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1179.4. Risque de liquiditéLa plupart des placements fi nanciers détenus par APRILGROUP est admise sur une place de cotation offi cielle ouéquivalente et présente un risque de liquidité faible. Letableau ci-dessous présente les actifs fi nanciers détenuspar APRIL GROUP classés selon leur degré de liquidité :Valeur au bilan au 31 décembre 2006en milliers d’euros9.5. Risques d’assuranceContrats d’assuranceactions obligations opCVM totalGestion du risque d’assuranceen %du totalTitres cotés ou OPCVM à valorisation quotidienne 157 626 45 804 60 738 264 168 99,0 %OPCVM à valorisation non quotidienne 711 711 0,3 %Titres non cotés 2 028 2 028 0,8 %total 159 654 45 804 61 449 266 907 100,0 %Assurances Dommages :§ branche automobile : une succession anormale desinistres majeurs (accidents graves avec dommagescorporels) ;§ branches multirisques particuliers et professionnels :une succession anormale de sinistres majeurs sur deslocaux ou des immeubles (incendie ou explosion augaz…) ou une catastrophe naturelle (tempête, séisme…).Santé Prévoyance :§ décès dans le cadre d’un contrat portant sur de groscapitaux ;§ décès multiples dans le cadre de contrats collectifs(attentat, accident d’avion…) ;§ épidémie impliquant de nombreux arrêts de travail ;§ pandémie avec risque de mortalité multiple.Les normes IFRS 4 et IAS 39 prévoient que les contratsdoivent être classés en contrats dits d’assurance et encontrats dits d’investissement.Il n’existe pas de contrat d’investissement au 31 décembre2006.Les provisions techniques afférentes aux contrats d’assurancesont évaluées selon les méthodes traditionnellementutilisées et conformément au Code des assurancessur la base de traitements statistiques et actuariels.Le Groupe est présent sur les secteurs de la Santé Prévoyanceet l’Assurance Dommages par le biais d’un portefeuillede contrats d’assurance dont les principalescaractéristiques sont les suivantes :§ un risque court, de faible montant unitaire et à fortefréquence,§ un niveau d’expertise élevé,§ une gestion internalisée.La politique de risque du Groupe, dont les principalesorientations sont défi nies de manière centralisée au seindes Comités d’engagement, s’articule autour des axessuivants :§ défi nition d’une politique générale de souscription,§ défi nition de limites d’exposition et de leur usage,§ défi nition d’une politique de réassurance,§ suivi des différents résultats techniques,§ défi nition des méthodes d’évaluation des risques,§ recensement et suivi des risques placés.Test de sensibilitéLes principaux éléments susceptibles d’avoir une infl uencesur l’évolution de la sinistralité des compagnies d’assurancesont les suivants :Ces risques sont réduits à deux niveaux :§ en amont, par la politique de souscription (très grandesélectivité dans le choix des risques, limitation de laconcentration, plafonnement des seuils de rétention,application de franchises unitaires élevées) ;§ en aval, par la politique de réassurance (cession desrisques en quote part, écrêtement des plus gros sinistres,limitation du nombre d’occurrence par événement).Suivi des dégagements de boni / maliL’observation du déroulé des provisions techniques depuisplusieurs exercices permet d’observer le dégagementrécurrent de boni.03 (comptes) consolidés