PARTIE I : APPROCHE THEORIQUE - Thèses malgaches en ligne

Tableau 4 : Valeur et volume du riz importé par trimestre.
S1
2004
S2
Total
Importation de riz
Valeur (en millions de DTS)
Volume (en milliers de tonnes)
Prix unitaire (DTS / kg)
10,7
74,5
14,6
76,9
25,2
151,4
0,16
Source : BCM / Calcul de l’INSTAT
D’autre part, la détaxation de certains biens durables et biens de
consommation, prenant effet à compter du mois de septembre 2003, a dopé
l’importation de ces biens.
Tous ces facteurs ont fait gonfler de manière inhabituelle la demande
d’importation, dont la valeur totale sur les quatre premiers mois a déjà atteint celle de
l’année précédente, de telle sorte que le rythme des exportations ne suit pas celui
des importations. Ce qui a entraîné nécessairement une hausse de la demande des
devises fortes.
3) SPÉCULATION
A ces explications purement économiques s’ajoute un facteur psychologique,
l’anticipation entraînant un comportement spéculatif au niveau des acteurs sur le
marché des changes. En effet, perçue par les opérateurs, la variation du taux les
incite à demander plus de monnaie en position forte et à se débarrasser de celle en
position faible. Ainsi, si on considère le cas de la dépréciation du FMG, celui-ci se
trouve très abondant sur le marché par rapport aux autres devises. Cette abondance
va être nécessairement suivie d’une baisse de prix d’après la loi de l’offre et de la
demande. Et cela va encore renforcer la perte de valeur enregistré antérieurement.
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