Rapport annuel - Inter Parfums

une
nouvelle
étape
majeure
sommaire
message à nos actionnaires 03
nos performances en chiffres 07
la bourse et la communication financière 09
les évènements marquants et les perspectives 13
l’activité et la philosophie 15
les produits 17
le réseau et le marché 37
le développement durable 41
le gouvernement d’entreprise 49
les comptes consolidés aux normes ifrs 63
les comptes sociaux 85
le tableau de bord de l’actionnaire 103
les organes de contrôle et attestations 119
le tableau de concordance 119

2006 2006 aura été une excellente
année pour Inter Parfums,
marquant une nouvelle étape
majeure de son développement.
rapport annuel 2006 inter parfums
message à nos actionnaires
“
L’objectif que nous nous étions
fixé a été atteint : le chiffre d’affaires
s’est élevé à 216,2 millions
d’euros affichant une nouvelle
croissance à deux chiffres (+11 %),
avec une progression de toutes
les marques majeures de notre
portefeuille tandis que le résultat
opérationnel s’est inscrit
à 29,2 millions d’euros
et le résultat net à 18,7 millions
d’euros, laissant ressortir
une marge nette de 8,6 %.
Les parfums Burberry ont poursuivi
leur développement avec
le lancement d’une 5 ème ligne
majeure, Burberry London.
Le chiffre d’affaires a ainsi atteint
144,8 millions d’euros, en progression
de 10 % par rapport à 2005
(+ 20 % compte tenu de l’arrêt
de la ligne Burberry Brit Red).
Les parfums Lanvin, deuxième
marque du portefeuille, ont
dépassé les objectifs avec
un chiffre d’affaires supérieur
à 35 millions d’euros (+19 %),
grâce au dynamisme de la ligne
Eclat d’Arpège et au lancement
de la ligne Rumeur.
Les parfums Paul Smith ont également
dépassé les attentes avec
une activité de 17,7 millions d’euros
(+ 22 %), marquée par le retour de
la croissance des lignes Paul Smith
et Paul Smith Extrême ainsi que la
mise sur le marché à l’international
de la ligne Paul Smith Story.
Enfin, les cosmétiques Nickel
ont poursuivi leur développement
sur le marché français avec
un élargissement simultané
de leur distribution à l’étranger.

Parallèlement aux nombreux
lancements de l’exercice, nous
avons poursuivi notre stratégie
de recherche de relais de
croissance, en signant deux
nouveaux accords de licence
essentiels pour le développement
du groupe avec :
■ le groupe Quiksilver, le leader
mondial de l’outdoor, pour
les marques Roxy et Quiksilver ;
■ la marque de haute joaillerie
Van Cleef & Arpels.
Ainsi, fort d’un portefeuille de
marques de grande qualité et très
large dans ses cibles de clientèle,
2007 devrait être une année tout
aussi prometteuse avec de nombreuses
initiatives et notamment :
■ la mise en place de quatre
structures de distribution en
Europe (Allemagne, Espagne,
Italie et Royaume-Uni),
■ le lancement d’une première
ligne féminine sous la marque Roxy,
■ le repositionnement des
parfums Van Cleef & Arpels
avec un recentrage du catalogue
autour des trois lignes majeures
existantes et la préparation
message
ànos
actionnaires
d’une nouvelle ligne féminine.
Par ailleurs, de nombreux
recrutements de qualité ont été
faits au cours des deux dernières
années pour renforcer et étendre
nos équipes.
L'intégration et la transmission
de notre culture d'entreprise
où les hommes, les marques
et les produits sont au centre de
tout, fonctionnent parfaitement.
Cette alchimie - implication,
motivation, plaisir d'être ensemble
et de participer à un projet
commun - est, nous en sommes
sûrs, un des facteurs clés de notre
réussite passée et future.
Ainsi, nous abordons l'année
2007 avec grande confiance
et l'ambition d'atteindre, d’ici
à 2009, les 300 millions d'euros
d'activité, sans exclure
de saisir toute opportunité
de croissance externe.
philippe benacin
jean madar
03

93,4
124,6
157,4
194,4
216,2 M€
2006
2005
2004
2003
2002
CHIFFRE D’AFFAIRES
CONSOLIDÉ
13,7
19,0
24,2
25,9
29,2 M€
2006
2005
2004
2003
2002
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL
CONSOLIDÉ
Les années 2004, 2005 et 2006
sont présentées en IFRS
8,8
12,7
15,5
16,3
18,7 M€
2006
2005
2004
2003
2002
RÉSULTAT NET PART
DU GROUPE CONSOLIDÉ
Les années 2004, 2005 et 2006
sont présentées en IFRS
PRINCIPALES DONNÉES CONSOLIDÉES NORMES FRANÇAISES NORMES IFRS
En milliers d’euros 2002 2003 2004 2005 2006
Chiffre d’affaires 93 378 124 555 157 426 194 442 216 235
% à l’international 91 % 92 % 91 % 92 % 92 %
Résultat opérationnel 13 733 19 055 24 207 25 913 29 182
% du chiffre d’affaires 14,7 % 15,3 % 15,4 % 13,3 % 13,5 %
Résultat net part du groupe 8 837 12 679 15 518 16 295 18 694
% du chiffre d’affaires 9,5 % 10,2 % 9,9 % 8,4 % 8,6 %
Capitaux propres 55 742 68 433 82 665 98 049 115 795
Trésorerie nette 24 551 32 391 15 857 34 390 44 072
Total du bilan 86 143 120 646 143 398 172 078 223 401
Effectif (au 31 décembre) 62 72 90 112 128
rapport annuel 2006 inter parfums
nos performances en quelques chiffres
“
24,5
32,4
15,9
34,4
44,1 M€
2006
2005
2004
2003
2002
TRÉSORERIE CONSOLIDÉE

51,7
actifs
non
courants
127,5
actifs
courants
44,2
trésorerie
nette
115,8
capitaux
propres
26,1
passifs
non
courant
81,5
passifs
courant
PASSIF
ACTIF
BILAN CONSOLIDÉ
SIMPLIFIÉ
Grâce à un programme
d'investissements toujours
soutenu en matière de
marketing et de publicité
et à une progression limitée des
dépenses non opérationnelles,
le résultat opérationnel 2006
ressort en hausse de 13 %
par rapport à 2005. La marge
opérationnelle poursuit ainsi
son amélioration pour atteindre
13,5 % du chiffre d'affaires.
Compte tenu de la baisse
des charges financières consécutive
à l'amélioration de la trésorerie,
le résultat net 2006 s'élève
à 18,7 millions d'euros, en
augmentation de 15 % par rapport
à l'année passée. La marge nette
poursuit également sa progression
pour s'établir à 8,6 %.
Avec une trésorerie nette d'emprunt
à long terme de 18 millions
d'euros et des capitaux propres
de 116 millions d'euros au
31 décembre 2006, la société
bénéficie d'une situation bilantielle
très saine et d'une forte capacité
d'endettement, susceptible de
favoriser tout projet d'acquisition.
4,1 M€
2006
2005
2004
2003
2002
DIVIDENDE TOTAL VERSÉ
nos
performances
enchiffres
1,6
2,6
3,2
3,6
07

“ 100%
FICHE SIGNALÉTIQUE
28 %
public
Place de cotation : Euronext Paris
Marché : Eurolist compartiment B
Date d’introduction : novembre 1995
Code ISIN : FR0004024222 ITP
Indices : MidCac, CAC Small90,
NextPrime, SBF250
Teneur de Marché : Oddo Midcap
ÉVOLUTION DU DIVIDENDE NET PAR ACTION
72 %
inter parfums inc
ÉVOLUTION DES TRANSACTIONS ET DU COURS
En euros 2002 2003 2004 2005 2006
Dividende net par action 0,42 0,60 0,37 0,37 0,38
Variation annuelle (1) + 25 % + 61 % + 26 % + 10 % + 15 %
Nombre moyen d’actions (2) 3 642 789 4 022 210 5 174 465 8 974 298 10 421 965
(1) Compte tenu des attributions gratuites (2) Hors actions propres
ACTIONNARIAT
AU 31 DÉCEMBRE 2006
Inter Parfums compte
plus de 7 500 actionnaires
personnes physiques
à son capital et plus
de 200 personnes morales
(dont 1/4 sont étrangères).
Volumes de transactions en milliers Cours Inter Parfums en euros
150
125
100
75
50
25
0
04
2001
04
2002
rapport annuel 2006 inter parfums
la bourse et la communication financière
04
2003
04
2004
04
2005
Après une excellente performance en 2005
(+ 41 %), le titre Inter Parfums a fortement
progressé au printemps 2006 dans le sillage
de l'annonce de la signature du contrat
de licence avec la société Quiksilver,
dans des volumes de transaction importants.
Le repli des marchés boursiers au cours
du mois de mai, notamment au niveau
des valeurs moyennes, a pesé sur l'action
avec un retour sur les cours de début d'année.
La publication, en septembre, de résultats
semestriels supérieurs aux attentes et en octobre,
de l'accord de licence avec la maison
Van Cleef & Arpels a inversé la tendance.
Le titre a terminé l'année à 35,4 euros.
La capitalisation boursière est supérieure
à 380 millions d'euros.
En 2006, les échanges ont porté en moyenne
sur 8 000 titres par jour, confirmant le fort intérêt
sur la valeur, notamment auprès des investisseurs
spécialisés dans les valeurs moyennes.
04
2006
40
35
30
25
20
15
10
04
2007

Depuis son introduction à la Bourse
de Paris en novembre 1995, Inter Parfums
a engagé un programme régulier
de communication financière basé sur des
principes de transparence et de régularité
de l'information et de suivi des meilleures
pratiques de communication financière.
Pour atteindre cet objectif, la société
a développé de nombreux outils :
■ un rapport annuel, enregistré comme
document de référence auprès de l'AMF,
avec une version abrégée en anglais,
■ un rapport semestriel, en version française
et anglaise,
■ une lettre aux actionnaires, éditée au mois
de novembre de chaque année,
■ des avis financiers et des communiqués
de presse, en version française et anglaise,
■ un site Internet, en version française
et anglaise,
■ des rencontres individuelles et collectives
en France et en Europe avec les analystes
financiers, les gérants, les journalistes
de la presse économique et financière,
et les actionnaires individuels.
Les sociétés de bourse réalisant des études
financières sur la société Inter Parfums
sont Arkéon, Aurel Leven, Berenberg,
CM-CIC Securities, CAI Indosuez Cheuvreux,
Exane Bnp Paribas, Fideuram Wargny,
Fortis Bank, Gilbert Dupont, HSBC, Ing,
Jefferies, Ixis Securities, Natexis Bleichroeder,
Oddo Midcap, Portzamparc et Société Générale.
nos prochaines
publications
et manifestations
Chiffre d'affaires du 2 ème trimestre 2007, 24 juillet 2007
Résultats semestriels 2007, 10 septembre 2007
Chiffre d'affaires du 3 ème trimestre 2007, mi-octobre 2007
Lettre aux actionnaires 2007, mi-novembre 2007
Chiffre d'affaires de l'année 2007, mi-janvier 2008
Résultats annuels 2007, mi-mars 2008
Présentation des résultats au pavillon Gabriel, 11 septembre 2007
Salon MidCap Events à Paris, 17 & 18 septembre 2007
Salon Actionaria à Paris, 16 & 17 novembre 2007
labourse
etla
communication
financière
09

“
L E S É V È N E M E N T S 2 0 0 6
unenouvelle
étapemajeure
février
rapport annuel 2006 inter parfums
les évènements 2006 et les perspectives 2007
Lancement de la ligne
féminine Burberry London.
Un lancement majeur à l'occasion
des 150 ans de la marque.
Une nouvelle ligne féminine
qui s'inscrit dans le pur style
anglais et la création Burberry
autour d'un parfum floral.
Burberry London a également
été lancé dans sa version
masculine à l'automne.
mars
Accord de licence Quiksilver
Accord mondial, pour la création,
le développement et la distribution
de parfums, produits solaires et
autres produits cosmétiques,
sous les marques Roxy et Quiksilver.
Prolongation du contrat
de licence S.T. Dupont
L'accord de licence signé
en 1997, pour une durée
de 11 ans, a été prolongé
pour une durée de 3 ans
jusqu'au 30 juin 2011.
avril
Lancement de S.T. Dupont Noir
Une nouvelle ligne masculine
qui s'inscrit en complément
des lignes existantes
et qui vient réaffirmer
l'identité de la marque.

L'année 2006 marque
une nouvelle étape majeure
dans le développement
du groupe avec la signature
de deux nouvelles licences.
Les objectifs fixés en début
d'exercice 2006 ont été atteints :
le chiffre d'affaires consolidé
de l'exercice s'est élevé
à 216,2 millions d'euros,
en hausse de 11,2 % à taux
de change courants et de 11,5 %
à taux de change constants
par rapport à l'année 2005,
avec une progression de
toutes les marques majeures.
septembre
Lancement de la ligne féminine
Rumeur de Lanvin
Rumeur est le premier parfum
féminin créé par Inter Parfums
sous la marque Lanvin,
une ligne qui s'appuie sur les
symboles forts de la marque.
octobre
Lancement de la ligne
Paul Smith Story
4 ème ligne de la marque,
Paul Smith Story tire son
inspiration des vieux livres
classiques en trompe l'œil.
Accord de licence
Van Cleef & Arpels
Signature d'un accord mondial,
effectif au 1 er janvier 2007,
pour la fabrication et distribution
de parfums et produits dérivés.
2007 : des
perspectives
ambitieuses
L'année 2007 s'annonce
tout aussi ambitieuse
et prometteuse avec
de multiples initiatives :
■ la mise en place de 4 structures
de distribution en Europe, opérationnelles
au 1 er trimestre 2007,
■ de nombreux lancements,
notamment sous les marques
Roxy et Paul Smith,
■ l'intégration des parfums
Van Cleef & Arpels et la
préparation d'une nouvelle
ligne pour 2008.
Inter Parfums affiche sa confiance
dans sa capacité à générer
une croissance rentable soutenue.
En 2007, Inter Parfums table
sur un chiffre d'affaires autour
de 245 millions d'euros, avec
un objectif de résultat net compris
entre 20 et 21 millions d'euros.
13

“
L ’ A C T I V I T É E T L A P H I L O S
luxe
etcréativité
La société crée, fabrique
et distribue des parfums
de prestige sur la base
de contrats de licence
conclus avec de grandes
marques de haute couture,
de prêt-à-porter, de joaillerie
ou d'accessoires.
rapport annuel 2006 inter parfums
l’activité et la philosophie
une
expertise
démontrée
Le succès d'Inter Parfums repose
sur un savoir-faire en matière :
■ de développement de produits,
parfaitement cohérents avec
l'image des marques représentées,
■ de développement de nombreux
outils de PLV (Publicité sur le Lieu
de Vente) ou publi-promotionnels
classiquement utilisés dans
la parfumerie sélective (vitrines,
pancartes, présentoirs, cadeaux,…),
■ de choix de médias parfaitement
adaptés à chaque pays.
un
partenariat
à long terme
Les contrats de licence confèrent
à Inter Parfums la responsabilité
de l'élaboration, la création
et la distribution des lignes
de parfums, créées pour
la marque. Un droit de regard
est conservé par le concédant
tandis que la société dispose
de l'entière maîtrise du produit
pendant la durée de vie du contrat.

O P H I E
un portefeuille de marques prestigieuses
et de dimension internationale
Burberry (signée en 1993 et renouvelée en 2004), S.T. Dupont (1997, prolongée de 3 ans en 2006 jusqu'en 2011), Paul Smith (1998),
Christian Lacroix (1999), Celine (2000), Lanvin (2004), Quiksilver (2006), Van Cleef & Arpels (signée en 2006 et effective début 2007).
une structure
volontairement
légère
Depuis l'origine, la société
a opté pour l'externalisation
des opérations de conditionnement
et de logistique, un choix
stratégique efficace qui lui
permet de concentrer ses forces
sur la création, le marketing,
la distribution et la gestion.
la maîtrise
du processus
de fabrication
Le processus de création,
de développement et de production
d'un produit, d'une durée
de douze à dix huit mois,
repose sur un certain nombre
d'étapes essentielles :
■ briefing des designers
et créateurs de fragrances,
■ choix du concept,
■ choix des fournisseurs de
composants (verriers, injecteurs
plastiques, imprimeurs,…),
■ choix des sociétés
de conditionnement,
■ planning des approvisionnements
et des conditionnements,
■ lancement des commandes
de composants,
■ contrôle qualité des réceptions
de composants,
■ conditionnement
et mise à disposition.
15

L E S P R O D U I T S
lereflet
de
l’univers
desmarques

la création et le marketing de chaque ligne
sont intimement liés à l’histoire de la marque
son positionnement, sa clientèle et plus généralement
à l'univers dans lequel elle évolue
La dynamique de la société et son développement repose sur la politique de lancement qu'elle entreprend.
C'est pourquoi la décision de lancer une nouvelle ligne est prise très en amont, en accord avec le concédant de la marque :
de l'étude du projet à la mise sur le marché du produit, le processus peut prendre entre douze et dix-huit mois.
Le succès d'un produit repose sur une « bonne dose » de créativité et la bonne cohérence de quatre éléments essentiels :
le positionnement général de la ligne, son « jus », son flaconnage, son packaging et sa communication.

Burberry London for Women
2006
Prix du meilleur parfum féminin 2006
Sommet de la Beauté de Megève
En juillet 1993, un contrat
de licence exclusif d'une durée
de 10 ans avait été conclu
pour la création, fabrication
et distribution mondiale de
parfums sous le nom de Burberry,
prolongé pour une durée de 3 ans
dans le courant de l’année 2000.
En octobre 2004, Inter Parfums
a signé un nouvel accord de
licence effectif au 1 er juillet 2004
pour une durée de 12 ans et demi
assorti d'une option de 5 années
supplémentaires nécessitant
l'accord mutuel des parties.
Cinq lignes sont distribuées :
Burberry (1995), Burberry Week
end (1997), Burberry Touch
(2000), Burberry Brit (2003/2004)
et Burberry London (2006).
Le chiffre d'affaires des parfums
Burberry a atteint 144,8 millions
d'euros en 2006, compte tenu
des bonnes performances de
la nouvelle ligne Burberry London
et d'un recul limité des autres
lignes catalogue, et a représenté
67 % de l'activité.
144,8
millions d’euros
de chiffre d’affaires
67,0 % de l’activité
19

apport annuel 2006 inter parfums
les produits burberry
Burberry London for Men
2006
Burberry Brit Cristal
2006

Burberry Brit for Men
2004
Burberry Brit for Women
2003
Burberry London
2006
Burberry Brit
2003/2004
Burberry Touch
2000
Burberry Week end
1997
Burberry
1995
21

apport annuel 2006 inter parfums
les produits lanvin

Rumeur
2006
35,1
millions d’euros
de chiffre d’affaires
16,2 % de l’activité
En juillet 2004, un contrat
de licence mondial exclusif
d'une durée de 15 ans a été
conclu avec la société Lanvin.
Cinq lignes sont distribuées :
Arpège (1927), Lanvin L’Homme
(1997), Eclat d’Arpège (2002),
Arpège pour Homme (2005)
et Rumeur (2006).
23

Éclat d’Arpège
2002
rapport annuel 2006 inter parfums
les produits lanvin
Arpège pour Homme
2005
Lanvin L’Homme
1997

Éclat d’Arpège
2002
Rumeur
2006
Arpège
1927
Avec un chiffre d'affaires supérieur
à 35 ME (+ 19 %), les parfums
Lanvin ont dépassé les objectifs
grâce au dynamisme de la ligne
Eclat d'Arpège (+ 17 %)
et au lancement prometteur
à l'automne de la ligne Rumeur.
25

apport annuel 2006 inter parfums
les produits paul smith
En décembre 1998, un contrat de licence mondial exclusif
d’une durée de 12 ans a été conclu avec la société Paul Smith.
Quatre lignes sont distribuées : Paul Smith (2000),
Paul Smith Extrême (2002), Paul Smith London (2004) et Paul Smith Story (2006).
17,7
millions d’euros
de chiffre d’affaires
8,2 % de l’activité

Paul Smith Story
2006
Paul Smith London
2004
Paul Smith Floral
2005
Paul Smith
2000
Paul Smith Extreme
2002
27

apport annuel 2006 inter parfums
les produits s.t. dupont
S.T. Dupont Noir
2006
L’eau de S.T. Dupont
2004
S.T. Dupont Essence Pure
2002

S.T. Dupont Paris
1998
En juillet 1997, un contrat de licence mondial
exclusif d’une durée de 11 ans a été
conclu avec la société S.T. Dupont.
En avril 2006, l'accord de licence a été
prolongé de 3 ans jusqu'au 30 juin 2011.
Quatre lignes sont distribuées :
S.T. Dupont (1998),
S.T. Dupont Essence Pure (2002),
L'eau de S.T. Dupont (2004),
et S.T. Dupont Noir (2006).
Le chiffre d'affaires des parfums
S.T. Dupont a atteint 10,1 millions d'euros
en 2006 grâce au lancement de
S.T. Dupont Noir et un retour
à la croissance de la ligne
S.T. Dupont Essence Pure.
10,1
millions d’euros
de chiffre d’affaires
4,7 % de l’activité
29

apport annuel 2006 inter parfums
les produits christian lacroix
4,1
millions d’euros
de chiffre d’affaires
1,9 % de l’activité
Tumulte
2005
Prix de la meilleure campagne
presse sur le réseau sélectif
pour le visuel Tumulte femme
de Christian Lacroix décerné par
les Victoires de la Beauté 2006.
En mars 1999, un contrat
de licence mondial exclusif d'une
durée de 12 ans a été conclu
avec la société Christian Lacroix.
Trois lignes sont distribuées :
Eau florale (2000),
Christian Lacroix Bazar (2002)
et Tumulte (2005).

Eau Florale
2000
Tumulte pour Homme
2006
Christian Lacroix Bazar
2002
31

apport annuel 2006 inter parfums
les produits nickel
Spa Nickel, Londres
2006
Lendemain de Fête
1996
En avril 2004, Inter Parfums a pris une participation majoritaire
dans la société de cosmétiques pour hommes Nickel.
Le chiffre d'affaires des produits Nickel a atteint 4,2 millions d'euros
en 2006 avec l'ouverture de nouveaux marchés export
et le lancement de l'Eau Maximum, et a représenté 1,9 % de l'activité.
Eau Maximum
2006

Silicon Valley
2005
Amuse-gueule
1999
Coup de Gueule
2005
4,2
millions d’euros
de chiffre d’affaires
1,9 % de l’activité
33

L'année 2006 a marqué
une nouvelle étape importante
dans le développement
des parfums Burberry avec
le lancement d'une 5 ème ligne
majeure, Burberry London.
Le chiffre d'affaires progresse
de 10 % par rapport à l'année
2005 (+ 20 % compte tenu
de l'arrêt de la ligne
Burberry Brit Red).
Avec un chiffre d'affaires
supérieur à 35 millions d'euros
(+ 19 %), les parfums Lanvin
ont dépassé les objectifs
grâce au dynamisme de la ligne
Eclat d'Arpège (+ 17 %)
et au lancement prometteur
à l'automne de la ligne Rumeur.
Les parfums Paul Smith
ont également dépassé
les attentes avec une activité
de 17,7 millions d'euros
(+ 22 %), marquée par le retour
de la croissance des lignes
Paul Smith et Paul Smith
Extrême ainsi que la mise
sur le marché à l'international
de la ligne Paul Smith Story.
Les parfums S.T. Dupont
ont réalisé une performance
supérieure aux prévisions,
avec le lancement de la ligne
masculine S.T. Dupont Noir
et le retour à la croissance
de la ligne S.T. Dupont
Essence Pure.
Les parfums Christian Lacroix
affiche une performance
inférieure au budget sans
nouveau lancement.
Enfin les cosmétiques Nickel
ont poursuivi leur développement
avec un élargissement
de leur distribution.

ÉVOLUTION DES VENTES PAR MARQUE
En millions d’euros 2002 2003 2004 2005 2006
et en % du chiffre d’affaires
Burberry 55,8 91,4 118,8 131,3 144,8
59,7 % 73,3 % 75,5 % 67,5 % 67,0 %
Lanvin - - 7,6 29,5 35,1
- - 4,8 % 15,1 % 16,2 %
Paul Smith 8,9 11,7 14,3 14,5 17,7
9,5 % 9,4 % 9,1 % 7,5 % 8,2 %
S.T. Dupont 9,4 8,9 8,9 8,8 10,1
10,0 % 7,1 % 5,7 % 4,5 % 4,7 %
Christian Lacroix 7,5 6,0 3,7 4,9 4,1
8,0 % 4,8 % 2,3 % 2,5 % 1,9 %
Nickel - - 1,7 3,1 4,2
- - 1,1 % 1,6 % 1,9 %
Autres 11,8 6,6 2,4 2,3 0,2
12,8 % 5,4 % 1,5 % 1,3 % 0,1 %

90 % de nos ventes
sont réalisées à l’étranger
amérique
Argentine
Greta
Brésil
Mextra
Canada
Clarins Canada
Colombie
Grupo Wisa
Etats-Unis
Procter & Gamble
Mexique
Clarins Mexico
30%
des ventes
dont 24 %
aux Etats-Unis
rapport annuel 2006 inter parfums
le réseau
asie
Chine
Eternal Optical
Corée du Sud
IPC Tong Sang
Japon
Bluebell
Singapour, Taiwan
Luxasia
14%
des ventes
“
europe
Allemagne
Inter Parfums
Deutschland Gmbh,
Selective Beauty
Espagne
Inter Espana Parfums
et Cosmétiques S.L.,
Hevige
Italie
Inter Parfums srl
Pologne
Selective Beauty
Portugal
Luso Helvetica
Royaume Uni
Inter Parfums Ltd,
Kenneth Green
Russie
IFD
Turquie
Te Ha Guzellik
47%
des ventes
dont 30 %
en Europe
de l’Ouest
moyen
orient
Arabie Saoudite
Radwa,
National Marketing
Dubaï
Création Alexandre,
Ghadeer Trading
Koweït
Habchi Chalhoub,
Wahran Trading
8%
des ventes
L'Amérique du Nord enregistre
une forte progression d'activité
(+ 15 %) notamment grâce
au succès des parfums
Burberry aux Etats-Unis.
L'Europe de l'Est enregistre
la plus forte progression (+ 24 %
par rapport à 2005) et représente
9,2 % de l'activité globale.
L'Asie conforte ses positions
acquises au cours des années
précédentes grâce au succès
des marques principales avec
une bonne performance (+ 16 %).
L'Europe de l'Ouest,
avec un chiffre d'affaires
de 65,4 millions d'euros
demeure la principale zone
de débouchés du groupe
pour les produits de la société,
représentant 30 %
de l'activité totale.
Dans un environnement
économique toujours très
concurrentiel marqué par de
nombreux lancements, l'activité
de la France progresse de 10 %
grâce à des lancements réussis.

L E R É S E A U
uneforte
présence
internationale
un réseau
mondial riche
et multiple
La distribution à l'international
est assurée via des sociétés
indépendantes, des filiales
de grands groupes spécialisées
dans les produits de luxe, des
opérateurs duty free (aéroports,
compagnies aériennes,...)
bénéficiant de représentation
exclusive d'une ou plusieurs
marques de la société
sur des territoires déterminés.
des partenariats
européens
solides
Inter Parfums a créé dans
quatre pays européens majeurs,
des structures de distribution
détenues majoritairement
au coté du distributeur local :
■ Allemagne, en partenariat
avec Nobilis,
■ Royaume-Uni, en partenariat
avec Fragrance Factory,
■ Italie, en partenariat
avec Selective Beauty,
■ Espagne, en partenariat
avec Colomer.
un réseau
national
direct
L'équipe commerciale France
couvre un réseau de points
de vente de chaînes intégrées
(Sephora, Marionnaud,
Nocibé…), de chaînes
franchisées (Beauty Success,
Passion Beauté,…) de magasins
spécialisés (Galeries Lafayette,
Printemps…) et de parfumeries
traditionnelles.
Elle assure également le merchandising
: gestion du linéaire,
mise en avant des produits dans
les magasins, plans d'animations
et de promotions (l'une des clés
du développement de la société).
37

L E M A R C H É
unenouvelle
croissance
dusecteur
l'industrie française des parfums et cosmétiques,
qui représente environ un tiers du marché mondial,
a affiché en 2006 une nouvelle croissance :
les ventes globales (1) ont atteint 15,23 milliards d'euros
en progression de 4,3 % (+ 3,3 % en 2005)
(1) Prix fabricants hors taxes.
rapport annuel 2006 inter parfums
le marché
“
quelques
chiffres clés
de l'industrie
■ 170 000 flacons de parfums
se vendent en France chaque jour.
■ Chaque français dépense
plus de 200 euros en produits
hygiène beauté/parfumerie par an.
■ Les produits cosmétiques
français s'exportent dans
plus de 200 pays dans le monde.
■ L'industrie nationale de la
parfumerie cosmétique rapporte
environ 20 millions d'euros
de devises à la France par jour.
Source, Fédération des Industries de la Parfumerie

l'exportation, premier
débouché de
l'industrie française
avec 57 % des ventes
2006 a été une très bonne année pour le commerce
international de l'industrie de la Parfumerie
et Cosmétique, qui conforte une nouvelle fois
son rang de 4 ème secteur exportateur de l'économie
française (en solde net) derrière la Construction
Aéronautique et Spatiale, la Construction
Automobile et les Boissons.
Avec un chiffre d'affaires de 8,69 milliards
d'euros, tous circuits confondus, les exportations
ont progressé en valeur de 7,4 %, la plus forte
hausse enregistrée depuis 5 ans et ce en dépit
d'une parité euro/dollar qui reste défavorable.
L'Europe reste la principale zone d'activité
de nos exportations (67 %) :
■ au sein de l'Union Européenne, où la concurrence
demeure très forte, les ventes ont progressé
de 5,4 %. L'Allemagne reste le premier
débouché européen de nos exportations
et enregistre une croissance de 6 %, suivi
du Royaume-Uni (+ 4 %) et de l'Italie (+ 7 %).
Il faut souligner la croissance forte des exportations
vers la république Tchèque (+ 41 %,
contre + 9 % en 2005), la Pologne (+ 23 %),
et la Slovénie (+ 21%) ;
■ c'est en Europe hors Union Européenne
que l'activité a été la plus soutenue (+ 20 %),
une croissance tirée par la Russie (+ 43,5 %,
+ 10% en 2005), l'Ukraine (+ 35 %, + 28%
en 2005) et la Roumanie (+ 29,5%), tandis
que la Turquie marque le pas (+ 1,3 %).
Deuxième zone d'exportation, l'Extrême-Orient
(10,5 % du total), après un léger ralentissement
en 2005, progresse à nouveau de 5,4 %.
Les ventes restent remarquables en Chine
(+ 39,5 %), en Inde (+ 11,3 %) et à Singapour
(+ 7,7 %), mais difficiles vers le Japon (+ 0,1 %)
et Taïwan (+ 1 %).
Les ventes vers l'Amérique du Nord (9,5 %
des exportations) ont été constantes et soutenues
avec une hausse globale de + 6,8 % :
+ 7,8% pour les Etats-Unis, + 1% pour le Canada.
L'Amérique Latine progresse de +12 %,
pour la troisième année consécutive.
Le Proche et Moyen-Orient (5,8 % des
exportations) ont enregistré une bonne
performance de + 7,3 %.
L'Afrique a poursuivi sa croissance et pèse
désormais 3 % du total des exportations.
Enfin, la zone Australie/Océanie affiche
à nouveau un recul (- 2 % contre - 8 % en 2005).
Source, Fédération des Industries de la Parfumerie
la France :
une croissance
soutenue en dépit
d'un marché mature
Le marché français a connu en 2006 une
nouvelle phase d'expansion. Après deux
années consécutives de baisse (- 1,2 % en
2005 et - 0,3 % en 2004), le chiffre d'affaires
affiche une progression de 3,5 % et atteint
6,5 milliards d'euros. Cette évolution favorable
traduit une hausse des prix à la production de
2,6 % et une croissance des volumes de 0,9 %.
En 2006, la distribution sélective aura enregistré
la plus belle performance tous circuits
confondus, avec une croissance de + 6,5 %,
alors que les hausses de prix ont été limitées
(+ 1,7 % par rapport à 2005).
La croissance des ventes en pharmacie
s'est poursuivie, mais à un rythme ralenti, + 1 %
alors qu'au cours des dix dernières années
l'évolution moyenne annuelle a été de + 6 %.
La grande diffusion, après deux années de
baisse, a connu un net rebond de son chiffre
d'affaires (+3,4 %) marquée par un rattrapage
des prix à la production (+3,6 %, -0,8 % en
2005 et -0,1 % en 2004).
Enfin, la vente directe est en léger retrait (-1,5 %)
pour la deuxième année consécutive, marquée
par un très fort ralentissement des prix à la
production (+1,5 % contre +6,6 % en 2005).
les parts de marché
et la concurrence
”
En France, sur le créneau de la distribution sélective des parfums
de prestige, Inter Parfums atteint environ 2 % de part de marché.
Sur certains pays étrangers tels les Etats-Unis, le Royaume Uni, la Russie,
la Chine ou l'Italie, la part de marché du groupe se situerait entre
1 % et 4 % des importations de parfumerie française (source interne).
Dans un secteur très concentré autour des grands leaders qui présentent
des chiffres d'affaires de l'ordre de plusieurs milliards d'euros, Inter Parfums
présente une stratégie originale : développer régulièrement et méthodiquement
en parfumerie sélective un portefeuille de marques de notoriété internationale.
Si les concurrents les plus proches ne développent pas de produits
grand public ou de produits cosmétiques, il est néanmoins évident
que les départements parfumerie de quelques grands groupes
ont des gestions comparables à celles de la société.
39

le
développement
durable
responsabilité sociale 41
responsabilité environnementale 46
dépendance de la société à l’égard
de certains facteurs de risques 46

