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24En milliers d’Euros Valeur de marché % Coût historiquePlus ou moinsvalues latentesObligations 159 654 60 % 160 563 -910OPCVM obligations 14 085 5 % 12 384 1 702Total Obligations 173 739 65 % 172 947 792Actions 0 0 % 0 0OPCVM Actions 45 957 17 % 33 883 12 074Total Actions 45 957 17 % 33 883 12 074Autres 14 130 5 % 13 839 290Monétaire 33 081 12 % 32 751 331TOTAL PORTEFEUILLE 266 907 100 % 253 419 13 487dont AXERIA Prévoyance 181 848 68 % 171 933 9 914dont AXERIA IARD 61 272 23 % 57 900 3 372dont autres compagnies 23 787 9 % 23 586 201Risque de changeLe portefeuille d’APRIL GROUP est intégralement investien Euros mais il peut subsister un risque de change indirectà travers les supports sous-jacents (OPCVM actionsnotamment). Le tableau ci-dessous présente au 31 décembre2006 l’exposition du portefeuille aux risques surles marchés de change :Exposition au risqueDE CHANGE(en milliers d'Euros)Total %Actifs financiers libellés en EUR 244 768 91,7 %Actifs financiers libellés en GBP 2 345 0,9 %Actifs financiers libellés en USD 7 570 2,8 %Actifs financiers libellés en autresdevises12 224 4,6 %Risque de liquiditéCompte tenu de la gestion actif passif, ce risque n’estpas significatif.Risque actionsAXERIA Prévoyance et AXERIA IARD ont investi moinsde 20 % de leurs portefeuilles sur le marché des actions(17 % au global pour APRIL GROUP), là où l’Autorité deContrôle des Assurances et des Mutuelles fixe la limite à65 % de l’actif réglementé. Les sociétés adoptent doncune méthode très prudente par rapport à la réglementationen vigueur.L’investissement se fait exclusivement par le biaisd’OPCVM, ce qui permet d’assurer une répartition satisfaisantedes risques. Ces OPCVM détiennent des titrescouvrant divers secteurs économiques : banque, assurance,grande distribution, cosmétiques, industrie etc. ;en grande majorité sur l’Europe dont la France et accessoirementsur le Japon.Le tableau ci-dessous présente au 31 décembre 2006 ledétail de l’exposition du portefeuille au risque actions parzone géographique :ActionsExposition au risque actionspar ZONE GEOGRAPHIQUE(en milliers d'Euros)TOTAL PORTEFEUILLE 266 907 100,0 %Europe Etats-Unis Autres Zones TotalOPCVM actions 41 420 4 537 45 957TOTAL PORTEFEUILLE 41 420 4 537 45 957en % 90,1 % 9,9 % 100,0 %