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18.3Filiales et participations détenues à moins de 50 %Valeur Provisions % du Capitaux Résultat Dividendesbrute dépréciations capital propres de reçus enRaison sociale comptable 31/12/2007 détenu l’exercice 2007des titres(en millions d’euros)détenusReport TOTAL I 28 654 402 531II. ParticipationsII.1 Dont la quote-part détenue par EDFest inférieure à 50 % et supérieure ou égale à 10 %* Sociétés industrielles et commercialesEn FranceDALKIA International (1) 425 - 24 1 799 15 4DALKIA Holding (1) 897 - 34 1 269 105 34À l’étrangerITALENERGIA BIS (y compris bons de souscription) (1) 344 53 18 2 850 23 71TOTAL II.1 1 666 53 109II.2 Dont la quote-part détenue par EDF est inférieure à 10 % dont :AREVA (1) 123 - 3 2 282 280 7EDISON 15 - ns 4 589 351 -Autres 3 - ns -À l’étrangerForce Motrice de Mauvoisin 1 - 10 nc ns ncTOTAL II.2 142 - 7TOTAL II 1 808 53 116TOTAL BRUT DES FILIALES ET PARTICIPATIONS (I + II) 30 462 455 647TOTAL NET DES FILIALES ET PARTICIPATIONS 30 007(1) Capitaux propres, résultats et chiffres d’affaires 2006.ns : non significatif (inférieur à 500 000 euros).nc : non communiqué.18.4Valeur estimative du portefeuille de titres immobilisésde l’activité de portefeuille (TIAP)Montants à l’ouverture de l’exerciceMontants à la clôture de l’exerciceValeur Valeur Valeur Valeur Valeur Valeurcomptable comptable estimative comptable comptable estimative(en millions d’euros) brute nette brute netteVALEUR DU PORTEFEUILLE DE TIAP 6 154 6 105 7 183 8 054 7 868 9 164Le portefeuille de TIAP est composé notamment d’actifs dédiés qui sont :• pour partie constitués de placements actuellement détenus et gérésdirectement par EDF. Il s’agit d’une part d’un placement d’EDF dansMITTAL et d’autre part des titres de taux (obligations ou TCN) ;• pour une autre partie constitués d’OPCVM spécialisés sur la plupart desgrands marchés internationaux gérés par des sociétés de gestion françaisesou étrangères indépendantes sélectionnées sur dossier ou aprèsappel à la concurrence. Ils couvrent différents segments des marchésobligataires ou d’actions sur lesquels EDF souhaite avoir la plus largediversification possible : actions Europe, États-Unis, Japon, obligationsMonde. Il s’agit soit de Sicav ou FCP ouverts soit de FCP réservés constituéspar l’entreprise pour son usage exclusif. La performance de chaquefonds est appréciée par rapport à un indicateur de marché de référencedifférent selon les places boursières choisies.Ces actifs, gérés dans une optique de long terme, sont composés de placementsdiversifiés obligataires, monétaires et actions, conformément àune allocation stratégique fixée par le Conseil d’administration de l’entreprise,révisable périodiquement.COMPTES SOCIAUX 409EDF - DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2007