1.
responsabilité sociale
Inter Parfums a choisi de développer une culture basée
sur la créativité et l’esprit d’équipe, sur la confiance et l’esprit
de responsabilité. Cette culture, facteur de croissance
durable pour l’entreprise, repose aujourd’hui sur une équipe
en provenance d’horizons différents et aux expériences multiples.
Données 2004 2005 2006
Effectif total 90 112 128
Effectif cadres 42 59 68
Age moyen (années) 35 36 36
Ancienneté moyenne (années) 5 5 6
L’année 2006 a été marquée par la signature de deux
importantes nouvelles licences : Quiksilver en mars 2006
et Van Cleef & Arpels en septembre 2006 effective en janvier
2007. De manière à renforcer les équipes notamment
marketing et force de ventes, la société a accueilli
16 personnes supplémentaires. Ces recrutements ont été
réalisés à tous les niveaux de l’entreprise et au sein
des différents départements. Au cours de l’année 2006,
l’effectif a ainsi progressé de plus de 14 %.
Représentation du personnel
Conformément à la loi, les élections concernant le comité
d’entreprise et les délégués du personnel sont effectuées
tous les deux ans. Les dernières élections, qui ont eu lieu
au début de l’année 2007, n’ont conduit à la mise en place
ni de comité d’entreprise ni de délégués du personnel.
Accords de réduction du temps de travail
Aux termes d’un accord conclu au début de l’année 2000,
le personnel travaille sur une base horaire de 35 heures et
d’un nombre forfaitaire de 217 jours par an. Les membres
du personnel bénéficient de 10 jours de RTT par an. Le taux
d’absentéisme s’élève à 4,4 % en 2006 (3,5 % en 2005) et
résulte essentiellement des jours de congé pour maternité.
Politique de rémunérations et d’intéressement
Inter Parfums a mis en place des règles de rémunération,
des systèmes de classification des emplois, d’évaluation
des performances appliqués uniformément à tous les salariés,
qui contribuent à garantir l’équité et l’égalité Homme / Femme.
Plans d’options de souscription d’actions
Inter Parfums a choisi d’associer l’ensemble du personnel
de la société et de ses filiales aux résultats du groupe par
un système individuel de rémunération variable liée à ses
résultats et par le développement de l’actionnariat salarié à
travers des plans annuels d’options de souscription d’actions
pour la totalité des employés. Depuis 1994, plus de 753 500
options ont ainsi été attribuées et plus de 615 000 options
(compte tenu des attributions gratuites réalisées depuis 1999)
sont en vie (soit 5,6 % du capital) au 31 décembre 2006.
Participation légale
Conformément à la loi, un accord de participation aux
résultats de l’entreprise a été signé le 20 décembre 2001.
Le montant de la participation s’est élevé à 990 000 euros
au titre de l’exercice 2006 (860 000 euros en 2005).
41

ORGANIGRAMME FONCTIONNEL
AU 1ER MARS 2007
PRODUCTION
& LOGISTIQUE
A. Marot
18 personnes
Un processus de développement rodé :
le département production
Dans une activité aux multiples détails, un processus de
développement rodé, qui allie qualité et respect des délais
est nécessaire pour gérer la sortie de plusieurs millions de
pièces par an. Le développement, les achats et les relations
industrielles, le contrôle de la qualité et des prix de revient
ainsi que les opérations sont gérés par une équipe de
18 personnes sous la direction d’Axel Marot.
Un marketing et une distribution internationale
dédiés à la marque Burberry :
le département Burberry Fragrances
Le volume d’activité sous la marque et les nouvelles
modalités du contrat de licence, ont conduit Inter Parfums
à la mise en place, au 1 er mars 2005, d’un département
marketing et distribution internationale entièrement dédié
à la marque, composé d’une équipe de 24 personnes
aujourd’hui sous la direction de Hugues de La Chevasnerie,
qui a rejoint la société Inter Parfums début janvier 2007.
Un marketing et une distribution internationale
dédiés aux autres marques :
le département Luxe & Fashion
Le marketing et la distribution internationale des marques
Lanvin, Paul Smith, S.T. Dupont, Christian Lacroix et Celine
sont gérés par une équipe de 19 personnes sous
la direction de Frédéric Garcia-Pelayo.
rapport annuel 2006 inter parfums
le développement durable
BURBERRY
FRAGRANCES
H. de La Chevasnerie
24 personnes
PRÉSIDENT DIRECTEUR GÉNÉRAL
Ph. Benacin
LUXE
& FASHION
F. Garcia-Pelayo
19 personnes
DISTRIBUTION
FRANCE
J. Ayer
34 personnes
Une distribution étendue en France :
le département France
En France, la politique de distribution, la gestion commerciale,
ainsi que le suivi des marges et des dépenses
publicitaires sont gérés par une équipe de 34 personnes
sous la direction de Jack Ayer.
Une gestion financière performante :
le département Finances & Juridique
Depuis l’introduction au Second Marché, Inter Parfums
a mis en place un reporting lui permettant d’analyser
très régulièrement les performances financières et les
flux de trésorerie générés ainsi que d’effectuer de nouvelles
projections de résultat opérationnel et de résultat net
sur l’année en cours. Cette organisation, qui procure
une bonne visibilité sur les comptes de la société, autorise
également une grande réactivité. La politique et la communication
financière, les relations avec les actionnaires
et les investisseurs, la gestion comptable, analytique
et budgétaire, sociale, fiscale et juridique, la gestion
de trésorerie et le recouvrement sont gérés par une équipe
de 23 personnes sous la direction de Philippe Santi.
Nickel
FINANCES
& JURIDIQUE
Ph. Santi
23 personnes
NICKEL
Ph. Dumont
12 personnes
De par la spécificité de la marque, le développement
produit, le marketing ainsi que la gestion des spas sont
gérés par une équipe de 12 personnes sous la direction
de Philippe Dumont. La distribution des produits sur le
territoire national est gérée par le département Distribution
France tandis que la distribution des produits à l’étranger
est suivie par le département Luxe & Fashion.

ORGANIGRAMME SIMPLIFIÉ INTER PARFUMS INC
AU 31 DÉCEMBRE 2006
Philippe Benacin et Jean Madar Public
100 %
CHIFFRES CLÉS CONSOLIDÉS INTER PARFUMS INC
En millions de dollars américains (1) 2002 2003 2004 2005 2006
Chiffre d’affaires 130,3 185,6 236,0 273,5 321,1
Résultat net part du groupe 9,4 13,8 15,7 15,3 17,7
Capitaux propres 80,9 104,9 126,5 127,8 155,3
Trésorerie nette 38,3 59,0 41,0 59,5 71,0
(1) 1 Euro = 1,3 USD au 31 décembre 2006
Inter Parfums et ses filiales
56 %
La structure du groupe est articulée autour de deux sociétés
de commercialisation : Inter Parfums pour les parfums
et Nickel pour les cosmétiques (détenue à 68 %) et, d’une
société de gestion de marque, Inter Parfums Trademark.
INTER PARFUMS INC
Nasdaq - New York
72 %
INTER PARFUMS S.A.
Eurolist - EuroNext Paris
44 %
INTER PARFUMS TRADEMARK NICKEL SA
INTER PARFUMS GRAND PIBLIC
28 %
68 % 100 %
Inter Parfums et sa maison mère
Créée en 1985, la société américaine Inter Parfums Inc
est cotée sur le Nasdaq (voir organigramme du groupe)
et intervient sur deux marchés :
■ les parfums grand public développés par sa filiale
américaine Jean-Philippe Fragrances Llc détenue à 100 %,
essentiellement destinés au marché grand public américain,
■ les parfums de prestige développés par sa filiale française
Inter Parfums (détenue à 72 % au 31 décembre 2006
via la société Inter Parfums Holding), destinés au marché
sélectif du monde entier.
La société américaine a signé, durant l’été 2005, un accord
exclusif de licence avec la société Gap Inc pour le développement
d’une activité parfums et cosmétiques sous les
marques Gap et Banana Republic.
43

esprit d’équipe,
motivation
et implication
autour d’un
projet commun :
les clés de
notre culture
d’entreprise

2.
responsabilité
environnementale
En développant son activité principalement autour de
l’aspect créatif et de la distribution des produits, Inter Parfums
a choisi de confier l’intégralité des processus de fabrication
à des partenaires industriels, qui se composent de sociétés
de fabricant de jus, de verrerie, de capots, de cartonnage
et de sociétés de conditionnement. N’ayant pas d’activité
industrielle en propre, elle ne possède pas de laboratoires
ni de sites industriels de production.
Tout en évoluant dans un secteur d’activité considéré
comme peu polluant par rapport aux autres secteurs industriels,
Inter Parfums ne se considère pas moins concernée
par la préservation de la nature et du cadre de vie. Ce souci
se traduit concrètement par une implication permanente
auprès de ses partenaires dans le processus de production
et ainsi que par une bonne coordination avec les soustraitants
et fournisseurs intervenant à chaque stade
de la vie de ses produits et qui sont donc à ce titre le relais
de son implication pour le respect de l’environnement.
Faibles besoins énergétiques
La société Inter Parfums elle-même a de faibles besoins
en ressources en eau et énergie : ses consommations se
limitent à des usages bureautiques dans ses locaux administratifs
où sont présentes 100 personnes et à des usages
spécifiques à des locaux commerciaux où sont présentes
9 personnes, sur un total de 128 salariés.
Valorisation des déchets
La société essaye de réduire davantage les faibles
incidences découlant de son activité sur l’environnement,
notamment en engageant des dépenses nécessaires
au traitement et à la valorisation des déchets provenant
des emballages, cartons et verres, au terme de l’utilisation
de ses produits par le client. Dans cette optique,
elle contribue au programme « Eco Emballage » et participe
ainsi à la gestion et à la valorisation des déchets.
Impact maîtrisé sur l’environnement
Soucieuse de concilier la qualité et l’esthétisme de ses produits
avec les impératifs environnementaux, Inter Parfums
veille à réduire à la source les volumes d’emballage et
à sélectionner des matériaux appropriés, à chaque niveau
d’élaboration de ses produits, de façon à assurer dans
des conditions optimales leur recyclage ou leur élimination.
Ainsi, Inter Parfums sélectionne des partenaires à la pointe
des nouvelles techniques de décors et soucieux de réduire
l’impact du processus de fabrication sur l’environnement.
Les flacons de ses produits sont en verre recyclable.
Leur fabrication prévoit un système de récupération, broyage
et refonte de la gâche, qui peut représenter un économie
de 20 % du volume de matériau utilisé. Certains de ces
flacons sont colorés par application d’une solution hydrosoluble,
permettant ainsi d’obtenir une biodégradabilité de la coloration
sans incidence néfaste sur l’équilibre biologique et les milieux
naturels. Le processus de laquage utilisé pour certains
de ses produits est conforme à la loi de 2005 visant à limiter
les rejets de C.O.V. (Composants Organiques Volatiles)
dans l’air, par l’utilisation de « laque hydro ».
rapport annuel 2006 inter parfums
le développement durable
Cette exigence de respect de l’environnement est un
des critères dans le choix de ses sous-traitants.
Préservation du bien-être
Bien que la société Inter Parfums ne fabrique pas elle-même
ses produits, elle en assure la mise sur le marché et est
donc également responsable de leur innocuité cutanée
et oculaire. Dans ce cadre, elle veille à ce que ses produits
ne fasse l’objet d’aucun test sur des animaux et assure
une veille scientifique sur le développement des « tests
alternatifs » et sur cellules de cultures. Elle veille également
au respect des réglementations nationales et européennes
et notamment la « Directive Cosmétiques » qui prohibe
l’utilisation de certains dérivés animaux tels que la lanoline.
Dans cet esprit de responsabilité, elle entend aller au-delà
de son simple rôle de coordination en sensibilisant ses
partenaires aux problématiques environnementales et en
s’informant davantage de la pratique de ses sous-traitants
et fournisseurs au titre de leur engagement à la promotion
de la préservation de l’environnement, qui relève de la
responsabilité de tous.
3.
dépendance de la société
à l’égard de certains
facteurs de risques
Les risques d’exploitation
Risque lié aux concessions de licences
Dans l’industrie des parfums et cosmétiques, le système
classique des licences consiste pour une marque de prêt
à porter, d’accessoires, …(Christian Lacroix, Lanvin,…)
à concéder un droit d’utilisation de son nom à un licencié
(Inter Parfums) moyennant le versement d’une redevance,
généralement indexée sur le chiffre d’affaires. Le risque
réside dans le non renouvellement du contrat à son
échéance.
De nombreux facteurs liés à la société Inter Parfums
tendent à limiter, voire annuler, ce risque :
■ durée des contrats (dix ans et plus) ;
■ possibilité de renouvellement anticipé ;
■ portefeuille diversifié de marques ;
■ caractéristiques propres de la société (marketing élaboré,
réseau de distribution, organisation,…) ;
■ faible nombre de licenciés potentiels au profil similaire.
Risque lié aux conditions de marché
La création et la distribution de parfums de prestige est
un secteur d’activité fortement concurrentiel. Le positionnement
de la société sur le marché dépend de plusieurs facteurs,
notamment de son expertise historique tant sur la qualité
des produits créés que sur l’entretien d’un réseau de
distribution.
Assurances
La société a toujours assuré de manière satisfaisante ses
activités dans le monde et dans des conditions conformes
aux normes de l'industrie. Elle a mis en place des programmes
d'assurance qui permettent une couverture au niveau
mondial pour divers risques et activités importants.

Cette couverture d'assurance concerne :
■ les risques de dommages matériels et les pertes
d'exploitation qui en résultent,
■ la responsabilité civile,
■ la responsabilité des dirigeants
(administrateurs et responsables),
■ la responsabilité du fait des produits,
■ le transport.
La société a souscrit des assurances supplémentaires
lorsque cela était nécessaire, soit pour respecter les lois en
vigueur, soit pour couvrir plus spécifiquement les risques
dus à une activité ou à des circonstances particulières.
Les programmes d'assurance sont supervisés par un courtier
spécialisé et répartis principalement sur quatre compagnies
d’assurance européennes à surface financière importante.
Les risques liés à l’activité internationale
Risque de change
Depuis 1995, la société a choisi d'adopter une politique
prudente de gestion de ses risques de change avec pour
objectif exclusif la couverture des risques générés par
l'exploitation et le maintien de ses niveaux de marge brute.
Des ventes à terme sont pratiquées de façon régulière principalement
sur le dollar américain ou sur la livre anglaise qui
ont représenté respectivement 34 % et 9 % de la facturation
totale de la société en 2006. De plus, en cas de fortes variations
de la monnaie américaine, des ajustements de prix de
vente permettraient de limiter l'impact sur les marges brutes.
Risque pays
Eu égard à une activité répartie sur plus de 100 pays, la
société procède régulièrement à une évaluation de
son exposition au risque pays.
Aucune défaillance significative en matière de règlement
n’est intervenue au cours de ces dernières années dans
un pays identifié comme risqué.
Compte tenu de la politique menée en matière de recouvrement
et de suivi des en-cours clients, de la qualité des
créances et de la solidité financière de ses distributeurs,
la société n’a constitué aucune provision dans les comptes
arrêtés au 31 décembre 2006 concernant les pays dits à risques.
Les risques liés à l’environnement social
Compte tenu de l’organisation de la société, le rôle du personnel
est déterminant. De manière à conserver et accroître
l’expertise et la qualité du service rendue à ses clients,
la société a développé une forte culture d’entreprise et mis
en place un système dynamique de gestion et de motivation
de son personnel tel que rémunérations variables, participation,
programmes de stocks options pour l’ensemble
du personnel, entretiens annuels, formation continue…
La société constate un taux de renouvellement et d’absentéisme
de son personnel très peu élevé (voir le chapitre
« responsabilité sociale » du présent document de référence).
Les risques liés à l’environnement financier
Risque clients
Le risque de non recouvrement des créances clients est
maîtrisé dès la génération de la créance par une bonne
connaissance du marché et de sa clientèle et par la limitation
du volume des commandes concernant les nouveaux
clients. De plus, les créances clients sont réparties sur une
centaine de clients représentant 80 % de l’activité.
L’évolution des en-cours est ensuite suivie quotidiennement,
les processus de recouvrement sont immédiatement mis
en place. Le taux de non recouvrement des créances clients
est proche de 0 %.
Risque sur les engagements financiers
Le risque d’incapacité à faire face à ses engagements
financiers est extrêmement faible pour la société
du fait d’un taux d’endettement à long terme de 4 % des
capitaux propres et d’une trésorerie nette très importante
représentant 20 % du total du bilan.
Les fluctuations de taux d’intérêt sur l’emprunt Lanvin sont
couvertes par un swap de taux mis en place en octobre 2004.
Risque de sensibilité des capitaux propres
Une part significative des actifs de la société est composée
d’actifs incorporels et de goodwills dont la valeur dépend
en grande partie de résultats opérationnels futurs.
L’évaluation des actifs incorporels et goodwills suppose
également que la société porte des jugements subjectifs
et complexes concernant des éléments incertains par
nature. Si un changement intervenait dans les hypothèses
sous-tendant cette évaluation, une réduction des capitaux
propres serait à enregistrer. Cet impact resterait toutefois
extrêmement limité.
Risques de déficience du contrôle interne
Les procédures appliquées à l’ensemble des sociétés
du groupe et sur la totalité des zones de risques financiers
identifiées sont entièrement maîtrisées et testées annuellement
du fait de l’application de la Loi sur la Sécurité Financière.
Cette maîtrise est renforcée par l’application en France
de la loi Sarbanes Oxley, dans le cadre des obligations
réglementaires suivies par la société Inter Parfums Inc
(maison mère de la société Inter Parfums S.A.) du fait
de sa cotation sur le Nasdaq (voir le chapitre « contrôle
interne » du présent document de référence).
Risques d’erreurs ou de pertes
de données informatiques
La société Inter Parfums et ses filiales sont dotées
d’un système informatique (ERP) intégrant la gestion
commerciale, la gestion de production et la gestion
comptable. Ce système permet d’obtenir et de contrôler
les informations en temps réel et de réduire les risques
de pertes de données et d’erreurs liés à la saisie multiple.
Le système informatique de la société est sujet aux risques
de panne, de coupure électrique, d’attaque de virus ou
de vols de données. Pour réduire ces risques, la société
s’est dotée de systèmes performants comme les onduleurs,
les pare-feux, les anti-virus, etc.
47

le
gouvernement
d’entreprise
conseil d’administration 49
comité de direction 51
rapport du président sur le fonctionnement
du conseil et le contrôle interne 51
rapport des commissaires aux comptes 57
intérêts et rémunération des dirigeants 58
rapport spécial du conseil d’administration
sur les options de souscription 60

1.
conseil
d’administration
La société Inter Parfums a adopté la forme de société
anonyme depuis sa création en 1989. Elle dispose
d’un conseil d’administration et d’un comité de direction.
Composition du conseil d’administration
Au printemps 2004, afin de bénéficier d’expériences
et de compétences complémentaires, la société a décidé
d’élargir son conseil d’administration, jusqu’alors composé
de 4 administrateurs, à de nouveaux membres élus
pour une durée de six ans renouvelable. Le conseil
d’administration, à la date du 31 décembre 2006,
est composé de 10 membres.
Le conseil veille à compter en son sein des membres
indépendants en ligne avec les préconisations relatives au
gouvernement d’entreprise du rapport Afep-Medef, dans la
mesure où ils satisfont notamment les conditions suivantes :
■ ne pas être salarié ou mandataire social de la société ou de
la société mère ou d’une société appartenant à son périmètre
de consolidation et ne pas l’avoir été au cours des 5 années
précédentes,
■ ne pas être mandataire social d’une société dans laquelle
la société détient directement ou indirectement un mandat
d’administrateur ou dans laquelle un salarié désigné en tant
que tel ou mandataire social de la société (actuel ou l’ayant
été depuis moins de cinq ans) détient un mandat
d’administrateur,
■ ne pas être fournisseur, banquier d’affaire, banquier
de financement de la société ou d’une société appartenant
à son périmètre de consolidation,
■ ne pas avoir de lien familial proche avec
un mandataire social,
■ ne pas avoir été auditeur de la société au cours
des cinq années précédentes,
■ ne pas être administrateur de la société depuis plus
de douze ans, et
■ ne pas avoir de liens juridiques avec un actionnaire
détenant, directement ou indirectement, plus de 10 %
du capital social ou des droits de vote de la société.
En cohérence avec ces critères, deux des membres
du conseil doivent être considérés comme indépendants,
MM. Maurice Aladhève et Michel Dyens.
Informations générales relatives aux membres du conseil
Le conseil d’administration est composé des membres
suivants au 31 décembre 2006 :
Philippe Benacin, Président Directeur Général de la
société Inter Parfums (mandat renouvelé le 23 avril 2004,
expirant à l’issue de l’assemblée générale ordinaire 2010).
Philippe Benacin, 48 ans, diplômé de l’ESSEC et cofondateur
de la société avec son associé Jean Madar, est Président
Directeur Général de la société Inter Parfums S.A. depuis
sa création en 1989.
49

Autres mandats : Président du conseil d’administration
de la société Inter Parfums Holding, Président du conseil
d’administration de la société Inter Parfums Trademark,
Président Directeur Général de la société Inter Parfums
Grand Public, Administrateur de la société Nickel,
« Président » et « Vice Chairman of the Board »
de la société Inter Parfums Inc (Etats-Unis).
Jean Madar, Administrateur (nommé le 23 avril 2004, mandat
expirant à l’issue de l’assemblée générale ordinaire 2010).
Jean Madar, 46 ans, diplômé de l’ESSEC est cofondateur
de la société avec son associé Philippe Benacin.
Autres mandats : Directeur Général de la société
Inter Parfums Holding, Administrateur et Directeur Général
de la société Inter Parfums Trademark, Administrateur
de la société Nickel, « Chief Executive Officer » et « Chairman
of the Board » de la société Inter Parfums Inc (Etats-Unis).
Marianne Benacin, Administrateur (mandat renouvelé
le 23 avril 2004, expirant à l’issue de l’assemblée générale
ordinaire 2010).
Autres mandats : Administrateur de la société Inter Parfums
Grand Public, Administrateur de la société Inter Parfums
Trademark.
Raoul Madar, Administrateur (mandat renouvelé le 23 avril
2004, expirant à l’issue de l’assemblée générale ordinaire 2010).
Autre mandat : Administrateur de la société
Inter Parfums Holding.
Maurice Alhadève, Administrateur indépendant
(nommé par l’assemblée générale du 23 avril 2004,
expirant à l’issue de l’assemblée générale ordinaire 2010).
Autres mandats : néant.
Michel Dyens, Administrateur indépendant (nommé
par l’assemblée générale du 23 avril 2004, mandat expirant
à l’issue de l’assemblée générale ordinaire 2010).
Autres mandats : néant.
Jean Levy, Administrateur (nommé par l’assemblée
générale du 23 avril 2004, expirant à l’issue de l’assemblée
générale ordinaire 2010).
Autres mandats, Administrateur de la société Inter Parfums
Inc (Etats-Unis), Administrateur de la société Rallye S.A.,
Administrateur de la société Price Minister S.A.,
Administrateur de la société Axcess groupe S.A.
Patrick Choël, Administrateur (nommé par l’assemblée
générale du 1 er décembre 2004, expirant à l’issue
de l’assemblée générale ordinaire 2010).
Autres mandats : Administrateur de la société
Parfums Christian Dior, Administrateur de la société
Guerlain, Administrateur de la société Parfums Loewe,
Administrateur de la société Benefit (Etats-Unis),
Administrateur de la société Modelabs, Administrateur
de la société Inter Parfums Inc (Etats-Unis).
Catherine Bénard-Lotz, Administrateur. (titulaire
d’un contrat de travail antérieur au mandat, nommée
par l’assemblée générale du 23 avril 2004, mandat
expirant à l’issue de l’assemblée générale ordinaire 2010).
Autre mandat : Administrateur de la société Nickel.
Philippe Santi, Administrateur et Directeur Général Délégué.
(titulaire d’un contrat de travail antérieur aux mandats,
nommé par l’assemblée générale du 23 avril 2004, mandat
expirant à l’issue de l’assemblée générale ordinaire 2010).
rapport annuel 2006 inter parfums
le gouvernement d’entreprise
Philippe Santi, 45 ans, diplômé de l’Ecole Supérieur de
Commerce de Reims et expert comptable est Directeur
Finances et Juridique de la société Inter Parfums S.A. depuis
1995 et Directeur Général Délégué depuis 2004.
Autres mandats : Administrateur et Directeur Général Délégué
de la société Inter Parfums Trademark, Administrateur
et Directeur Général Délégué de la société Inter Parfums
Grand Public, Administrateur de la société Nickel.
Absence de condamnations
A la connaissance de la société, au cours des cinq dernières
années, aucun des membres du conseil d’administration
de la société :
■ n’a fait l’objet d’une condamnation pour fraude
ou d’une sanction publique officielle prononcée contre lui
par les autorités statutaires ou réglementaires,
■ n’a été associé à une faillite, mise sous séquestre
ou liquidation en tant que dirigeant ou mandataire social,
■ n’a été empêché d’agir en qualité de membre d’un organe
d’administration, de direction ou de participer à la gestion
ou à la conduite des affaires d’un émetteur.
Absence de conflits d’intérêts potentiels
A la connaissance de la société, il n’existe aucun conflit
d’intérêts potentiel entre les devoirs, à l’égard de la société,
et les intérêts privés et/ou autres devoirs de l’un des
membres du conseil.
Absence de contrats de services
avec les membres du conseil
A la connaissance de la société, aucun des membres
du conseil n’est lié par un contrat de service avec la société
ou l’une de ses filiales et prévoyant l’octroi d’avantages
au terme d’un tel contrat.

2.
le comité
de direction
Mission
Le comité de direction, autour du Président Directeur
Général, débat du développement opérationnel
des affaires de la société.
Composition au 31 décembre 2006
Philippe Benacin, Président Directeur Général
Philippe Santi, Directeur Général Délégué,
Directeur Finances & Juridique
Frédéric Garcia-Pelayo, Directeur Général Délégué,
Directeur Affaires Internationales
Jack Ayer, Directeur Distribution France
Axel Marot, Directeur Production & Logistique
Le comité de direction s’est réuni à six reprises au cours
de l’année 2006 (sept fois en 2005). L’ordre du jour
a notamment comporté les points suivants :
Janvier : résultats 2005, nouvelles licences, marketing,
logistique et codage,
Mars : chiffre d’affaires du 1 er trimestre, marketing, création
filiales européennes,
Avril : chiffre d’affaires du 1 er semestre, plan stratégique
à 3 ans, recrutements, Roxy/Quiksilver, nouvelles licences,
Juin : chiffre d’affaires et résultats du 1 er semestre,
Van Cleef & Arpels, lancements, Roxy/Quiksilver,
organisation interne, nouvelles licences,
Septembre : Van Cleef & Arpels, marketing,
chiffre d’affaires 2006, organisation commerciale
France, joint venture, résultats définitifs du 1 er semestre 2005,
projets informatiques,
Novembre : résultats 2006, budgets 2007, plan marketing,
organisation commerciale France, joint venture, séminaire
distributeurs à Biarritz.
3.
rapport du président
sur le fonctionnement
du conseil et
le contrôle interne
En application des dispositions de l’article L. 225-37,
alinéa 6, du Code de commerce, le Président du conseil
d’administration rend compte aux termes du présent rapport :
■ des conditions de préparation et d’organisation des travaux
de votre conseil d’administration au cours de l’exercice clos
le 31 décembre 2006,
■ des procédures de contrôle interne mises en place
par la société,
■ de l’étendue des pouvoirs du Président Directeur Général.
Préparation et organisation
des travaux du conseil d’administration
Fonctionnement du conseil d’administration
Les statuts disposent que la société est administrée
par un conseil d’administration composé
de trois à dix-huit membres.
Au 31 décembre 2006, l’administration de la société
est confiée à un conseil d’administration composé
de 10 membres dont deux sont considérés comme
indépendants. Des indications détaillées sur la composition
du conseil d’administration figurent dans le Document
de Référence au chapitre consacré aux organes
d’administration et de direction.
Le mandat des administrateurs est d’une durée de 6 ans.
Il prend fin à l'issue de la réunion de l'assemblée générale
ordinaire appelée à statuer sur les comptes de l'exercice
écoulé et tenue dans l'année au cours de laquelle expire
leur mandat.
Conformément au choix effectué par le conseil
d’administration du 29 décembre 2002, Monsieur
Philippe Benacin, qui exerce les fonctions de Président
de conseil d’administration, assume également les fonctions
de direction générale de la société. Il dispose à l’égard
des tiers de tous les pouvoirs pour agir en toute circonstance
au nom de la Société dans la limite des pouvoirs que la loi
attribue expressément au conseil d’administration
ou à l’assemblée générale des actionnaires.
Conformément à l’article 15 des statuts, le conseil
d'administration détermine les orientations stratégiques
de la société et veille à la mise en œuvre, dans les limites
de l'objet social et des pouvoirs expressément attribués
par la loi aux assemblées d'actionnaires. Il se saisit de toutes
questions intéressant la bonne marche de la société et toute
opération significative de gestion ou d’investissement.
Par ailleurs, il procède à un examen détaillé de la marche
des affaires : évolution des ventes, des résultats financiers,
état de dette et situation de trésorerie. En outre, le conseil
d'administration procède aux contrôles et vérifications
qu'il juge opportuns.
Au cours de l’exercice clos le 31 décembre 2006, le conseil
d’administration s’est réuni à 8 reprises. Le taux moyen
de participation des administrateurs s’est élevé à 64 %.
51

Les commissaires aux comptes assistent à toutes
les séances du conseil d’administration à chaque fois
que celui-ci est appelé à délibérer sur les comptes
de la société, sur convocation par lettre ou par tout autre
moyen prévu par les dispositions statutaires.
Au cours de ces réunions tenues durant l’exercice 2006,
outre les sujets récurrents tels que la gestion opérationnelle
des affaires, l’arrêté des comptes semestriels et annuels,
l’analyse des situations financières et de trésorerie, le conseil
s’est prononcé sur l’ensemble des décisions relatives
aux grandes orientations stratégiques, économiques
et financières de la société et a veillé à leur mise en œuvre
par la Direction Générale. Selon les règles d’usage en vigueur
au sein du groupe, bien que disposant de l’intégralité
des pouvoirs qui lui sont conférés par la loi pour représenter
la société, le Président Directeur Général doit obtenir
l’autorisation du conseil pour engager la société dans des
opérations stratégiques de croissance susceptibles d’avoir
un impact majeur sur les comptes ou de modifier le périmètre
d’activité de la société, sa stratégie et sa structure financière.
Ainsi le conseil a été consulté à plusieurs reprises sur les
discussions engagées en vue de la signature de nouvelles
licences de marques, notamment Van Cleef & Arpels
et Quiksilver, pour lesquelles le conseil a confirmé
le Président dans ses pouvoirs pour mener
à terme ces discussions.
Information des administrateurs
L’article 15 des statuts précise que le Président Directeur
Général de la société est tenu de communiquer à chaque
administrateur tous les documents et informations
nécessaires à l’accomplissement de sa mission.
Préalablement à chaque séance du conseil, les administrateurs
reçoivent les textes et documents, supports des points
de l’ordre du jour suffisamment à l’avance
pour permettre une préparation effective des réunions.
Hors séances du conseil, les administrateurs peuvent
recevoir régulièrement toutes les informations importantes
de la société. Ils peuvent solliciter toute explication
ou la production d’information complémentaires,
et plus généralement formuler toute demande d’accès
à l’information qui leur semblerait utile.
Les procédures de contrôle interne
Le contrôle interne désigne l’ensemble des processus,
méthodes et mesures arrêtés par la Direction Générale
en vue de garantir une conduite ordonnée et efficace
des opérations de gestion de la société.
Les procédures de contrôle interne mises en place
par la Direction de la société Inter Parfums, et communes
à l’ensemble des sociétés du groupe, sont destinées
à fournir une assurance raisonnable quant à la réalisation
des objectifs suivants :
■ protéger le patrimoine de l’entreprise,
■ identifier, limiter et éviter les éventuelles erreurs et autres
irrégularités dans les actes de gestion et dans la réalisation
des opérations afin de s’assurer que ces derniers s’inscrivent
dans les orientations définies par les organes sociaux en
relation avec les activités de l’entreprise et qu’ils soient
conformes aux objectifs budgétaires annuels,
■ garantir l’exactitude et l’exhaustivité des enregistrements
comptables et la publication de rapports financiers fiables
rapport annuel 2006 inter parfums
le gouvernement d’entreprise
et ponctuels reflétant avec sincérité les activités de la société
au cours de l’exercice considéré,
■ veiller au respect des lois et règlements en vigueur.
L’un des objectifs de contrôle interne est de prévenir
et maîtriser les risques résultant de l’activité de l’entreprise
et les risques d’erreurs matérielles ou de fraudes,
en particulier dans les domaines comptable et financier.
Une étude approfondie des facteurs de risques pesant
sur la société Inter Parfums est exposée dans le rapport
de gestion.
Un tel dispositif de contrôle ne peut cependant apporter
qu’une assurance raisonnable et non une certitude absolue
quant à l’élimination des risques et quant à la réalisation
des objectifs de contrôle.

