Évolutions récentes dans l'offre et les stratégies de ... - Cerise

un grand danger à souligner lorsque le bailleur de fonds pousse une IMF là où elle n’a pasenvie d’aller : de fait les IMF quittent les zones initiales où les banques de développement lesavaient amenées au départ dans une stratégie de lutte contre la pauvreté sans objectif précis depérennité financière (cas des CECAM dans la réion de Menabe et de Sofia). C’est en tout castout l’intérêt de la démarche de Mahavotse où l’objectif de pérennité est intégré dès le départ.Si certaines structures maintiennent les principes des crédits qui s’appuient sur des groupessolidaires en milieu urbain, il y a en général une nécessité d’adapter les procéduresd’intervention dans cette zone. Le crédit individuel apparaît comme un produit pertinentmême si cette démarche implique un changement d’approche délicat pour l’institution demicrofinance, en particulier au niveau de l’appréciation des risques (garanties, stabilitémoindre de la clientèle qui n’est pas attachée à une terre…). Cette démarche associée à laproposition de crédit type microentreprises permet de gagner en rentabilité. Au-delà despossibilités de crédit de montant unitaire plus élevé qu’en milieu rural, l’implantation enmilieu urbain vise à abaisser le coût de la ressource de l’IMF en collectant de l’épargne.Se posent alors les questions de pérennité de l’intervention en milieu rural : les IMF vontellescontinuer à intervenir si de meilleures opportunités en milieu urbain se présentent, estceque la collecte de l’épargne est un service qui permet de maintenir cette présence ? Leproblème réside dans le coût de la ressource qu’il est nécessaire de réduire pour maintenirune position en milieu rural. Ainsi les modalités de financement déterminent la viabilité del’institution.2.4 Le financement de la croissanceLes plans d’affaires des institutions étudiées reposent tous sur des volumes de crédit encroissance très rapide, cohérents avec la demande potentielle et le dynamisme constaté dumarché. Ainsi, la disponibilité de ressources adaptées en volume et en coût est un enjeumajeur pour les IMF. Après avoir été très dépendantes des lignes de crédit mises à dispositionpar les bailleurs ou d’une collecte d’épargne locale, les IMF intervenant en milieu ruralmodifient leurs sources de financement avec le développement de la collecte d’épargne enmilieu urbain et des refinancements bancaires.Ces évolutions impliquent une professionnalisation accrue des IMF qui ont désormais besoinde compétences bancaires pour mener à bien leur activité. Elles supposent également uneadaptation des bailleurs de fonds à cette nouvelle donne.2.4.1 La collecte de l’épargneSauf cas particulier des zones rurales particulièrement riches et denses en population,l’épargne collectée en milieu rural est de faible montant. Elle s’opère sur des dépôts à vueavec des cycles importants peu en phase avec les besoins en ressources pour l’activité decrédit. Par exemple, l’épargne monétaire va être maximale au moment de la vente de larécolte alors que les possibilités de la recycler en crédits est faible à ce moment-là. En milieurural, la collecte de l’épargne est un service coûteux. Elle donne lieu à de nombreuxmouvements de très faible montant unitaire obligeant à conserver une encaisse sur place. Pouressayer de rentabiliser ce service, les IMF proposent des produits peu rémunérés voire dans laplupart des cas non rémunérés. L’épargne potentielle a alors tendance à aller s’investir sur desopportunités jugées meilleures, financièrement ou socialement (achat de bétail, biens deconsommation durable…). On note cependant une tendance récente au développement d’une32, rue Le Peletier - 75009 PARIS - Tél. : 01 48 00 96 82 - Fax : 01 48 00 96 59www.esf.asso.fr – prime@esf.asso.fr 144