Statut juridique, gouvernance et performance des institutions - CEREG

moins de garantie, de moins de formation et présenter un dossier dont les informationssont qualitativement et quantitativement très pauvres et très peu fiables. Il est doncsouvent avancé qu’en microfinance les institutions sont contraintes de faire un arbitrageentre cibler une clientèle pauvre ou viser à être rentable, les deux étant présentes commeincompatible. Cette variable est structurée par le statut juridique, parce que ce sont lesONG qui en général dès l’origine de leur création ciblent une clientèle particulière etsouvent très pauvre.Le Tableau 4 nous donne une indication sur le comportement de ces trois variables selon chaquestatut juridique. On constate une différence significative sur le ciblage de la clientèle. En effet, onconstate que les coopératives ciblent en moyenne une clientèle plus aisée que les sociétés privées,lesquelles à leur tout ciblent une clientèle plus aisées que les ONG. on constate également que lescoopératives présentent un ratio dépôts/actif significativement plus élevés que les sociétésprivées (le double), lesquelles présentent également un ratio significativement plus élevés que lesONG (neuf fois plus grand). Enfin, on constate que les Coopératives présentent un ratiod’endettement significativement plus bas que les sociétés privées et les ONG.Tableau 4 : Comparaison des moyennes des variables structurées par le statut juridiqueselon chaque catégorie d'IMFCOOPERATIVES SOCIETES PRIVEES ONG ECHANTILLONPrêt Moyen /PIB.hab 1,38** 0,69 0,34** 0,67dettes/Actif 32,33** 47,18 48,49 44,67Dépôts/Actif 38,52** 18,97 2,13** 15,06*: test de comparaison par rapport à la moyenne des sociétés privées significativement différent au seuil de 10%** : significatif au seuil de 5%*** : significatif au seuil de 1%La seconde catégorie de modèles que nous utilisons, teste les relations entre les différentesvariables et la performance de chaque catégorie d’IMF. En effet, la performance peut-êtreimpactée différemment par le comportement identique d’une même variables selon le statutjuridique dans le quel on se trouve. Ainsi, par exemple, l’endettement n’a pas théoriquement lamême incidence sur la rentabilité d’institutions soumis à l’impôt (sociétés privées) que celle qui ensont exonérées (ONG) (cf. Modigliani et Miller, 1963).De plus du fait de la variété de méthodologies de crédit utilisées notamment par les sociétésprivées et les ONG, une variable captant l’incidence de la méthodologie de crédit sera intégrédans cette deuxième catégorie de modèles.29