1.
Environnement général
des procédures de contrôle interne
L’organisation du groupe Inter Parfums est centralisée
au niveau de la société Inter Parfums qui représente
en effet l’essentiel de l’activité du groupe. Elle dispose
à cet égard d’une importante structure administrative
et commerciale, qu’elle met à la disposition des autres
sociétés du groupe. Les relations de la société Inter Parfums
sont encadrées par des conventions d’assistance,
de prestation de services et de mise à disposition
du personnel et de matériels qui font l’objet de refacturations
proportionnelles au niveau de prestations réalisées.
Les collaborateurs de la Direction Financière sont les acteurs
clés dans le pilotage de ces procédures de contrôle interne
puisque leurs actions sont exercées sur la structure de
l’entreprise de haut en bas mais aussi de façon transversale.
Ils jouent donc un rôle déterminant dans la façon dont le
contrôle est piloté par le management.
Les procédures de contrôle interne clés de la société
Inter Parfums sont basées sur les principaux axes suivants,
considérés comme ayant un impact sur le patrimoine
et/ou sur les résultats :
■ les processus opérationnels clés portant sur la gestion
de la production, la vente aux distributeurs et la gestion
de l’image,
■ les processus de gestion des ressources, à savoir
la trésorerie et les couvertures de change, les ressources
humaines, les charges de structures et frais généraux,
le suivi des investissements et des obligations fiscales,
le suivi des règlements de facture par les clients,
■ les processus de traitement et de communication
des informations comptables et financières.
Ces processus génèrent des informations relatives
aux objectifs commerciaux, aux risques et aux stratégies
de contrôle. Une interface des informations générées
par les différentes unités, chargées de la gestion
du processus de contrôle interne dans leurs domaines
de responsabilité respectifs, vers la Direction Générale,
contribue à assurer que les bonnes décisions de gestion
sont prises.
Afin de permettre à chacun des responsables de prendre
conscience de l’importance du processus de contrôle
interne, la société a formalisé et diffusé à l’ensemble
de ses départements opérationnels et financiers un guide
des procédures internes détaillant le déroulement
des principaux processus de l’entreprise portant notamment
sur les cycles ventes/clients, achats/fournisseurs, stocks,
système informatique et personnel/paye. Ce guide détaille
également la procédure de demandes d’engagement
des dépenses et d’autorisation de signatures sur les comptes
bancaires. Parallèlement à ce guide, la société a élaboré
une charte informatique à destination de l’ensemble
de ses collaborateurs afin d’assurer une exploitation
de l’outil informatique dans un environnement de sécurité
du réseau informatique de la société.
Le Président Directeur Général qui décide des orientations
stratégiques de la société tant en matière commerciale que
comptable et financière, est responsable, avec la collaboration
de la Direction Financière, de l’élaboration des procédures
de contrôle interne et des moyens mis en œuvre pour
les faire fonctionner et en contrôler l’application par chacun
des départements. Le suivi de la mise en place et le bon
fonctionnement de ces procédures sont assurés
par la Direction Financière du groupe.
D’une manière générale, l’organisation fonctionnelle de la
société est articulée autour de 5 directions opérationnelles
(Production & Développement, Marketing & Commercial
Export Burberry, Marketing & Commercial Export
Luxe&Fashion, Commercial France, Finances & Juridique)
reliées à la Direction Générale par un processus de reporting
mensuel, qui est l’outil privilégié de suivi et de contrôle.
Le système de reporting mensuel mis en place par la société
Inter Parfums facilite l’analyse des performances financières
et des flux de trésorerie générés ainsi que la projection du
résultat opérationnel et du résultat net sur l’année en cours.
Ce reporting comporte pour chaque entité opérationnelle
les éléments chiffrés du compte de résultat, qui sont analysés
en comparaison avec les objectifs budgétaires
et la réalisation de l’exercice précédent.
Le système de reporting mis en place et l’existence
de circuits de décision courts avec un rattachement direct
des différentes entités opérationnelles au Président Directeur
Général, permettent à la société de s’assurer d’une grande
réactivité et d’une bonne visibilité de ses comptes.
1.1
Description des processus opérationnels clés :
la conception et le développement des produits,
la gestion de la production, la vente aux distributeurs
A partir des orientations stratégiques arrêtées par
le Président Directeur Général, les responsables de chaque
entité opérationnelle concernée établissent un budget annuel
et le présentent à ce dernier pour validation. Celui-ci sera
mis en œuvre selon un processus appliqué uniformément
à l’ensemble des départements impliqués.
Ainsi le département Marketing & Création, dès la prise
de décision de développer un nouveau produit par
le Président Directeur Général, arrête en accord avec ce
dernier un processus budgétaire de création et de lancement
de nouveaux produits ou de produits promotionnels,
sur la base duquel seront déterminés les montants
des dépenses de conception et de lancement.
Une fois le processus de lancement de nouveaux
produits effectivement mis en œuvre, intervient la phase
de production des produits pour laquelle le département
Production & Développement élabore un budget d’achats
de composants nécessaires à la fabrication des produits finis
conformément aux orientations définies par le département
Marketing & Création. Le processus budgétaire mis en place
est primordial dès lors qu’il tend à assurer une bonne maîtrise
du prix de revient des produits.
Préalablement à la mise sur le marché des produits,
les départements Export et France arrêtent un budget
prévisionnel mensuel des ventes, sur la base duquel sera
établi le reporting mensuel. Un processus rigoureux
de planification des ventes, de réestimations à intervalles
réguliers et des réunions de suivi de performances entre
les membres de la Direction Financière et la Direction
Générale constituent une base indispensable
à l’établissement d’un reporting fiable.
53

1.2
Description des processus de gestion
des ressources par la Direction Financière
Le processus de gestion des ressources relève de
la compétence de la Direction Financière, qui regroupe
la communication financière, la comptabilité, la consolidation
des comptes, le juridique, le contrôle de gestion, la trésorerie,
et les systèmes d’information.
La Direction Financière, chargée d’assurer la centralisation
de la trésorerie du groupe et la mise en cohérence des
données financières du groupe, veille à la mise en place
d’un ensemble de contrôles internes tendant à assurer la
fiabilité de l’organisation comptable, du reporting et des états
financiers nécessaires à la protection des actifs, au respect
des dates d’enregistrement des transactions, à la réalité
de celles-ci et à garantir l’exhaustivité de l’information.
A ce titre, la Direction Financière détermine notamment
le cadre de gestion du change, du « cash pooling »,
de la gestion du risque clients, des ressources humaines,
des charges de structures et frais généraux, du suivi
des investissements et des obligations fiscales.
Elle établit les comptes consolidés de l’ensemble
des sociétés du groupe en normes IFRS et aux normes
américaines et, dans ce cadre, élabore les méthodes,
procédures et référentiels comptables tendant à s’assurer
de l’exhaustivité, de la réalité et de l’exactitude des informations
comptables et financières dans des délais répondant aux
exigences des marchés financiers et des obligations légales.
Ainsi notamment dans le cadre des procédures d’arrêté
des comptes et de consolidation, la Direction financière
définit, pour chacun des processus opérationnel et financier,
le cadre des traitements particuliers, des informations
utiles, les intervenants et les délais de communication
au service comptable.
1.3
Relations avec les commissaires aux comptes
Dans le cadre de la certification des informations comptables
et financières, la société dispose d’un collège de deux
commissaires aux comptes qui :
■ effectuent un examen limité des comptes semestriels,
■ effectuent un audit complet des comptes annuels,
cette intervention étant précédée d’une revue pré-clôture
qui permet d’anticiper les principaux points liés à l’arrêté
des comptes.
Des réunions de synthèse sont tenues après leur intervention
afin de recueillir leurs remarques éventuelles sur les comptes.
Ils procèdent également à une revue des procédures,
qui vient en complément du processus d’évaluation interne
en vérifiant notamment les conditions dans lesquelles sont
pilotées les procédures de contrôle interne et l’efficacité
de ces contrôles internes au regard de l’exactitude
des informations financières.
rapport annuel 2006 inter parfums
le gouvernement d’entreprise
2.
Mise en œuvre du contrôle interne
2.1
Au niveau des processus opérationnels
Le contrôle interne spécifique à chacun des départements
consiste principalement :
■ au niveau du département Marketing & Création,
à effectuer la comparaison du budget ainsi arrêté avec
sa réalisation effective résultant des dépenses afférentes
aux frais de design/conception et de campagnes publicitaires
(France et Export),
■ au niveau du département Production & Développement,
à s’assurer de la maîtrise des prix de revient et de la cohésion
entre les quantités de composants commandées
et celles mises en fabrication,
■ au niveau des départements Export & France, à assurer
le suivi de la réalisation des ventes, des contributions
de la société aux dépenses publicitaires par les distributeurs
et des marges correspondantes.
Le contrôle de gestion est présent pour assister
les responsables des entités opérationnelles concernées
dans l’élaboration, le suivi et la validation des budgets
et proposer des mesures d’ajustement rendues nécessaires
par les écarts constatés dans leur exécution, afin de garantir
la fiabilité de l’ensemble du processus et des données
financières qui en sont issues. Cet exercice permet de
respecter en amont les inflexions de tendance et de prendre
ainsi rapidement les actions nécessaires qui en résultent.
2.2
Au niveau des processus de gestion des ressources
L’objet du contrôle interne mis en place à ce niveau est
d’assurer que :
■ les états financiers sont préparés en conformité avec les
règles et principes comptables en vigueur, les exigences
des marchés financiers et les obligations légales. Depuis 2004,
la société a établi des états financiers dans le référentiel IFRS,
■ dans le cadre de la gestion de la trésorerie,
les rapprochements bancaires sont réalisés mensuellement
et revus, et les couvertures de changes font l’objet
d’un suivi régulier,
■ le processus de suivi des budgets garantit la fiabilité
des données financières qui en découlent,
■ le suivi des obligations fiscales contribue à une gestion
efficace du règlement des impôts et taxes compte tenu
de l’impact de ces éléments sur la détermination du résultat
fiscal et de la provision pour Impôt sur les sociétés.
De même, le contrôle interne porte sur la détermination des
impacts de la fiscalité internationale eu égard à la nationalité
des concédants au profit desquels la société verse
des royalties et pour lesquelles elle établit des déclarations
de retenues à la source,
■ le suivi des immobilisations corporelles et des actifs
incorporels fait régulièrement l’objet d’une procédure
d’évaluation, afin de les intégrer dans le bilan à leur
valeur réelle,
■ les systèmes d’information font l’objet d’une mise à jour
régulière. La gestion des risques informatiques repose
essentiellement sur un système performant de sauvegarde

égulière des données informatiques et par un processus
de vérification régulière du niveau de sécurité offert
par l’organisation informatique et par les différents
systèmes en place.
2.3
Au niveau du traitement et de la communication
des informations financières et comptables
Le contrôle interne consiste à :
■ effectuer tous les trimestres un rapprochement du montant
des achats de composants issus de la gestion commerciale
avec celui intégré dans la comptabilité générale, en vue
d’appréhender l’exhaustivité des flux d’achats, d’avoirs
à recevoir et d’achats constatés d’avance à la clôture
de l’exercice (procédure de « cut-off achats »),
■ apprécier la fiabilité de la procédure relative aux inventaires
permanents et tournants, en effectuant un rapprochement
de l’inventaire permanent d’Inter Parfums avec celui
permanent du conditionneur et en analysant les écarts
significatifs qui pourraient en résulter,
■ appréhender, dans le cadre de la gestion des ventes,
l’exhaustivité des flux de ventes, d’avoirs à établir
et de produits constatés d’avance à la clôture de l’exercice
(procédure de « cut-off ventes »). Un contrôle est effectué
d’une part, du recoupement entre le chiffre d’affaires
consolidé et le chiffre d’affaires issus de la gestion
commerciale et d’autre part, du recoupement entre
la marge brute consolidée et la marge brute issue
de la gestion commerciale,
■ identifier, au niveau de la gestion des commandes clients,
les ventes faisant l’objet d’avoirs et/ou de retours
de marchandises, analyser le traitement comptable au niveau
de l’entrée en stock et assurer l’efficacité des moyens mis en
œuvre pour déterminer les remises de fin d’année,
■ assurer une gestion rigoureuse des risques clients par un
contrôle quotidien du niveau des « en-cours » accordés
aux clients dans le cadre du suivi des règlements de factures,
■ assurer une gestion rigoureuse des charges et
des engagements publicitaires par une identification
des éventuels ajustements budgétaires (annulations
d’opérations, déplacement d’opérations, opérations
supplémentaires) qui peuvent avoir un effet sur le cut-off
de fin d’année et par une vérification de la méthodologie
appliquée dans le suivi des engagements publicitaires
et des royalties résultant des obligations contractuelles
auxquelles est soumise la société.
3.
Evaluation des procédures de contrôle interne
Depuis 2004, la société a mis en place un processus
d’auto-évaluation des procédures de contrôle interne afin
de renforcer la qualité du contrôle interne mis en place au
sein du groupe. Elle a ainsi confié, au cabinet de consultants
Ernst & Young, la mission d’assister l’audit interne
pour procéder à une évaluation, de manière indépendante,
de la qualité des systèmes de contrôle interne mis en place
pour le groupe. Dans la continuité de ce processus
d’auto-évaluation, elle a renouvelé cette mission au cours
des exercices 2005 et 2006.
L’objet de cette mission, qui s’effectue selon les normes
applicables dans le cadre de la loi américaine Sarbannes
Oxley (article 404), est d’une part d’examiner l’existence
et la fiabilité des processus opérationnels clés, l’exactitude
des reportings ou des systèmes d’information et d’autre part
d’identifier les principaux risques et contrôles associés pour
les principales entités opérationnelles et administratives.
Dans le cadre de cette mission, l’audit consiste dans
une revue générale de l’organisation du contrôle interne
afin d’obtenir une description du dispositif de contrôle interne
en adressant aux responsables un échantillon de quelques
entités sélectionnées en fonction du degré de risque qu’elles
génèrent pour la société dès lors qu’elles ont un impact sur
les comptes de la société, un questionnaire d’auto-évaluation
qui vise à mesurer l’application du contrôle interne
sur une base déclarative. En cas d’absence de formalisation
ou d’insuffisance du processus et des contrôles associés,
un plan de « remédiation » est mis en œuvre avec l’envoi
d’un plan d’action à chaque responsable concerné afin
de compléter le dispositif de contrôle interne existant.
Il s’agit des entités impliquées dans les processus :
■ de gestion des commandes et des règlements de celles-ci,
■ de gestion des fournisseurs,
■ de gestion des stocks,
■ de gestion du budget de marketing,
■ de gestion des redevances,
■ du suivi des contrats de couverture de change,
■ du suivi des obligations sociales et fiscales,
■ d’arrêté des comptes,
■ de gestion du système informatique.
Sur la base de ces questionnaires, la société analyse les
descriptions données et procède ensuite à un recensement
des zones de risques non encore identifiées.
Ces zones de risques ont été identifiés lors de la mise
en place du processus de contrôle de ses procédures
internes et pour lesquelles elle a élaboré des contrôles clés
permettant d’avoir la maîtrise de sa cartographie des risques
inscrite dans un processus dynamique, proactif et préventif
tant au niveau de la société Inter Parfums S.A. que de son
groupe. Ce travail a abouti à la détermination d’une stratégie
de tests à réaliser dans les principaux périmètres concernés.
Chaque année, après avoir mis à jour l’ensemble
des procédures de la société et identifié, le cas échéant,
de nouvelles zones de risques, la société met en place
la campagne de tests et analyses pour l’année en cours
et renouvelle la totalité de ces tests. Outre l’intervention
du cabinet de consultant « Ernst et Young », la société
a mis en place une organisation adaptée permettant de
s’assurer de l’indépendance et de l’objectivité du personnel
55

interne réalisant ces tests. A l’issue de ces différentes phases
d’analyses et de tests, notre conseil Ernst & Young émet
un rapport de synthèse indiquant les points de contrôle clés
et met l’accent sur les éventuels dysfonctionnements
constatés ou susceptibles de se produire en cas de
déficience des contrôles. Ce rapport contribue également
à la responsabilisation de toutes les personnes impliquées
dans les processus de contrôle interne. Ce rapport peut être
accompagné d’un plan de « remédiation » pour compléter
et affiner les contrôles internes là où cela s’avère nécessaire
et d’un plan d’actions à mener pour formaliser, harmoniser
et perfectionner les contrôles internes en vue
de leur efficacité.
Les appréciations afférentes à ces tests sont notifiées
à la Direction Financière de la société qui émet un avis
sur les déficiences éventuellement identifiées et de façon
plus générale, sur la qualité du contrôle interne.
rapport annuel 2006 inter parfums
le gouvernement d’entreprise
4.
Les travaux de tests des procédures
de contrôle interne effectués
au cours de l’année 2006
En novembre 2006, la société, sur la base des éléments
d’information dont elle dispose et après consultation des
différents responsables, a mis à jour et entériné l’ensemble
de ses guides de procédures internes.
Elle a ensuite identifié d’éventuelles nouvelles zones
à risques et adapté en conséquence les matrices de
contrôles. De même, elle a revu les contrôles clés existants
s’assurant de leur adéquation avec la cartographie
des risques ainsi élaborée.
Elle a ainsi été en mesure de valider l’ensemble de ces
contrôles ; ce faisant elle a porté une attention particulière
au volume et à la qualité de l’échantillonnage retenu selon
les détails ci-après.
Les 92 contrôles réalisés portant sur 77 zones de risques
ont concerné les entités opérationnelles suivantes :
■ ventes, 9 contrôles
■ achats, 12 contrôles
■ stocks, 9 contrôles
■ redevances, 2 contrôles
■ marketing / Publicité, 4 contrôles
■ payes, 15 contrôles
■ taxes et impôts, 5 contrôles
■ immobilisations, 6 contrôles
■ trésorerie, 11 contrôles
■ informatique, 6 contrôles
■ processus de clôture des comptes, 13 contrôles
Le résultat de ces tests n’a pas révélé de déficiences
significatives.

5.
Les perspectives d’évolution pour l’année 2007
La société veille en permanence sur toute évolution dans
son organisation de manière à anticiper, adapter et optimiser,
en temps réel, ses procédures de contrôle. Elle adapte
également son dispositif de contrôle pour répondre
aux exigences de la réglementation ainsi qu’aux enjeux
futurs de la société.
Au cours de l’année 2006, un outil de planification du
système de « supply chain » a été mis en place dans le but
d’optimiser la gestion des mouvements de stocks ainsi
que le pilotage de la chaîne de production et de la chaîne
d’approvisionnement des fournisseurs vers la société.
Cet outil sera opérationnel dès l’année 2007.
De plus, dès 2007, la société intégrera dans son périmètre
de nouvelles filiales situées en Europe et étendra ses
procédures de contrôle interne à ces dernières.
Dans la continuité de cette démarche vers un renforcement
continu de son dispositif de contrôle interne, la société
continuera à se fixer de nouvelles priorités avec les objectifs
suivants :
■ l’amélioration continue de la formalisation des procédures,
■ le renforcement du degré de contrôle des entités
opérationnelles et administratives dans le cadre de
l’application des plans de « remédiation »,
■ l’extension des tests aux nouveaux processus
de contrôle interne,
■ la qualité de l’information financière et une gestion efficace
des principaux risques et le suivi des contraintes réglementaires.
4.
rapport
des commissaires
aux comptes
établi en application du dernier alinéa de l’article
L. 225-235 du Code de commerce, sur le rapport
du Président du conseil d'administration de la société
Inter Parfums S.A., pour ce qui concerne les procédures
de contrôle interne relatives à l’élaboration et au
traitement de l’information comptable et financière
Mesdames, Messieurs les actionnaires,
En notre qualité de commissaire aux comptes de la société
Inter Parfums S.A. et en application des dispositions
de l'article L. 225-235 du Code de commerce, nous vous
présentons notre rapport sur le rapport établi par le Président
de votre société conformément aux dispositions de l'article
L. 225-37 du Code de commerce au titre de l'exercice
clos le 31 décembre 2006.
Il appartient au Président de rendre compte, dans son rapport,
notamment des conditions de préparation et d'organisation
des travaux du conseil d'administration et des procédures
de contrôle interne mises en place au sein de la société.
Il nous appartient de vous communiquer les observations
qu'appellent de, notre part les informations données dans le
rapport du Président concernant les procédures de contrôle
interne relatives à l'élaboration et au traitement de
l'information comptable et financière.
Nous avons effectué nos travaux selon la doctrine
professionnelle applicable en France. Celle-ci requiert la mise
en œuvre de diligences destinées à apprécier la sincérité
des informations données dans le rapport du Président
concernant les procédures de contrôle interne relatives
à l'élaboration et au traitement de l'information comptable
et financière. Ces diligences consistent notamment à :
■ prendre connaissance des objectifs et de l'organisation
générale du contrôle interne, ainsi que des procédures
de contrôle interne relatives à l'élaboration et au traitement
de l'information comptable et financière, présentés dans
le rapport du Président,
■ prendre connaissance des travaux sous-tendant
les informations ainsi données dans le rapport.
Sur la base de ces travaux, nous n'avons pas d'observation
à formuler sur les informations données concernant
les procédures de contrôle interne de la société relatives
à l'élaboration et au traitement de l'information comptable
et financière, contenues dans le rapport du président du
conseil d'administration, établi en application des dispositions
de l'article L. 225-37 du Code de commerce.
Fait à La Défense et à Paris, le 23 mars 2007
Mazars & Guérard SFECO & Fiducia Audit
Denis Grison Roger Berdugo
57

5.
politique de rémunération
des dirigeants sociaux
La détermination de la politique de rémunération des mandataires sociaux relève de l’appréciation du conseil d’administration,
qui en fixe les principes généraux fondés non seulement sur la pratique des marchés dans des secteurs comparables mais
encore sur la taille de l’entreprise eu égard notamment à son chiffre d’affaires et ses effectifs.
Sont présentés ci-après l’ensemble de la rémunération en espèces et les avantages de toute nature versée tant par la société
que par celles qui lui sont liées au sens de l’article L.233-16 du Code de commerce.
Rémunérations des mandataires sociaux au titre de l’exercice 2006
La rémunération versée aux mandataires sociaux comporte une partie fixe et une partie variable. La partie fixe de la rémunération
tient compte du niveau des responsabilités, de l’expérience et de la performance. La partie variable est déterminée au regard
de la réalisation des objectifs de performance globale de la société et des événements liés à chaque exercice.
Sur cette base les montants des rémunérations versées aux dirigeants, au titre de leur mandat social ou au titre de leurs
fonctions salariales acquises antérieurement à leur mandat social, sont relatées dans le tableau ci-après.
Rémunération totale perçue Rémunération totale perçue
au titre de l’exercice 2006 au titre de l’exercice 2005
M. Philippe Benacin
Président-Directeur Général
Rémunération nette fixe versée 144 000 € 134 400 €
Rémunération nette variable versée 117 600 € 59 000 €
Avantages en nature 65 440 € 62 000 €
Retraite complémentaire des dirigeants 7 500 € 7 500 €
M. Philippe Santi (1)
Administrateur - Directeur Général Délégué
Rémunération nette fixe versée 144 000 € 134 400 €
Rémunération nette variable versée 125 600 € 104 000 €
Retraite complémentaire des dirigeants 7 500 € 7 500 €
M. Frédéric Garcia-Pelayo (2)
Directeur Général Délégué
Rémunération nette fixe versée 144 000 € 134 400 €
Rémunération nette variable versée 125 600 € 104 000 €
Retraite complémentaire des dirigeants 7 500 € 7 500 €
Mme Catherine Bénard-Lotz (3)
Administrateur
Rémunération nette fixe versée 61 400 € 57 600 €
Rémunération nette variable versée 31 700 € 27 400 €
Retraite complémentaire des dirigeants 6 500 € -
M. Jean Madar (4)
Administrateur
Rémunération brute fixe 400 000 $ 400 000 $
(1) La rémunération est versée à Monsieur Philippe Santi au titre de ses fonctions salariales de Directeur Finances et Juridiques exercées dans le cadre
de son contrat de travail, étant rappelé que ce contrat préexistait à sa nomination aux fonctions de Directeur Général Délégué et Administrateur au sein de la société
et maintenu tel quel. Monsieur Philippe Santi ne perçoit aucune rémunération de quelque nature que ce soit au titre de son mandat social.
(2) La rémunération est versée à Monsieur Frédéric Garcia Pelayo au titre de ses fonctions salariales de Directeur Affaires Internationales exercées dans le cadre
de son contrat de travail, étant rappelé que ce contrat préexistait à sa nomination aux fonctions de Directeur Général Délégué au sein de la société et maintenu
tel quel. Monsieur Frédéric Garcia Pelayo ne perçoit aucune rémunération de quelque nature que ce soit au titre de son mandat social.
(3) La rémunération est versée à Madame Catherine Bénard-lotz au titre de ses fonctions salariales de Directeur Juridique exercées dans le cadre de son contrat
de travail, étant rappelé que ce contrat préexistait à sa nomination aux fonctions d’administrateur au sein de la société et maintenu tel quel.
Madame Catherine Bénard-Lotz ne perçoit aucune rémunération de quelque nature que ce soit au titre de son mandat d’adminustrateur.
(4) La rémunération que perçoit Monsieur Jean Madar est versée par la société mère du groupe, Inter Parfums Inc (Etats-Unis) au titre de ses fonctions
de CEO au sein de cette société. Monsieur Jean Madar ne perçoit de la société Inter Parfums SA aucune rémunération de quelque nature que ce soit.
rapport annuel 2006 inter parfums
le gouvernement d’entreprise

Jetons de présence versés aux administrateurs
au titre de l’exercice 2006
Les jetons de présence sont alloués par l’assemblée générale
au conseil d’administration et sont répartis par le conseil
sur la base d’un montant forfaitaire valorisé à 2 000 euros,
pour l’exercice 2006, par présence effective aux réunions
de conseil d’administration. L’assemblée générale ordinaire
du 28 avril 2006, dans sa cinquième résolution, a fixé
à 30 000 euros le montant global des jetons de présence
pour l’année.
Sur la base de ce montant alloué, il a été versé, au titre
de l’exercice 2006, aux quatre administrateurs (externes
à la société) des jetons de présence d’un montant total
de 30 000 euros, les autres administrateurs ayant renoncé
expressément au bénéfice du jeton de présence.
Administrateurs Jetons de présence perçus
M. Philippe Benacin (Président) NA
M. Philippe Santi- (DGD) NA
M. Maurice Aladhève 8 000 euros
Mme Marianne Benacin NA
Mme Catherine Bénard-Lotz NA
M. Patrick Choël 8 000 euros
M. Michel Dyens 6 000 euros
M. Jean Levy 8 000 euros
M. Raoul Madar NA
M. Jean Madar
NA : non applicable
NA
Les stock-options et autres rémunérations
Stock-options
Les règles d’attribution de stock-options aux dirigeants
mandataires sociaux sont établies en fonction du niveau
de responsabilité des bénéficiaires et de la performance
boursière de la société. La quantité de stock options
attribuées aux dirigeants mandataires sociaux peut varier
au cours d’un exercice donné afin de tenir compte de
l’évolution des performances de la société sur cette période.
Avantages en nature
Monsieur Philippe Benacin bénéfice d’avantages en nature
consistant dans la prise en charge des frais d’une voiture
de fonction et d’un logement mis à sa disposition pour
un montant total global de 65 440 euros.
Retraite des dirigeants
Il a été constitué au bénéfice des dirigeants mandataires
sociaux un complément de retraite par capitalisation
sous la forme d’une rente viagère. Le bénéfice de ce régime
a été par la suite étendu aux cadres dirigeants de la société.
Cette cotisation, qui est versée à un organisme privé
de gestion par capitalisation, est prise en charge
partiellement par les bénéficiaires et par l’employeur
à hauteur de 4 fois le plafond de la Sécurité Sociale.
Le montant de cotisation annuel par bénéficiaire s’élève
approximativement à 7 500 euros. La mise en place
de ce régime de retraire complémentaires s’inscrit dans
la politique globale de rémunération de la société appliquée
aux cadres dirigeants et aux « managers » de la société.
Autres types d’avantages ou indemnités
Aucun dirigeant ne bénéficie d’éléments de rémunération,
d’indemnité ou d’avantages dus ou susceptibles d’être
dus à raison de la prise, de la cessation ou du changement
des fonctions de mandataire social de la société
ou postérieurement à celles-ci.
59

6.
rapport spécial du conseil d’administration
sur les options de souscription d’actions
Conformément à l’article L. 225-184 du Code de commerce, le présent rapport spécial est établi par le conseil d’administration
en vue d’informer l’assemblée générale mixte du 28 avril 2006 des opérations réalisées, au cours de l’exercice 2005 en vertu
des dispositions prévues aux articles L. 225-177 à L. 225-186 du Code de commerce.
1.
Options de souscription d’actions consenties et levées par chaque mandataire social
de la société sur l’exercice 2006, à raison des fonctions exercées
Nombre d’actions Prix de Date
attribuées / exercées (1) souscription d’échéance
Options IPSA consenties durant l’exercice aux mandataires sociaux (plan du 1 er juin 2006)
Philippe Benacin
Président Directeur Général - Administrateur 11 000 31,80 € 01/06/2012
Jean Madar
Administrateur 11 000 31,80 € 01/06/2012
Frédéric Garcia-Pelayo (2)
Directeur Général Délégué 11 000 31,80 € 01/06/2012
Philippe Santi (3)
Directeur Général Délégué - Administrateur 6 600 31,80 € 01/06/2012
Catherine Bénard-Lotz (4)
Administrateur 2 200 31,80 € 01/06/2012
Options IP Inc consenties durant l’exercice aux mandataires sociaux (plan du 15 décembre 2006)
Philippe Benacin 40 000 19,66 $ 14/12/2012
Jean Madar 40 000 19,66 $ 14/12/2012
Frédéric Garcia-Pelayo (2) 5 000 19,66 $ 14/12/2012
Philippe Santi (3) 5 000 19,66 $ 14/12/2012
Options IPSA levées durant l’exercice par les mandataires sociaux
Philippe Benacin
Plan du 26 août 2002 12 290 11,10 € 26/08/2009
Jean Madar
Plan du 24 mars 2000 17 577 13,80 € 24/03/2007
Plan du 27 avril 2001 19 110 19,30 € 26/04/2008
Plan du 26 août 2002 17 303 11,10 € 26/08/2009
Frédéric Garcia-Pelayo
Plan du 24 mars 2000 763 13,80 € 24/03/2007
Plan du 27 avril 2001 5 000 19,30 € 26/04/2008
Philippe Santi
Plan du 27 avril 2001 9 226 19,30 € 26/04/2008
Catherine Bénard-Lotz
Plan du 24 mars 2000 2 636 13,80 € 24/03/2007
Plan du 26 août 2002 2 396 11,10 € 26/08/2009
Options IP Inc levées durant l’exercice par les mandataires sociaux
Philippe Benacin 50 000 8,03 $ 19/12/2007
Jean Madar 50 000 8,03 $ 19/12/2007
(1) Nombre ajusté de l’attribution gratuite d’actions nouvelles (1 pour 10) du 15 juin 2006.
(2) Options attribuées au titre de ses fonctions de Directeur Affaires Internationales.
(3) Options attribuées au titre de ses fonctions de Directeur Finances et Juridique.
(4) Options attribuées au titre de ses fonctions de Directrice Juridique.
rapport annuel 2006 inter parfums
le gouvernement d’entreprise

