Le rapport annuel 2004 (.pdf 1.48 Mo) - Nexity

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•••Nombre Réservations Backlog en valeurLogement de réservations net en valeur (M€ TTC) au 31 décembre (M€ HT)2002 2002/2001 2002/2001 2002/2001Île-de-France 2 643 -2,1 % 478 +6,0 % 335 +4,0 %Régions 3 229 +24,7 % 446 +27,5 % 349 +35,8 %Total 5 872 +11,0 % 924 +15,5 % 684 +18,1 %2003 2003/2002 2003/2002 2003/2002Île-de-France 2 649 +0,2 % 510 +6,7 % 346 +3,3 %Régions 4 557 +41,1 % 709 +58,9 % 584 +67,3 %Total 7 206 +22,7 % 1 219 +31,9 % 930 +36,0 %2004 2004/2003 2004/2003 2004/2003Île-de-France 2 841 +7,2 % 572 +12,1 % 425 +22,8 %Régions 4 867 +6,8 % 817 +15,2 % 742 +27,1 %Total 7 708 +7,0 % 1 389 +13,9 % 1 167 +25,5 %Le niveau de prix moyen des logements plus faible en régions qu’en Île-de-France diminue la part du chiffre d’affaires des régions par rapportà celle de Île-de-France . Ainsi, la proportion des réservations en régions est plus importante en nombre qu’en valeur.Le chiffre d’affaires du lotissement a augmenté de plus de 18 % en 2004 principalement sous l’effet de l’augmentation des prix de vente moyens,compte tenu d’une offre plus proche des centre-villes, d’une activité plus importante en Île-de-France et en Provence-Côte d’Azur, d’une pénurieglobale d’offre de terrains à bâtir par rapport à la demande et également de la hausse générale des prix de l’immobilier.Nombre Réservations Backlog en valeurLotissement de réservations net en valeur (M€ TTC) au 31 décembre (M€ HT)2002 2002/2001 2002/2001 2002/2001Total 2 228 -19,1 % 133 -14,2 % 54 -12,9 %2003 2003/2002 2003/2002 2003/2002Total 2 450 +10,0 % 145 +9,0 % 61 +13,0 %2004 2004/2003 2004/2003 2004/2003Total 2 610 +6,5 % 190 +31,0 % 93 +52,5 %2.2.2 Immobilier d’entrepriseLe chiffre d’affaires du pôle immobilier d’entreprise a continué àdécroître en 2004 (-43,1% par rapport à 2003) ainsi que programmé àla suite de la baisse du carnet de commandes qui a été constatée en2002 et 2003 en ligne avec la conjoncture économique. La diminution aété constatée dans les trois filiales du Groupe présentes sur se secteur :(en millions d’euros HT)2003 2004 2004/2003pro formaSari 172,9 95,9 -44,5 %Geprim 36,6 27,5 -24,9 %Total France 209,5 123,4 -41,1 %International 119,9 63,9 -46,7 %Total Immobilier d’entreprise 329,3 187,3 -43,1 %Le chiffre d’affaires 2004 est concentré sur un faible nombre d’opérations,dont principalement les bureaux de la Cité Internationale Aval(Lyon) et de Parc République (Marcq-en-Barœul), la plate-forme deSalon Logistique (Salon-de-Provence) et le centre de bureaux et decommerces d’Amoreiras à Lisbonne (Portugal).Il convient de noter que le chiffre d’affaires et la marge de l’opérationd’Eurobarajas en Espagne, dont la construction a démarré en 2002,seront dégagés à l’achèvement (prévu au cours du premier semestre2005) tel que prévu à l’origine.2.2.3 ServicesLa forte progression de 2004 s’explique par l’intégration de Saggel au4 e trimestre 2004.(en millions d’euros HT)2003 2004pro formaNexity Services 19,8 17,4Saggel N.A. 11,4Nexity Valorisation 5,7 4,5Total Services 25,5 33,3La diminution du chiffre d’affaires de Nexity Services résulte principalementdu non renouvellement de mandats liés au changement depropriétaire des actifs gérés.2.2.4 Autres activitésLe portefeuille d’actifs acquis auprès de Vivendi Universal en 2002génère l’essentiel du chiffre d’affaires de cet ensemble. Les cessionsopérées ont représenté 41,0 millions d’euros en 2004, tandis que lesloyers encaissés sur le portefeuille non encore cédé se sont élevés à8,2 millions d’euros en 2004.
