La monnaie. Ce que tout le monde devrait en savoir - Institut Coppet

disponibilités attestaient la persistance de l’esprit d’épargne, alors qu’elles témoignaientsimplement de la violence de l’inflation et de la rareté des possibilités d’emploi ?Si l’on se réfère au montant du revenu national, tel qu’il était au début des deux guerresmondiales, on constate que l’inflation est plus accentuée en1944 qu’en 1914. En effet, lacirculation représente en août 1944 un pourcentage de 180 par rapport à ce revenu contre103 en 1919 et la dette flottante un pourcentage de 147 contre 67. Le total de la dettepublique qui s’élevait à 446 milliards le1 er septembre 1939 atteignait 1.523 milliards le1 erseptembre 1944 dont 1.000 milliards environ portaient intérêt.Pour atteindre de nouvelles couches d’épargnants sans accroître le montant de la dette àertrès court terme, le législateur a innové en créant par décret du 1 mai 1942 des bonsd’épargne à quatre ans remboursables avant échéance en cas de naissance, mariage, achat debien rural et autre circonstance exceptionnelle.Les chiffres astronomiques que nous venons de citer expliquent pourquoi le « circuit »159s’est fissuré de toutes parts . La masse monétaire s’est déversée dans une large mesure surle marché noir où les prix ont monté en flèche. Elle a exercé une telle pression que lesblocages des prix officiels ont eux-mêmes cédé peu à peu. Le « panier de provisions »constitué par des produits légitimement acquis coûtait au début de 1944 environ 250 francscontre 100 en 1939 ; il revenait à plus de 500 francs quand la ménagère s’adressait aumarché noir, comme elle était obligée de le faire à défaut de colis familiaux ou d’autresressources personnelles, puisque les rations à cette époque ne permettaient pas de vivre. Enraison de cette hausse du coût de la vie, les salaires ont dû être relevés en dépit desprincipes, d’abord fragmentairement, puis d’une manière générale en 1943.Au total, du 1er septembre 1939 au 31 août 1944, les dépenses ont été couvertes dans laproportion de 30 % par l’impôt, de 40 % par l’emprunt. L’ouverture du circuit a varié de18 % (deuxième semestre de 1939) à 38 % (huit premiers mois de 1944 160 ).D’un point de vue technique, les paiements au comptant se sont multipliés en raison del’importance acquise par le marché noir où les règlements de la main à la main sont derigueur puisqu’eux seuls ne laissent pas de trace. En même temps, le franc s’est effacécomme nous l’avons expliqué puisque, sur les marchés réglementés, les consommateurs ontdû fournir des tickets extraits de leurs cartes de rationnement et puisque les trocs sontdevenus de plus en plus fréquents. Ainsi, d’une part, la monnaie est passée au second plan,d’autre part elle a pris clandestinement une brutale et excessive revanche. De tellesconséquences sont inévitables en régime d’économie dirigée. En faire grief à l’homme quicherche à échapper aux règlements est peine perdue. Quand un système est manifestementinadapté à la psychologie humaine, il est sage de chercher à modifier le système et non la161psychologie .Pendant l’occupation, les pouvoirs publics ont pris peu de nouvelles mesures d’ordretechnique en matière monétaire. L’institution d’un contrôle des changes a enlevé au Fondsde régularisation l’objet même de son activité. Les opérations sont passées depuis lors parl’Office des changes et le cours a été fixé par voie d’autorité. Régularisation et stabilisationn’ont plus eu de sens. Pourtant le Fonds n’a pas été supprimé, il est resté chargé del’administration et de la comptabilité, il est devenu une sorte de service annexe de l’Officedes changes.159 Sur le fonctionnement du circuit dans son ensemble, voyez notre brochure, Esquisse de l’économiefrançaise sous l’occupation allemande, Paris, 1945, chap. IV, par. 3.160 P. Beautier, L’inflation en France au cours des deux guerres, thèse dactylographiée. Paris, 1944.161 Sur les mouvements des prix en économie dirigée et le rôle de l’inflation, voyez notre Manueld’Economie politique, 2e éd., t. I, p. 268 ; t. II, p. 256.