2011 Document de référence - Paper Audit & Conseil

Informations financières concernant le patrimoine, la situation financière et les résultats de l’émetteur 20.20.3 états financiers consolidés au 31 décembre 2011BSAAR 2008Havas SA a émis, le 8 février 2008, un emprunt représenté par desOBSAAR. L’OBSAAR 2008 est similaire à l’OBSAAR 2006 tant en procédurede mise en place qu’en traitement comptable. Le prix unitaire du BSAARest de 0,34 centime. L’écart entre la valeur de l’option et le prix proposéreprésente une charge de personnel à étaler sur la période d’acquisitiondes droits, soit 0,3 million en 2011, 0,4 million d’euros en 2010 et0,3 million d’euros en 2009.Les BSAAR ne sont pas cessibles avant la date de leur admission auxnégociations sur le marché d’Euronext Paris, prévue pour le 8 février 2012ou tout autre date antérieure à la convenance de Havas SA. Ils pourrontêtre exercés à tout moment à compter de cette date, et ce, jusqu’au 7 eanniversaire de leur date d’émission. Un BSAAR donne droit à souscrireou acquérir une action nouvelle ou existante Havas SA.Le tableau ci-dessous récapitule les caractéristiques et mouvements relatifs aux BSAAR :BSAARDate d’attribution 2008 2006Taux de dividende 1,5 % 1,5 %Volatilité attendue 20,0 % 20,0 %Taux sans risque 4,09 % 3,75 %Nombre d’options attribuées 15 000 000 41 985 000Durée de vie des options 7 ans 7 ansJuste valeur de l’avantage 0,114 0,137Prix d’exercice en euros 3,85 4,30Nombre de BSAAR attribués restant à exercer au 31/12/10 13 157 214 36 085 716Rachats (78 849)Nombre de BSAAR attribués restant à exercer au 31/12/11 13 078 365 36 085 7165.2.18. Impôts différésPrincipales composantes de la charge d’impôt(en millions d’euros) 2011 2010 2009Charge d’impôt exigible 38 28 25Charge /(produit) d’impôt différé 8 9Total charge d’impôt 38 36 34Réconciliation entre charge d’impôt théorique et charge d’impôt réelle(en millions d’euros) 2011 2010 2009Résultat des sociétés intégrées (hors MEE (1) ) 165 151 131Taux d’impôt théorique 36,10 % 34,43 % 34,43 %Charge d’impôt théorique 60 52 45Effet impôt des charges non déductibles et produits non imposables 6 7 2Variation des impôts différés non reconnus (27) (26) (15)Effet des taux d’impôts différents (1) 3 2Charge d’impôt réelle 38 36 34(1) MEE : sociétés consolidées par mise en équivalence.- Document de référence 2011 - 75