Nexity - Rapport de gestion 2004 72.3 Résultat d’exploitationLe résultat d’exploitation continue de progresser en 2004 à un rythmesupérieur au chiffre d’affaires. Il s’établit à 157,9 millions d’euros, soit+17,4% par rapport à 2003, et représente un taux de marge d’exploitationde 11,6 % (par rapport à 10,3 % en 2003) :(en millions d’euros)2003 2004pro formaLogement 97,3 131,9% du chiffre d’affaires 10,9 % 12,1 %Immobilier d’entreprise 29,6 22,5% du chiffre d’affaires 9,0 % 12,0 %Services 4,0 3,9% du chiffre d’affaires 15,6 % 11,7 %Autres activités 3,6 -0,4Total 134,5 157,9% du chiffre d’affaires 10,3 % 11,6 %2.3.1 LogementLe résultat d’exploitation du pôle Logement qui traduit la margenette des opérations avant impôts, a progressé de plus de 35 % en2004. Le taux de marge du pôle est passé de 10,9 % en 2003 à 12,1 % en2004, soit un niveau historiquement élevé, qui reflète la très bonnesituation du marché.(en millions d’euros)2003 2004 2004/2003pro formaLogement neuf 83,4 114,5 +37,3 %% du chiffre d’affaires 10,6 12,0Lotissement 13,9 17,4 +25,2 %% du chiffre d’affaires 12,6 13,3,Total Logement 97,3 131,9 +35,6 %% du chiffre d’affaires 10,9 % 12,1 %Les taux de marge d’exploitation n’enregistrent que partiellement lahausse des prix de vente de l’immobilier, car celle-ci s’accompagned’une hausse significative du prix des charges foncières et des coûtsde construction.2.3.2 Immobilier d’entrepriseLe résultat d’exploitation du pôle immobilier d’entreprise a baissé deprès de 24 % en 2004, soit proportionnellement moins que le chiffred’affaires (-43,1 % en 2004). Le taux de marge a ainsi progressé de9,0 % en 2003 à 12,0 % en 2004.(en millions d’euros)2003 2004 2004/2003pro formaSari 10,1 10,7 +6,0 %% du chiffre d’affaires 5,9 % 11,2 %Geprim 4,2 4,0 -4,8 %% du chiffre d’affaires 11,5 % 14,5 %International 15,3 7,8 -49,0 %% du chiffre d’affaires 12,8 % 12,2 %Total Immobilier d’entreprise 29,6 22,5 -24,0 %% du chiffre d’affaires 9,0 % 12,0 %Les taux de marge très élevés s’expliquent par la bonne maîtrise de lagestion de l’ensemble du processus de fabrication qui se traduit, dansune année de fortes livraisons telle que 2004, par la reprise dans lesbudgets d’opérations, d’imprévus travaux au moment de la signaturedes décomptes définitifs avec les entreprises de construction.2.3.3 ServicesLa contribution du pôle Services au résultat d’exploitation se décomposecomme suit :(en millions d’euros)2003 2004 2004/2003pro formaNexity Services 2,6 0,3 -88,5 %% du chiffre d’affaires 13,0 % 1,7 %Saggel (4 e trimestre 2004) N.A. 2,7 N.A.% du chiffre d’affaires 23,7 %Nexity Valorisation 1,4 0,9 -35,7 %% du chiffre d’affaires 24,6 % 20,0 %Total 4,0 3,9 N.A.% chiffre d’affaires 15,6 % 11,7 %La baisse du chiffre d’affaires de Nexity Services en 2004 génère uneffet direct sur la marge, compte tenu de la forte proportion des coûtsfixes. Des actions ont été engagées pour adapter le niveau des chargesà l’activité.Les taux de marge importants dégagés par Saggel s’expliquent par lapart des honoraires liée aux transactions sur le marché du logement,notamment à Paris.2.3.4 Autres activitésLe résultat d’exploitation se décompose comme suit :(en millions d’euros)2003 2004pro formaHoldings (2,8) (9,9)Villes & Projets 0,7 (1,4)Portefeuille d’actifs immobiliers * 5,7 10,9Total autres activités 3,6 (0,4)* y compris ParcovalLe résultat d’exploitation des holdings correspond aux frais de structurenon répartis sur les autres sociétés du Groupe. Il comprend en2004 les frais engagés par le Groupe à l’occasion de l’introduction surle premier marché d’Euronext à Paris pour la part non rattachable àl’augmentation de capital. La part des frais rattachables à l’augmentationde capital a été imputée sur la prime d’émission. Il intègreégalement en 2004 les frais liés au déménagement du siège social etde l’ensemble des équipes parisiennes sur un site unique à la TourInitiale à La Défense.Le résultat d’exploitation du portefeuille d’actifs immobiliers estgénéré par les loyers nets perçus avant cession, et les plus-valuesnettes réalisées sur les cessions partielles intervenues durant lespériodes concernées sur le portefeuille d’actifs acheté à VivendiUniversal en 2002. Cette ligne intègre également la contribution marginalede Parcoval au 4 e trimestre 2004, (0,1 million d’euros).2.4 Résultat netLe résultat net du Groupe a progressé fortement de 47,0 millionsd’euros en 2003 (pro forma) à 74,4 millions d’euros en 2004, soit unecroissance de +58,3 %. Il représente 5,5 % du chiffre d’affaires en 2004contre 3,6 % en 2003.Les postes qui contribuent à sa formation au-delà du résultat d’exploitation,sont les suivants :
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