PARTIE I : APPROCHE THEORIQUE - Thèses malgaches en ligne

1) L’ORGANISATION D’UN MARCHÉ À COTATION CONTINUE
Dans le cadre d’un marché à cotation continue, la cotation de la parité de la
monnaie nationale contre devises étrangères s’effectue librement entre les banques
commerciales locales ayant le statut d’intermédiaire agréé, chargées d’introduire aux
fins de traitement les ordres de la clientèle sur le marché. Néanmoins, ce marché ne
draine pas uniquement les besoins de la clientèle, mais permet également aux
banque d’échanger leurs disponibilités selon les positions détenues. Les arbitrages
devise / devise pourront être réalisés entre les banques locales participantes, ou
entre les banques locales et les banques à l’étranger, pour répondre aux besoins de
liquidité en devises de la clientèle et de l’activité en général.
Une convention de place, ayant la même finalité que celle instituée en 1994
devrait être établie. Elle renferme notamment les règles relatives :
i) au principe de la cotation : affichage en continu sur écrans
électroniques (Reuters, Telerate) des cours achat-vente du FMG
contre les principales devises, notamment l’EURO, le dollar US et le
yen japonais ;
ii) le type de transactions éligibles (les opérations courantes) ;
iii)
iv)
les terminologies usuelles utilisées par les dealers qui doivent être
identiques à celles du marché international ;
les caractéristiques que doit comporter un contrat de change
(montant, date de la transaction, date de valeur, sens de la
transaction pour chacune des parties, le cours agréé, la désignation
de la banque correspondante pour chaque partie pour le
dénouement) ;
v) la qualité des personnes pouvant intervenir au nom des banques sur
le marché interbancaire ;
vi) le montant minimum et maximum de chaque transaction ;
vii) l’interdiction faite aux dealers d’intervenir pour leur propre compte ;
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