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REUNION
D’INFORMATION
Résultats 2005
23 Mars 2006

BOURBON
Faits marquants
• Exercice du premier put Vindémia et déconsolidation de
l’activité de Distribution à compter du 1 er octobre 2005.
• Distribution d’un dividende en nature d’actions CBo Territoria
et cotation de CBo Territoria sur Alternext en Mai 2005.
• BOURBON affirme sa nouvelle identité de société de services
maritimes.
• Les investissements du plan 2003-2007 seront réalisés avec
un an d’avance d’ici fin 2006.
2

BOURBON
Chiffres Clés
Au 31 Décembre D
2005
• Chiffre d’Affaires 1 022 M€ +11,2%(*)
• Excédent Brut d’Exploitation 240 M€ +28,3%(*)
• Résultat Opérationnel 148 M€ +30,5%(*)
• Résultat Net part du groupe 205 M€ +116,5%(*)
(*) Variation par rapport au pro forma 2004
3

BOURBON
Chiffre d’affaires par activité
1 022,0 M€
918,8 M€
Distribution
403
27
158
107
224
408
614,4 M€
39 39
183 183
115 115
277 277
Corporate
Division Vrac
Division Remorquage &
Sauvetage
Division Offshore
2004 2005 2005 Périmètre 2006
4

BOURBON
Chiffres clés
• La croissance du chiffre d’affaires en 2005 a été de
11,2%. L’activité maritime a progressé de 17,8% dont
24% pour la Division Offshore.
• L’Excédent Brut d’Exploitation progresse de 28,3%,
principalement dans les Divisions Offshore et Vrac.
• Le Résultat Net part du groupe hors plus-value nette
sur titres Vindémia (94 M€) s’élève à 111 M€, en
progression de 17%.
• La génération de cash flow est conforme aux
prévisions 2003-2007.
5

BOURBON
Compte de résultat
En millions d’euros 2005 2004
Pro forma
Var %
2004
Publié
Chiffre d’Affaires 1 022,0 918,8 11,2%
1 114,2
Excédent Brut d’Exploitation (EBITDA)
% du Chiffre d’Affaires
240,3
23,5%
187,3
20,4%
28,3%
222,8
20,0%
Résultat Opérationnel (EBIT)
% du Chiffre d’Affaires
148,2
14,5%
113,6
12,4%
30,5%
131,0
11,8 %
Résultat Net part du groupe 205,0 94,7 116,5%
100,1
Cash Flow 219,6 183,1 19,9%
Investissements bruts 402,2 372,3
206,6
389,7
6

BOURBON
Chiffres clés
• La déconsolidation de l’activité Distribution et
l’encaissement de la valeur du premier put ont eu
pour conséquences :
L’inscription des 30% restant de Vindémia en titres mis en
équivalence (91,3 M€ au 31/12/2005)
L’amélioration du ratio d’endettement comme prévu au plan
2003-2007 (1,04 à comparer à 1,96 en 2004 pro forma).
• BOURBON fait progresser son activité sans générer
de besoin en fond de roulement supplémentaire.
• Les produits de cessions attendus peuvent être
estimés à 200 M€.
7

BOURBON
Bilan
En millions d’euros
ACTIF 2005
2004
Pro forma
PASSIF 2005
2004
Pro forma
• Immobilisations
corporelles nettes
1 373,1 1 108,0 • Capitaux propres 760,5 446,1
• Participations et
autres actifs non
courants
188,1 225,0
• Provisions y.c.
impôts différés
62,2 65,9
TOTAL
IMMOBILISATIONS
1 561,2 1 333,0
• Besoin en fond de
roulement
54,1 53,1
• Dettes
financières nettes
792,6 874,1
TOTAL CAPITAUX
ENGAGES
1 615,3 1 386,1
TOTAL CAPITAUX
ENGAGES
1 615,3 1 386,1
8

BOURBON
Chiffres clés
• L’augmentation des flux générés par l’activité est
conforme au plan 2003-2007 (+21,6%).
• L’année 2005 enregistre un niveau élevé
d’investissement correspondant à l’augmentation
prévue du nombre de navires.
• L’encaissement de la cession partielle des titres
Vindémia a réduit le recours aux financements
extérieurs et a augmenté fortement la trésorerie.
• Les dividendes versés s’élèvent à 13,8 M€.
A noter la distribution en nature de titres
CBo Territoria aux actionnaires BOURBON
pour 32,4 M€.
9

