PARTIE I : APPROCHE THEORIQUE - Thèses malgaches en ligne
PARTIE I : APPROCHE THEORIQUE - Thèses malgaches en ligne PARTIE I : APPROCHE THEORIQUE - Thèses malgaches en ligne
Partie 2 : APPROCHE PRATIQUE : CAS DE MADAGASCAR Chapitre 1 : La volatilité à Madagascar Pour appuyer la relance économique et afin de préserver sa compétitivité, le gouvernement malgache a maintenu la politique de taux de change flexible depuis 1994. La Banque Centrale n’intervient sur le marché des changes que pour atténuer l’effet des chocs temporaires et atteindre l’objectif visé en matière de réserves internationales. Cette flexibilité a été payée au prix d’une grande volatilité de la valeur du FMG par rapport aux devises. I – Présentation des données Généralement, on peut représenter l’évolution du cours du FMG par rapport aux différentes devises dans le tableau 2 ci-dessous. La lecture de ce tableau montre que, le taux de change des devises par rapport à notre monnaie nationale connaît des fluctuations c’est-à-dire des baisses (appréciation) et des hausses (dépréciation) mais on peut dire que les hausses du taux de change se réalisent avec une amplitude plus élevée que celle des baisses surtout en 2004. Cela dit, la volatilité du FMG par rapport aux autres devises est surtout marquée par sa dépréciation. 30
Tableau 2 : cours indicatifs des principales devises : Moyenne de la période (en FMG) PERIODES. USD 100YENS GBP CHF EURO DTS _________________________________________________________________________ 2001Decembre 6531,4 5140,8 9404,8 3952,1 5832,9 8257,6 2002 Janvier 6622,7 5000,1 9531,9 3992,8 5888,8 8322,3 Février 7012,7 5293,0 10023,0 4121,1 6114,0 8691,8 Mars 7012,7 5293,0 10023,0 4121,1 6114,0 8691,8 Avril 7012,7 5293,0 10023,0 4121,1 6114,0 8691,8 Mai 7012,7 5293,0 10023,0 4121,1 6114,0 8691,8 Juin 7012,7 5293,0 10023,0 4121,1 6114,0 8691,8 Juillet 6846,7 5801,7 10651,4 4648,7 6800,0 9111,8 Août 6780,0 5691,7 10434,7 4532,2 6631,7 8962,3 Septembre 6744,0 5589,5 10491,5 4514,9 6615,0 8917,3 Octobre 6740,4 5438,7 10500,9 4515,7 6614,7 8875,4 Novembre 6607,9 5439,4 10387,1 4512,1 6620,3 8810,1 Décembre 6578,4 5377,3 10420,8 4554,5 6686,9 8828,2 2003Janvier 6385,3 5376,4 10322,2 4641,1 6781,7 8727,1 Février 6319,1 5291,6 10184,1 4641,1 6807,9 8659,5 Mars 6370,9 5375,4 10092,6 4687,7 6883,9 8731,2 Avril 6440,6 5374,7 10136,8 4674,1 6985,1 8825,7 Mai 6109,7 5212,7 9898,6 4656,9 7051,7 8609,2 Juin 5992,7 5065,3 9947,6 4553,4 7009,2 8490,7 Juillet 6116,8 5154,2 9940,1 4496,2 6957,3 8554,1 Août 6182,1 5205,8 9850,4 4470,8 6885,3 8557,3 Septembre 6117,5 5314,1 9848,8 4436,9 6865,8 8555,9 Octobre 6060,3 5531,5 10155,9 4582,7 7093,1 8684,1 Novembre 6184,1 5661,9 10447,6 4641,8 7238,0 8878,9 Décembre 6021,3 5581,1 10520,8 4748,8 7379,9 8830,6 2004 Janvier 6461,3 6062,5 11745,1 5194,5 8131,3 9611,1 Février 6858,4 6437,8 12809,0 5511,6 8670,5 10259,7 Mars 7468,1 6874,1 13659,8 5852,0 9168,8 11005,4 Avril 9022,3 8397,1 16286,2 6958,6 10818,4 3177,5 