2.
Options de souscription d’actions consenties aux dix premiers salariés de la société,
non mandataires sociaux et options levées par les dix salariés de la société ayant exercé
le plus d’option, au cours de l’exercice 2006
Options consenties durant l’exercice aux dix premiers salariés
Nombre d’actions attribuées / Prix de souscription Date d’échéance
exercées (1) (en euros) (en euros)
Plan du 1 er juin 2006 26 40031,80 - 01/06/2012
Options levées durant l’exercice par les dix salariés ayant exercé le plus d’options
Plan du 18 juin 1999 16 421 6,60 18/06/2006
Plan du 24 mars 2000 7 501 13,80 24/03/2007
Plan du 27 avril 2001 6 307 19,30 26/04/2008
Plan du 26 août 2002 15 440 11,10 26/08/2009
Total 45 669 -
(1) Nombre ajusté à la suite de l’attribution gratuite d’actions nouvelles (1 pour 10) du 15 juin 2006.
61

les
comptes
consolidés
aux
normes
ifrs
compte de résultat consolidé 63
bilan consolidé 65
tableau de variation des capitaux propres 66
tableau de financement 67

COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ
En milliers d’euros, sauf résultats par action exprimés en unités Notes 2005 2006
Chiffre d’affaires 4.1 194 442 216 235
Coût des ventes 4.2 (82 703) (92 334)
Marge brute 111 739 123 901
Pourcentage du chiffre d’affaires 57,5 % 57,3 %
Charges commerciales 4.3 (79 208) (88 194)
Charges administratives 4.4 (6 618) (6 525)
Résultat opérationnel 25 913 29 182
Pourcentage du chiffre d’affaires 13,3 % 13,5 %
Produits financiers 384 995
Coût de l’endettement financier brut (892) (1 223)
Coût de l’endettement financier net (508) (228)
Autres produits et charges financières (346) 159
Résultat financier 4.5 (854) (69)
Résultat avant impôt 25 059 29 113
Pourcentage du chiffre d’affaires 12,9 % 13,4 %
Impôt sur les bénéfices 4.6 (8 923) (10 608)
Taux d’impôt réel 35,6 % 36,4 %
Résultat net 16 136 18 505
Pourcentage du chiffre d’affaires 8,3 % 8,6 %
Part des intérêts minoritaires 159 189
Résultat net part du groupe 16 295 18 694
Pourcentage du chiffre d’affaires 8,4 % 8,6 %
Résultat net par action (1) 4.7 1,82 1,79
Résultat net dilué par action (1) 4.7 1,77 1,76
(1) Non retraité des attributions gratuites d’actions
63

BILAN CONSOLIDÉ
Actif
En milliers d’euros Notes 2005 2006
Actifs non courants
Marques et autres immobilisations incorporelles 3.1 32 285 51 207
Pertes de valeur et amortissements (10 018) (10 303)
Net 22 267 40 904
Ecart d’acquisition 3.2 5 018 5 202
Immobilisations corporelles 3.3 7 024 8 615
Amortissements (3 862) (4 927)
Net 3 162 3 688
Immobilisations financières 331 303
Titres immobilisés 3.7 210 311
Actifs d’impôt différé 3.12 2 040 1 287
Total actifs non courants 33 028 51 695
Actifs courants
Stocks et en-cours 3.4 32 118 39 335
Clients et comptes rattachés 3.5 66 436 82 137
Impôts sur les sociétés 17 11
Autres créances 3.6 5 222 5 998
Titres de placement 3.7 34 885 43 667
Disponibilités 3.8 372 558
Total actifs courants 139 050 171 706
Total actifs 172 078 223 401
rapport annuel 2006 inter parfums
les comptes consolidés aux normes IFRS

Passif
En milliers d’euros Notes 2005 2006
Capitaux propres
Capital 3.9 29 204 32 643
Primes d’émission 1 246 1 545
Réserves 51 304 62 913
Résultat de l’exercice 16 295 18 694
Total capitaux propres 98 049 115 795
Passifs non courants
Provisions pour charges à plus d’un an 3.10 343 474
Emprunts et dettes financières à plus d’un an 3.11 8 061 4 953
Autres dettes à plus d’un an 3 406 3 519
Passifs d’impôt différé 3.12 1 630 1 493
Total passifs non courants 13 440 10 439
Passifs courants
Fournisseurs et comptes rattachés 37 025 47 184
Emprunts et dettes financières à moins d’un an 3.11 3 200 3 200
Provisions pour risques et charges 3.10 2 812 1 551
Impôts sur les résultats 3.13 1 051 947
Concours bancaires 867 153
Autres dettes 3.13 15 634 44 132
Total passifs courants 60 589 97 167
Total capitaux propres et passifs 172 078 223 401
65

TABLEAU DE VARIATION DES CAPITAUX PROPRES
En milliers d’euros Nombre Capital Primes Réserves Total
d’actions et capitaux
résultats propres
Au 31 décembre 2004 (1) 8 708 085 26 181 0 56 484 82 665
Attribution gratuite d’actions 875 888 2 628 (229) (2 399) -
Conversion d’options de souscription d’actions 131 685 395 1 475 - 1 870
Résultat net de l’exercice 2005 - - - 16 295 16 295
Dividende 2004 versé en 2005 - - - (3 222) (3 222)
Actions propres 11 457 - - 327 327
Coût des programmes de stocks options - - - 241 241
Variation de juste valeur des instruments financiers - - - (127) (127)
Au 31 décembre 2005 (1) 9 727 115 29 204 1 246 67 599 98 049
Attribution gratuite d’actions 976 942 2 931 (1 456) (1 475) -
Conversion d’options de souscription d’actions 169 479 508 1 755 - 2 263
Résultat net de l’exercice 2006 - - - 18 694 18 694
Dividende 2005 versé en 2006 - - - (3 606) (3 606)
Actions propres (956) - - (51) (51)
Coût des programmes de stocks options - - - 380 380
Variation de juste valeur des instruments financiers - - - 66 66
Au 31 décembre 2006 (1) 10 872 580 32 643 1 545 81 607 115 795
(1) Hors actions Inter Parfums détenues par la société.
rapport annuel 2006 inter parfums
les comptes consolidés aux normes IFRS

TABLEAU DE FINANCEMENT
En milliers d’euros 2005 2006
Opérations d’exploitation
Résultat net 16 136 18 505
Amortissements et provisions pour dépréciation et autres 5 423 3 618
Variation des impôts différés (820) 616
Plus ou moins values sur cession d’actif (97) (12)
Coût de l’endettement financier net 497 (211)
Charge d’impôt de la période 9 816 10 241
Capacité d’autofinancement générée par l’activité 30 955 32 757
Intérêts financiers payés (462) (1 057)
Impôts payés (10 220) (10 510)
Capacité d’autofinancement après intérêts financiers et impôts 20 273 21 190
Variation des stocks et en-cours 5 802 (8 212)
Variation des créances clients et comptes rattachés (13 813) (15 564)
Variation des autres créances (1 808) (776)
Variation des fournisseurs et comptes rattachés 11 413 10 159
Variation des autres dettes 2 757 11 931
Variation du besoin en fonds de roulement d’exploitation 4 351 (2 462)
Flux net lié aux opérations d’exploitation 24 624 18 728
Opérations d’investissement
Acquisitions d’immobilisations incorporelles (470) (3 999)
Acquisitions d’immobilisations corporelles (1 666) (1 398)
Incidence des variations de périmètres - -
Variation des immobilisations financières 219 63
Cession d’actifs immobilisés - 900
Flux net lié aux opérations d’investissement (1 917) (4 434)
Opérations de financement
Emission d’emprunts et nouvelles dettes financières - -
Remboursement d’emprunts (3 200) (3 200)
Dividendes versés aux actionnaires (3 222) (3 606)
Augmentation de capital 1 870 2 265
Actions propres 378 (71)
Flux net lié aux opérations de financement (4 174) (4 612)
Variation nette de trésorerie 18 533 9 682
Trésorerie à l’ouverture de l’exercice 15 857 34 390
Trésorerie à la clôture de l’exercice 34 390 44 072
Le rapprochement de la trésorerie nette s’effectue comme suit :
En milliers d’euros 31/12/05 31/12/06
Titres de placement 34 885 43 667
Disponibilités 372 558
Concours bancaires (867) (153)
Trésorerie nette en fin de période 34 390 44 072
67

annexes
aux
comptes
consolidés
faits marquants 69
principes comptables 70
principes de présentation 73
notes annexes au bilan 74
notes annexes au compte de résultat 79
informations sectorielles 81
autres informations 81
rapport des commissaires aux comptes
sur les comptes consolidés 83

faits marquants
L’année 2006 marque une nouvelle étape majeure dans
le développement du groupe avec la signature de deux
nouvelles licences, qui augure de perspectives favorables
avec l’enrichissement du portefeuille de marques
d’Inter Parfums.
Février : lancement de la ligne féminine Burberry London
Un lancement majeur à l’occasion des 150 ans de la marque.
Une nouvelle ligne féminine qui s’inscrit dans le pur style
anglais et la création Burberry autour d’un parfum floral.
Burberry London a également été lancé dans sa version
masculine à l’automne.
Mars : accord de licence Quiksilver
Accord mondial, pour la création, le développement
et la distribution de parfums, produits solaires et autres
produits cosmétiques, sous les marques Roxy et Quiksilver.
Mars : prolongation du contrat de licence S.T. Dupont
L’accord de licence signé en 1997, pour une durée
de 11 ans, a été prolongé pour une durée de 3 ans jusqu’au
30 juin 2011.
Avril : lancement de S.T. Dupont Noir chez S.T. Dupont
Une nouvelle ligne masculine qui s’inscrit en complément des
lignes existantes et qui vient réaffirmer l’identité de la marque.
Juin : attribution gratuite d’actions
Le 15 juin, la société a procédé à une nouvelle attribution
gratuite d’action pour la 7 ème année consécutive, à raison
de 1 action nouvelle pour 10 actions détenues.
Septembre : lancement de la ligne féminine Rumeur
chez Lanvin
Rumeur est le premier parfum créé par Inter Parfums sous
la marque Lanvin, une ligne qui s’appuie sur les symboles
forts de la marque.
Septembre : accord de licence Van Cleef et Arpels
Signature d’un accord mondial, effectif au 1 er janvier 2007,
pour la fabrication et distribution de parfums et produits dérivés.
Septembre : lancement de la ligne Paul Smith Story
chez Paul Smith
4ème ligne de la marque Paul Smith Story tire son inspiration
des vieux livres classique en trompe l’œil.
Les objectifs fixés en début d’exercice 2006 ont été atteints :
le chiffre d’affaires consolidé de l’exercice s’est élevé
à 216,2 millions d’euros, en hausse de 11,2 % à taux de
change courants et de 11,5 % à taux de change constants
par rapport à l’année 2005, avec une progression de toutes
les marques majeures.
69

1.
principes comptables
1.1
Général
En application des règlements européens 1606/2002 du
19 juillet 2002 sur les normes internationales, les comptes
consolidés de la société Inter Parfums au titre des exercices
2006 et 2005 sont établis selon les normes comptables
internationales IAS/IFRS applicables à compter de 2005
telles qu’approuvées par l’Union Européenne.
La base de préparation de ces informations financières résulte :
■ des normes et interprétations IFRS applicables de manière
obligatoire à compter de 2005,
■ des options retenues et des exemptions utilisées
qui sont celles que le groupe a retenu pour l’établissement
de ses comptes consolidés IFRS.
Les comptes consolidés au 31 décembre 2006 ont été
arrêtés par le conseil d’administration du 8 mars 2007.
1.2
Évolutions du référentiel comptable
Les normes, amendements et interprétations, suivants,
en vigueur à compter du 1 er janvier 2006 :
■ amendement de l'IAS 19 portant sur la comptabilisation
des écarts actuariels dans le calcul des engagements
sociaux,
■ amendement de l'IAS 39 et IFRS 4 sur les garanties
financières,
■ amendement de l'IAS 39 sur la modification de l'option
juste valeur,
n'ont pas eu d’impact significatif sur les comptes consolidés.
Les normes, amendements et interprétations suivants ne
seront appliqués dans les comptes consolidés qu'à compter
de 2007 :
■ IFRS 7 Instruments financiers - Informations à fournir,
■ amendement de l'IAS 1 sur les informations
complémentaires relatives au capital,
■ IFRIC 11 Plans d'options au sein du groupe.
Le groupe prévoit d'adopter ces textes lorsqu'ils deviendront
applicables. Les impacts de ces textes sur les états financiers
sont en cours de chiffrage.
1.3
Principes et périmètre de consolidation
Les sociétés dans lesquelles la société Inter Parfums exerce
un contrôle exclusif sont consolidées par intégration globale.
Il s’agit des sociétés françaises Inter Parfums Trademark
et Inter Parfums Grand Public, intégrées depuis juillet 1994
et Nickel, intégrée depuis avril 2004. Toutes les sociétés
incluses dans la consolidation du groupe clôturent leur
exercice social le 31 décembre. Aucune société n’a été
exclue du périmètre de consolidation.
Inter Parfums S.A.
Inter Parfums Trademark S.A. 100 %
Inter Parfums Grand Public S.A. 100 %
Nickel S.A. 68 %
rapport annuel 2006 inter parfums
annexe aux comptes consolidés
1.4
Harmonisation des principes comptables
Les états financiers des filiales sont établis sur la même
période comptable que celle de la société mère.
1.5
Méthodes de conversion
La monnaie de fonctionnement et de présentation
des comptes est l’euro.
Les transactions réalisées en devises étrangères sont
converties au cours des devises à la date des transactions.
Les dettes et créances en devises sont converties
aux cours en vigueur au 31 décembre 2006. Les pertes
et profits résultant de la conversion des soldes concernés
au cours du 31 décembre 2006 sont portés au compte
de résultat. Les transactions qui font l’objet de couvertures
de change sont converties aux cours négociés.
1.6
Utilisation d’estimation
Dans le cadre du processus d’établissement des comptes
consolidés, l’évaluation de certains soldes du bilan ou
du compte de résultat nécessite l’utilisation d’hypothèses,
estimations ou appréciations. Il s'agit notamment
de la valorisation des actifs incorporels, de la détermination
du montant des provisions pour risques et charges,
des provisions pour dépréciation des stocks et des impôts
différés actifs. Ces hypothèses, estimations ou appréciations
sont établies sur la base d’informations ou situations existant
à la date d’établissement des comptes, qui peuvent
se révéler, dans le futur, différentes de la réalité.
1.7
Reconnaissance du chiffre d’affaires
La reconnaissance du chiffre d’affaires est effectuée sur
la base des conditions de transfert de propriété.
Les facturations de fin d’année dont le transfert de propriété
est effectif sur l’année suivante ne sont pas prises en compte
dans le chiffre d’affaires de l’année en cours.
1.8
Marques et autres immobilisations incorporelles
Les marques et autres immobilisations incorporelles sont
comptabilisées à leur coût historique, qu’il s’agisse de
marques sous contrat de licence ou de marques acquises.
Ces marques de notoriété internationale bénéficient
d’une protection juridique ont une durée d’utilité indéfinie.
Elles ne sont pas amorties.
Les immobilisations incorporelles à durée d’utilité finie,
comme les droits d’entrée pour acquisition des licences,
sont amorties de façon linéaire sur la durée de la licence.
Le droit d’utilisation dont la société bénéficie sur les moules
verrerie est classé en immobilisations incorporelles.
Ces immobilisations sont à durée d’utilité finie.
Les marques et les droits d’entrée de licences font l’objet
d’une évaluation au minimum annuelle selon la méthode
des flux de trésorerie prévisionnels actualisés sur la durée
de vie des licences qui seront générés par ces actifs.
Les données utilisées dans ce cadre proviennent des
budgets annuels et plans pluriannuels établis par la Direction.
Le taux d’actualisation avant impôt retenu pour ces
évaluations est le TEG 10 ans.

Une provision pour dépréciation est comptabilisée dès lors que
la valeur ainsi déterminée est inférieure à la valeur comptable.
Dans le cadre de la norme IAS 38.27b révisée en 2004,
les frais générés au moment de l’acquisition, analysés
comme des frais accessoires directs, sont incorporés au coût
de l’actif acquis.
Les autres immobilisations incorporelles sont amorties
sur leur durée d’utilité et sont soumises à des tests s’il existe
un indicateur de pertes de valeur qui pourrait entraîner
une dépréciation. Aucune dépréciation n’est constatée
au 31 décembre 2006.
1.9
Ecarts d’acquisition
Les écarts d’acquisition représentent la différence entre
le prix d’acquisition de titres de sociétés consolidées,
et la part du groupe dans leur actif net retraité à cette date
après évaluation de la juste valeur des actifs et passifs
acquis. L’écart de première consolidation est, le cas échéant,
affecté aux postes du bilan consolidé, la partie résiduelle
étant inscrite sous la rubrique « Ecart d’acquisition » au bilan.
Les actionnaires minoritaires de la société Nickel ainsi
que la société Inter Parfums, bénéficient d'une promesse
contractuelle bilatérale d'achat ou de vente des titres
des minoritaires, exerçable par l’une ou l’autre des parties
pendant la période du 1 er janvier 2007 au 30 juin 2007.
Dans le cadre de l’application de la norme IAS 32,
Inter Parfums a comptabilisé ces engagements
de la façon suivante :
■ l'engagement pour son montant à la date de clôture,
figure au passif du bilan,
■ les intérêts minoritaires correspondants sont reclassés
dans le montant ci-dessus,
■ l'écart entre le montant de l'engagement et les intérêts
minoritaires est enregistré en écart d'acquisition.
Ce mode de comptabilisation n'a pas d'effet sur la
présentation des intérêts minoritaires au compte de résultat.
Le traitement comptable décrit ci-dessus appelle toutefois
la remarque suivante : certaines interprétations des textes
conduisent à comptabiliser l'écart d'acquisition intégralement
en déduction des capitaux propres ; selon d'autres
interprétations, l'écart d'acquisition est maintenu à l'actif
mais à un montant figé lors de la prise de contrôle,
les variations ultérieures étant enregistrées en résultat.
Cet écart d’acquisition fait l’objet d’une évaluation annuelle.
Cette évaluation est basée sur la méthode de multiples du
chiffre d’affaires prévisionnel Nickel et la méthode des flux
de trésorerie prévisionnels actualisés. La moyenne des deux
méthodes permet de déterminer la valeur d’utilité de l’écart
d’acquisition. Au 31 décembre 2006, la valeur d’utilité
est supérieure à la valeur comptable.
1.10
Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont évaluées à leur coût
d’acquisition (prix d’achat et frais accessoires, hors frais
d’acquisition) et sont amorties sur leur durée d’utilisation
économique estimée de façon linéaire (2 à 5 ans).
Les immobilisations corporelles incluent les moules relatifs
aux capots.
1.11
Stocks et en-cours
Les stocks sont valorisés au plus bas de leur prix de revient
ou de leur valeur probable de réalisation. Une provision pour
dépréciation est pratiquée au cas par cas lorsque la valeur
probable de réalisation est inférieure à la valeur comptable.
Le prix de revient des matières premières et approvisionnements
est déterminé sur la base des prix moyens pondérés.
Le prix de revient des produits finis est déterminé en
incorporant au coût des matières consommées les dépenses
de production ainsi qu’une quote-part de charges indirectes
évaluées sur la base d’un taux standard.
A la fin de chaque exercice, ces taux standard font l’objet
d’une comparaison avec le taux effectivement obtenu
sur la base des données réelles de fin d’année.
1.12
Instruments financiers
Le groupe a choisi d’appliquer les normes IAS32 et IAS39
à compter du 1 er janvier 2004.
Les valeurs mobilières de placement sont comptabilisées
initialement au coût d’acquisition puis à chaque clôture
à la juste valeur correspondant à la valeur de marché.
Toutes les valeurs mobilières du groupe ont été classifiées
en « actifs disponibles à la vente ».
En application de la norme IAS 39.55, les variations de valeur
de marché à la clôture des « actifs disponibles à la vente »
sont enregistrées en capitaux propres.
1.13
Créances
Les créances sont valorisées à leur valeur nominale.
Une provision pour perte de valeur est pratiquée au cas par
cas lorsque la valeur probable de réalisation est inférieure
à la valeur comptable.
1.14
Impôts différés
Les impôts différés correspondant aux différences
temporaires entre les bases fiscales et comptables des actifs
et passifs consolidés ainsi que les impôts sur retraitements
de consolidation sont calculés selon la méthode du report
variable qui tient compte des conditions d’imposition
connues à la fin de l’exercice.
Les économies d’impôt résultant de déficits fiscaux
reportables sont enregistrées en impôts différés actifs
et dépréciées le cas échéant, seuls les montants dont
l’utilisation est probable étant maintenus à l’actif du bilan.
Au 31 décembre 2006, une dépréciation sur l’actif d’impôt
a été constatée sur la société Nickel pour la partie
récupérable au-delà d’un délai de 5 années.
1.15
Actions propres
Les actions Inter Parfums détenues par le groupe
sont comptabilisées en déduction des capitaux propres
consolidés, à leur coût d’acquisition.
En cas de cession, les résultats de cession sont inscrits
directement en capitaux propres, pour leur montant
net d’impôt.
71

1.16
Titres de placement et disponibilités
Les titres de placement et les disponibilités sont des éléments
de trésorerie présentant une liquidité inférieure à 3 mois.
1.17
Provisions pour risques et charges
Pour indemnités de départ en retraite
Cette provision est destinée à faire face aux engagements
correspondant à la valeur actuelle des droits acquis
par les salariés relatifs aux indemnités conventionnelles
auxquelles ils seront en mesure de prétendre lors de leur
départ en retraite. Elle résulte d’un calcul effectué selon
la méthode des unités de crédit projetées qui prend en
compte l’ancienneté, l’espérance de vie et le taux de rotation
du personnel, ainsi que des hypothèses de revalorisation
et d’actualisation, afin de déterminer la valeur actualisée
de l’obligation au titre des prestations définies et le coût
des services rendus au cours de l’exercice.
Pour autres risques et charges
Les risques et charges nettement précisés quant à leur objet
et que des événements survenus ou en cours rendent
probables, entraînent la constitution des provisions.
Ces provisions sont réestimées à chaque clôture en fonction
de l’évolution de ces risques.
1.18
Instruments dérivés et de couverture
Des contrats de couverture de change visant à couvrir
des flux de trésorerie futurs ont été mis en place. Il s’agit
de contrats couvrant 3 à 6 mois de créances en devise
(essentiellement le Dollar américain et la Livre Sterling).
Dans le cadre de la norme IAS39, les pertes et les gains
latents de change liés à ces contrats sont comptabilisés
en résultat pour la partie non efficace de la couverture
et en capitaux propres pour la partie efficace.
Un swap de taux visant à couvrir les risques de fluctuation
des taux sur l’emprunt Lanvin de 16 millions d’euros dont
les intérêts sont basés sur l’Euribor 3 mois a été mis en place
en octobre 2004. Dans le cadre de la norme IAS39,
cet instrument de couverture est comptabilisé en résultat
pour la différence entre la valeur de marché de cette
couverture et son notionnel. Il en va de même pour le Cap
et le Floor attachés.
La norme IAS32 considérant que les intérêts minoritaires
sont matérialisés par des titres de capital et donc des
instruments financiers, conduit à constater une dette au titre
de l’engagement de rachat portant sur les titres de la société
Nickel détenues par les minoritaires, même dans le cas
où la levée de l’engagement n’est qu’optionnel.
Après reclassement des intérêts minoritaires en dettes,
la société a comptabilisé, en dettes également, la valeur
actualisée du prix de l’engagement futur.
1.19
Stocks options
La norme IFRS2 requiert la constatation en résultat
en contrepartie des réserves d’une charge équivalente
au montant des services rendus par les bénéficiaires
de stocks options. Cette charge, calculée au jour du conseil
d’administration ayant octroyé les plans, est déterminée
par application du modèle de Black&Scholes puis étalée
sur la durée de blocage des plans (4 ans).
rapport annuel 2006 inter parfums
annexe aux comptes consolidés
1.20
Frais de dépôts des marques
Dans le cadre de la norme IAS38, les dépenses relatives
aux dépôts des noms de chaque marque ne sont pas
immobilisables. Elles sont prises en charge en tant que
« frais de recherches et conseils ».
1.21
Résultat par action
Le résultat par action est calculé sur la base du nombre
moyen pondéré d’actions en circulation durant l’exercice,
sous déduction des actions propres inscrites en diminution
des capitaux propres.
Le résultat par action après dilution est établi sur la base
du nombre moyen pondéré d’actions en circulation durant
l’exercice, sous déduction des seules actions propres
pour lesquelles il est envisagé une détention de longue
durée, et majoré du nombre moyen pondéré d’actions
qui résulterait de la levée, durant l’exercice, des options
de souscription existantes.
1.22
Informations relatives aux parties liées
Les comptes de la société Inter Parfums et de ses filiales
Inter Parfums Trademark, Inter Parfums Grand Public
et Nickel, par l’intermédiaire de la société Inter Parfums
Holding, sont consolidés par intégration globale dans
les comptes de la société Inter Parfums Inc. -
551 Fifth Avenue - New York NY 10176, États-Unis.
Il n’existe pas de transactions commerciales significatives
entre Inter Parfums S.A. et Inter Parfums Inc.

2.
principes
de présentation
2.1
Présentation du compte de résultat
Le compte de résultat consolidé de la société est présenté
par destination. Cette présentation a pour effet de ventiler les
charges et les produits en fonction de leur destination (coût
des ventes, charges commerciales, charges administratives)
et non plus en fonction de la nature d’origine des charges
et produits.
2.2
Présentation du bilan
Le bilan consolidé est présenté en fonction de la liquidité
des actifs et passifs.
2.3
Information sectorielle
2.3.1 Premier niveau d’information sectorielle : les métiers
La société est organisée et pilotée autour de deux centres
de profits : les parfums sélectifs et les cosmétiques.
Le secteur de la cosmétique, représentant aujourd’hui
moins de 10 % de l’activité, est amené à se développer
dans les années à venir.
La société présente donc le détail de ces deux secteurs
dont elle maîtrise les indices de performances.
2.3.2 Deuxième niveau d’information sectorielle :
les secteurs géographiques
La société a une activité internationale et analyse son chiffre
d’affaires par zones géographiques.
L’ensemble des actifs nécessaires à l’activité est situé
en France.
73

3.
notes annexes au bilan
3.1
Marques et autres immobilisations incorporelles
En milliers d’euros 31/12/05 + - 31/12/06
Brut
Marque Molyneux 2 591 - (2 591) -
Clause de non-concurrence Molyneux 486 - (486) -
Marque Nickel 2 133 - - 2 133
Droit d’entrée licence S.T. Dupont 869 350 - 1 219
Droit d’entrée licence Lanvin 16 450 - - 16 450
Droit d’entrée licence Burberry 3 000 2 000 - 5 000
Droit d’entrée licence Van Cleef & Arpels - 18 250 - 18 250
Frais d’acquisition licence Quiksilver - 300 - 300
Droits sur moules et outillages verrerie 6 460 1 062 (77) 7 445
Autres 296 114 - 410
Total brut 32 285 22 076 (3 154) 51 207
Amortissements et dépréciations
Marque Molyneux (1 668) - 1 668 -
Clause de non-concurrence Molyneux (373) (16) 389 -
Droit d’entrée licence S.T. Dupont (672) (143) - (815)
Droit d’entrée licence Lanvin (1 634) (1 097) - (2 731)
Droit d’entrée licence Burberry (376) (300) - (676)
Droits sur moules et outillages verrerie (5 079) (790) 77 (5 792)
Frais d’acquisition Quiksilver - (19) - (19)
Autres (216) (54) - (270)
Total amortissements et dépréciations (10 018) (2 419) 2 134 (10 303)
Total net 22 267 19 657 (1 020) 40 904
Marque Molyneux
La marque Molyneux a été cédée en juin 2006 à la société Parfums Berdoues sans impact significatif dans les comptes.
Marque Nickel
La marque Nickel, acquise le 1 er avril 2004, a fait l’objet d’une nouvelle évaluation, en date du 31 décembre 2006,
basée sur la méthode des cash-flows futurs actualisés. Aucune provision n’a été constatée.
Droit d’entrée licence S.T. Dupont
Le droit d’entrée de 869 milliers d’euros est amorti sur une durée de 11 ans à compter du 1 er avril 1997. Un droit d’entrée
complémentaire de 350 milliers d’eurosa été versé en mars 2006, amorti sur la durée restante du contrat de licence.
Droit d’entrée licence Lanvin
Le droit d’entrée de 16 millions d’euros est amorti sur une durée de 15 ans à compter du 1 er juillet 2004.
Droit d’entrée licence Burberry
Le droit d’entrée de 3 millions d’euros est amorti sur une durée de 12 ans à compter du 1 er juillet 2004. Un droit d’entrée
complémentaire de 2 millions d’euros a été versé en septembre 2006, amorti sur la durée restante du contrat de licence.
Droit d’entrée licence Van Cleef & Arpels
En 2006, les groupes Van Cleef & Arpels et Inter Parfums ont signé un accord mondial de licence pour la fabrication
et la distribution de parfums et produits dérivés sous la marque Van Cleef & Arpels pour une durée de 12 ans à compter
de janvier 2007. Ce contrat est assorti d’un droit d’entrée de 18 millions d’euros amorti sur la durée de vie de la licence.
Droit relatifs aux moules et outillages verrerie
Les droits relatifs aux moules verrerie sont amortis sur 5 ans. Les frais de design y afférents sont amortis sur 3 ans.
rapport annuel 2006 inter parfums
annexe aux comptes consolidés

3.2
Ecart d’acquisition
Une prise de participation de 67,57 % dans le capital de la société Nickel S.A. a été finalisée le 1 er avril 2004 moyennant un prix
total de 6,9 millions d’euros, incluant une augmentation de capital de 2,3 millions d’euros effectuée en juin 2004.
Au 31 décembre 2006, l’affectation du coût d’acquisition incluant les accords avec les minoritaires (cf 1.9) se décompose
comme suit (en milliers d’euros) :
Coût d’acquisition 6 910
Actifs circulant (5 755)
Immobilisations corporelles (187)
Marques et autres immobilisations incorporelles (2 194)
Autres immobilisations (116)
Passifs d’exploitation 2 468
Juste valeur des actifs et passifs acquis (5 784)
Intérêts minoritaires 1 876
Ecart d’acquisition 3 002
Dette actualisée sur rachat des minoritaires 2 200
Ecart d’acquisition total 5 202
3.3
Immobilisations corporelles
En milliers d’euros 31/12/05 + - 31/12/06
Installations générales 1 947 670 (42) 2 575
Matériel de bureau, informatique, mobilier 1 374 70 (111) 1 333
Moules et outillage capots 3 668 673 - 4 341
Autres (1) 35 331 - 366
Total brut 7 024 1 744 (153) 8 615
Amortissements et dépréciations (1) (3 862) (1 218) 153 (4 927)
Total net 3 162 526 - 3 688
(1) dont immobilisations en location-fnancement (véhicules) pour un montant brut de 193 milliers d’euros et un amortissement pour 20 milliers d’euros.
3.4
Stocks et en-cours
En milliers d’euros 31/12/05 31/12/06
Matières premières et composants 15 713 16 769
Produits finis 20 331 27 487
Total brut 36 044 44 256
Provisions sur matières premières (1 199) (2 064)
Provisions sur produits finis (2 727) (2 857)
Total provisions (3 926) (4 921)
Total net 32 118 39 335
3.5
Créances clients et comptes rattachés
En milliers d’euros 31/12/05 31/12/06
Total brut 67 940 83 510
Provisions (1 504) (1 373)
Total net 66 436 82 137
3.6
Autres créances
En milliers d’euros 31/12/05 31/12/06
Charges constatées d’avance 3 209 3 831
Comptes courants groupe 28 64
Taxe sur la valeur ajoutée 1 281 1 246
Autres 704 857
Total 5 222 5 998
75

