La monnaie. Ce que tout le monde devrait en savoir - Institut Coppet

qu’à considérer les cours du marché noir de ce métal à Paris pendant l’occupationallemande : leurs variations sont parallèles à celles des marchandises durables vendues surle marché libre et dépendent de l’opinion générale relative à la durée de la guerre. Nouspouvons en conclure que l’or est recherché comme placement et qu’il est regardé par ungrand nombre de nos concitoyens comme préférable aux titres d’État libellés en monnaienationale. L’énormité des chiffres atteints par les cours clandestins atteste la violence del’attrait exercé par le métal. Le Napoléon, acheté par la Banque de France 274 fr. 498 s’estvendu environ 1.500 fr. le 15 septembre 1941, 5.000 frs au début de novembre 1942, 2.500frs le 30 juin 1943, 4.000 frs le jour de la libération de Paris.Un attachement à l’or analogue existe en d’autres contrées. Aucun pays neutre n’a refuséde recevoir ce métal en paiement pendant la guerre et les Allemands eux-mêmes, tout en seriant du fétiche-or et en proclamant que la seule monnaie valable est une monnaie-travail, sesont empressés dès leur arrivée dans les pays conquis de faire ouvrir les coffres-forts pours’emparer du précieux métal.* * *Cependant le rétablissement d’une situation normale ne se fait pas sans difficultés car lapolitique vient de nouveau gêner l’économique.Sur le plan international, la Conférence de Savannah, en mars 1946, destinée à mettre aupoint les mesures d’application du plan de Bretton Woods, a été la source de quelquesdéceptions : 35 nations seulement, au lieu de 44, étaient présentes, et parmi les absentesfiguraient l’Australie, le Venezuela et surtout la Russie, peu soucieuse de fournir sur sesressources la documentation exigée par les textes et mieux à même qu’en 1944 de se passerde l’aide américaine. Néanmoins, en vue de l’ouverture des transactions à la date du 1 ermars 1947, un grand nombre de nations ont soumis leur taux de change à l’examen duFonds. Celui-ci a admis, dans tous les cas les parités initiales fixées par les membresadhérents et fondées sur les cours de change en vigueur fin 1936, mais cette admission estprovisoire, car de grandes disparités de prix et de salaires subsistent en plusieurs pays.Quant à la Banque Internationale, elle rencontre de nombreuses difficultésd’établissement. Elle désire émettre des obligations sur le marché américain, mais certainsÉtats interdisent aux banques de souscrire à un tel emprunt sous le prétexte que les sommesainsi obtenues pourraient être utilisées par des pays qui n’ont pas encore payé leursanciennes dettes de guerre ; d’autres États ne permettent pas aux Banques d’Épargne deréinvestir leurs fonds en titres de cet Institut international. Les dirigeants eux-mêmes decelui-ci ne sont pas d’accord sur la consistance des garanties à exiger des emprunteurs,certains d’entre eux voulant écarter les « mauvais risques ».* * *En ce qui concerne la production mondiale des métaux précieux, celle de l’argentcontinue à baisser, elle se chiffre à 157 millions d’onces en 1945, aussi le cours tend-ild’abord à se raffermir. Le prix d’achat de l’argent étranger est porté par les Etats-Unis à71,11 cents l’once de fin en septembre 1945, celui de l’argent américain à 90 cents ½ finjuillet 1946. A Londres, le cours à cette dernière date monte à55d. ½.D’autre part, les quantités d’argent cédées par les États-Unis au titre « prêt-bail »pendant les trois années de guerre doivent être remboursées en nature dans un délai de 5 ansaprès une déclaration que fera le président des États-Unis. Les pays débiteurs de ce chefsont surtout l’Empire britannique (326 millions ½ d’onces de fin), l’Empire hollandais(56,7), l’Arabie Saoudite (18,9), l’Éthiopie (5,4), la France (2,6). C’est pour faire face à cerèglement que les Indes retirent de la circulation les pièces divisionnaires d’argent et lesremplacent par des pièces de nickel.