DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2007

5 NotesÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉSannexes aux états financiers consolidés< Sommaire >résultats de cette politique sont régulièrement examinés par le RiskPolicy Committee qui peut alors en modifier ou préciser les orientationsgénérales, à partir du cadre d’analyse et des axes de réflexion proposéspar GRM. Dans ce cadre, BNP Paribas utilise des instruments de transfertdu risque de crédit, comme les opérations de titrisation et les dérivésde crédit, pour couvrir les risques pris individuellement, réduire laconcentration du portefeuille ou les pertes maximales qui seraient liéesà des scenarii de crise. En outre, des opérations d’achat de risque sonteffectuées dans le cadre d’une stratégie de diversification du portefeuilleet d’utilisation du capital, en veillant à obtenir un rapport adéquat entrerisque et rendement.Les techniques de réduction des risquesLes garanties et sûretésLa politique générale de crédit de BNP Paribas stipule la manière dont lesopérations doivent être structurées pour réduire le risque. Les garantieset sûretés sont prises en compte pour leur valeur économique et ne sontacceptées en tant que source principale de remboursement que parexception, la capacité de remboursement de l’emprunteur devant êtreavant tout constituée de ses flux opérationnels. Les garants sont soumisaux mêmes exigences d’analyse préalable que les débiteurs primaires.La réglementation prudentielle concernant la mise en place des approchesavancées pour le calcul du ratio de solvabilité Bâle II définit un cadreprécis d’évaluation des garanties et des sûretés. De par la diversité deses activités, le Groupe évalue un très large éventail de garanties et desûretés en particulier pour son activité de financement d’actifs (aéronefs,navires, biens immobiliers…). En outre, l’appréciation du risque tientcompte des garanties personnelles consenties par la maison mère de lacontrepartie ou par d’autres entités telles que des institutions financières.Les couvertures par dérivés de crédit, les assureurs crédit publics pourle financement export et les assureurs crédits privés dans le cadred’une politique sélective et rigoureuse constituent d’autres exemplesde garanties évaluées par le Groupe. Une garantie ne peut être éligiblepour améliorer les paramètres de risque d’une transaction que si le garantest mieux noté que la contrepartie concernée.La Commission Bancaire a validé le dispositif de BNP Paribas dans lecadre de la mise en œuvre du nouveau ratio de solvabilité réglementairedit Bâle II.Les achats de protectionAfin de réduire le risque de crédit attaché à certains portefeuilles, leGroupe procède à des opérations de titrisation synthétique en transférantau marché une partie du risque de crédit attaché à ces portefeuillesau moyen d’instruments dérivés de crédit (achats d’options ou « creditdefault swaps ») contractés soit par l’intermédiaire de structures dédiées,soit directement auprès d’établissements de crédit.Dans le cadre des achats de protection, les crédits protégés restent dans lebilan du Groupe, en étant couverts par des dérivés de crédit. BNP Paribasporte un risque de contrepartie sur les vendeurs de protection. Ce risquefait l’objet des mêmes procédures de décision et de gestion que cellesappliquées aux produits dérivés.Dans le cadre d’opérations portant sur des portefeuilles, BNP Paribasconserve une partie du risque sous forme de tranches généralementjunior ou mezzanine.4.a.3Diversification de l’exposition au risquede crédit des activités de financementLe montant brut du portefeuille des crédits et engagements commerciauxdu Groupe s’élève à 788 milliards d’euros au 31 décembre 2007(715 milliards d’euros au 31 décembre 2006). Ce portefeuille analysé ciaprèsen terme de diversification recouvre les prêts consentis à la clientèleet les comptes débiteurs des établissements de crédit et des banquescentrales ainsi que les engagements de financement donnés (horsopération de pension) et de garantie financière. Les éléments constituantce portefeuille ne présentent pas de caractère de concentration excessifpar contrepartie au regard de la taille du Groupe et apparaissent trèsdiversifiés tant sur le plan sectoriel que géographique, ainsi qu’il peut êtreobservé sur les graphiques suivants présentés en pourcentage.Diversification par contrepartieLa diversification par contrepartie du portefeuille fait l’objet d’un suivirégulier. BNP Paribas reste très en deçà des seuils de concentrationde la directive européenne sur les Grands Risques. Les 10 premiersgroupes-clients concentrent moins de 4 % du total des engagementsau 31 décembre 2007 (3 % au 31 décembre 2006).1234567891011138Document de référence 2007 - BNP PARIBAS