3.7
Titres de placements et titres immobilisés
En milliers d’euros 31/12/05 31/12/06
Actions 210 311
Titres immobilisés bruts (évaluée à la valeur de marché) 210 311
Certificats de dépôt 16 300 22 100
Sicav et Fcp monétaires 18 585 21 567
Titres de placement bruts (évaluée à la valeur de marché) 34 885 43 667
Valeur brute titres en portefeuille (évaluée à la valeur de marché) 35 095 43 978
Provisions pour dépréciation - -
Valeur nette titres en portefeuille (évaluée à la valeur de marché) 35 095 43 978
Titres cotés 210 311
Titres non cotés 34 885 43 667
3.8
Trésorerie nette
Le tableau des variations de trésorerie consolidée met notamment en évidence :
■ une évolution des flux des opérations d’exploitation reflétant une bonne maîtrise des postes clients et fournisseurs ainsi
qu’une variation des stocks liée aux lancements de l’année et à la croissance de l’activité,
■ des flux des opérations d'investissement intégrant les achats de moules et outillages nécessaires aux lancements de l’année
ainsi que le droit d’entrée additionnel versé à la société Burberry,
■ des flux des opérations de financement tenant compte de l’annuité de remboursement du prêt moyen terme contracté
pour financer le droit d’entrée relatif à la licence Lanvin et du versement du dividende au titre de l’exercice 2005.
Dans ce contexte, la trésorerie nette atteint 44 millions d’euros au 31 décembre 2006.
3.9
Capitaux propres
3.9.1 Capital social
Au 31 décembre 2006, le capital de la société Inter Parfums est composé de 10 881 080 actions d’une valeur nominale
de 3 euros, détenu à 71,6 % par la société Inter Parfums Holding.
Pour la période, les augmentations de capital sont dues à la levée d’options de souscription d’actions et à l’augmentation
de capital par attribution d’actions gratuites du 15 juin 2006 à hauteur d’une action nouvelle pour dix actions anciennes.
3.9.2 Plans d’options de souscription d’actions
Depuis 1994, les membres du personnel, salariés de la société et de ses filiales, bénéficient régulièrement de plans d’options
de souscription.
Début juin 2006, un nouveau plan a été émis pour 98 800 options de souscription au prix d’exercice de 35 euros.
Ces options sont bloquées pendant une période de 4 ans.
A fin décembre 2006, le nombre d’options en vie se décompose comme suit :
Plans Prix Date Durée Options en vie
de souscription (1) d’attribution de blocage à fin
décembre 2006
Plan 2000 13,80 24/03/00 5 ans 33 028
Plan 2001 19,30 27/04/01 4 ans 64 455
Plan 2002 11,10 26/08/02 4 ans 80 203
Plan 2003 18,30 26/08/03 4 ans 83 248
Plan 2004 26,70 25/03/04 4 ans 112 100
Plan 2005 25,00 26/05/05 4 ans 134 673
Plan 2006 31,81 01/06/06 4 ans 107 800
Nombre potentiel d’actions à créer 615 507
(1) Prix de souscription corrigé des émissions d’actions gratuites
L’avantage accordé aux salariés lors de l’attribution de stocks options, enregistré en complément de rémunération,
en application de la norme IFRS2, a été calculé suivant le modèle Black&Scholes. L’impact de ce calcul représente
une charge avant impôt de 580 milliers d’euros au 31 décembre 2006 et 365 milliers d’euros au 31 décembre 2005.
rapport annuel 2006 inter parfums
annexe aux comptes consolidés

L’estimation de la juste valeur de chaque option de souscription d’actions, basée sur le modèle Black&Scholes, a été calculée
à la date d’attribution avec les hypothèses suivantes :
Plans Taux d’intérêts Rendement Taux de Durée
sans risque du dividende volatilité de blocage
Plan 2003 3,00 % 1,00 % 41 % 4 ans
Plan 2004 4,20 % 1,00 % 23 % 4 ans
Plan 2005 4,50 % 1,00 % 22 % 4 ans
Plan 2006 4,60 % 0,94 % 25 % 4 ans
3.9.3 Actions propres
Dans le cadre du programme de rachat d’actions approuvé par l’assemblée générale mixte de la société en date
du 28 avril 2006, 8 500 actions Inter Parfums sont détenues par la société au 31 décembre 2006.
3.9.4 Dividendes
En 1998, la société a entamé une politique de versement de dividende en distribuant un montant correspondant à 10 %
de son résultat consolidé.
Après de fortes augmentations durant ces trois dernières années, le dividende par action devrait être porté à 0,38 euro
(+ 14,5 %) soit un taux de distribution de 22 % du résultat consolidé de l’exercice.
3.10
Provisions pour risques et charges
En milliers d’euros 2005 Dotations Reprises 2006
Utilisées Non utilisées
Provision indemnités de départ en retraite 343 131 - - 474
Total provisions pour charges à plus d’un an 343 131 - - 474
Provisions pour risques 2 812 475 1 654 82 1 551
Total 3 155 606 1 654 82 2 025
La provision d’indemnités de départ à la retraite a été calculé suivant les hypothèses suivantes : un taux moyen de sortie
pour l’année à venir de 5 %, un taux de progression annuelle des salaires de 5 %, un âge de départ à la retraite de 65 ans,
la table de vie INSEE 1988-1990 et un taux d’actualisation de 2 %.
A partir de ces hypothèses, la charge annuelle enregistrée en résultat courant se décompose comme suit :
■ coût des services rendus : 49 milliers d’euros,
■ coût financier : 10 milliers d’euros,
■ coût des écarts actuariels : 72 milliers d’euros,
soit une charge totale de 131 milliers d’euros.
Les provisions pour risques sont principalement constitués d’une provision pour litiges avec un distributeur,
relative aux conditions commerciales.
3.11
Emprunts et dettes financières à plus ou moins d’un an
La signature du contrat de licence avec la société Jeanne Lanvin S.A. pour un montant de 16 millions d’euros a conduit
la société à contracter un emprunt de 16 millions d’euros remboursable sur 5 ans au taux Euribor 3 mois + 0,60 %.
Cet emprunt à échéance au 30 juin 2009 est remboursé sur la base d’un amortissement constant de 0,8 millions d’euros
par trimestre soit 3,2 millions d’euros par an. A fin décembre 2006, le capital restant dû s’élève à 8 millions d’euros.
Ce contrat n’est assorti d’aucune condition particulière.
Dans le même temps, la société a mis en place un swap destiné à couvrir le risque sur le taux variable de l’emprunt.
Ce swap, au taux Euribor 12 mois fin de période limité à 2,10 % en borne basse et 3,85 % en borne haute est également
assorti d’un cap et d’un floor.
Au 31 décembre 2006, sur la base d’un notionnel de 8 millions d’euros, une plus-value latente de 24 milliers d’euros a été
enregistrée. Elle se décompose comme suit (en milliers d’euros) :
Swap (15)
Cap 39
Floor -
Impact de la couverture 24
77

3.12
Impôts différés
Les impôts différés représentés principalement par les différences temporaires entre comptabilité et fiscalité,les impôts différés
sur les retraitements de consolidation et les impôts différés enregistrés sur la base des déficits reportables lorsqu’ils sont
récupérables se présentent comme suit :
En milliers d’euros 31/12/05 Variations Variations 31/12/06
par réserves par résultat
Impôts différés passif
Différences temporaires comptabilité/fiscalité 680 - (313) 367
Frais d’acquisition 145 - 172 317
Valeur de marché des titres 32 35 - 67
Actualisation de la dette Nickel 39 (39) -
Stocks options - 199 (199) -
Plus-values sur actions propres - 3 (3) -
Swap sur emprunt - - 8 8
Ecart d’évaluation 734 - - 734
Total impôts différés passif 1 630 237 (374) 1 493
Impôts différés actif
Différences temporaires comptabilité/fiscalité 530 - 103 633
Swap sur emprunt 19 - (19) -
Activation des déficits reportables 1 491 - (218) 1 273
Autres - - 14 14
Total impôts différés actif avant dépréciation 2 040 - (120) 1 920
Dépréciation d’impôts différés - - (633) (633)
Total impôts différés actif nets 2 040 - (753) 1 287
3.13
Autres dettes à moins d’un an
En milliers d’euros 31/12/05 31/12/06
Avoirs à établir 2 266 6 827
Comptes courants 6 362 8 965
Impôt forfaitaire annuel et acomptes d’impôt sociétés 1 051 947
Dettes fiscales et sociales 4 451 5 171
Dette Van Cleef & Arpels (1) - 18 000
Autre dettes 2 555 5 169
Total 16 685 45 079
(1) cf. note 3.1
rapport annuel 2006 inter parfums
annexe aux comptes consolidés

4.
notes annexes au compte de résultat
4.1
Répartition du chiffre d’affaires consolidé
4.1.1 Par zone géographique
En pourcentage 2005 2006
Amérique du Nord 23 % 24 %
Amérique du Sud 7 % 7 %
Asie 13 % 14 %
Europe 40 % 39 %
Moyen Orient 8 % 8 %
France 8 % 8 %
Autres 1 % -
Total 100 % 100 %
4.1.2 Par marque
En pourcentage 2005 2006
Burberry 67 % 67 %
Lanvin 15 % 16 %
Paul Smith 8 % 8 %
S.T. Dupont 5 % 5 %
Nickel 2 % 2 %
Christian Lacroix 2 % 2 %
Celine 1 % -
Total 100 % 100 %
4.2
Coût des ventes
En milliers d’euros 2005 2006
Achats de matières premières, marchandises et emballages (67 381) (88 404)
Variation de stocks et dépréciations (7 731) 5 988
PLV (Publicité sur le Lieu de Vente) (4 860) (6 507)
Transport sur achats (472) (746)
Autres charges liées au coût des ventes (2 259) (2 665)
Total coût des ventes (82 703) (92 334)
4.3
Charges commerciales
En milliers d’euros 2005 2006
Publicité (32 476) (36 907)
Redevances (21 584) (25 336)
Salaires (7 938) (9 357)
Sous-traitance (3 213) (3 024)
Transport (2 731) (3 276)
Commissions (1 955) (1 645)
Dotations et reprises amortissement / dépréciations (4 272) (1 743)
Autres charges liées à la fonction commerciale (5 039) (6 906)
Total charges commerciales (79 208) (88 194)
4.4
Charges administratives
En milliers d’euros 2005 2006
Achats et charges externes (2 568) (2 219)
Salaires (1 834) (2 370)
Impôts et taxes (893) (347)
Autres charges liées à la fonction administrative (1 323) (1 589)
Total charges administratives (6 618) (6 525)
79

4.5
Résultat financier
En milliers d’euros 2005 2006
Produits financiers 384 995
Résultat de change (357) 140
Intérêts et charges assimilées (892) (1 223)
Autres charges et produits financiers 11 19
Total résultat financier (854) (69)
4.6
Impôts sur les bénéfices
4.6.1 Ventilation de l’impôt sur les bénéfices
En milliers d’euros 2005 2006
Impôt courant (9 835) (10 231)
Impôts différés sur différences temporaires 507 272
Impôts différés sur retraitements de consolidation 405 (649)
Total impôts sur les bénéfices (8 923) (10 608)
4.6.2 Rapprochement entre la charge d'impôt comptabilisée et la charge d'impôt théorique
Plusieurs éléments expliquent que la charge effective d’impôt soit différente de la charge théorique calculée par application
sur le résultat avant impôt du taux d’imposition actuellement en vigueur en France de 34,4 % pour les années 2006 et 2005.
En milliers d’euros 2005 2006
Base d’imposition 25 059 29 113
Impôt théorique calculé au taux normal 8 746 10 024
Crédit d’impôts et résultats imposables à des taux réduits - -
Effet de changement de taux sur les impôts différés 11 (28)
Dépréciation des actifs d’impôt sur déficits reportables - 633
Différences permanentes non déductibles 166 (21)
Impôt sur les bénéfices 8 923 10 608
4.7
Résultats par action
En milliers d’euros sauf nombre d’actions et résultat par action en euros 2005 2006
Résultat net consolidé 16 136 18 694
Nombre moyen d’actions 8 974 298 10 421 965
Résultat net par action (1) 1,82 1,79
Effet dilutif sur options de souscription d’actions :
Nombre d’actions complémentaires potentielles 210 823 212 100
Effet potentiel sur le résultat net consolidé - -
Résultat net consolidé après effet des conversions potentielles 16 136 18 694
Nombre moyen d’actions après effet des conversions potentielles 9 185 121 10 634 065
Résultat net par action dilué (1) 1,77 1,76
(1) Non retraité des actions gratuites attribuées sur les années 2005 et 2006.
rapport annuel 2006 inter parfums
annexe aux comptes consolidés

5.
informations sectorielles
5.1
Premier niveau : les métiers
En millions d’euros 2005 2006
Parfums Cosmétiques Total Parfums Cosmétiques Total
de prestige de prestige
Chiffre d’affaires 191,4 3,0 194,4 212,0 4,2 216,2
Résultat opérationnel 26,6 (0,7) 25,9 29,3 (0,1) 29,2
Actifs employés en France 165,6 6,5 172,1 217,5 5,9 223,4
5.2
Deuxième niveau : les secteurs géographiques
Chiffre d’affaires en millions d’euros 2005 2006
Amérique du Nord 45,3 51,9
Amérique du Sud 13,3 14,6
Asie 25,7 29,8
Europe 78,7 85,3
Moyen Orient 15,5 17,1
France 15,0 16,5
Autres 0,9 1,0
Total 194,4 216,2
6.
autres informations
6.1
Engagements hors bilan
6.1.1 Synthèse des engagements donnés
En milliers d’euros 2005 2006
Minima garantis sur les redevances de marque 267 454 279 901
Cautions et garanties données 331 303
Loyers sur locaux du siège 7 338 6 384
Minima garantis sur entrepôts de stockage et de logistique 15 850 13 250
Commandes fermes de composants (stocks à disposition) 2 844 3 460
Total des engagements donnés 293 817 303 298
6.1.2 Détail des engagements donnés au 31 décembre 2006
En milliers d’euros Total A - d’1 an 1 à 5 ans 5 ans et +
Minima garantis sur les redevances de marque 279 901 24 276 103 775 151 850
Loyers sur locaux du siège 6 384 934 3 714 1 736
Minima garantis sur entrepôts de stockage et de logistique 13 250 2 600 10 650 -
Total obligations contractuelles 299 535 27 810 118 139 153 586
Cautions et garanties données 303 13 - 290
Commandes fermes de composants (stocks à disposition) 3 460 3 460 - -
Total autres engagements 3 763 3 473 - 290
Total des engagements donnés 303 298 31 283 118 139 153 876
Les échéances sont définies en fonction de la durée des contrats (contrats de licences, de bail, de logistique…)
6.1.3 Autres engagements
Les ventes à terme de devises sont indiquées dans le paragraphe 6.5 Exposition aux risques de change.
La loi 2004-391 du 4 mai 2005 reconnaissant aux salariés un nouveau droit individuel à la formation, la société est engagée
sur la base de 20 heures par an et par salarié.
81

6.1.4 Engagements reçus
La société n’a reçu aucun engagement.
6.2
Accords de licence
Burberry
En juillet 1993, la société Inter Parfums a conclu un contrat
de licence exclusif avec la société Burberry Ltd pour la
création, fabrication et distribution mondiale de parfums
sous la marque Burberry, pour une période de 10 ans.
En février 2000, la société Inter Parfums et la société
Burberry ont prolongé ce contrat pour une période
de 3 ans se terminant le 31 décembre 2006.
En octobre 2004, la société Inter Parfums a signé un nouvel
accord de licence avec la société Burberry, effectif
au 1 er juillet 2004, pour une durée de 12,5 ans, assorti
d’une option de 5 années supplémentaires et d’une option
de rachat de la licence par Burberry à la valeur de marché
au 31 décembre 2009 ou au 31 décembre 2011.
S.T. Dupont
En juillet 1997, la société Inter Parfums a conclu un contrat
de licence exclusif avec la société S.T. Dupont pour la
création, fabrication et distribution mondiale de parfums,
pour une période de 11 ans.
En avril 2006, le contrat de licence a été prolongé pour
une durée de 3 ans jusqu’au 30 juin 2011.
Paul Smith
En décembre 1998, la société Inter Parfums a conclu
un contrat de licence exclusif avec la société Paul Smith
pour la création, fabrication et distribution mondiale
de parfums et cosmétiques pour une période de 12 ans.
Christian Lacroix
En mars 1999, la société Inter Parfums a conclu un contrat
de licence exclusif avec la société Christian Lacroix pour
la création, fabrication et distribution mondiale de parfums
et cosmétiques pour une période de 11 ans.
Celine
En mai 2000, la société Inter Parfums a conclu un contratde
licence exclusif avec la société Celine pour le développement,
la fabrication et la distribution mondiale de parfums pour
une période de 12 ans. D’un commun accord, la société
et son concédant mettront fin à leur collaboration
au 31 décembre 2007.
Lanvin
En juin 2004, la société Inter Parfums a conclu un contrat
de licence exclusif avec la société Lanvin à effet
au 1 er juillet 2004 pour le développement, la fabrication
et la distribution mondiale de parfums pour une période
de 15 ans.
Quiksilver
En mars 2006, la société Inter Parfums a conclu un contrat
de licence exclusif avec la société Quiksilver Inc. pour la
création, le développement et la distribution de parfums,
produits solaires et autres produits cosmétiques sous les
marques Roxy et Quicksilver pour une durée de 12 ans
prenant fin le 31 décembre 2017.
rapport annuel 2006 inter parfums
annexe aux comptes consolidés
Van Cleef & Arpels
En 2006, les groupes Van Cleef & Arpels et Inter Parfums
ont signé un accord mondial exclusif de licence pour la
fabrication et la distribution de parfums et produits dérivés
sous la marque Van Cleef & Arpels pour une durée de 12 ans
à compter de janvier 2007.
6.3
Assurance
Le capital d’un contrat d’assurance vie concernant
Philippe Benacin ayant la société Inter Parfums comme
bénéficiaire s’élève à 15 millions d’euros.
6.4
Exposition aux risques de change
Politique générale
La société a choisi d'adopter une politique prudente de
gestion de ses risques de change avec pour objectif exclusif
la couverture des risques générés par l'exploitation et le
maintien de ses niveaux de marge brute. Des ventes à terme
sont pratiquées de façon régulière à horizon maximum
de 12 mois principalement sur le Dollar américain qui
a représenté 34,1 % de la facturation totale de la société
en 2006 contre 31,0 % en 2005. De plus, en cas de fortes
variations de la monnaie américaine, des ajustements
de prix de vente permettraient de limiter l'impact
sur les marges brutes.
Répartition du chiffre d’affaires consolidé par devise
En % 2005 2006
Dollar américain 31,0 % 34,1 %
Euro 54,9 % 53,3 %
Livre Sterling 10,7 % 9,4 %
Yen japonais 2,6 % 2,4 %
Dollar canadien 0,8 % 0,8 %
Total 100,0 % 100,0 %
Couvertures
Toutes devises confondues, les montants nominaux
des couvertures en cours au 31 décembre 2006,
valorisées aux cours de clôture, sont les suivants :
En milliers 2005 2006
Ventes à terme - valeur
nominale au taux de clôture 37 045 43 912
Ecart valeur de marché /
valeur comptable - -
6.5
Données sociales
6.5.1 Effectifs par catégorie
Présents au 31/12/05 31/12/06
Cadres 59 68
Employés 53 60
Total 112 128

6.5.2 Effectifs par département
Présents au 31/12/05
Direction Générale 2
Production & Opérations 17
Burberry Fragrances 23
Luxe & Fashion 18
France 32
Finances & Juridique 20
Total 112
Présents au 31/12/06
Direction générale 2
Production & Opérations 18
Burberry Fragrances 26
Luxe & Fashion 19
France 42
Finances & Juridique 21
Total 128
6.5.3 Charges de personnel
En milliers d’euros 2005 2006
Charges de personnel (participation
et charges sociales incluses) 10 965 13 091
Dont rémunération comité de
direction- salaires, bonus et
charges sociales 1 592 1 963
Dont rémunération comité
de direction – coût des
paiements en actions 120 191
Par ailleurs, pour l’année 2006, un montant de 69 milliers
d’euros a été versé par la société au titre de la retraite
complémentaire des dirigeants.
6.6
Evénements postérieurs à la clôture
Néant.
7.
rapport des commissaires
aux comptes sur les
comptes consolidés
Mesdames, Messieurs,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre
assemblée générale, nous avons procédé au contrôle des
comptes consolidés de la société Inter Parfums S.A. relatifs
à l’exercice clos le 31 décembre 2006, tels qu'ils sont joints
au présent rapport.
Les comptes consolidés ont été arrêtés par le conseil
d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre
audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes.
Ces comptes ont été préparés conformément au référentiel
IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne.
Ils comprennent à titre comparatif les données relatives
à l'exercice 2005 retraitées selon les mêmes règles.
I.
Opinion sur les comptes consolidés
Nous avons effectué notre audit selon les normes
professionnelles applicables en France ; ces normes
requièrent la mise en œuvre de diligences permettant
d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes consolidés
ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit
consiste à examiner, par sondages, les éléments probants
justifiant les données contenues dans ces comptes.
Il consiste également à apprécier les principes comptables
suivis et les estimations significatives retenues pour l'arrêté
des comptes et à apprécier leur présentation d'ensemble.
Nous estimons que nos contrôles fournissent une base
raisonnable à l'opinion exprimée ci-après.
Nous certifions que les comptes consolidés de l’exercice
sont, au regard du référentiel IFRS tel qu'adopté dans
l'Union européenne, réguliers et sincères et donnent
une image fidèle du patrimoine, de la situation financière,
ainsi que du résultat de l'ensemble constitué par les
personnes et entités comprises dans la consolidation.
II.
Justification des appréciations
En application des dispositions de l'article L. 823-9
du Code de commerce relatives à la justification de nos
appréciations, nous portons à votre connaissance
les éléments suivants :
Nous avons procédé à l’appréciation des approches retenues
par la société pour l’évaluation des actifs corporels et
incorporel, des créances clients et des provisions pour
risques et charges telles que respectivement décrites dans
les notes 1.8, 1.9, 1.10, 1.11, 1.12, 1.13 et 1.17 de l’annexe.
Nos travaux ont consisté à apprécier le caractère raisonnable
des données et hypothèses sur lesquelles se fondent ces
éléments et à revoir les calculs effectués par la société.
Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le cadre
de notre démarche d'audit des comptes consolidés,
pris dans leur ensemble, et ont donc contribué à la formation
de notre opinion exprimée dans la première partie
de ce rapport.
III.
Vérification spécifique
Par ailleurs, nous avons également procédé, conformément
aux normes professionnelles applicables en France,
à la vérification des informations, données dans le rapport
sur la gestion du groupe. Nous n'avons pas d'observation
à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les
comptes consolidés.
Fait à La Défense et à Paris, le 23 mars 2007
Mazars & Guérard SFECO & Fiducia Audit
Denis Grison Roger Berdugo
83

les
comptes
sociaux
compte de résultat 85
bilan 86

COMPTE DE RÉSULTAT INTER PARFUMS S.A.
En milliers d’euros Notes 2005 2006
Chiffre d’affaires 3.1 191 420 211 565
Production stockée (5 927) 6 836
Reprises sur provisions et amortissements 3.2 1 922 1 848
Autres produits 58 81
Total des produits d’exploitation 187 473 220 330
Achats de marchandises et matières premières 56 449 73 482
Autres achats et charges externes 3.3 62 631 73 075
Impôts, taxes et versements assimilés 1 442 1 861
Salaires et traitements 5 772 6 931
Charges sociales 2 811 3 464
Dotations aux amortissements 3.4 3 123 3 439
Dotations aux provisions 3.4 5 009 1 954
Autres charges 3.5 22 130 25 677
Total des charges d’exploitation 159 367 189 883
Résultat d’exploitation 28 106 30 447
Intérêts et autres produits financiers 477 1 009
Reprises sur provisions et transferts de charge 9 101
Différences positives de change 1 843 2 532
Total des produits financiers 3.6 2 329 3 642
Dotations aux amortissements et provisions 101 47
Intérêts et autres charges financières 1 323 1 569
Différences négatives de change 1 929 2 487
Total des charges financières 3.7 3 353 4 103
Résultat financier (1 024) (461)
Résultat courant avant impôts 27 082 29 986
Produits exceptionnels sur opérations de gestion - -
Produits exceptionnels sur opérations en capital - 18
Reprises sur provisions et transferts de charge - -
Total des produits exceptionnels - 18
Charges exceptionnelles sur opérations de gestion - -
Charges exceptionnelles sur opérations en capital - 496
Dotations aux amortissements et aux provisions - -
Total des charges exceptionnelles 3.8 - 496
Résultat exceptionnel - (478)
Participation des salariés 748 892
Impôt sur les bénéfices 3.9 9 800 10 220
Bénéfice 16 534 18 396
85

BILAN INTER PARFUMS S.A.
Actif
En milliers d’euros 2005 2006
Actif immobilisé
Notes Net Brut Amort Net
& Prov
Immobilisations incorporelles 2.1
Frais d’établissement - - - -
Concessions, brevets et droits 18 567 47 048 9 436 37 612
Autres immobilisations incorporelles 30 257 168 89
Immobilisations corporelles 2.2
Installations techniques, matériels, outillage 1 350 4 300 2 774 1 526
Autres immobilisations corporelles 1 629 3 646 1 828 1 818
Immobilisations financières 2.3
Participations et créances rattachées 17 150 16 351 - 16 351
Autres immobilisations financières 541 567 - 567
Total 39 267 72 169 14 206 57 963
Actif circulant
Stocks et en-cours 2.4 31 003 42 761 4 790 37 971
Avances et acomptes versés sur commandes 47 75 - 75
Clients et comptes rattachés 2.5 65 735 82 596 1 303 81 293
Autres créances 2.6 1 800 2 023 - 2 023
Valeurs mobilières de placement 2.7 33 800 43 784 - 43 784
Disponibilités 222 487 - 487
Charges constatées d’avance 2.8 3 187 3 821 - 3 821
Total 135 794 175 547 6 093 169 454
Ecarts de conversion actif 100 47 - 47
Total actif 175 161 247 763 20 299 227 464
rapport annuel 2006 inter parfums
les comptes sociaux

Passif
En milliers d’euros Notes 2005 2006
Capitaux propres (avant répartition)
Capital 2.9 29 204 32 643
Primes d’émission 1 246 1 545
Réserve légale 1 731 2 558
Autres réserves 44 304 54 933
Résultat de l’exercice 16 534 18 396
Total 93 019 110 075
Provisions pour risques et charges 2.10 3 218 2 046
Dettes
Emprunts et dettes financières 2.11 12 041 8 098
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 36 843 47 286
Dettes fiscales et sociales 2.12 5 042 5 647
Autres dettes 2.13 24 977 54 253
Produits constatés d’avance - -
Total 78 903 115 284
Ecarts de conversion passif 21 59
Total passif 175 161 227 464
87

annexes
aux
comptes
sociaux
faits marquants 89
principes comptables 90
notes annexes au bilan 92
notes annexes au compte de résultat 95
autres informations 97
tableau des résultats financiers
des 5 derniers exercices 99
rapport général des commissaires aux comptes 100

faits marquants
L’année 2006 marque une nouvelle étape majeure
dans le développement du groupe avec la signature
de deux nouvelles licences, qui augure de perspectives
favorables avec l’enrichissement du portefeuille
de marques d’Inter Parfums.
Février : Lancement de la ligne féminine Burberry London.
Un lancement majeur à l’occasion des 150 ans de la marque.
Une nouvelle ligne féminine qui s’inscrit dans le pur style
anglais et la création Burberry autour d’un parfum floral.
Burberry London a également été lancé dans sa version
masculine à l’automne.
Mars : Accord de licence Quiksilver.
Accord mondial, pour la création, le développement
et la distribution de parfums, produits solaires et autres
produits cosmétiques, sous les marques Roxy et Quiksilver.
Mars : Prolongation du contrat de licence S.T. Dupont.
L’accord de licence signé en 1997, pour une durée
de 11 ans, a été prolongé pour une durée de 3 ans
jusqu’au 30 juin 2011.
Avril : Lancement de S.T. Dupont Noir chez S.T. Dupont.
Une nouvelle ligne masculine qui s’inscrit en complément des
lignes existantes et qui vient réaffirmer l’identité de la marque.
Juin : Attribution gratuite d’actions.
Le 15 juin, la société a procédé à une nouvelle attribution
gratuite d’action pour la 7 ème année consécutive,
à raison de 1 action nouvelle pour 10 actions détenues.
Septembre : Lancement de la ligne féminine Rumeur
chez Lanvin.
Rumeur est le premier parfum créé par Inter Parfums sous
la marque Lanvin, une ligne qui s’appuie sur les symboles
forts de la marque.
Septembre : Accord de licence Van Cleef et Arpels.
Signature d’un accord mondial, effectif au 1 er janvier 2007,
pour la fabrication et distribution de parfums
et produits dérivés.
Septembre : Lancement de la ligne Paul Smith Story
chez Paul Smith.
4 ème ligne de la marque Paul Smith Story tire son inspiration
des vieux livres classique en trompe l’œil.
Les objectifs fixés en début d’exercice 2006 ont été atteints :
le chiffre d’affaires consolidé de l’exercice s’est élevé à 216,2
millions d’euros, en hausse de 11,2 % à taux de change
courants et de 11,5 % à taux de change constants par
rapport à l’année 2005, avec une progression de toutes les
marques majeures.
89

1.
principes comptables
1.1
Général
Les comptes de la société sont établis conformément
aux dispositions de la législation française et aux pratiques
généralement admises en France, dans le respect
du principe de prudence et dans l’hypothèse de continuité
de l’exploitation, de permanence des méthodes comptables
et d’indépendance des exercices.
1.2
Méthodes de conversion
Les transactions réalisées en devises étrangères sont
converties au cours des devises à la date des transactions.
Les dettes et créances en devises sont converties aux cours
en vigueur au 31 décembre 2006. Les gains et pertes
non réalisés sont portés en écart de conversion. Les pertes
de change font l’objet de provisions. Les transactions
qui font l’objet de couverture de change sont converties
aux cours négociés.
1.3
Immobilisations incorporelles
Les immobilisations incorporelles sont constituées,
principalement, de dépenses engagées dans le cadre
de l’acquisition de licences ou de marques et des droits
sur l’utilisation des moules verrerie.
Les immobilisations incorporelles à durée d’utilité finie,
tels que les droits d’entrée pour acquisition des licences
ou encore les moules verrerie, sont amorties de façon
linéaire sur la durée de la licence.
Les marques et les droits d’entrée de licences font l’objet
d’une évaluation annuelle selon la méthode des flux
de trésorerie prévisionnels actualisés qui seront générés
par ces actifs. Les données utilisées dans ce cadre
proviennent des budgets annuels et plans pluriannuels
établis par la Direction. Une provision pour dépréciation
est comptabilisée dès lors que la valeur ainsi déterminée
est inférieure à la valeur comptable.
1.4
Immobilisations corporelles
Les immobilisations corporelles sont évaluées à leur coût
d’acquisition (prix d’achat et frais accessoires, hors frais
d’acquisition des immobilisations) et sont amorties sur leur durée
d’utilisation économique estimée de façon linéaire (de 2 à 5 ans).
Depuis le 1 er janvier 2005, la société applique les règles
comptables découlant des deux règlements du C.R.C.
n° 2002-10 relatif aux dépréciations des actifs et n° 2004-6
relatif à la définition et à l'évaluation des actifs.
1.5
Immobilisations financières
Les titres, prêts et avances sont comptabilisés à leur coût
historique. Les titres de participation et autres titres
immobilisés font l’objet d’une provision en cas
de dépréciation par rapport à la valeur d’usage
(actif net, cours de bourse, rentabilité,...).
rapport annuel 2006 inter parfums
annexe aux comptes sociaux
1.6
Stocks et en-cours
Les stocks sont valorisés au plus bas de leur prix de revient
ou de leur valeur probable de réalisation. Une provision pour
dépréciation est pratiquée au cas par cas lorsque la valeur
probable de réalisation est inférieure à la valeur comptable.
Le prix de revient des matières premières et approvisionnements
est déterminé sur la base des prix moyens pondérés.
Le prix de revient des produits finis est déterminé en
incorporant au coût des matières consommées les dépenses
de production ainsi qu’une quote-part de charges indirectes
évaluées sur la base d’un taux standard.
A la fin de chaque exercice, ces taux standard font l’objet
d’une comparaison avec le taux effectivement obtenu
sur la base des données réelles de fin d’année.
1.7
Créances
Les créances sont valorisées à leur valeur nominale.
Une provision pour dépréciation est pratiquée au
cas par cas lorsque la valeur probable de réalisation
est inférieure à la valeur comptable.
1.8
Valeurs mobilières de placement
Les valeurs mobilières de placement sont comptabilisées
à leur coût historique et font l’objet d’une provision en cas
de dépréciation par rapport à leur valeur d’inventaire.
1.9
Provisions pour risques et charges
La société s’est conformée à compter du 1 er janvier 2002
au règlement CRC 2000-06 relatif aux passifs.
Pour indemnités de départ en retraite
Cette provision est destinée à faire face aux engagements
correspondant à la valeur actuelle des droits acquis par les
salariés relatifs aux indemnités conventionnelles auxquelles
ils seront en mesure de prétendre lors de leur départ en
retraite. Elle résulte d’un calcul effectué selon la méthode des
unités de crédit projetées qui prend en compte l’ancienneté,
l’espérance de vie et le taux de rotation du personnel,
ainsi que des hypothèses de revalorisation et d’actualisation,
afin de déterminer la valeur actualisée de l’obligation au titre
des prestations définies et le coût des services rendus
au cours de l’exercice.
Pour autres risques et charges
Les risques et charges nettement précisés quant à leur objet
et que des événements survenus ou en cours rendent
probables, entraînent la constitution des provisions.
Ces provisions sont réestimées à chaque clôture en fonction
de l’évolution de ces risques.

