tenant compte des caractéristiquescontractuelles des opérations et des comportements historiques de laclientèle. Ainsi, pour les produits de la banque de détail, les modélisationsdes comportements s’appuient sur des données historiques et des étudeséconométriques. Elles portent notamment sur les remboursementsanticipés, l’épargne à régime spécial, et les comptes courants créditeurset débiteurs. L’échéancement des fonds propres relève d’une approcheconventionnelle.Pour les activités de Banque de Détail, le risque de taux structurelest également mesuré dans une logique de continuité de l’activité enintégrant l’évolution dynamique du bilan. En effet, du fait de l’existencede corrélations partielles ou nulles entre les taux clientèle et les taux demarché et d’une sensibilité des volumes due en particulier aux optionscomportementales, le renouvellement du bilan engendre une sensibilitéstructurelle des revenus aux variations de taux.Enfin, un indicateur spécifique aux risques de nature optionnelle estanalysé lorsque des options comportementales sont présentes dans lesproduits vendus aux clients, afin d’affiner les stratégies de couverture.Ces indicateurs sont systématiquement présentés aux comités ad hoc, etservent ainsi de base aux décisions de couvertures, fonction de la naturedes risques. En 2007, des équipes indépendantes de product control ontété mises en place afin de contrôler la production de ces indicateurset Group Risk Management a poursuivi son contrôle des risques liésà l’utilisation par la Gestion Actif-Passif de modèles, en particuliercomportementaux. Les conclusions de ces contrôles sont présentées unefois par an au Conseil d’Administration et périodiquement aux comitésde Gestion Actif Passif.< Sommaire >Limites de risqueSur le livre des activités d’intermédiation clientèle en euro, la gestiondu risque de taux global est encadrée par une limite principale, fondéesur la sensibilité des revenus à une variation progressive des tauxnominaux, des taux réels ainsi que de l’inflation sur un horizon de5 ans. Les variations retenues sont définies à partir des historiques devolatilité et de corrélations des différents paramètres entre eux. Cettelimite est établie en fonction du revenu annuel, ce qui permet d’encadrerl’incertitude sur le revenu futur lié aux évolutions de taux d’intérêt. Cettelimite est complétée au-delà de 5 ans par une limite sur les impasses detaux, fixée en pourcentage des ressources clientèle. Ce pourcentage estune fonction décroissante de l’horizon de gestion. Cette limite permetd’encadrer le risque sur les échéances à long terme.Le risque de taux des filiales de BancWest Corp. est également encadrépar une limite sur la sensibilité des revenus à une variation instantanéedes taux nominaux, suivie tous les trimestres par le comité de gestionactif-passif de BancWest. Cette limite est exprimée en fonction du revenuannuel.Sur les autres livres relatifs aux activités d’intermédiation, la gestion durisque de taux global est encadrée par une limite, suivie tous les mois etrévisée tous les ans par le comité ALM – Banque Commerciale, portantsur les impasses de taux.Les risques de taux des métiers des filiales spécialisées, très faiblescompte tenu de la centralisation des risques à L’ALM-Trésorerie, sontencadrés par des limites techniques sur les impasses de taux, suivies parles comités de gestion actif-passif des métiers.Sensibilité de la valeur des portefeuillesd’intermédiation bancaireLes portefeuilles d’instruments financiers résultant de l’activitéd’intermédiation bancaire du Groupe n’étant pas destinés à être cédésne font pas l’objet d’une gestion sur la base de leur valeur. Pour lesbesoins de l’information financière prescrite par les normes comptablesinternationales, la banque détermine une valeur pour les instrumentsfinanciers composant ces portefeuilles (cf. note 8.f) et une sensibilité dela valeur donnée à ces portefeuilles aux fluctuations de taux d’intérêtqui est reprise dans le tableau ci-dessous.Celui-ci présente la sensibilité de la valeur des livres des activitésd’intermédiation consolidés par devise et par bande d’échéances , pourun choc instantané d’un point de base de l’ensemble de la courbe destaux. Cette mesure permet de prendre en compte l’ensemble des fluxfuturs générés par les opérations en vie à la date d’analyse, quelle quesoit leur maturité. Cette sensibilité tient compte des portefeuilles deréplication utilisés pour modéliser les échéanciers conventionnels, enparticulier sur les fonds propres.La sensibilité de la valeur des livres des activités d’intermédiation à unevariation instantanée d’un point de base des taux d’intérêt se traduitpar une augmentation de valeur en cas de baisse et une réduction devaleur en cas de hausse d’environ 2 146 000 euros au 31 décembre 2007( 315 000 euros au 31 décembre 2006).1234567891011146Document de référence 2007 - BNP PARIBAS