Mai 10015,5 8939,1 17887,0 7800,2 12020,9 4551,7 Juin 11437,6 10436,4 20924,7 9142,3 13884,0 16755,6 Juillet 10801,7 9882,5 19909,6 8687,6 13260,7 15908,6 Août 10199,7 9234,9 18558,8 8076 ,0 12557,0 14950,7 Septembre 10318,8 9375,6 18505,7 8171,2 12561,9 15115,7 Octobre 10330,5 9490,3 18674,9 8367,9 12870,3 5275,9 Novembre 9868,7 9424,6 18364,0 8433,4 12838,1 4924,7 Décembre 9358,9 9010,5 18056,4 8162,6 12636,7 14402,8 Source : Banque Centrale 31
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Tableau 2 : cours indicatifs des principales devises : Moy<strong>en</strong>ne de la période<br />
(<strong>en</strong> FMG)<br />
PERIODES. USD 100YENS GBP CHF EURO DTS<br />
_________________________________________________________________________<br />
2001Decembre 6531,4 5140,8 9404,8 3952,1 5832,9 8257,6<br />
2002 Janvier 6622,7 5000,1 9531,9 3992,8 5888,8 8322,3<br />
Février 7012,7 5293,0 10023,0 4121,1 6114,0 8691,8<br />
Mars 7012,7 5293,0 10023,0 4121,1 6114,0 8691,8<br />
Avril 7012,7 5293,0 10023,0 4121,1 6114,0 8691,8<br />
Mai 7012,7 5293,0 10023,0 4121,1 6114,0 8691,8<br />
Juin 7012,7 5293,0 10023,0 4121,1 6114,0 8691,8<br />
Juillet 6846,7 5801,7 10651,4 4648,7 6800,0 9111,8<br />
Août 6780,0 5691,7 10434,7 4532,2 6631,7 8962,3<br />
Septembre 6744,0 5589,5 10491,5 4514,9 6615,0 8917,3<br />
Octobre 6740,4 5438,7 10500,9 4515,7 6614,7 8875,4<br />
Novembre 6607,9 5439,4 10387,1 4512,1 6620,3 8810,1<br />
Décembre 6578,4 5377,3 10420,8 4554,5 6686,9 8828,2<br />
2003Janvier 6385,3 5376,4 10322,2 4641,1 6781,7 8727,1<br />
Février 6319,1 5291,6 10184,1 4641,1 6807,9 8659,5<br />
Mars 6370,9 5375,4 10092,6 4687,7 6883,9 8731,2<br />
Avril 6440,6 5374,7 10136,8 4674,1 6985,1 8825,7<br />
Mai 6109,7 5212,7 9898,6 4656,9 7051,7 8609,2<br />
Juin 5992,7 5065,3 9947,6 4553,4 7009,2 8490,7<br />
Juillet 6116,8 5154,2 9940,1 4496,2 6957,3 8554,1<br />
Août 6182,1 5205,8 9850,4 4470,8 6885,3 8557,3<br />
Septembre 6117,5 5314,1 9848,8 4436,9 6865,8 8555,9<br />
Octobre 6060,3 5531,5 10155,9 4582,7 7093,1 8684,1<br />
Novembre 6184,1 5661,9 10447,6 4641,8 7238,0 8878,9<br />
Décembre 6021,3 5581,1 10520,8 4748,8 7379,9 8830,6<br />
2004 Janvier 6461,3 6062,5 11745,1 5194,5 8131,3 9611,1<br />
Février 6858,4 6437,8 12809,0 5511,6 8670,5 10259,7<br />
Mars 7468,1 6874,1 13659,8 5852,0 9168,8 11005,4<br />
Avril 9022,3 8397,1 16286,2 6958,6 10818,4 3177,5<br />
Mai 10015,5 8939,1 17887,0 7800,2 12020,9 4551,7<br />
Juin 11437,6 10436,4 20924,7 9142,3 13884,0 16755,6<br />
Juillet 10801,7 9882,5 19909,6 8687,6 13260,7 15908,6<br />
Août 10199,7 9234,9 18558,8 8076 ,0 12557,0 14950,7<br />
Septembre 10318,8 9375,6 18505,7 8171,2 12561,9 15115,7<br />
Octobre 10330,5 9490,3 18674,9 8367,9 12870,3 5275,9<br />
Novembre 9868,7 9424,6 18364,0 8433,4 12838,1 4924,7<br />
Décembre 9358,9 9010,5 18056,4 8162,6 12636,7 14402,8<br />
Source : Banque C<strong>en</strong>trale<br />
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