1.10
Instruments financiers
La société réalisant une partie de ses transactions en devises
étrangères, des contrats de change à terme de devises ou
des options de change sur devises sont utilisés, uniquement
pour se prémunir des variations de ces devises par rapport à
l’euro. Conformément aux méthodes de conversion
énoncées ci-dessus, les instruments de couverture utilisés
sont affectés à des créances et à des dettes.
1.11 Charges et produits exceptionnels
Les charges et les produits exceptionnels sont les charges
et les produits résultant d’événements ou de transactions
clairement distincts des activités ordinaires de l’entreprise
et dont on ne s’attend pas à ce qu’elles se reproduisent
de manière fréquente ou régulière.
1.12 Actions propres
Les actions propres détenues par la société au titre
du programme de rachat d’actions sont enregistrées
en « autres immobilisations financières ». Une provision
pour dépréciation est constituée le cas échéant.
Les plus ou moins value réalisées au cours de l’exercice
sont comptabilisées en résultat.
1.13 Autres informations significatives
Les comptes de la société Inter Parfums et de ses filiales
Inter Parfums Trademark, Inter Parfums Grand Public
et Nickel, sont eux-mêmes, par l’intermédiaire de leur
société mère Inter Parfums Holding, consolidés
par intégration globale dans les comptes de la société
Inter Parfums Inc. - 551 Fifth Avenue - New York NY 10176,
États-Unis.
91

2.
notes annexes au bilan
2.1
Immobilisations incorporelles
En milliers d’euros 2005 + - 2006
Clause de non concurrence Molyneux 486 - (486) -
Droit d’entrée licence S.T. Dupont 869 350 - 1 219
Droits sur moules et outillages 5 869 1 037 (77) 6 829
Droits d’entrée licence Lanvin 16 000 - - 16 000
Droits d’entrée licence Burberry 3 000 2 000 - 5 000
Droit d’entrée licence Van Cleef & Arpels - 18 000 18 000
Autres immobilisations incorporelles 149 108 - 257
Total brut 26 373 21 495 (563) 47 305
Amortissements et dépréciations (7 776) (2 294) 466 (9 604)
Total net 18 597 19 201 (97) 37 701
Droit d’entrée licence S.T. Dupont
Le droit d’entrée de 869 milliers d’euros est amorti sur une durée de 11 ans à compter du 1 er avril 1997. Un droit d’entrée
complémentaire de 350 milliers d’euros a été versé en mars 2006, amorti sur la durée restante du contrat de licence
Droit d’entrée licence Lanvin
Le droit d’entrée de 16 millions d’euros est amorti sur une durée de 15 ans à compter du 1 er juillet 2004.
Droit d’entrée licence Burberry
Le droit d’entrée de 3 millions d’euros est amorti sur une durée de 12 ans à compter du 1 er juillet 2004. Un droit d’entrée
complémentaire de 2 millions d’euros a été versé en septembre 2006, amorti sur la durée restante du contrat de licence.
Droit d’entrée licence Van Cleef & Arpels
Fin septembre 2006, les groupes Van Cleef & Arpels et Inter Parfums ont signé un accord mondial de licence pour la fabrication
et la distribution de parfums et produits dérivés sous la marque Van Cleef & Arpels pour une durée de 12 ans à compter
du 1 er janvier 2007. Ce contrat est assorti d’un droit d’entrée de 18 millions d’euros amorti sur la durée de vie de la licence.
Droit relatif aux moules et outillages
Les droits relatifs aux moules verrerie sont amortis sur 5 ans. Les frais de design y afférents sont amortis sur 3 ans.
2.2
Immobilisations corporelles
En milliers d’euros 2005 + - 2006
Moules et outillages 3 627 673 - 4 300
Autres immobilisations corporelles 2 961 838 (153) 3 646
Total brut 6 588 1 511 (153) 7 946
Amortissements et dépréciations (3 609) (1 146) 153 (4 602)
Total net 2 979 365 - 3 344
2.3
Immobilisations financières
En milliers d’euros 2005 + - 2006
Titres de participation Inter Parfums Trademark 6 352 - - 6 352
Titres de participation Inter Parfums Grand Public 2 988 - - 2 988
Titres de participation Nickel 6 909 - - 6 909
Autres titres de participation - 60 - 60
Créances rattachées 900 1 643 (2 501) 42
Dépôts de garantie loyers 294 4 (33) 266
Autres immobilisations financières 248 5 973 (5 920) 301
Total 17 691 7 681 (8 454) 16 918
Au 31 décembre 2005, la société détient 7 544 actions Inter Parfums soit 0,08 % du capital.
rapport annuel 2006 inter parfums
annexe aux comptes sociaux

2.4
Stocks et en-cours
En milliers d’euros 2005 2006
Matières premières et composants 15 403 16 546
Produits finis 19 380 26 215
Total brut 34 783 42 761
Provisions sur matières premières (1 140) (2 038)
Provisions sur produits finis (2 640) (2 752)
Total net 31 003 37 971
2.5
Clients et comptes rattachés
En milliers d’euros 2005 2006
Total brut 67 173 82 596
Provisions (1 438) (1 303)
Total net 65 735 81 293
2.6
Autres créances
En milliers d’euros 2005 2006
Taxe sur la valeur ajoutée 1 161 1 195
Contrat de liquidité 561 691
Autres 78 137
Total 1 800 2 023
2.7
Valeurs mobilières de placement
En milliers d’euros 2005 2006
Certificats de dépôt 15 100 22 100
Sicav et Fcp monétaires 18 700 21 684
Total brut 33 800 43 784
Provisions pour dépréciation - -
Total net 33 800 43 784
Au 31 décembre 2006, la valeur de marché des valeurs mobilières de placement s’élève à 43 979 milliers d’euros
2.8
Charges à répartir
Les charges constatées d’avance sont essentiellement composées de droits à l’image étalés sur la durée d’utilisation.
2.9
Capital social
Au 31 décembre 2006, le capital de la société Inter Parfums est composé de 10 881 080 actions d’une valeur nominale
de 3 euros, détenu à 71,6 % par la société Inter Parfums Holding.
En milliers d’euros
Capitaux propres au 31 décembre 2005 93 019
Augmentation de capital par création d’actions nouvelles liées aux levées de stocks options 2 263
Distribution de dividendes (3 603)
Résultat de l’exercice 2006 18 396
Capitaux propres au 31 décembre 2006 110 075
93

2.10
Provisions pour risques et charges
En milliers d’euros 2005 Donations Utilisées Non 2006
utilisées
Provisions pour litiges 2 795 475 1 650 74 1 546
Provisions pour indemnités de départ en retraite 322 131 - - 453
Autres provisions pour risques et charges 101 145 - 199 47
Total 3 218 751 1 650 273 2 046
Les provisions pour risques sont principalement constituées d’une provision, pour litiges avec un distributeur,
relative aux conditions commerciales.
2.11
Emprunts et dettes financières
En milliers d’euros 2005 2006
Emprunts 11 200 8 000
Concours bancaires 841 98
Total 12 041 8 098
2.12
Dettes fiscales et sociales
En milliers d’euros 2005 2006
Personnel et comptes rattachés 2 082 2 639
Sécurité sociale et autres organismes sociaux 1 108 1 464
Etat - impôt sur les bénéfices 1 051 948
Etat - TVA et autres taxes 801 596
Total 5 042 5 647
2.13
Autres dettes
En milliers d’euros 2005 2006
Comptes courants intragroupe 20 321 24 377
Dette Van Cleef & Arpels - 18 000
Clients, avoirs à établir 2 266 8 133
Redevances 1 588 2 142
Autres 802 1 601
Total 24 977 54 253
2.14
Echéance des créances et des dettes
Ventilation - d’un an + d’un an Total
Autres immobilisations financières 301 266 567
Clients et comptes rattachés 81 293 - 81 293
Personnel et comptes rattachés 79 - 79
Etat et autres collectivités publiques 1 195 - 1 195
Autres créances 749 - 749
Charges constatées d’avance 3 821 - 3 821
Total créances 87 438 266 87 704
Emprunts et dettes financières 3 298 4 800 8 098
Fournisseurs et comptes rattachés 47 286 - 47 286
Personnel et comptes rattachés 2 639 - 2 639
Etat et autres collectivités publiques 3 008 - 3 008
Autres dettes 54 253 - 54 253
Total dettes 110 484 4 800 115 284
rapport annuel 2006 inter parfums
annexe aux comptes sociaux

3.
notes annexes
au compte de résultat
3.1
Ventilation du chiffre d’affaires net
3.1.1 Par secteur d’activité
En milliers d’euros 2005 2006
Ventes de marchandises et produits finis 193 052 213 135
Produits des activités annexes (1 632) (1 570)
Total 191 420 211 565
3.1.2 Par marché géographique
En milliers d’euros 2005 2006
France 12 160 8 642
France en exonération de TVA 8 996 11 040
Exportations et UE 170 264 191 883
Total 191 420 211 565
3.2
Reprises sur provisions et amortissements d’exploitation
En milliers d’euros 2005 2006
Reprise de provisions pour clients douteux 618 166
Reprise de provisions pour dépréciation des stocks 1 170 227
Transferts de charges 66 115
Autres 68 1 340
Total 1 922 1 848
3.3
Autres achats et charges externes
En milliers d’euros 2005 2006
Publicité, publications 32 073 36 446
Achats de conditionnements 13 650 17 682
Sous-traitance 4 338 4 622
Honoraires 4 318 4 917
Transports 3 179 3 988
Déplacements, missions, réceptions 1 845 1 913
Locations mobilières et immobilières 1 153 1 214
Autres achats et charges externes 2 075 2 293
Total 62 631 73 075
3.4
Dotations aux provisions et amortissements d’exploitation
En milliers d’euros 2005 2006
Dotations aux amortissements d’immobilisations 3 123 3 439
Dotations aux provisions pour dépréciation des stocks 1 928 1 237
Dotations aux provisions pour risques et charges 2 777 686
Autres 304 31
Total 8 132 5 393
95

3.5
Autres charges
Les autres charges sont principalement constituées des redevances que la société verse à ces concédants.
3.6
Produits financiers
En milliers d’euros 2005 2006
Produits financiers de participations 17 11
Intérêts et autres produits assimilés 460 998
Reprises sur provisions 9 101
Différences positives de change 1 843 2 532
Total 2 329 3 642
3.7
Charges Financières
En milliers d’euros 2005 2006
Intérêts sur emprunts 440 420
Intérêts sur comptes courants 578 653
Intérêts sur concours bancaires 214 332
Autres intérêts et charges financières 91 164
Dotations aux provisions 101 47
Différences négatives de change 1 929 2 487
Total 3 353 4 103
3.8
Produits et charges exceptionnels
En milliers d’euros 2005 2006
De nature salariale - -
De nature commerciale ou de marque - (478)
De nature fiscale - -
Total - (478)
3.9
Impôts sur les bénéfices
En milliers d’euros 2005 2006
Bénéfice imposable avant impôt 26 028 28 616
Réintégrations 2 608 2 344
Déductions (1 433) (1 100)
Résultat fiscal 27 203 29 860
Redressement IS 306 -
Impôt courant 9 494 10 257
Impôt compte de résultat 9 800 10 221
rapport annuel 2006 inter parfums
annexe aux comptes sociaux

4.
autres informations
4.1
Engagements hors bilan
Synthèse des engagements donnés
En milliers d’euros 2005 2006
Minima garantis sur les redevances de marque 267 454 279 901
Effets escomptés non échus (Dailly) 3 318 2 355
Cautions et garanties données 294 266
Contrat de crédit bail - 192
Autres engagements (bureaux, entrepôt, stocks à disposition) 25 735 22 889
Total des engagements donnés 296 801 305 603
Détail des engagements donnés au 31 décembre 2006
En milliers d’euros Total - d’1 an 1 à 5 ans 5 ans et +
Minima garantis sur les redevances de marque 279 901 24 276 103 775 151 850
Contrat de crédit bail 192 69 123 -
Autres engagements (bureaux, entrepôts) 19 429 3 483 14 210 1 736
Total obligations contractuelles 299 522 27 828 118 108 153 586
Autres engagements (cautions, stocks) 3 726 3 460 - 266
Effets escomptés non échus (Dailly) 2 355 2 355 - -
Total autres engagements 6 081 5 815 - 266
Total des engagements donnés 305 603 33 643 118 108 153 852
Prise de participation dans la société Nickel
Les actionnaires minoritaires de la société Nickel ainsi
que la société Inter Parfums, bénéficient d'une promesse
contractuelle bilatérale d'achat ou de vente des titres
des minoritaires, exerçable par l’une ou l’autre des parties
pendant la période du 1 er janvier 2007 au 30 juin 2007.
Autres engagements donnés
Les ventes à terme de devises sont indiquées dans
le paragraphe 4.3 Exposition aux risques de change.
La loi 2004-391 du 4 mai 2005 reconnaissant aux salariés
un nouveau droit individuel à la formation, la société
est engagée sur la base de 20 heures par an et par salarié.
Engagements reçus
La société n’a reçu aucun engagement.
4.1.1 Accords de licence
Burberry
En juillet 1993, la société Inter Parfums a conclu un contrat
de licence exclusif avec la société Burberry Ltd pour
la création, fabrication et distribution mondiale de parfums
sous la marque Burberry, pour une période de 10 ans.
En février 2000, la société Inter Parfums et la société
Burberry ont prolongé ce contrat pour une période de 3 ans
se terminant le 31 décembre 2006.
En octobre 2004, la société Inter Parfums a signé un nouvel
accord de licence avec la société Burberry, effectif
au 1 er juillet 2004, pour une durée de 12,5 ans, assorti d’une
option de 5 années supplémentaires et d’une option
de rachat de la licence par Burberry à la valeur de marché
au 31 décembre 2009 ou au 31 décembre 2011.
S.T. Dupont
En juillet 1997, la société Inter Parfums a conclu un contrat
de licence exclusif avec la société S.T. Dupont pour la création,
fabrication et distribution mondiale de parfums, pour une
période de 11 ans.
En avril 2006, le contrat de licence a été prolongé pour une
durée de 3 ans jusqu’au 30 juin 2011.
Paul Smith
En décembre 1998, la société Inter Parfums a conclu un
contrat de licence exclusif avec la société Paul Smith pour
la création, fabrication et distribution mondiale de parfums
et cosmétiques pour une période de 12 ans.
Christian Lacroix
En mars 1999, la société Inter Parfums a conclu un contrat
de licence exclusif avec la société Christian Lacroix pour
la création, fabrication et distribution mondiale de parfums
et cosmétiques pour une période de 11 ans.
Celine
En mai 2000, la société Inter Parfums a conclu un contrat de
licence exclusif avec la société Celine pour le développement,
la fabrication et la distribution mondiale de parfums pour
une période de 12 ans. D’un commun accord, la société
et son concédant mettront fin à leur collaboration
au 31 décembre 2007.
Lanvin
En juin 2004, la société Inter Parfums a conclu un contrat
de licence exclusif avec la société Lanvin à effet du
1 er juillet 2004 pour le développement, la fabrication
et la distribution mondiale de parfums pour une période
de 15 ans.
97

Quiksilver
En mars 2006, la société Inter Parfums a conclu un contrat de licence exclusif avec la société Quiksilver Inc
pour la création, le développement et la distribution de parfums, produits solaires et autres produits cosmétiques
sous les marques Roxy et Quicksilver pour une durée de 12 ans prenant fin le 31 décembre 2017.
Van Cleef & Arpels
Fin septembre 2006, les groupes Van Cleef & Arpels et Inter Parfums ont signé un accord mondial exclusif de licence
pour la fabrication et la distribution de parfums et produits dérivés sous la marque Van Cleef & Arpels pour une durée
de 12 ans à compter du 1 er janvier 2007.
4.1.2 Effets escomptés non échus - Dailly
Le montant des effets escomptés non échus s’élève à 2,4 millions d’euros au 31 décembre 2006 contre 3,3 millions d’euros
au 31 décembre 2005.
4.2
Assurance
Le capital d’un contrat d’assurance vie concernant Philippe Benacin ayant la société Inter Parfums comme bénéficiaire
s’élève à 15 millions d’euros.
4.3
Exposition aux risques de change
Politique générale
La société a choisi d'adopter une politique prudente de gestion de ses risques de change avec pour objectif exclusif
la couverture des risques générés par l'exploitation et le maintien de ses niveaux de marge brute.
Des ventes à terme sont pratiquées de façon régulière à horizon maximum de 12 mois principalement sur le Dollar américain
qui a représenté 34,1 % de la facturation totale de la société en 2006 contre 31,0 % en 2005.
De plus, en cas de fortes variations de la monnaie américaine, des ajustements de prix de vente permettraient de limiter
l'impact sur les marges brutes.
Couvertures
Toutes devises confondues, les montants nominaux des couvertures en cours au 31 décembre 2006, valorisées
aux cours de clôture, sont les suivants :
En milliers 2005 2006
Ventes à terme valeur nominale au taux de clôture 37 045 43 912
Ecart valeur de marché / valeur comptable - -
4.4
Données sociales
4.4.1 Effectifs par catégorie
Présents au 31 décembre 2005 2006
Cadres 50 62
Employés 46 51
Total 96 112
4.4.2
Charges de personnel
En milliers d’euros 2005 2006
Charges de personnel 8 583 10 395
Dont rémunération comité de direction 1 712 1 963
rapport annuel 2006 inter parfums
annexe aux comptes sociaux

4.5
Liste des filiales et participations
En milliers d’euros Inter Parfums Trademark
Capital 4 818
Réserves et report à nouveau avant affectation du résultat 7 051
Quote-part du capital détenue 99,99 %
Valeur comptable brute des titres 6 352
Valeur comptable nette des titres 6 352
Cautions et avances 10 404
Chiffre d’affaires hors taxes exercice 2006 314
Résultat net exercice 2006 109
En milliers d’euros Inter Parfums Grand Public
Capital 305
Réserves et report à nouveau avant affectation du résultat 2 801
Quote-part du capital détenue 99,96 %
Valeur comptable brute des titres 2 988
Valeur comptable nette des titres 2 988
Cautions et avances 5 008
Chiffre d’affaires hors taxes exercice 2006 984
Résultat net exercice 2006 413
En milliers d’euros Nickel
Capital 357
Réserves et report à nouveau avant affectation du résultat 1 569
Quote-part du capital détenue 67,57 %
Valeur comptable brute des titres 6 909
Valeur comptable nette des titres 6 909
Chiffre d’affaires hors taxes exercice 2006 4 491
Résultat net exercice 2006 93
4.6
Entreprises liées
Les postes comprenant des montants relatifs aux entreprises du groupe sont les suivants :
En milliers d’euros 2006
Immobilisations financières 16 309
Créances de l’actif circulant -
Emprunts et dettes financières -
Dettes fournisseurs -
Comptes courants créances 42
Comptes courants dettes 24 377
Charges d’exploitation 584
Produits d’exploitation 265
Charges financières 653
Produits financiers 11
4.7
Evènements postérieurs à la clôture
Néant.
99

5.
tableau des résultats
financiers des 5 derniers
exercices inter parfums s.a.
En milliers d’euros 2002 2003 2004 2005 2006
Capital en fin d’exercice
a) Capital social 11 398 12 817 26 181 29 204 32 643
b) Nombre d’actions ordinaires existantes 3 799 490 4 272 198 8 727 086 9 734 659 10 881 080
c) Nombre d’actions à dividende prioritaire 0 0 0 0 0
d) Nombre maximal d’actions futures à créer
par conversion d’obligations 0 0 0 0 0
par exercice de bons de souscription 0 0 0 0 0
par levée d’options de souscription 358 226 332 183 575 316 622 392 615 507
Opérations et résultats de l’exercice
a) Chiffre d’affaires hors taxes 91 287 122 955 155 043 191 420 211 565
b) Résultat avant impôt, participat. & dotations 16 145 23 675 25 646 33 452 33 116
c) Impôt sur les bénéfices 5 013 7 561 8 748 9 800 10 221
d) Participation des salariés due au titre de l’exercice 384 526 733 748 892
e) Résultat après impôt, participation et dotations 8 794 12 748 15 739 16 534 18 396
f) Résultat distribué (1) 1 591 2 563 3 229 3 608 4 132
Résultat par action
a) Résultat ap impôt, ap participation av dotations 2,83 3,65 1,85 2,35 2,02
b) Résultat ap impôt, participation et dotations 2,31 2,98 1,80 1,70 1,69
c) Dividende net distribué à chaque action 0,42 0,60 0,37 0,37 0,38
Personnel
a) Effectif moyen des salariés 55 65 76 96 112
b) Montant de la masse salariale de l’exercice 3 054 3 647 4 449 5 772 6 930
c) Montants versés au titre des avantages sociaux 1 453 1 787 2 175 2 811 3 465
(1) Hors actions auto-détenues.
rapport annuel 2006 inter parfums
annexe aux comptes sociaux

6.
rapport général
des commissaires
aux comptes
Mesdames, Messieurs,
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre
assemblée générale, nous vous présentons notre rapport
relatif à l'exercice clos le 31 décembre 2006, sur :
■ le contrôle des comptes annuels de la société
Inter Parfums S.A., tels qu'ils sont joints au présent rapport,
■ la justification de nos appréciations,
■ les vérifications spécifiques et les informations prévues
par la loi.
Les comptes annuels ont été arrêtés par le
conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base
de notre audit, d'exprimer une opinion sur ces comptes.
I.
Opinion sur les comptes
Nous avons effectué notre audit selon les normes
professionnelles applicables en France ; ces normes
requièrent la mise en œuvre de diligences permettant
d'obtenir l'assurance raisonnable que les comptes annuels
ne comportent pas d'anomalies significatives. Un audit
consiste à examiner, par sondages, les éléments probants
justifiant les données contenues dans ces comptes.
Il consiste également à apprécier les principes comptables
suivis et les estimations significatives retenues pour l'arrêté
des comptes et à apprécier leur présentation d'ensemble.
Nous estimons que nos contrôles fournissent une base
raisonnable à l'opinion exprimée ci-après.
Nous certifions que les comptes annuels sont, au regard
des règles et principes comptables français, réguliers
et sincères et donnent une image fidèle du résultat
des opérations de l'exercice écoulé ainsi que de la situation
financière et du patrimoine de la société à la fin
de cet exercice.
II.
Justification des appréciations
En application des dispositions de l'article L. 823-9 du Code
de commerce relatives à la justification de nos appréciations,
nous portons à votre connaissance les éléments suivants :
Nous avons procédé à l’appréciation des approches retenues
par la société pour l’évaluation des immobilisations
corporelles, des immobilisations incorporelles,
des immobilisations financières, des stocks et des créances
clients, telles que respectivement décrites dans les notes
1.3, 1.4, 1.5, 1.6, 1.7, de l’annexe. Nos travaux ont consisté
à apprécier le caractère raisonnable des données et hypothèses
sur lesquelles se fondent ces éléments et à revoir les calculs
effectués par la société.
Les appréciations ainsi portées s'inscrivent dans le cadre
de notre démarche d'audit des comptes annuels, pris dans
leur ensemble, et ont donc contribué à la formation de notre
opinion exprimée dans la première partie de ce rapport.
II.
Vérifications et informations spécifiques
Nous avons également procédé, conformément aux normes
professionnelles applicables en France, aux vérifications
spécifiques prévues par la loi.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur :
■ la sincérité et la concordance avec les comptes annuels
des informations données dans le rapport de gestion
du conseil d'administration et dans les documents
adressés aux actionnaires sur la situation financière
et les comptes annuels,
■ la sincérité des informations données dans le rapport
de gestion relatives aux rémunérations et avantages
versés aux mandataires sociaux ainsi qu’aux engagements
pris en leur faveur à l’occasion de la prise, de la cessation ou
du changement de fonctions ou postérieurement à celles-ci.
En application de la loi, nous nous sommes assurés
que les diverses informations relatives aux prises
de participation et de contrôle et à l’identité des détenteurs
du capital vous ont été communiquées dans le rapport
de gestion.
Fait à La Défense et à Paris, le 23 mars 2007
Mazars & Guérard SFECO & Fiducia Audit
Denis Grison Roger Berdugo
101

le
tableau
debord
del’actionnaire
renseignements
à caractère général de la société 103
renseignements
à caractère général concernant le capital 105
rapport spécial sur le programme
de rachat des actions propres 110
assemblée générale : résolutions soumises
à l’assemblée générale mixte du 20 avril 2007 110

1.
renseignements
à caractère général
de la société
1.
Renseignements concernant la société
1.1
Informations générales
Dénomination sociale : Inter Parfums
Siège social : 4, rond-point des Champs Elysées 75008 Paris
Date de constitution : 5 avril 1989
Date d’expiration : 5 avril 2088
Forme juridique : Société anonyme à conseil d’administration
régie par les dispositions du Livre II du Code de commerce
et du décret n°67-236 du 23 mars 1967 sur les sociétés
commerciales.
Objet social : La société a pour objet, aussi bien en France
qu’en tout autre pays :
■ l’achat, la vente, la fabrication, l’importation,
l’exportation, de tous produits se rattachant
à la parfumerie et à la cosmétologie,
■ l’exploitation de licences,
■ la fourniture de tous services relatifs aux activités
visées ci-dessus,
■ la participation de la société, par tout moyen, directement
ou indirectement, dans toutes opérations pouvant se
rattacher à son objet par voie de création de sociétés
nouvelles, d’apport, de souscription ou d’achat de titres
ou droits sociaux, de fusion ou autrement, de création,
d’acquisition, de location, de prise en location-gérance
de tous fonds de commerce ou établissements, la prise,
l’acquisition, l’exploitation ou la cession de tous procédés
et brevets concernant ces activités,
■ et généralement, toutes opérations commerciales,
industrielles, financières, civiles, mobilières ou immobilières
pouvant se rattacher directement ou indirectement à l’objet
social ou à tous objets similaires ou connexes.
Exercice social : Année civile
N° Siret : N° 350 219 382 00032
Code d’activité : 514 L Commerce de gros
de parfumerie et produits de beauté
1.2
Inscription en compte
Les actions sont, au gré des propriétaires, inscrites
en compte nominatif pur, en compte nominatif administré
ou au porteur identifiable chez un intermédiaire habilité.
Euro Emetteurs Finances assure le service des titres
et la gestion des comptes nominatifs purs.
Tout renseignement peut être demandé au siège social.
2.
Principales dispositions légales et statutaires
2.1
Assemblées générales (article 19 des statuts)
Tout actionnaire a le droit de participer aux assemblées
générales ou de s’y faire représenter, quel que soit le nombre
103

de ses actions, dès lors que ses titres sont libérés des
versements exigibles et inscrits à son nom depuis trois jours
au moins avant la date de la réunion ou ont fait l’objet
du dépôt, aux lieux mentionnés dans l’avis de convocation,
du certificat d’un intermédiaire agréé, constatant
l’indisponibilité des actions jusqu’à la date de l’assemblée.
Tout actionnaire peut se faire représenter par son conjoint
ou un autre actionnaire. Tout actionnaire peut voter
par correspondance, au moyen d’un formulaire conforme
aux prescriptions légales et dont il peut obtenir l’envoi
par l’avis de convocation à l’assemblée.
2.2
Franchissements de seuils
(article 20 des statuts)
Conformément aux dispositions de l'article L.233-7
du Code de commerce, toute personne physique ou morale,
agissant seule ou de concert, qui vient à posséder
un nombre d'actions de la société représentant plus
du vingtième, du dixième, des trois vingtièmes, du cinquième,
du quart, du tiers, de la moitié, des deux tiers, des dix-huit
vingtièmes ou des dix-neuf vingtièmes du capital
ou des droits de vote de la société informe la société,
par lettre recommandée avec demande d'avis de réception,
dans un délai de cinq jours de bourse, à compter
du franchissement du seuil de participation, du nombre total
d'actions ou de droits de vote qu'elle possède.
De même, cette information doit être donnée dans les
mêmes délais lorsque la participation en capital ou en droits
de vote devient inférieurs ainsi mentionnés.
A l'occasion des franchissements de seuil du dixième
ou du cinquième du capital ou des droits de vote, la personne
tenue à l'obligation d'information ci-dessus déclare
également les objectifs qu'elle a l'intention de poursuivre
au cours des douze mois à venir, conformément aux
dispositions de l'article L.233-7 VII du Code de commerce.
2.3
Affectation et répartition des bénéfices
(article 24 des statuts)
Si les comptes de l’exercice approuvés par l’assemblée
générale font apparaître un bénéfice distribuable tel qu’il
est défini par la loi, l’assemblée générale décide de l’inscrire
à un ou plusieurs postes de réserves dont elle règle
l’affectation ou l’emploi, de le reporter à nouveau
ou de le distribuer. L’assemblée générale peut accorder
aux actionnaires pour tout ou partie du dividende
mis en paiement ou des acomptes sur dividende,
une option entre le paiement du dividende en numéraire
ou en actions dans les conditions légales.
Les pertes, s’il en existe, sont après l’approbation
des comptes par l’assemblée générale, reportées
à nouveau, pour être imputées sur les bénéfices
des exercices ultérieurs jusqu’à extinction.
2.4
Droit de vote double
(article 11 des statuts)
Conformément aux dispositions de l’article L 225-123
du Code de commerce, l’assemblée générale extraordinaire
du 29 septembre 1995 a décidé de créer des actions ayant
un droit de vote double. Ces actions doivent être entièrement
libérées et inscrites sur le Registre des actions de la société,
sous la forme nominative, depuis trois ans minimum.
rapport annuel 2006 inter parfums
tableau de bord de l’actionnaire
2.5
Consultation des documents sociaux
Les statuts, procès-verbaux et autres documents sociaux
peuvent être consultés au siège social.
2.6
Tribunaux compétents
Les tribunaux compétents en cas de litiges sont ceux
du siège lorsque la société est défenderesse et sont désignés
en fonction de la nature des litiges, sauf disposition contraire
du nouveau Code de procédure civile.

