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Examen de la situation financièreet du résultat>9.4 Présentation des résultats 20079.4.1 Chiffre d’affairesLe chiffre d’affaires du Groupe s’élève à 59 637 millions d’euros en2007, en augmentation de 1,2 % par rapport à celui de 2006 et en croissanceorganique 57 de 2,5 %.Les effets de périmètre négatifs représentent 657 millions d’euros, soit- 1,1 %, liés principalement à la cession de Light au Brésil, intervenue ausecond semestre 2006, à des acquisitions dans le reste de l’Europe ainsiqu’à des cessions en Italie.La progression de l’activité a été freinée en Europe par la douceur climatique,qui a notamment pesé sur le volume des ventes.L’effet de change (principalement dépréciations de la Livre Sterling etdans le Reste du monde, appréciation des devises locales dans les paysd’Europe centrale) est faible (- 99 millions d’euros, soit - 0,2 %).En France, le chiffre d’affaires 2007 affiche une progression de + 1,0 %.L’effet positif des prix sur les ventes d’électricité sur les marchés de grosà plus d’un an (enchères contractualisées en 2006 et livrées en 2007) etles évolutions tarifaires de 2006/2007 ont plus que compensé les baissesde volumes liées au climat.Le Groupe a réalisé 54,0 % de son chiffre d’affaires en France en 2007contre 54,2 % en 2006.En Europe hors France (segments Royaume-Uni, Allemagne, Italie et Restede l’Europe), la croissance du chiffre d’affaires est de 5,0 % et la croissanceorganique de 4,4 %, dans le même contexte de douceur climatique.En 2007, le chiffre d’affaires réalisé en Europe hors France représente43,8 % du chiffre d’affaires consolidé du Groupe contre 42,2 % en 2006.9.4.2 EBEL’excédent brut d’exploitation consolidé du Groupe (« EBE »)s’élève à 15 210 millions d’euros en 2007, en hausse de 5,7 %(+ 817 millions d’euros) par rapport à 2006. Les effets des variations depérimètre s’élèvent à - 43 millions d’euros, soit - 0,3 % résultant principalementde la cession du groupe Light au Brésil et des acquisitions dansle reste de l’Europe.Les effets de change sont négligeables (- 20 millions d’euros, soit - 0,1 %).La croissance organique de l’EBE est de 6,1 %.En France, l’EBE progresse de 6,9 %.La contribution de la France à l’EBE du Groupe est de 65,7 % en 2007contre 64,9 % en 2006.En Europe hors France, l’EBE est en hausse de 7,0 % et en hausse organiquede 4,8 %. La croissance organique est localisée principalementdans le reste de l’Europe (+ 10,4 %) et en Italie (+ 4,4 %).La contribution de l’Europe hors France à l’EBE du Groupe est de32,1 % en 2007 contre 31,7 % en 2006.Dans le Reste du monde, l’EBE est en hausse organique de + 2,5 %.9.4.3 Résultat d’exploitationLe résultat d’exploitation s’élève à 9991 millions d’euros en 2007, en haussede 6,8 % par rapport à 2006. Cette hausse traduit la croissance de l’EBE(+ 817 millions d’euros) et la variation constatée sur le poste Autres produitset charges d’exploitation (+ 395 millions d’euros) qui ont bien plus que compenséles variations constatées sur les postes dotations aux amortissements(- 265 millions d’euros) et pertes de valeur (- 271 millions d’euros).9.4.4 Le résultat net part du GroupeIl s’élève en 2007 à 5 618 millions d’euros, contre 5 605 millions d’eurosen 2006. La progression du résultat avant impôts des sociétés intégrées(+ 802 millions d’euros) a été presque totalement compensée par l’évolutionconstatée sur les postes impôts sur les résultats (- 695 millions d’euros)et quote-part des sociétés mises en équivalence (- 95 millions d’euros).9.4.5 L’endettement financier net 58Il est en augmentation de 1 337 millions d’euros. Il s’établit à 16 269 millionsd’euros au 31 décembre 2007 ; il était de 14 932 millions d’euros au31 décembre 2006.57Évolution de l’activité du Groupe sans prendre en compte les impacts positifs ou négatifs générés parles changements de périmètre (acquisitions ou cessions de filiales), les variations de taux de change etles changements de méthodes comptables.58L’endettement financier net correspond aux emprunts et dettes financières diminués de la trésorerie etdes équivalents de trésorerie ainsi que des actifs liquides. Les actifs liquides sont des actifs financierscomposés de fonds ou de titres de taux de maturité initiale supérieure à trois mois, facilement convertiblesen trésorerie quelle que soit leur maturité, et gérés dans le cadre d’un objectif de liquidité.144 EXAMEN DE LA SITUATION FINANCIÈRE ET DU RÉSULTATEDF - DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2007