Télécharger la première partie du prospectus d'introduction ... - Tustex

- Les états financiers audités des sociétés concernées par l’opération au titre des exercices 2005,2006 et 2007;- Les comptes de gestion établis par les Directions des différentes sociétés au titre des exercices2005, 2006 et 2007;- Les projections financières au titre de la période 2008-2012 relatives aux différentes sociétés etarrêtées sous la responsabilité de la Direction du Groupe. Ces projections ont principalementconcerné l’exploitation prévisionnelle, les investissements prévisionnels et les besoins en fondsde roulement prévisionnels ;- Les états financiers consolidés prévisionnels de PGH sur la période 2008-2012, établis sous laresponsabilité de la Direction du Groupe et examinés par les commissaires aux comptes duHolding ;- La liste des actifs hors exploitation identifiés et valorisés sous la responsabilité de la Direction duGroupe ;- La structure du capital au 31/12/2007 de chacune des sociétés concernées par l’opération et laliste des différentes opérations sur le capital effectuées entre le 31/12/2007 et jusqu’à la date desapports avec les conditions de leurs réalisations.La responsabilité de l’évaluateur consiste à estimer la fourchette de valeur acceptable pour l’actionPGH et qui pourrait servir de base pour la détermination du prix d’émission des actions nouvelles àémettre sur le marché.Les travaux de l’évaluateur ont essentiellement consisté en des procédures d’analyse appliquées auxdonnées, informations et explications qui lui ont été fournies par la Direction du Groupe. Enconséquence, l’évaluateur n’est pas en mesure de vérifier l’exactitude des données et des informationscommuniquées comme cela aurait pu être le cas lors d’un audit et il ne certifie aucune desinformations ainsi utilisées.Les approches de valorisation mises en œuvre s’appuient en grande partie sur les donnéesprévisionnelles communiquées par la Direction du Groupe. Ces données présentent par nature uncaractère incertain inhérent à des éléments prospectifs. Les résultats futurs pourront dès lors différer,éventuellement de manière significative, des estimations qui ont été transmises à l’évaluateur.Plus particulièrement, les travaux de l’évaluateur ont principalement couvert les aspects suivants :- L’analyse des informations financières historiques par l’application de procédures analytiquesdans l’optique de mettre en évidence leur évolution dans le temps, faciliter l’analyse des donnéesprévisionnelles et dégager les éléments factuels pouvant impacter les travaux d’évaluation,- L’analyse de la cohérence globale des principales hypothèses sur lesquelles reposent les plansd'affaires individuels qui ont servi de base à la mise en œuvre des travaux de valorisation,- L’arrêté des différentes méthodes, paramètres et scénarios à utiliser;- La mise en œuvre des modèles choisis et l’estimation des fourchettes de valeurs acceptables.Par ailleurs, le périmètre d’intervention de l’évaluateur n’a pas inclus les travaux suivants :- Les due diligences comptable, financière, juridique, sociale et fiscale ;24