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4.6. Politique d’investissement :4.6.1 Investissements récents et en cours de réalisationLe groupe dispose actuellement de plus de 25 projets d’investissement ou d’acquisition qui sonten cours de réalisation ou d’études. L’enveloppe globale allouée à ces projets est estimée àenviron 460 millions de dinars.L’avancement de ces projets d’investissements au 30 juin 2008 est comme suit :En millions de dinars2008 P2008Réalisées Taux de réalisation au 30 juin 2008POULINA 25 15,6 63%POULINA HOLDING SICAF 34,9 17,1 49%INDUSTRIE ET TECHNIQUE 30,1 12,4 41%CARTHAGO 54,2 38,5 71%UNIPACK 37,4 41,2 110%TOTAL 181,5 124,8 69%Les investissements prévus pour l’année 2008 sont équivalents à 181,5 MDt * au 30/06/2008.69% de ces investissements on déjà été réalisés avant même l’augmentation du capital. Toutefois,il y a une certaine disparité entre les différentes branches d’activité par rapport à l’étatd’avancement des projets. Le taux de réalisation varie de 41% au niveau de la branche d’activitéindustrielle à 110% au niveau de la branche d’activité emballage.Pour ce qui de la branche d’activité avicole presque 2/3 des investissements prévus ont étéréalisés.Au niveau de la branche d’activité agro-alimentaire, la moitié des investissements ont été réalisés.Pour la branche d’activité emballage, les investissements ont légèrement dépassé le montantalloué pour 2008 puisqu’ une petite partie des investissements prévus pour 2009 a été déjàentamée.Au niveau de la branche d’activité céramique, le pourcentage d’avancement des projets a dépasséles 70% grâce notamment au projet de Sahel Lebda en Libye. Alors qu’on s’attendait à un retardau niveau de ce projet, ce dernier a été complètement achevé.Il convient de souligner par ailleurs qu’il y a d’autres investissements importants qui sont prévuspour 2009-2010 au niveau de cette branche d’activité.En ce qui concerne la réalisation du reliquat des investissements, toutes les procédures d’appeld’offres et les engagements nécessaires ont été réalisés. Par conséquent, on ne devrait pasconstater de retard au niveau de la réalisation car la plupart de ces projets sont au stade delivraison du matériel ou de finition.Pour le volet financement des investissements, une partie a été déjà mobilisée. Il est toutefoisclair que le Groupe Poulina va utiliser une partie du montant levé durant l’opérationd’augmentation de capital aux alentours de 90MDt pour boucler son programmed’investissement de cette année et des années à venir.* Source : Groupe Poulina136
4.6.2 Investissements projetés sur la période 2008-2012 :PaysProjets-en coursCoût estiméen MDt Période d’investissementTunisie Usine MDF 31 2007-2008Tunisie Usine Emballage 15 2008-2009Tunisie Usine Papier 22 2008-2010Tunisie Usine Emballage Flexible 11.5 2008-2011Tunisie Usine Grés 21 2007-2008Tunisie Usine alimentation animale 39 2008-2013Tunisie Centres d'élevages 11.5 2 007Tunisie Usine d'acier 11.5 2 008Tunisie Usine d'éléctroménager 15 2008-2009Tunisie Usine de Patisseries 14.8 2008-2010Tunisie Grande surface 31 2 007Tunisie Commerce 51.8 2007-2008Tunisie CHEMIA 8 2 007Tunisie Stockage d'aliment pour animeaux 7 2 007Libye Céramique 20.8 2 007Libye Emballage 18.4 2 009Libye Acier 34.5 2 008Libye Agro-Alimentaire 11.5 2 008Libye Services 5.8 2008-2009Algérie Céramique 11.5 2 008Algérie Acier 24.2 2007-2008Algérie Emballage 18.4 2 009Algérie Agro-Alimentaire 11.5 2 008Maroc Agro-Alimentaire 3.5 2 008Maroc Groupe CMV 8 2007-2008Enveloppe Totale 458.2137
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