Télécharger la première partie du prospectus d'introduction ... - Tustex

E- Présentation de la structure de la société représentant la branche d’activité Immobilièreà la date du 31/05/20083.5. 2. 2. Objectifs et étapes de la restructurationLa principale finalité de la restructuration a été de réorganiser le groupe en Holding de tête, qui feral’objet de l’introduction en Bourse. La motivation de cette opération a été de donner plus de clarté etde lisibilité à l’organigramme juridique du groupe.La constitution de la société POULINA GROUP HOLDING a été principalement réalisée par lesapports directs et/ou indirects des membres des six familles fondatrices de « POULINA » desactions qu’ils détiennent dans les sociétés mères des sous-groupes ainsi que les actions et partssociales qu’ils détiennent directement dans les sociétés du ‘Groupe POULINA’, en dehors dessociétés appartenant au sous-groupe « LA PAIX » (qui opère dans le secteur touristique) qui est restéen dehors du périmètre de PGH et dont les titres détenus par les sociétés du ‘Groupe POULINA’ont été cédées en 2008 et ont généré une plus value de 14MDt.Les étapes de la restructuration se sont déroulées autour de 3 grands axes et n’ont concerné que lessociétés opérant en Tunisie à travers :- Le rachat par anticipation du portage sur les sociétés du « Groupe POULINA » ;- L’élimination des participations intra-filiales (opérations d’achats et de ventes de portefeuillesentre les sociétés elles-mêmes) ;- La séparation du sous-groupe PHS en deux sous-groupes spécialisés.Les sociétés installées à l’étranger n’ont pas fait l’objet de restructuration. De ce fait, leurs structuresd’actionnariat sont restées inchangées.1- Rachats de portage par anticipationAfin d’éliminer toutes les relations de portage avant l’introduction, les sociétés mères des sousgroupesainsi que les filiales ont procédé au rachat par anticipation de l’ensemble des participationsen portage (au niveau du groupe et de l’hors groupe).2- Rachats de portefeuilles entre les sociétés elles-mêmes :Afin d’éliminer les participations horizontales entre les filiales, certaines sociétés du « Groupe » ontcédé leurs portefeuilles non stratégiques aux sociétés mères des sous-groupes ou à d’autres sociétésdu Groupe. Ces transactions ont été réalisées à la valeur mathématique des titres.61