BOURBON
Tableau des flux de trésorerie
En millions d’euros 2005
2004
Pro forma
Flux des activités opérationnelles 251,3 206,6
Flux des activités d’investissements (173,5) (388,7)
Dont Investissements corporels (358,5) (316,7)
Flux des activités de financement (y.c. incidence de change) (2,3) 149,7
Dont Dividendes payés aux actionnaires BOURBON (13,8) (9,8)
Variation de la Trésorerie nette +75,5 (32,4)
10

Distribution
Faits marquants
• La société Vindémia est désormais consolidée par
mise en équivalence à hauteur de 30%.
• L’activité de Vindémia bénéficie d’une bonne
croissance des ventes à l’international et prend en
compte le renforcement de la concurrence à La
Réunion.
• A ce stade, l’effet éventuel de l’épidémie de
Chikungunya sur le chiffre d’affaires à La Réunion
n’est pas perceptible.
11

Distribution
Compte de résultat
En millions d’euros 2005
2004
Pro forma
Var. %
2004
Publié
Chiffre d’Affaires 407,6 403,2 1,1% 575,3
Excédent Brut d’Exploitation (EBITDA)
33,0
30,6
7,8%
53,4
% du Chiffre d’Affaires
8,1%
7,6%
9,3%
Résultat Opérationnel (EBIT)
22,4
19,1
17,3% 29,3
% du Chiffre d’Affaires
5,5%
4,7%
5,1%
Résultat Net 17,1 13,7 24,8% 13,4
12

Sucre Vietnam
Faits marquants
• La progression du chiffre d’affaires reflète
l’augmentation des prix au Vietnam ainsi que le
développement d’une activité raffinage en cours de
campagne.
• L’exercice 2006 bénéficiera d’une campagne
moyenne en volume et d’un nouvel accroissement
des prix de vente.
• Dans cette industrie de frais fixes, toute progression
des marges se retrouve en grande partie dans le
résultat.
• La bonne conjoncture actuelle devrait favoriser la
cession prévue de cette activité.
13

Sucre Vietnam
Compte de résultat
En millions d’euros 2005
2004
Pro forma
Var. %
2004
Publié
Chiffre d’Affaires 36,0 22,8 57,9% 22,8
Excédent Brut d’Exploitation (EBITDA)
11,9
9,4
26,6%
9,4
% du Chiffre d’Affaires
33,1%
41,2%
41,2%
Résultat Opérationnel (EBIT)
7,5
4,6
63,0% 3,8
% du Chiffre d’Affaires
20,8%
20,1%
16,7%
14

Division Remorquage & Sauvetage
15

Remorquage & Sauvetage
Faits marquants
• Sécurité
Certification ISO 9001 version 2000 de tous les sites Les
Abeilles sauf le Cameroun (certification prévue pour 2006/2007)
Intensification de la politique QHSE (qualité, hygiène, sécurité,
environnement) dans les ports en France métropolitaine
• Développement international
Obtention de la concession de remorquage sur Tanger
Méditerranée après un appel d’offres international
• Flotte
Remorquage : commande de 4 remorqueurs et de 2 pilotines
(contrat Tanger Med)
Sauvetage : mise en service de 2 remorqueurs, Abeille Bourbon
et Abeille Liberté
• Concurrence
Obtention de l’agrément au Havre par Kotug-SNRH
16

Remorquage & Sauvetage
Chiffres clés
• Progression satisfaisante du chiffre d’affaires
En France métropolitaine, l’activité progresse de 3% (Croissance
plus marquée sur Marseille et Dunkerque)
En Afrique et Outre-Mer la progression est de 12% en raison
d’opérations extérieures
Les mises en service de l’Abeille Liberté et l’Abeille Bourbon
dopent le chiffre d’affaires du Sauvetage à +31%
• Renchérissement des soutes notamment en Afrique
(2 M€).
• Les investissements correspondent principalement
à l’entrée en flotte de 3 nouveaux remorqueurs.
17

