Statut juridique, gouvernance et performance des institutions - CEREG

On constate également une relation positive et significative entre le niveau de richesse de laclientèle et le ratio portefeuille/actif. Les institutions visant les clientèles les moins pauvres sont cellesqui allouent le plus d’actif au crédit. Cela s’explique certainement par le fait, que ces institutionsprivilégient d’une part les milieux urbains qui sont des zones à populations très denses et ontbesoin de moins d’actifs immobilisés pour servir leur clientèle (immeuble, voiture, motos,et……), et dégagent de fait, plus de ressources à affecter au crédit.L’endettement semble impacter significativement à la baisse le coût par emprunteur et le coût parunité prêté. La dette incite donc les managers à une minimisation des coûts de gestion desopérations de crédit à fin de dégager des ressources leur permettant de faire face aux échéancesdes emprunts.Néanmoins, on constate que l’endettement influence positivement et significativement le ratiocharges d’exploitation/actif. Ce résultat est surprenant car il voudrait dire que les IMF s’endettent pourfinancer leurs besoins en fonds de roulement et non pour financer des actifs à moyen et longterme. Inversement, le ratio dépôt/actif influence négativement et significativement le ratio chargesd’exploitation/actif. Ce résultat est également surprenant. En effet, les institutions qui collectent desdépôts sont contraintes à mettre en place des infrastructures permanentes (ex : guichets) quiaccroissent les coûts de gestion et de fonctionnement. Ce résultat ne serait logique que s’il signifieque l’accroissement de la part des dépôts dans l’actif des IMF s’accompagne de l’acquisition desinfrastructures nécessaires à la collecte et à la sécurisation de l’épargne, contrairement aux autresIMF qui louent les infrastructures utilisées.La taille a une influence négative et significative sur le coût par unité prêtée. Les économiesd’échelles sont donc une réalité en microfinance. La taille influence également significativement etnégativement le ratio portefeuille/actif. Les institutions les plus grandes sont celles qui affectent lemoins leurs actifs en crédit. Deux visions, l’une optimiste et l’autre pessimiste peuvent expliquerce résultat :1. Vision optimiste : plus une institution de microfinance est grande, plus elle dispose de lasurface financière nécessaire pour acquérir les infrastructures nécessaire à sonfonctionnement au lieu de les louer.2. Vision pessimiste : plus une institution est grande, plus les managers ont la possibilitéd’effectuer des dépenses discrétionnaires et d’affecter des actifs dans activités moinsrentables ou moins productives : voitures de luxe, bureau de luxe, etc.…38