2.
renseignements à caractère
général concernant le capital
1.
Chronologie des opérations sur titres sur 5 ans
Année Type d’opération Nombre Actions Actions Capital
de titres créées totales en euros
2002 Conversion d’options de souscription 1996 6 569 6 569 3 446 767 10 340 301
Conversion d’options de souscription 1997 8 014 8 014 3 454 781 10 364 343
Conversion d’options de souscription 1998 600 600 3 455 381 10 366 143
Attribution gratuite d’actions 344 109 344 109 3 799 490 11 398 470
2003 Conversion d’options de souscription 1997 40 482 40 482 3 839 972 11 519 916
Conversion d’options de souscription 1998 47 394 47 394 3 887 366 11 662 098
Conversion d’options de souscription 1999 1 652 1 652 3 889 018 11 667 054
Attribution gratuite d’actions 383 180 383 180 4 272 198 12 816 594
2004 Conversion d’options de souscription 1997 4 039 4 039 4 276 237 12 828 711
Conversion d’options de souscription 1998 41 297 41 297 4 317 534 12 952 602
Conversion d’options de souscription 1999 127 017 127 017 4 444 551 13 333 653
Attribution gratuite d’actions 4 282 535 4 282 535 8 727 086 26 181 258
2005 Conversion d’options de souscription 1998 11 402 11 402 8 738 488 26 215 464
Conversion d’options de souscription 1999 29 590 29 590 8 768 078 26 304 234
Conversion d’options de souscription 2000 57 118 57 118 8 825 196 26 475 588
Conversion d’options de souscription 2001 33 575 33 575 8 858 771 26 576 313
Attribution gratuite d’actions 875 888 875 888 9 734 659 29 203 977
2006 Conversion d’options de souscription 1999 28 758 28 758 9 763 417 29 290 251
Conversion d’options de souscription 2000 39 559 39 559 9 802 976 29 408 928
Conversion d’options de souscription 2001 43 795 43 795 9 846 771 29 540 313
Conversion d’options de souscription 2002 55 486 55 486 9 902 257 29 706 771
Conversion d’options de souscription 2003 484 484 9 902 741 29 708 223
Conversion d’options de souscription 2004 704 704 9 903 445 29 710 335
Conversion d’options de souscription 2005 363 363 9 903 808 29 711 424
Conversion d’options de souscription 2006 330 330 9 904 138 29 712 414
Attribution gratuite d’actions 976 942 976 942 10 881 080 32 643 240
Au 31 décembre 2006, le capital de la société Inter Parfums est composé de 10 881 080 actions d’une valeur nominale de 3 euros.
2.
Capital autorisé
2.1
Précédentes autorisations
L’assemblée générale des actionnaires du 22 avril 2005
a autorisé le conseil d’administration à augmenter le capital
social d’un montant nominal maximal de 6 000 000 euros.
Ces actions peuvent être émises, au choix du conseil
d’administration, avec ou sans droit préférentiel
de souscription. La durée de validité de ces délégations
de compétence est de 26 mois à compter de l’assemblée
générale du 22 avril 2005, celles-ci se substituant à celles
précédemment données par l’assemblée générale
du 25 avril 2003 et ayant le même objet. A ce jour, le conseil
d’administration n’a pas fait usage desdites autorisations.
Ladite assemblée générale a également autorisé le conseil
d’administration à décider une augmentation de capital
par incorporation des primes, réserves ou bénéfices
dans la limite d’un montant maximal de 20 000 000 euros.
Le conseil d’administration a fait usage successivement
de cette autorisation (délibérations du 21 juin 2005 et
12 juin 2006) en augmentant le capital social d’un montant
total 5 558 490 euros par la création de 1 852 830 actions
nouvelles attribuées gratuitement aux actionnaires à raison
d’une action nouvelle pour dix anciennes. A l’issue de
l’augmentation de capital décidée en date du 12 juin 2006
par la création de 976 942 actions, le capital social à la date
du 31 décembre 2006 est composé de 10 881 080 actions.
2.2
Achat par la société de ses propres actions
2.2.1 Bilan du précèdent programme de rachat
Dans le cadre du programme de rachat d’actions mis
en place par l'assemblée générale mixte du 28 avril 2006
et mis en œuvre par délibération du conseil d’administration
du 19 mai 2006, la société Inter Parfums a acheté
jusqu’au 28 février 2007, 152 688 titres pour un montant total
de 5 279 062 euros au cours moyen d’achat de 34,57 euros
et vendu 142 454 titres pour un montant total de
4 970 612 euros au cours moyen de vente de 32,16 euros.
La société n’a procédé à aucune annulation de titres
au cours des 24 derniers mois. La société n’a pas eu recours
aux produits dérivés. De même, la société n’a procédé
à aucune attribution gratuite des actions aux salariés
ou mandataires de la société et/ou de son groupe
en application des dispositions des articles L 225-197-1
et suivants du Code de commerce.
105

Les mouvements d'achats et de ventes ont été réalisés en
fonction de l’animation du marché des actions par un prestataire
de services d’investissement, dans le cadre d’un contrat de
liquidité conforme à la charte de déontologie de l’AFEI.
Au 28 février 2007, la société détenait 19 580 titres
Inter Parfums, sur 10 881 080 actions composant le capital
social, dans le cadre du contrat de liquidité existant avec
la société de bourse teneur de marché Oddo Pinatton.
2.2.2 Objectifs du nouveau programme de rachat d’actions
Ce programme s’inscrit dans le cadre législatif créé par la loi
n°98-546 du 2 juillet 1998 portant diverses dispositions
d’ordre économique et financier et dans le cadre du
Règlement Européen n°2273/2003 du 22 décembre 2003
pris en application de la directive 2003/6CE du 28 janvier
2003 dite directive « Abus de Marché » entrée en vigueur
le 13 octobre 2004 et est proposé à l’approbation de
l’assemblée générale mixte des actionnaires de la société
Inter Parfums du 28 avril 2006 dans la résolution suivante :
DIXIEME RÉSOLUTION
Renouvellement de l'autorisation donnée par la société
au conseil d'administration d'opérer en bourse
sur ses propres actions dans le cadre de l'article
L.225-209 du Code de commerce
L’assemblée générale, statuant dans les conditions de quorum et
de majorité des assemblées générales ordinaires et après avoir
pris connaissance du rapport du conseil d’administration, et
conformément aux dispositions de l’article L 225-209 et suivants
du Code de commerce, autorise le conseil d’administration, avec
faculté de subdélégation dans les conditions fixées par la loi, à
faire acheter ou vendre par la société ses propres actions, dans le
cadre de la mise en œuvre d'un programme de rachat d'actions,
dans les conditions et selon les modalités fixées ci-dessous.
La présente autorisation a pour objet de permettre à la société
d’utiliser les possibilités d’intervention sur ses propres titres,
en vue de toute affectation permise par la loi.
En conséquence, l’assemblée générale décide que les finalités
de ce programme de rachat d’actions sont :
■ l’animation du marché des actions par un prestataire
de services d’investissement, dans le cadre d’un contrat
de liquidité conforme à la charte de déontologie de l’AFEI,
■ l’attribution aux salariés ou mandataires sociaux de la
société et/ou de son groupe, sous forme d’actions gratuites
en application des dispositions des articles L 225-197-1
et suivants du Code de commerce, dans des conditions
fixées par l’assemblée générale du 22 avril 2005 dans sa
quatorzième résolution,
■ la remise des actions en paiement ou en échange,
dans le cadre d’opérations financières ou de croissance
externe dans le cadre de la réglementation boursière,
■ l’annulation éventuelle d’actions en vue d’accroître la rentabilité
des fonds propres et le résultat par action, et/ou de neutraliser
l’impact de dilution pour les actionnaires d’opérations
d’augmentation de capital ; cet objectif étant conditionné
par l’adoption par la présente assemblée à titre extraordinaire
de la dix-huitième résolution autorisant cette annulation,
■ permettre à la société d'opérer sur ses actions
dans tout autre but autorisé ou toute pratique de marché
admise, ou qui viendrait à être autorisé ou admise par la loi
ou la réglementation en vigueur.
rapport annuel 2006 inter parfums
tableau de bord de l’actionnaire
Les actions seront acquises dans les limites suivantes :
■ le prix maximum d’achat est fixé à 70 euros par action,
hors frais d’acquisition, et le prix minimum de vente est fixé
à 10 euros par action, hors frais de cession,
■ le total des actions détenues ne dépassera pas 5 %
du nombre d’actions composant le capital de la société,
étant précisé que cette limite de 5 % s'applique à un montant
du capital qui sera, le cas échéant, ajusté pour prendre
en compte les opérations affectant le capital social
postérieurement à la présente assemblée, les acquisitions
réalisées par la société ne pouvant en aucun cas l'amener
à détenir, directement et indirectement par l'intermédiaire
de filiales indirectes, plus de 5 % du capital social ;
au 31 décembre 2006, la société détenait les 10 881 080 actions
composant son capital social. Sur ces bases,
le nombre maximal d'actions que la société serait susceptible
de racheter s'élève à 544 054 actions,
■ sur la base de ce qui précède, le montant maximum
théorique des fonds destinés à la réalisation de ce programme
d’achat d’actions ne pourra dépasser 38 083 780 euros.
Le conseil d’administration pourra toutefois ajuster les prix
susmentionnés en cas de modification du nominal de l’action,
d’augmentation du capital par incorporation de réserves et
attribution d’actions gratuites, de division ou de regroupement
des titres, d’amortissement ou réduction de capital,
de distribution de réserves ou autres actifs et de toutes autres
opérations portant sur les capitaux propres, pour tenir compte
de l’incidence de ces opérations sur la valeur de l’action.
Dans les limites des réglementations en vigueur, l’achat
des actions ainsi que la conservation, la cession ou le transfert
des actions ainsi achetées pourront, selon le cas,
être effectués, en une ou plusieurs fois, aux époques que
le conseil d’administration appréciera y compris en période
d’offre publique dans la limite de la réglementation en vigueur,
par tous moyens sur le marché ou de gré à gré, notamment
par voie d’acquisition ou de cession de bloc de titres.
Les actions rachetées et conservées par la société devront,
conformément à la loi et aux règlements en vigueur,
être mises sous la forme nominative. Elles ne donneront
pas droit aux dividendes, ni au droit préférentiel et seront
privées du droit de vote.
L’assemblée générale confère tous pouvoirs au conseil
d’administration, avec faculté de subdélégation dans
les conditions fixées par la loi, à l’effet notamment de :
■ passer tous ordres en bourse ou hors marché,
■ conclure tout accord en vue notamment de la tenue
des registres d’achats et de ventes d’actions,
■ effectuer toutes déclarations auprès de l’Autorité
des Marchés Financiers et de tous autres organismes,
remplir toutes formalités et, d’une manière générale,
faire le nécessaire.
La présente autorisation est donnée au conseil d’administration
pour une durée maximale de dix huit mois à compter
de la présente assemblée générale. Elle met fin à hauteur
de la partie non utilisée et remplace la précédente autorisation
accordée par l’assemblée générale du 28 avril 2006
dans sa sixième résolution.
Le conseil informera l’assemblée générale des opérations
réalisées dans le cadre de la présente autorisation.

2.3
Répartition des détenteurs d’options en vie au 31 décembre 2006
Plan 00 Plan 01 Plan 02 Plan 03 Plan 04 Plan 05 Plan 06
Comité de direction 2 636 9 832 27 907 29 040 39 446 32 670 34 100
Salariés 30 392 54 623 52 296 54 208 72 654 102 003 73 700
Total 33 028 64 455 80 203 83 248 112 100 134 673 107 800
3.
Répartition du capital et des droits de vote d’Inter Parfums
3.1 Situation au 28 février 2007
Actions % du Droits % des
détenues capital de vote vote
Inter Parfums Holding S.A. 7 779 926 71,14 % 15 559 852 83,21 %
Investisseurs français 1 482 651 13,56 % 1 482 651 7,93 %
Investisseurs étrangers 542 212 4,96 % 542 212 2,90 %
Actionnaires individuels 1 111 542 10,17 % 1 115 760 5,96 %
Actions auto détenues 19 580 0,17 % - -
Total 10 935 911 100,00 % 18 700 475 100,00 %
Une enquête sur la répartition de l’actionnariat a permis d’identifier 7 530 porteurs au 28 février 2007, soit une hausse de près
de 40 % sur un an. Hors Inter Parfums Holding, le capital d’Inter Parfums est réparti comme suit :
■ 170 investisseurs français et OPCVM qui détiennent 13,6 % du capital social (contre 129 en 2005 pour 15,6 % du capital),
■ 60 investisseurs étrangers, situés notamment au Royaume-Uni, en Suisse, aux Etats Unis et au Luxembourg, qui détiennent
5 % du capital social (contre 56 en 2005 pour 2,1 % du capital),
■ 7 300 personnes physiques qui détiennent 10,1 % du capital social (contre 5 240 en 2005 pour 8,3 % du capital).
A la connaissance de la société, il n’existe pas d’autres actionnaires détenant directement, indirectement ou de concert 5 %
ou plus du capital ou des droits de vote.
3.2 Evolution de la participation d’Inter Parfums Holding sur 4 ans
31/12/03 31/12/04 31/12/05 31/12/06
Inter Parfums Holding 75,00 % 73,84 % 72,71 % 71,56 %
Investisseurs, public et salariés 25,00 % 26,16 % 27,29 % 28,44 %
Total 100,00 % 100,00 % 100,00 % 100,00 %
4.
Répartition du capital d’Inter Parfums Holding au 31 décembre 2006
La société Inter Parfums Holding, qui ne détient pas d’autre participation qu’Inter Parfums, est détenue à 100 % par la société
Inter Parfums Inc. cotée au Nasdaq de New York, qui compte environ 1 750 actionnaires et dont le capital se décompose
de la manière suivante au 31 décembre 2006 :
Philippe Benacin et Jean Madar 55,59 %
Public 44,41 %
5.
Dividende
En 1998, la société a entamé une politique de versement de dividende en distribuant un montant correspondant à 10 %
de son résultat consolidé.
Après de fortes augmentations durant ces trois dernières années, le dividende par action devrait être porté à 0,38 euro (+ 14,7 %)
soit un taux de distribution de 22 % du résultat consolidé de l’exercice.
107

6.
Pactes d’actionnaires
Il n’existe aucun pacte d’actionnaires au niveau de la société Inter Parfums Holding.
7.
Principales données boursières
En nombre d’actions et en euros 2002 2003 2004 2005 2006
Nombre d’actions au 31 décembre 3 799 490 4 272 198 8 727 086 9 734 659 10 881 080
Capitalisation boursière au 31 décembre 152 M 278 M 233 M 334 M 386 M
Cours plus haut (1) 61,82 66,50 67,30 35,10 41,88
Cours plus bas (1) 29,00 27,27 25,15 26,65 31,52
Cours moyen (1) 45,13 44,68 29,12 31,20 35,25
Dernier cours 40,00 65,00 26,79 34,29 35,43
Volume moyen quotidien (1) 1 200 2 260 4 570 8 093 7 785
Résultat par action (1) 2,43 3,11 3,00 1,82 1,79
Dividende par action (1) 0,42 0,60 0,37 0,37 0,38
Nombre moyen d’actions sur l’exercice 3 642 789 4 055 210 5 174 465 8 968 569 10 421 965
(1) Données historiques (non retraitées des attributions gratuites d’actions intervenues en 2002, 2003, 2004, 2005 et 2006).
8.
Cours de bourse
L’action Inter Parfums (Code Isin FR0004024222-ITP),
qui est cotée en continu depuis le 2 janvier 1998 sur
EuroNext Paris a rejoint le compartiment B de l’Eurolist
(valeurs dont la capitalisation boursière est comprise
entre 150 millions d’euros et 1 milliard d’euros) depuis
le mois de février 2005.
Après une excellente performance en 2005 (+ 41 %), le titre
Inter Parfums a fortement progressé au printemps 2006 dans
le sillage de l’annonce de la signature du contrat de licence
avec la société Quiksilver, dans des volumes de transaction
rapport annuel 2006 inter parfums
tableau de bord de l’actionnaire
importants. Le repli des marchés boursiers au cours du mois
de mai, notamment au niveau des valeurs moyennes, a pesé
sur l’action avec un retour sur les cours de début d’année.
Le 15 juin 2006, la société a procédé à une nouvelle
attribution gratuite d’actions à raison d’une action nouvelle
pour dix actions détenues.
La publication, en septembre, de résultats semestriels
supérieurs aux attentes et en octobre, de l’accord de licence
avec la maison Van Cleef & Arpels a inversé la tendance.
Le titre a terminé l’année à 35,4 euros, représentant une
capitalisation boursière supérieure à 380 millions d’euros.

9.
Evolution du cours de bourse et des volumes depuis 2004
En euros Cours le Cours le Transaction Transaction
plus haut plus bas en titres en M€
2004
Janvier 65,90 59,90 49 961 3 133
Février 65,10 61,00 32 417 2 018
Mars 67,30 61,40 97 707 6 392
Avril 64,20 60,00 40 121 2 475
Mai 61,95 51,10 146 808 8 422
Juin 60,00 54,50 70 740 4 138
Juillet 61,95 57,00 60 429 3 573
Août 58,50 54,20 29 531 1 623
Septembre 57,70 51,50 142 245 7 668
Octobre 28,30 26,50 111 668 3 046
Novembre 27,59 26,30 138 925 3 749
Décembre 27,74 25,15 263 660 7 008
2005
Janvier 31,34 26,65 246 024 7 314
Février 32,48 31,37 96 727 3 108
Mars 33,00 30,90 111 848 3 540
Avril 30,97 28,95 124 586 3 778
Mai 30,85 28,55 84 388 2 535
Juin 31,95 28,77 158 241 4 813
Juillet 32,45 27,15 179 823 5 585
Août 30,48 29,00 103 717 2 611
Septembre 35,10 29,12 322 254 10 476
Octobre 35,05 30,00 190 982 6 236
Novembre 33,20 29,96 219 694 6 950
Décembre 35,10 32,00 241 694 8 065
2006
Janvier 34,30 32,86 126 476 4 227
Février 35,85 32,80 160 435 5 459
Mars 40,89 35,79 339 256 12 846
Avril 41,88 39,00 150 097 6 098
Mai 39,99 34,00 126 704 4 694
Juin 37,84 33,01 79 758 2 830
Juillet 34,40 32,78 53 916 1 813
Août 34,60 33,57 96 806 3 292
Septembre 35,50 34,00 148 232 5 178
Octobre 36,70 34,25 267 870 9 630
Novembre 36,10 31,52 216 587 7 402
Décembre 35,50 31,70 219 060 7 407
2007
Janvier 35,70 33,00 224 882 7 815
Février 36,00 32,85 169 928 5 925
Mars 37,00 30,78 305 034 10 501
Données historiques (non retraitées des attributions gratuites d’actions intervenues en 2000, 2001, 2002, 2003, 2004, 2005 et 2006).
Une augmentation de capital par attribution d’actions gratuites de une action nouvelle pour une action ancienne
a eu lieu en octobre 2004. Le cours de Bourse a été mécaniquement divisé par deux à compter de cette date.
Une augmentation de capital par attribution d’actions gratuites de une action nouvelle pour dix actions anciennes
a eu lieu en juillet 2005. Le cours de Bourse a été mécaniquement divisé par 1,10 à compter de cette date.
Une augmentation de capital par attribution d’actions gratuites de une action nouvelle pour dix actions anciennes
a eu lieu en juin 2006. Le cours de Bourse a été mécaniquement divisé par 1,10 à compter de cette date.
109

3.
rapport spécial
des commissaires
aux comptes
sur les conventions
réglementées
Mesdames, Messieurs les Actionnaires,
En notre qualité de commissaire aux comptes
de votre société, nous vous présentons notre rapport
sur les conventions et engagements réglementés dont
nous avons été avisés.
Il ne nous appartient pas de rechercher l'existence de ces
conventions et engagements mais de vous communiquer,
sur la base des informations qui nous ont été données,
les caractéristiques et les modalités essentielles de ceux dont
nous avons été avisés, sans avoir à nous prononcer sur leur
utilité et leur bien-fondé. Il vous appartient, selon les termes
de l'article 92 du décret du 23 mars 1967, d'apprécier
l'intérêt qui s'attachait à la conclusion de ces conventions
et engagements en vue de leur approbation.
Nous avons effectué nos travaux selon les normes
professionnelles applicables en France ; ces normes
requièrent la mise en œuvre de diligences destinées à vérifier
la concordance des informations qui nous ont été données
avec les documents de base dont elles sont issues.
Conventions et engagements autorisés
au cours de l’exercice
Nous vous informons qu'il ne nous a été donné avis d'aucun
engagement ou convention soumise aux articles L.225-38
et L. 225-42-1 du Code de commerce.
Conventions et engagements approuvés au cours
d’exercices antérieurs dont l’exécution s’est poursuivie
durant l’exercice
En application du décret du 23 mars 1967, nous avons été
informés que l'exécution des conventions et engagements
suivants, approuvés au cours d'exercices antérieurs,
s'est poursuivie au cours du dernier exercice :
Convention conclue avec Monsieur Philippe Benacin
Prise en charge, depuis le 1 er janvier 1995, des frais
de copropriété afférents à un appartement situé à New York
dont Monsieur Philippe Benacin est propriétaire et qui est
mis à la disposition permanente des salariés du groupe,
lors de leur déplacements professionnels à New York.
Les charges correspondantes s’élèvent à 68 000 USD
pour l’exercice 2006.
Nous vous informons que par délibération en date
du 22 novembre 2006, le conseil d’administration
a décidé de mettre un terme à cette convention avec effet
au 31 décembre 2006.
Fait à La Défense et à Paris, le 23 mars 2007
Mazars & Guérard SFECO & Fiducia Audit
Denis Grison Roger Berdugo
rapport annuel 2006 inter parfums
tableau de bord de l’actionnaire
4.
assemblée générale :
résolutions soumises
à l’assemblée générale
mixte du 20 avril 2007
Projet de résolutions à caractère ordinaire
PREMIÈRE RÉSOLUTION
Approbation des comptes sociaux de l’exercice clos
le 31 décembre 2006 et quitus aux administrateurs
L’assemblée générale, statuant dans les conditions de
quorum et de majorité des assemblées générales ordinaires
et après avoir entendu la lecture du rapport du conseil
d’administration, incluant le rapport du Président visé à
l’article L.225-37 du Code de commerce, ainsi que le rapport
général des commissaires aux comptes sur l’exercice clos
au 31 décembre 2006, approuve les comptes annuels tels
qu’ils lui ont été présentés et qui font apparaître un bénéfice
de 18 395 672 euros ainsi que les opérations traduites
dans ces comptes et résumées dans ces rapports.
Elle approuve le montant global des charges visées
à l'article 39-4 du Code général des impôts et qui s'élève
pour l'exercice 2006 à 14 896 euros.
L’assemblée générale donne en conséquence pour
l’exercice clos le 31 décembre 2006 quitus de leur gestion
à tous les administrateurs.
DEUXIÈME RÉSOLUTION
Approbation des comptes consolidés
de l’exercice clos le 31 décembre 2006
L’assemblée générale, statuant dans les conditions
de quorum et de majorité des assemblées générales
ordinaires et après avoir entendu la lecture du rapport
du conseil d’administration, sur la gestion du groupe
et le rapport général des commissaires aux comptes
sur les comptes consolidés du groupe pour l’exercice clos
au 31 décembre 2006, approuve lesdits comptes tels qu’ils
lui ont été présentés et qui font apparaître un bénéfice net
part du groupe (normes IFRS) de 18 694 000 euros,
ainsi que les opérations traduites dans ces comptes
et résumées dans ces rapports.
TROISIÈME RÉSOLUTION
Affectation du résultat de l’exercice
L’assemblée générale, statuant dans les conditions de quorum
et de majorité des assemblées générales ordinaires,
sur proposition du conseil d'administration, décide d’affecter
de la façon suivante le bénéfice de l’exercice, s’élevant
à 18 395 672 euros :
Résultat net de l’exercice 18 395 672 euros
Affectation à la réserve légale 919 784 euros
Report à nouveau 13 344 308 euros
Dividende 4 131 580 euros
Affectation totale 18 395 672 euros
Il sera ainsi distribué à chacune des actions de la société
ayant droit au dividende, un dividende de 0,38 euro.

L’assemblée générale prend acte que l’intégralité des
dividendes distribués ouvrira droit pour les actionnaires
personnes physiques à la réfaction de 40 % mentionnée
à l’article 158.3.2° du C.G.I pour ceux des actionnaires
qui peuvent en bénéficier.
Le dividende sera mis en paiement à compter du 30 avril 2007.
Au cas où, lors de la mise en paiement du dividende,
la société détiendrait certaines de ses propres actions,
le bénéfice distribuable correspondant au dividende non
QUATRIÈME RÉSOLUTION
Approbation des conventions visées aux articles
L 225-38 et suivants du Code de commerce
L’assemblée générale, statuant dans les conditions
de quorum et de majorité des assemblées générales ordinaires
et après avoir entendu la lecture du rapport spécial
des commissaires aux comptes sur les conventions visées
aux articles L. 225-38 et suivants du Code de commerce,
approuve chacune desdites conventions qui y sont décrites.
CINQUIÈME RÉSOLUTION
Fixation des jetons de présence
alloués au conseil d'administration
L’assemblée générale, statuant dans les conditions
de quorum et de majorité des assemblées générales
ordinaires, après avoir pris connaissance du rapport
du conseil d'administration, fixe le montant global annuel
des jetons de présence alloués aux administrateurs pour
l’exercice en cours à 60 000 euros et donne tous pouvoirs
au conseil d’administration à l’effet de décider des conditions
de répartition des jetons de présence entre les administrateurs
et ce, dans la limite du montant alloué.
SIXIÈME RÉSOLUTION
Renouvellement du mandat du cabinet Mazars
en qualité de commissaire aux comptes titulaire
L’assemblée générale, statuant dans les conditions de quorum
et de majorité des assemblées générales ordinaires et constatant
que le mandat du cabinet Mazars & Guérard (61 rue Henri Regnault
92400 Courbevoie) vient à expiration à l’issue de la présente
assemblée, décide de renouveler le mandat du cabinet Mazars
& Guérard pour une période de 6 exercices, soit jusqu’à
l’assemblée générale appelée à statuer sur les comptes
de l’exercice clos le 31 décembre 2012.
SEPTIÈME RÉSOLUTION
Renouvellement du mandat du cabinet Sfeco & Fiducia
Audit en qualité de commissaire aux comptes titulaire
L’assemblée générale, statuant dans les conditions de
quorum et de majorité des assemblées générales ordinaires
et constatant que le mandat du cabinet Sfeco & Fiducia Audit
(50 rue de Picpus - 75012 Paris) vient à expiration à l’issue
de la présente assemblée, décide de renouveler le mandat
versé en raison de la détention desdites actions, serait affecté
au compte « report à nouveau ».
Conformément à la loi, l’assemblée générale prend acte qu’au
cours des trois derniers exercices, les dividendes par action,
ainsi que l’avoir fiscal correspondant pour les distributions
mises en paiement avant le 1 er janvier 2005 et pour les
distributions mises en paiement à compter du 1 er janvier 2005,
le montant des revenus distribués éligibles à l'abattement
de 50 %, puis de 40 % pour les distributions mises en
paiement à compter du 1 er janvier 2006 ont été les suivants :
Exercice Nombre Dividende Avoir Eligible à Revenu
d’actions distribué fiscal l’abatement réel
2003 (1) 4 272 198 0,60 euro 0,30 euro Non 0,90 euro
2004 (2) 8 727 086 0,37 euro - Oui 0,37 euro
2005 (3) 9 734 659 0,37 euro - Oui 0,37 euro
(1) Chiffres non retraités à la suite des attributions gratuites d’actions nouvelles effectuées en 2003 et 2004.
(2) Dvidende distribué au cours de l’année 2005 éligible à l’abattement de 50 % mentionné à l’article 158.3.2° du C.G.I depuis la suppression de l’avoir fiscal en 2005.
(3) Dividende distribué au cours de l’année 2006 éligible à l’abattement de 40 % mentionné à l’article 158.3.2° du C.G.I depuis la suppression de l’avoir fiscal en 2005.
du cabinet Fiducia Audit pour une période de 6 exercices,
soit jusqu’à l’assemblée générale appelée à statuer sur
les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2012.
HUITIÈME RÉSOLUTION
Renouvellement du mandat de M. Guillaume Potel
en qualité de commissaire aux comptes suppléant
L’assemblée générale, statuant dans les conditions de quorum
et de majorité des assemblées générales ordinaires
et constatant que le mandat de M. Guillaume Potel
(61 rue Henri Regnault - 92400 Courbevoie) vient à expiration
à l’issue de la présente assemblée, décide de renouveler
le mandat du M. Guillaume Potel pour une période de 6 exercices,
soit jusqu’à l’assemblée générale appelée à statuer
sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2012.
NEUVIÈME RÉSOLUTION
Renouvellement du mandat de Serge Azan
en qualité de commissaire aux comptes suppléant
L’assemblée générale, statuant dans les conditions de quorum
et de majorité des assemblées générales ordinaires
et constatant que le mandat de M. Serge Azan
(16, rue Daubigny - 75017 Paris) vient à expiration à l’issue
de la présente assemblée, décide de renouveler le mandat
de M. Serge Azan pour une période de 6 exercices,
soit jusqu’à l’assemblée générale appelée à statuer
sur les comptes de l’exercice clos le 31 décembre 2012.
DIXIÈME RÉSOLUTION
Renouvellement de l'autorisation donnée pàr la société
au conseil d'administration d'opérer en bourse sur
ses propres actions dans le cadre de l'article L.225-209
du Code de commerce
L’assemblée générale, statuant dans les conditions de quorum
et de majorité des assemblées générales ordinaires et après
avoir pris connaissance du rapport du conseil d’administration,
et conformément aux dispositions de l’article L 225-209
et suivants du Code de commerce, autorise le conseil
d’administration, avec faculté de subdélégation dans
les conditions fixées par la loi, à faire acheter ou vendre
par la société ses propres actions, dans le cadre de la mise
en œuvre d'un programme de rachat d'actions, dans
les conditions et selon les modalités fixées ci-dessous.
111

La présente autorisation a pour objet de permettre à la société
d’utiliser les possibilités d’intervention sur ses propres titres,
en vue de toute affectation permise par la loi. En conséquence,
l’assemblée générale décide que les finalités de ce programme
de rachat d’actions sont :
■ l’animation du marché des actions par un prestataire
de services d’investissement, dans le cadre d’un contrat
de liquidité conforme à la charte de déontologie de l’AFEI,
■ l’attribution aux salariés ou mandataires sociaux de la société
et/ou de son groupe, sous forme d’actions gratuites
en application des dispositions des articles L 225-197-1
et suivants du Code de commerce, dans des conditions
fixées par l’assemblée générale du 22 avril 2005 dans
sa treizième résolution,
■ la remise des actions en paiement ou en échange,
dans le cadre d’opérations financières ou de croissance
externe dans le cadre de la réglementation boursière,
■ l’annulation éventuelle d’actions en vue d’accroître
la rentabilité des fonds propres et le résultat par action,
et/ou de neutraliser l’impact de dilution pour les actionnaires
d’opérations d’augmentation de capital ; cet objectif étant
conditionné par l’adoption par la présente assemblée
à titre extraordinaire de la dix-huitième résolution autorisant
cette annulation,
■ permettre à la société d'opérer sur ses actions dans tout
autre but autorisé ou toute pratique de marché admise,
ou qui viendrait à être autorisé ou admise par la loi ou
la réglementation en vigueur.
Les actions seront acquises dans les limites suivantes :
■ le prix maximum d’achat est fixé à 70 euros par action,
hors frais d’acquisition, et le prix minimum de vente est fixé
à 10 euros par action, hors frais de cession,
■ le total des actions détenues ne dépassera pas 5 %
du nombre d’actions composant le capital de la société,
étant précisé que cette limite de 5 % s'applique à un montant
du capital qui sera, le cas échéant, ajusté pour prendre
en compte les opérations affectant le capital social
postérieurement à la présente assemblée, les acquisitions
réalisées par la société ne pouvant en aucun cas l'amener
à détenir, directement et indirectement par l'intermédiaire
de filiales indirectes, plus de 5 % du capital social ;
au 31 décembre 2006, la société détenait les 10 881 080 actions
composant son capital social. Sur ces bases, le nombre
maximal d'actions que la société serait susceptible de racheter
s'élève à 544 054 actions,
■ sur la base de ce qui précède, le montant maximum
théorique des fonds destinés à la réalisation de ce programme
d’achat d’actions ne pourra dépasser 38 083 780 euros.
Le conseil d’administration pourra toutefois ajuster les prix
susmentionnés en cas de modification du nominal de l’action,
d’augmentation du capital par incorporation de réserves et
attribution d’actions gratuites, de division ou de regroupement
des titres, d’amortissement ou réduction de capital, de
distribution de réserves ou autres actifs et de toutes autres
opérations portant sur les capitaux propres, pour tenir compte
de l’incidence de ces opérations sur la valeur de l’action.
Dans les limites des réglementations en vigueur, l’achat
des actions ainsi que la conservation, la cession ou le transfert
des actions ainsi achetées pourront, selon le cas, être
effectués, en une ou plusieurs fois, aux époques que le conseil
rapport annuel 2006 inter parfums
tableau de bord de l’actionnaire
d’administration appréciera y compris en période d’offre
publique dans la limite de la réglementation en vigueur,
par tous moyens sur le marché ou de gré à gré, notamment
par voie d’acquisition ou de cession de bloc de titres.
Les actions rachetées et conservées par la société devront,
conformément à la loi et aux règlements en vigueur,
être mises sous la forme nominative. Elles ne donneront
pas droit aux dividendes, ni au droit préférentiel et seront
privées du droit de vote.
L’assemblée générale confère tous pouvoirs au conseil
d’administration, avec faculté de subdélégation dans
les conditions fixées par la loi, à l’effet notamment de :
■ passer tous ordres en bourse ou hors marché,
■ conclure tout accord en vue notamment de la tenue
des registres d’achats et de ventes d’actions,
■ effectuer toutes déclarations auprès de l’Autorité des
Marchés Financiers et de tout autre organisme, remplir toutes
formalités et, d’une manière générale, faire le nécessaire.
La présente autorisation est donnée au conseil d’administration
pour une durée maximale de dix huit mois à compter
de la présente assemblée générale. Elle met fin à, à hauteur
de la partie non utilisée et remplace, la précédente autorisation
accordée par l’assemblée générale du 28 avril 2006 dans sa
sixième résolution.
Le conseil informera l’assemblée générale des opérations
réalisées dans le cadre de la présente autorisation.
ONZIÈME RÉSOLUTION
Pouvoirs pour l'accomplissement des formalités
L’assemblée générale ordinaire donne tous pouvoirs au porteur
d’un original, d’une copie ou d’un extrait du procès-verbal
de la présente assemblée statuant à titre ordinaire pour
effectuer toutes les formalités légales ou administratives et faire
tous dépôts et publicité prévus par la législation en vigueur.
Projet de texte des résolutions
à caractère extraordinaire
DOUZIÈME RÉSOLUTION
Délégation de compétence au conseil d'administration
à l'effet d'augmenter le capital de la société
par incorporation des primes d'émission,
réserves ou bénéfices (15 000 000 euros)
L’assemblée générale extraordinaire, statuant aux conditions
de quorum et de majorité requises pour les assemblées
générales ordinaires, après avoir pris connaissance
du rapport du conseil d’administration, délègue au conseil
d'administration avec faculté de subdélégation dans
les conditions fixées par la loi, sa compétence à l’effet
d'augmenter, en une ou plusieurs fois, dans la limite
d’un montant nominal total maximal de 15 000 000 euros,
le capital social de la société au moyen de l’incorporation
successive ou simultanée de tout ou partie des primes
d’émission, les réserves ou bénéfices, à réaliser par création
et attribution gratuite d’actions nouvelles ou par élévation
du nominal des actions ou, le cas échéant, par l’emploi
conjoint de ces deux procédés.
Le montant nominal maximum des augmentations de capital
susceptibles d'être réalisées au titre de la présente
délégation s'imputera sur le montant du plafond global prévu
à la dix-septième résolution de la présente assemblée.

