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Conséquences des opérations d’initiés sur la composante d’asymétrie d’information de la fourchette 28L’étude d’événement est menée sur un échantillon de huit titres, afind'améliorer les résultats, il faudrait tout d'abord augmenter la taille de cetéchantillon soit par l'augmentation du nombre d'épisodes d'initiés relevés par laCOB, soit en obtenant les données des meilleures limites et des transactions pourun plus grand nombre de titres ce qui permettrait d'obtenir des résultatsstatistiquement plus robustes.Il se pourrait aussi que le modèle de Gorge, Kaul et Nimalendran utilisépour estimer la composition de la fourchette ne décrive pas ce qui se passeréellement sur le marché français. Ce modèle ignore de plus les coûts de position.Un modèle plus complet conduirait peut-être à de meilleurs résultats.De plus, l’hypothèse selon laquelle la probabilité d'une transaction aucours acheteur était égale à la probabilité d'une transaction au cours vendeur à étéfaite. Lin (1993) remet cette hypothèse en cause et suppose que l'arrivée des ordressuit un processus auto-régressif d’ordre un. La persistance du sens des ordresdevrait donc être pris en compte lors de la réalisation des régressions.Un second problème se pose pour le calcul des covariances quotidiennes.Les covariances sont calculées pour des nombres de cotations différents selon lestitres suivant leur fréquence de cotations. Il faudrait par conséquent pondérer lescovariances par leur niveau de fréquence de cotations et fréquence de transaction.Une seconde méthode permettant de résoudre ce problème serait de retenir unepériodicité fixe.