PARTIE I : APPROCHE THEORIQUE - Thèses malgaches en ligne

parité officielle. En fait, le plus souvent, les banques centrales tolèrent des petites
fluctuations autour de la parité officielle. Elles n’agissent que quand le cours atteint la
limité inférieure : cours plancher ou le cours supérieur cours plafond.
L’avantage de ce système c’est qu’il apporte une grande sécurité dans le
financement des échanges internationaux puisque la valeur de la monnaie en
question par rapport à une monnaie étrangère est totalement stable. Par conséquent
les opérateurs économiques œuvrant dans ce régime ne courent aucun risque de
change.
2) SYSTÈME DE CHANGE FLOTTANT :
On distingue deux sortes de flottement dans un système flexible :
a- Flottement pur
Un régime de change en flottement pur est synonyme de désengagement de
la Banque Centrale dans la détermination des taux de change. Ces derniers sont
désormais liés aux comportements des agents privés, acteurs du marché et reliés
entre eux par l’intermédiaire de réseaux téléphoniques et de télex spécialisés. En
fait, le marché des changes est régi par la loi de l’offre et de la demande émanant
d’une multitude d’opérateurs commerciaux et financiers, sans localisation
géographique. Il en résulte donc que quotidiennement, des devises sont demandées
sur le marché des changes afin de payer les importations, ou par souci de
spéculation si on pense que cette devise est appelée à augmenter de valeur. La
fluctuation des cours dépend donc d’une part des anticipations faites sur chacune
des monnaies qui sont traitées ; et d’autre part de la demande adressée à la
monnaie : plus une monnaie est demandée, plus son taux de change libre augmente.
La force ou la faiblesse d’une monnaie devrait alors dépendre de l’état de santé des
économies.
Mais l’inconvénient principal de ce système concerne l’incertitude et
l’insécurité au niveau des signatures des contrats commerciaux internationaux pour
lesquels le prix à payer ou à encaisser à l’échéance devient aléatoire.
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