i - saint-gobain en 2002

54ISOLATION ET RENFORCEMENTContribution au Groupe2002 2001 2000En % du chiffre d’affaires 11% 11% 11%En % du résultat d’exploitation 14% 15% 16%En % de l’autofinancement 16% 16% 17%PRINCIPALES DONNÉES CONSOLIDÉES(en millions d’euros) 2002 2001 2000Chiffre d’affaires 3 329 3 274 3 254Résultat d’exploitation 351 402 423Autofinancement 436 448 451Investissements industriels 198 229 258IsolationEn Europe, la dégradation des marchés, entamée en 2001, s’estpoursuivie, accentuant une surcapacité de production quidevient structurelle. Le marché allemand continue à décélérer,mais celui de la région comprenant la Finlande et l’ex-URSS sedéveloppe bien.Pour ce qui concerne la concurrence, l’année a vu le rapprochementdes activités d’isolation de l’espagnol Uralita et de l’allemand Pfleiderer,ainsi que celui de l’allemand Knauf et du suisse Alcopor, déjà repreneurantérieurement des activités européennes d’Owens Corning.Aux États-Unis, l’activité a été nettement supérieure à celle attendueaprès les événements de septembre 2001, mais à un niveau limitéà celui de l’année précédente et avec une pression toujours présentesur les prix.Dans ce contexte, la Branche Isolation a mieux résisté que prévu,avec un chiffre d’affaires 2002 très voisin de celui de l’année 2001.Pour ce qui concerne les actions et perspectives de développementen 2003, la généralisation des données réglementaires dans laconstruction à travers l’Europe et concernant l’isolation thermiqueet acoustique est une tendance de fond très favorable au développementde la Branche tant en volume qu’en montée de gammede produits à plus forte valeur ajoutée.Aux États-Unis, la baisse des taux d’intérêt est de nature à rendreplus faciles les objectifs de ventes dans ce pays où les volumes sonttoujours prévus en croissance alors que les prix devraient subir unelégère érosion.Malgré ces faits positifs pour son développement, la BrancheIsolation ne prévoit pas en 2003 une croissance notable de son chiffred’affaires, prévu légèrement supérieur à celui de 2002.Le résultat d’exploitation en léger recul, malgré une amélioration dutaux de marge aux États-Unis, a subi le contre-coup des dégradationsde marge en Europe par le jeu d’une concurrence exacerbéesur les volumes.Par contre, le maintien de ses efforts sur les coûts et la montée enpuissance des effets de valeur ajoutée par les services techniques,logistiques et commerciaux, seront de nature à favoriser l’évolutionde ses résultats.Néanmoins, les économies faites sur les coûts d’exploitation ont permisà la Branche de préserver la structure relative de son compte d’exploitationet de conserver ainsi la bonne tenue de ses ratios de rentabilité.Par le jeu d’une réduction de ses frais financiers et d’une baissede ses charges exceptionnelles, le résultat net après impôts de laBranche Isolation est supérieur à celui de l’an dernier.RenforcementEn 2002, la reprise des marchés prévue pour le second semestren’a pas eu lieu. Dans ce contexte, la Branche Renforcement a privilégiéles volumes et la reprise des parts de marchés perdues en2001. Saint-Gobain Vetrotex a ainsi pu faire croître son chiffre d’affairesen dépit d’une situation de marché en bas de cycle. Uneexception, le marché de l’électronique qui s’est maintenu à un