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FICHE N° 10Microfinance et rentabilité en milieu rural : étude comparée de trois réseaux demicrofinancePAMIGAUne étude sur « l’efficacité financière et la rentabilité des réseaux de CVECA du Mali »Une étude comparée de trois réseaux de CVECA du Mali (Pays Dogon, San Djenné et Officedu Niger) a été publiée par PAMIGA en Juin 2007. Cette étude qui apporte un éclairagefinancier approfondi traite de « L’efficacité financière et la rentabilité des réseaux de CVECAdu Mali ». Elle tente de répondre aux questions suivantes : Comment les CVECA gèrent-elles leurs ressources financières ? Par quels moyens peuvent-elles maximiser le potentiel de ces ressources ? Quel est le degré réel d’autosuffisance des CVECA et quelles sont les conditionsfinancières nécessaires pour parvenir à l’autosuffisance ? Par quels moyens peut-on réaliser ces conditions ?Le modèle de « Caisses Villageoises d’Epargne Crédit Autogérées » (CVECA), a étédéveloppé pour permettre de délivrer des services d’épargne et de crédit rentables dans deszones rurales à faible densité de population, en particulier pour répondre aux besoins deszones sahéliennes. Depuis les premières expérimentations au milieu des années 1980 au PaysDogon (Mali), des réseaux de CVECA (ou systèmes proches) ont été créés dans toutel’Afrique, et connaissent à la fois des succès et de nombreux défis en matière de rentabilité.L’étude analyse de manière chiffrée et détaillée les leviers de la rentabilité de ces réseaux, etpropose donc des pistes de réflexion pour tout acteur cherchant à délivrer des servicesd’épargne et de crédit en milieu rural peu peuplé.Elle démontre que, sur les trois réseaux de CVECA analysés :La rentabilité des réseaux dépend avant tout des volumes (le coût moyen paremprunteur est parmi les plus bas d’Afrique). La taille d’un réseau, la taille de chaque caisseet la taille de chaque crédit sont déterminantes pour le niveau de rentabilité. L’atteinte d’unemasse critique est indispensable non seulement pour chaque réseau, mais aussi pour le bonfonctionnement de chaque caisse afin que celle-ci puisse assurer une gestion de trésorerienormale, diversifier ses produits, rassurer les épargnants, attirer des emprunteurs importants etpouvoir amortir d’éventuels défauts de remboursements importants.Une amélioration sensible des résultats peut être réalisée en adoptant certainschangements dans les pratiques de gestion et en renforçant les compétences techniques. Desgains de productivité rapides peuvent être trouvés : la transformation des ressources peut êtreaméliorée (les caisses villageoises n’exploitent pas suffisamment leurs ressourcesfinancières), le placement des ressources peut être optimisé et des négociations avec lesbanques de refinancement peuvent permettre d’assouplir le mode de refinancement.Le manque de variété des produits nuit à la rentabilité. La dynamisation des réseauxdoit passer par une dynamisation des caisses à travers l’introduction de nouveaux produitsd’épargne et de crédit, qui répondent à une demande en évolution.32, rue Le Peletier - 75009 PARIS - Tél. : 01 48 00 96 82 - Fax : 01 48 00 96 59www.esf.asso.fr – prime@esf.asso.fr 112