L’assemblée décide qu’en cas d’usage par le conseil
d’administration de la présente délégation, les droits formant
rompus ne seront pas négociables et que les actions
correspondantes seront vendues ; les sommes provenant
de la vente seront allouées aux titulaires des droits au plus
tard trente jours après la date d’inscription à leur compte
du nombre entier d’actions attribuées.
L’assemblée générale confère tous pouvoirs au conseil
d’administration, avec faculté de subdélégation dans
les conditions fixées par la loi, pour la mise en œuvre
de l’autorisation susvisée, à l’effet notamment de fixer
les dates et modalités des émissions, les montants à émettre,
et plus généralement de prendre toutes dispositions
permettant de parvenir à la bonne fin des émissions,
effectuer tous actes de formalités visant à constater
la réalisation définitive de la ou des augmentations de capital
et procéder aux modifications corrélatives des statuts,
ainsi que pour prendre toutes mesures nécessaires,
le cas échéant, en vue de préserver, conformément à la loi,
les droits des porteurs de valeurs mobilières donnant droit
à des actions de la société.
L’assemblée générale prend acte que la présente autorisation
prive d’effet, à hauteur de la partie non utilisée, celle qui avait
été décidée par l’assemblée générale du 22 avril 2005
dans sa huitième résolution, mise en œuvre partiellement,
à concurrence de 5 558 490 euros, par les conseils
d’administration en date du 19 mai 2005 et du 12 juin 2006.
La présente délégation est valable, à compter de la présente
assemblée pour une durée de 26 mois.
TREIZIÈME RÉSOLUTION
Délégation de compétence au conseil d’administration
a l’effet d’augmenter le capital social par emission
d’actions ordinaires avec maintien du droit préférentiel
de souscription (5 000 000 euros)
L’assemblée générale, statuant aux conditions de quorum
et de majorité requises pour les assemblées extraordinaires,
après avoir pris connaissance du rapport du conseil
d’administration et du rapport spécial des commissaires
aux comptes, et conformément aux dispositions des articles
L. 225-129-2 du Code de commerce,
■ délègue au conseil d'administration avec faculté
de subdélégation dans les conditions fixées par la loi,
sa compétence pour décider l’augmentation du capital social
de la société en une ou plusieurs fois dans les proportions
et aux époques qu’il déterminera, par l’émission en France
d’actions ordinaires nouvelles à souscrire en numéraire
ou par compensation avec des créances liquides et exigibles
sur la société, avec ou sans prime d’émission,
■ décide de fixer à 26 mois, à compter du jour de la
présente assemblée, la durée de validité de la délégation
de compétence faisant l’objet de la présente résolution, et
prend acte que la présente délégation prive d’effet à compter
de ce jour et remplace la délégation antérieure donnée par
l’assemblée générale du 22 avril 2005 dans sa neuvième
résolution, non utilisée à ce jour et ayant le même objet,
c'est-à-dire toute délégation de compétence relative
à l’augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel
de souscription,
■ décide que le montant total nominal de l'ensemble des
augmentations autorisées au titre de la présente résolution, ne
pourra être supérieur à un plafond global de 5 000 000 euros,
ce montant s’imputant sur le plafond global fixé
à la dix-septième résolution. A ce montant s'ajoutera,
le cas échéant, le montant supplémentaire des actions
à émettre pour préserver, conformément à la loi,
les droits des porteurs de valeurs mobilières donnant droit
à des actions de la société,
■ décide que les actionnaires de la société ont,
proportionnellement au montant de leurs actions, un droit
préférentiel de souscription à titre irréductible aux actions,
qui seraient émises en vertu de la présente délégation.
Le conseil d'administration pourra en outre conférer aux
actionnaires le droit de souscrire à titre réductible un nombre
d'actions supérieur à celui qu'ils pourraient souscrire à titre
irréductible, proportionnellement aux droits de souscription
dont ils disposent et, en tout état de cause, dans la limite
de leurs demandes,
■ décide que le conseil d’administration fixera le prix
d’émission des actions ordinaires selon les modalités fixées
par les lois et réglementation en vigueur,
■ prend acte que, si les souscriptions à titre irréductible et,
le cas échéant, à titre réductible n'ont pas absorbé la totalité
de l’augmentation de capital, le conseil d’administration
pourra utiliser, dans les conditions prévues par la loi et
dans l’ordre qu’il déterminera, l’une et/ou l’autre des facultés
ci-après :
- limiter l'augmentation de capital au montant des
souscriptions recueillies à condition que celui-ci atteigne
au moins les trois quarts du montant initialement fixé,
- répartir librement tout ou partie des actions non souscrites
entre les personnes de son choix,
- offrir au public tout ou partie des actions non souscrites,
■ prend acte que le conseil d'administration pourra d'office
et dans tous les cas limiter l'émission décidée au montant
des souscriptions recueillies lorsque les actions non
souscrites représenteront moins de 3 % de ladite émission,
■ décide que le conseil d'administration disposera, avec
faculté de subdélégation dans les conditions fixées par la loi,
des pouvoirs nécessaires pour mettre en œuvre la présente
délégation, notamment, pour chacune des augmentations
de capital concernées :
- décider l’augmentation de capital,
- décider le montant de l’augmentation ainsi que le montant
de la prime qui pourra, le cas échéant, être demandé
à l’émission,
- fixer le nombre d’actions nouvelles à émettre, leur date
de jouissance même rétroactive, ainsi que les conditions
de leur libération,
- fixer les conditions d’exercice des droits attachés
aux actions, notamment la cession et la négociation
des droits de souscription des actions émises,
- conclure tous accords, notamment, avec tous
établissements de crédit, en vue d’assurer la bonne fin
de toute émission réalisée en vertu de la délégation donnée
par la présente résolution,
- recueillir les souscriptions aux actions nouvelles
et les versements y afférents,
- constater la réalisation des augmentations de capital qui
pourront être réalisées par l’émission des actions nouvelles,
113

accomplir les formalités qui en seront la conséquence, et
notamment effectuer les modifications corrélatives des statuts,
- demander l’admission aux négociations sur un marché
réglementé des actions nouvelles,
- procéder le cas échéant s'il le juge opportun à toute
imputation sur la ou les primes d’émission et notamment
celles des frais, droits et honoraires entraînés par la
réalisation des émissions, et prélever sur ce montant les
sommes nécessaires pour porter la réserve légale au dixième
du nouveau capital après chaque émission,
- et d’une façon générale, fixer les conditions, prendre toutes
mesures utiles et effectuer toutes formalités utiles à l’émission
des actions nouvelles.
QUATORZIÈME RÉSOLUTION
Délégation de compétence au conseil d’administration
a l’effet d’augmenter le capital social par emission
d’actions ordinaires avec suppression du droit
préférentiel de souscription (5 000 000 euros)
L’assemblée générale, statuant aux conditions de quorum
et de majorité requises pour les assemblées générales
extraordinaires, après avoir pris connaissance du rapport
du conseil d’administration et du rapport spécial
des commissaires aux comptes et conformément
aux dispositions des articles L. 225-129-2, L.225-135,
L.225-136 et suivants du Code de commerce,
■ délègue au conseil d'administration sa compétence
pour décider l’augmentation du capital social de la société
en une ou plusieurs fois dans les proportions et aux époques
qu’il déterminera, par voie d'appel public à l'épargne,
par l’émission en France d’actions ordinaires nouvelles
à souscrire en numéraire ou par compensation avec
des créances liquides et exigibles sur la société,
avec ou sans prime d’émission,
■ décide de fixer à 26 mois, à compter du jour
de la présente assemblée, la durée de validité
de la délégation de compétence faisant l’objet de la présente
résolution, et prend acte que la présente prive d’effet
à compter de ce jour et remplace la délégation antérieure
donnée par l’assemblée générale du 22 avril 2005
dans sa dixième résolution, non utilisée à ce jour et ayant
le même objet, c'est-à-dire toute délégation de compétence
relative à l’augmentation de capital sans droit préférentiel
de souscription,
■ décide que le montant total nominal de l'ensemble des
augmentations autorisées au titre de la présente résolution,
ne pourra être supérieur à 5 000 000 euros, ce montant
s'imputant sur le plafond global mentionné à la dix-septième
résolution de la présente assemblée. A ce montant
s'ajoutera, le cas échéant, le montant supplémentaire
des actions à émettre pour préserver, conformément à la loi,
les droits des porteurs de valeurs mobilières donnant droit
à des actions de la société,
■ décide de supprimer le droit préférentiel de souscription
des actionnaires à ces actions qui seront émises conformément
aux dispositions légales et réglementaires en vigueur,
et de conférer au conseil d’administration le pouvoir
d’instituer ou non au profit des actionnaires un délai de
priorité pour les souscrire, et éventuellement de fixer sa
durée, conformément aux dispositions de l'article L.225-135
du Code de commerce ; cette priorité de souscription
ne donnera pas lieu à la création de droits négociables,
rapport annuel 2006 inter parfums
tableau de bord de l’actionnaire
mais pourra, si le conseil d’administration l’estime opportun,
être exercée à titre irréductible et, le cas échéant,
à titre réductible,
■ décide que le conseil d’administration fixera le prix
d’émission des actions ordinaires selon les modalités fixées
par les lois et réglementation en vigueur, notamment les
dispositions de l'article L.225-136 du Code de commerce,
■ décide que si les souscriptions y compris, le cas échéant,
celles des actionnaires, n’ont pas absorbé la totalité
de l’émission, le conseil d’administration pourra limiter
le montant de l’opération dans les conditions prévues
par les lois et règlements en vigueur à l a date de réalisation
de l’opération,
■ décide que le conseil d'administration disposera, avec
faculté de subdélégation dans les conditions fixées par la loi,
des pouvoirs nécessaires pour mettre en œuvre la présente
délégation, notamment, pour chaque augmentation
de capital concernée :
- décider l’augmentation de capital,
- décider le montant de l’augmentation ainsi que le montant
de la prime qui pourra, le cas échéant, être demandé
à l’émission,
- fixer le nombre d’actions nouvelles à émettre, les conditions
d’exercice des droits attachés aux actions notamment leur
date de jouissance même rétroactive, ainsi que les conditions
de leur libération,
- conclure tous accords, notamment, avec tous
établissements de crédit, en vue d’assurer la bonne fin
de toute émission réalisée en vertu de la délégation donnée
par la présente résolution,
- recueillir les souscriptions aux actions nouvelles et les
versements y afférents,
- constater la réalisation des augmentations de capital qui
pourront être réalisées par l’émission des actions nouvelles,
accomplir les formalités qui en seront la conséquence, et
notamment effectuer les modifications corrélatives des statuts,
- demander l’admission aux négociations sur un marché
réglementé des actions nouvelles,
- procéder, le cas échéant s'il le juge opportun à toute
imputation sur la ou les primes d’émission et notamment
celles des frais, droits et honoraires entraînés par la
réalisation des émissions, et prélever sur ce montant les
sommes nécessaires pour porter la réserve légale au dixième
du nouveau capital après chaque émission,
- et d’une façon générale, fixer les conditions, prendre toutes
mesures utiles et effectuer toutes formalités utiles à l’émission
des actions nouvelles.
QUINZIÈME RÉSOLUTION
Délégation de compétence à donner au conseil
d’administration à l’effet d’augmenter le nombre
de titres à émettre en cas de demandes excédentaires
lors de la réalisation de l’augmentation de capital
avec ou sans droit préférentiel de souscription
L’assemblée générale, statuant aux conditions de quorum
et de majorité requises pour les assemblées générales
extraordinaires, après avoir pris connaissance du rapport
du conseil d’administration et du rapport spécial
des commissaires aux comptes et conformément aux
dispositions de l’article L. 225-135-1 du Code de commerce :

■ délègue au conseil d'administration, avec faculté
de subdélégation dans les conditions fixées par la loi,
sa compétence à l’effet d’augmenter le nombre de titres
à émettre en cas d’augmentation de capital avec maintien
ou suppression du droit préférentiel de souscription, telle que
visée par les treizième et quatorzième résolutions ci-dessus,
dans la limite d’une fraction de l’émission initiale qui sera
déterminée conformément aux dispositions légales
et réglementaires en vigueur, étant précisé que les titres
« sur-alloués » seront émis au même prix que les titres initiaux,
■ décide que le montant nominal de l’augmentation de
capital décidée en vertu de la présente résolution s’imputera,
le cas échéant, sur les montants nominaux fixés au troisième
point des treizième et quatorzième résolutions ci-dessus,
■ décide de fixer la durée de validité de la présente
délégation à 26 mois, à compter du jour de cette assemblée
et prend acte que la présente délégation prive d’effet à
compter de ce jour et remplace la délégation antérieure
donnée par l’assemblée générale du 22 avril 2005 dans sa
onzième résolution, non utilisée à ce jour et ayant le même objet.
SEIZIÈME RÉSOLUTION
Délégation de compétence au conseil d’administration
à l’effet de procéder à des augmentations de capital
réservées aux salariés de la société, conformément
à l’article L.225-129 6 du Code de commerce
et suppression du droit préférentiel de souscription
des actionnaires au profit des salariés (500 000 euros)
L’assemblée générale, en conséquence des précédentes
résolutions, statuant aux conditions de quorum et de majorité
requises pour les assemblées générales extraordinaires
et après avoir pris connaissance du rapport du conseil
d’administration et du rapport des commissaires aux
comptes, en application des dispositions des articles
L.225-129-2, L.225-129-6, L.225-138 et L. 225-138-1
du Code de commerce et L.443-1 et L. 443-5 du Code
du travail :
■ délègue au conseil d'administration, avec faculté
de subdélégation dans les conditions fixées par la loi,
sa compétence pour décider, sur ses seules décisions,
l’augmentation du capital social de la société en une
ou plusieurs fois dans les proportions et aux époques qu’il
déterminera, par l’émission d’actions ordinaires nouvelles
à réserver aux salariés de la société et des sociétés, qui lui
sont liées conformément aux dispositions légales applicables
et adhérant au plan d’épargne d’entreprise mis en place
par la société,
■ décide de supprimer au profit des salariés susvisés
bénéficiaires des augmentations de capital éventuellement
décidées en vertu de cette autorisation, le droit préférentiel de
souscription des actionnaires aux actions qui seraient émises,
■ décide que le montant nominal maximum de la ou des
augmentations pouvant être réalisés en vertu de la présente
délégation est de 500 000 euros, étant précisé (i) qu’à ce
plafond s’ajoutera le cas échéant, le montant supplémentaire
des actions à émettre pour préserver, conformément à la loi,
les droits des porteurs de valeurs mobilières donnant droit
à des actions de la société et (ii) le montant nominal
d’augmentation de capital réalisé en application de la
présente délégation s’imputera sur le montant du plafond
global de 25 500 000 euros fixé à la dix-septième résolution,
■ donne tous pouvoirs au conseil d’administration pour
procéder à la réalisation de cette augmentation dans les
limites fixées ci-dessus et suivant les modalités qu’il fixera
en conformité avec les dispositions statutaires et légales
et plus particulièrement :
- fixer la liste des bénéficiaires de la suppression du droit
préférentiel de souscription, le nombre de titres à attribuer
à chacun d’eux et le prix de souscription déterminé
conformément aux dispositions des articles L.225-138-1
du Code du commerce et L.443-5 du Code du travail, et
qu'ainsi, il ne pourra être supérieur à la moyenne des cours
cotés aux vingt séances de bourse précédant le jour de la
décision fixant la date d'ouverture de la souscription, ni
inférieur de plus de 20 % à cette moyenne, ou de 30 %
lorsque la durée d'indisponibilité prévue par le plan en
application de l'article L. 443-6 du Code du travail est
supérieure ou égale à dix ans,
- déterminer les dates et les modalités de la ou des
augmentations de capital,
- recueillir les souscriptions et fixer les modes de libération,
- établir un rapport complémentaire décrivant les conditions
définitives de l’opération, et d’une manière générale, prendre
toutes mesures et effectuer toutes formalités utiles à
l’émission, à la cotation et au service des valeurs mobilières
dont l’émission est autorisée, et modifier corrélativement les
statuts.
■ décide de fixer la duré de validité de la présente délégation
à 26 mois, à compter du jour de la présente assemblée.
DIX SEPTIÈME RÉSOLUTION
Plafond maximum global du montant nominal
d’augmentation de capital immédiat ou à terme
résultant des délégations
L’assemblée générale, statuant aux conditions de quorum
et de majorité requises pour les assemblées générales
extraordinaires, et après avoir pris connaissance du rapport
du conseil d’administration, fixe, conformément à l’article
L. 225-129-2 du Code de commerce, le plafond global
d’augmentation de capital immédiat ou à terme qui pourrait
résulter de l’ensemble des émissions d’actions réalisées
en vertu de la délégation donnée au conseil d’administration
au titre des délégations de compétence prévues par
les douzième, treizième, quatorzième et seizième résolutions
à un montant nominal global,compte non tenu des
conséquences sur le montant des ajustements susceptibles
d’être opérés, conformément à la loi en suite de l’émission
des titres ou valeurs mobilières donnant accès à terme
au capital étant précisé que dans la limite de ce plafond :
■ les augmentations de capital par incorporation des
réserves, objets de la douzième résolution, ne pourront avoir
pour conséquence d’augmenter le capital d’un montant
supérieur à 15 000 000 euros,
■ les émissions avec maintien du droit préférentiel de
souscription, objets de la treizième résolution, après avoir
pris en compte de l’augmentation du nombre d’actions
émises le cas échéant en application de la onzième
résolution, ne pourront avoir pour conséquence d’augmenter
le capital d’un montant supérieur à 5 000 000 euros,
■ les émissions avec suppression du droit préférentiel de
souscription, objets de la quatorzième résolution, après avoir
pris en compte de l’augmentation du nombre d’actions
émises le cas échéant en application de la quinzième
résolution, ne pourront avoir pour conséquence d’augmenter
le capital d’un montant supérieur à 5 000 000 euros,
115

■ les émissions en faveur des salariés, objets de la seizième
résolution ne pourront avoir pour conséquence d’augmenter
le capital d’un montant supérieur à 500 000 euros.
L’ensemble de ces montants venant s’imputer sur le plafond
global est établi compte non tenu des conséquences sur
le montant du capital des ajustements susceptibles d’être
opérés, conformément à la loi en suite de l’admission des
titres ou valeurs mobilières donnant accès à terme au capital.
DIX-HUITIÈME RÉSOLUTION
Autorisation à donner au conseil d’administration
à l’effet de réduire le capital social par annulation
des actions achetées dans le cadre du programme
de rachat par la société de ses propres actions
L'assemblée générale, statuant aux conditions de quorum
et de majorité requises pour les assemblées générales
extraordinaires, connaissance prise du rapport du conseil
d'administration et du rapport spécial des commissaires aux
comptes ainsi que de la dixième résolution de l’assemblée
générale à titre ordinaire de ce jour autorisant le programme
de rachat par la société de ses propres actions :
■ autorise le conseil d'administration à annuler, sur ses seules
décisions, en une ou plusieurs fois, dans les proportions
et aux époques qu'il appréciera, les actions que la société
détient ou pourra détenir par suite des rachats réalisés dans
le cadre des dispositions de l’article L. 225-209 du Code
de commerce, et ce dans la limite de 5 %, par périodes
de 24 mois, du nombre total des actions existantes à la date
de l'opération et à réduire corrélativement le capital social
à due concurrence, conformément aux dispositions légales
et réglementaires en vigueur,
■ la présente autorisation est valable pour une durée
maximale de dix-huit mois à compter du jour de la présente
assemblée et met fin à la précédente autorisation donnée par
l’assemblée générale du 28 avril 2006, qui n’a pas été utilisée
et à laquelle elle se substitue,
■ confère tous pouvoirs au conseil d'administration, avec
faculté de subdélégation dans les conditions fixées par la loi,
pour procéder en une ou plusieurs fois à ces réductions de
capital, notamment arrêter le montant définitif de la réduction
de capital, en fixer les modalités, imputer la différence entre la
valeur de rachat des titres et leur valeur nominale sur tout
poste de réserves ou primes, et constater la réalisation de la
réduction du capital, modifier en conséquence les statuts,
accomplir toutes formalités nécessaires, notamment toutes
déclarations auprès de tous organismes, et généralement
faire tout ce qui sera nécessaire.
DIX NEUVIÈME RÉSOLUTION
Modification des dispositions de l'article 9
des statuts de la société pour prendre en compte
certaines modifications législatives
L’assemblée générale, statuant aux conditions de quorum
et de majorité requises pour les assemblées générales
extraordinaires et après avoir pris connaissance du rapport
du conseil d’administration, décide de modifier comme suit
l'article 9 des statuts de la société :
La référence à l'article L228-1 alinéa 3 du Code de commerce
figurant au dernier paragraphe de l'article 9 des statuts est
supprimée et remplacé par la référence à l'article
L.228-1 alinéa 7.
Le reste de l'article demeurant inchangé.
rapport annuel 2006 inter parfums
tableau de bord de l’actionnaire
VINGTIÈME RÉSOLUTION
Modification des dispositions de l'article 19
des statuts de la société pour prendre en compte
certaines dispositions du decret du 11 décembre 2006
et autres modifications législatives
L’assemblée générale, statuant aux conditions de quorum
et de majorité requises pour les assemblées générales
extraordinaires et après avoir pris connaissance du rapport
du conseil d’administration, décide de modifier comme suit
l'article 19 des statuts de la société :
■ alinéa 5 : les termes « trente jours » sont supprimés
et remplacés par les termes « trente cinq jours »,
■ alinéa 11 : les termes « cinq jours » sont supprimés
et remplacés par les termes « trois jours », et
■ alinéa 15 : les termes « cinq (5) jours» sont supprimés
et remplacés par les termes « trois jours ».
Le reste de l'article demeurant inchangé
VINGT-ET-UNIÈME RÉSOLUTION
Modification des dispositions de l'article 20
des statuts de la société pour prendre en compte
certaines modifications législatives
L’assemblée générale, statuant aux conditions de quorum
et de majorité requises pour les assemblées générales
extraordinaires et après avoir pris connaissance du rapport
du conseil d’administration, décide de supprimer l'intégralité
des dispositions de l'article 20 des statuts de la société
et de les remplacer par les dispositions suivantes :
« Conformément aux dispositions de l'article L.233-7
du Code de commerce, toute personne physique ou morale,
agissant seule ou de concert, qui vient à posséder
un nombre d'actions de la société représentant plus
du vingtième, du dixième, des trois vingtièmes, du cinquième,
du quart, du tiers, de la moitié, des deux tiers, des dix-huit
vingtièmes ou des dix-neuf vingtièmes du capital ou des
droits de vote de la société informe la société, par lettre
recommandée avec demande d'avis de réception, dans un
délai de cinq jours de bourse, à compter du franchissement
du seuil de participation, du nombre total d'actions ou
de droits de vote qu'elle possède.
L'information mentionnée à l'alinéa précédent est également
donnée dans les mêmes délais lorsque la participation en
capital ou en droits de vote devient inférieure aux seuils
mentionnés par cet alinéa.
La personne tenue à l'information prévue au premier alinéa
précise le nombre de titres qu'elle possède donnant accès
à terme au capital de la société ainsi que les droits de vote
qui y sont attachés.
A l'occasion des franchissements de seuil du dixième ou
du cinquième du capital ou des droits de vote, la personne
tenue à l'obligation d'information ci-dessus déclare
également les objectifs qu'elle a l'intention de poursuivre
au cours des douze mois à venir, conformément aux
dispositions de l'article L.233-7 VII du Code de commerce ».
VINGT-DEUXIÈME RÉSOLUTION
Modification des dispositions de l'article 21
des statuts de la société pour prendre en compte
certaines réformes législatives
L’assemblée générale, statuant aux conditions de quorum
et de majorité requises pour les assemblées générales

extraordinaires et après avoir pris connaissance du rapport
du conseil d’administration, décide de supprimer l'alinéa
1 er de l'article 21 des statuts de la société et de le remplacer
par l'alinéa suivant :
« Dans le cas où les actions de la société sont admises
aux négociations sur un marché réglementé, l'assemblée
générale ordinaire peut autoriser le conseil d'administration,
pour une durée n'excédant pas dix-huit mois, à acheter ses
propres actions conformément aux dispositions des articles
L.225-209 et suivants du Code de commerce et dans les
conditions visées à ces articles. »
VINGT-TROISIÈME RÉSOLUTION
Pouvoirs pour l’accomplissement des formalités
L’assemblée générale extraordinaire donne tous pouvoirs
au porteur d’un original, d’une copie ou d’un extrait
du procès-verbal de la présente assemblée statuant à titre
extraordinaire pour effectuer toutes les formalités légales
ou administratives et faire tous dépôts et publicité prévus
par la législation en vigueur.
117

les organes
de contrôle
et attestations
1.
commissaires aux comptes
Les comptes sociaux et consolidés font l’objet
de rapports établis par les commissaires aux comptes
titulaires de la société :
Mazars
61 rue Henri Regnault - 92400 Courbevoie
représenté par Denis Grison
nommé par l’AGO du 1 er décembre 2004
en remplacement de KPMG, échéance : AGO de 2007
SFECO & Fiducia Audit
50 rue de Picpus - 75012 Paris
représenté par Roger Berdugo
nommé par l’AGO du 19 mai 1995 renouvelé
par l’AGO du 24 avril 2001, échéance : AGO de 2007
Ils ont respectivement pour commissaires aux comptes
suppléants :
Guillaume Potel
61 rue Henri Regnault - 92400 Courbevoie
nommé par l’AGO du 1 er décembre 2004 en remplacement
de M. J-F Lethu, échéance : AGO de 2007
Serge Azan
16 rue Daubigny - 75017 Paris
nommé par l’AGO du 19 mai 1995 renouvelé
par l’AGO du 24 avril 2001, échéance : AGO de 2007
2.
rémunérations au titre de 2006
En milliers d’euros Mazars SFECO & Fiducia
Commissariat aux comptes
et certification des comptes 160 84
Missions accessoires - -
Total 160 84
3.
responsable du document de référence
J’atteste, après avoir pris toute mesure raisonnable
à cet effet, que les informations contenues dans le document
de référence sont, à ma connaissance, conformes
à la réalité et ne comportent pas d’omission de nature
à en altérer la portée.
Philippe Benacin
Président Directeur Général
4.
responsable de l’information financière
Philippe Santi
Directeur Finances & Juridique

table de
concordance
du document
de référence
Attestation des responsables
Attestation des responsables
du document de référence p. 118
Attestation des contrôleurs légaux
des comptes p. 57, 83, 101, 107
Renseignements de caractère général
Capital
Capital autorisé non émis p. 105
Capital potentiel p. 107
Tableau d’évolution du capital sur 5 ans p. 105
Marché des titres
Tableau d’évolution des cours et volumes p. 109
Dividende p. 107
Capital et droits de vote
Répartition actuelle du capital et des droits de vote p. 107
Evolution de l’actionnariat p. 107
Pactes d’actionnaires p. 108
Activité du groupe
Organisation du groupe p. 42, 43
Chiffres clés du groupe p. 6
Informations chiffrées sectorielles p. 35, 81
Marchés et positionnement concurrentiel de l’émetteur p. 38
Analyse des risques du groupe
Facteurs de risques
Risques de marché p. 46
Risques particuliers p. 46
Risques juridiques p. 46
Assurances et couverture des risques p. 46
Patrimoine, situation financière et résultats
Comptes consolidés et annexe p. 62
Engagements hors bilan p. 81
Honoraires des commissaires aux comptes
et des membres de leurs réseaux p. 118
Gouvernement d’entreprise
Composition et fonctionnement des organes
d’administration, de direction, de surveillance p. 49
Dirigeants mandataires sociaux p. 58
Conventions réglementées p. 110
Evolution récente et perspectives
Evolution récente p. 12
Perspectives p. 13
Le présent document de référence a été déposé auprès
de l’Autorité des Marchés Financiers le 5 avril 2007
conformément à l’article 212-3 du règlement général
de l’AMF. Il pourra être utilisé à l’appui d’une opération
financière s’il est complété par une note d’opération visée
par l’Autorité des Marchés Financiers.
119

Toute demande d’informations
ou d’inscription sur la liste de diffusion
de l’ensemble des documents émanant
de la société peut être transmise à
Karine Marty, Relations avec les actionnaires :
Par téléphone :
Par fax : + 33 (0)1 40 74 08 42
Sur le site Internet : www.inter-parfums.fr
rapport annuel 2006 inter parfums
création et réalisation agence marc praquin

4 ROND-POINT DES CHAMPS ELYSÉES 75008 PARIS
TÉL. : 01 53 77 00 00 FAX : 01 40 74 08 42
WWW.INTER-PARFUMS.FR