Remorquage & Sauvetage
Compte de résultat
En millions d’euros 2005
2004
Pro forma
Var. %
2004
Publié
Chiffre d’Affaires 114,9 106,8 7,6% 106,8
Excédent Brut d’Exploitation (EBITDA)
27,9
27,6
1,1%
25,6
% du Chiffre d’Affaires
24,3%
25,8%
24,0%
Résultat Opérationnel (EBIT)
15,6
15,5
0,6% 18,0
% du Chiffre d’Affaires
13,6%
14,5%
16,9%
Investissements bruts 60,3 13,7 13,7
18

Remorquage & Sauvetage
Perspectives
• Conserver notre leadership
par la qualité du service, le professionnalisme des équipages et la
disponibilité d’une flotte moderne.
• En France métropolitaine
veiller à l’application de règles concurrentielles transparentes et
respectueuses de la loi française.
• A l’international
après le succès marocain, affirmer notre présence sur des appels d’offres
internationaux notamment sur les terminaux énergétiques (gaz, pétrole).
• Maintenir les coûts opérationnels
masse salariale (50% des coûts) contenue, éventuellement par la mise en
œuvre de réformes d’exploitation.
• Développer la politique Sécurité
l’objectif est d’égaler les performances des services maritimes à l’offshore
pétrolier.
19

Division Vrac
20

Transport de Vrac
Faits marquants
• Taux de fret toujours élevés mais en baisse par
rapport à 2004 :
Indice Baltic Handymax : 2005 2004
Point + haut : 30 252 US$/j 35 450 US$/j
Point + bas : 12 401 US$/j 17 481 US$/j
Moyenne annuelle : 21 400 US$/j 27 638 US$/j
• Livraisons de 2 vraquiers en 2005
Dalior (55 000 T) en Mars 2005
Fructidor (53 500 T) en Novembre 2005
• 14 millions de tonnes transportées
21

Transport de Vrac
Chiffres clés
• Forte progression du chiffre d’affaires : +15,8%
Augmentation des volumes transportés +20%.
Taux de fret historiquement élevés (bien qu’inférieurs en
moyenne à ceux de 2004).
• Résultat opérationnel : +43% à 50,1 M€
41 % du tonnage transporté a été acheminé par des navires en
propriété et des navires en affrètement long terme (+ de 12
mois), contre 33 % en 2004.
22

Transport de Vrac
Compte de résultat
En millions d’euros 2005
2004
Pro forma
Var. %
2004
Publié
Chiffre d’Affaires 182,9 158,0 15,8% 158,7
Excédent Brut d’Exploitation (EBITDA)
53,1
38,9
36,5%
42,4
% du Chiffre d’Affaires
29,0%
24,6%
26,7%
Résultat Opérationnel (EBIT)
50,1
35,0
43,1% 38,1
% du Chiffre d’Affaires
27,4%
22,1%
24,0%
Investissements bruts 27,9 20,8 20,8
23

Transport de Vrac
Perspectives
• Augmenter notre part de marché dans le transport
du charbon importé en Inde et du minerai de fer
exporté de l’Inde en utilisant la nouvelle flotte.
• Setaf Saget développe, pour des groupes
industriels, un service logistique maritime de
produits vrac dans une relation contractuelle
à long terme.
24

Division Offshore
25

Services à l’offshore pétrolier
Faits marquants
• Tous les éléments fondamentaux, dans toutes les
zones d’activité, sont favorables.
• 8 navires ravitailleurs et 11 vedettes de transport de
passagers livrés en 2005.
• Élargissement du portefeuille clients.
• Poursuite de notre politique de contractualisation
long terme des navires.
• Forte croissance de nos activités au Nigeria après la
création d’un partenariat avec Interoil au sein de la
société Bourbon Offshore Interoil Nigeria.
• Les performances en matière de Sécurité
progressent fortement.
26

Services à l’offshore pétrolier
Chiffres clés
• Chiffre d’affaires en forte croissance : +28,7% à taux
constant sur 12 mois 2005 (vs 2004) du fait :
De l’activité et des taux moyens journaliers élevés en
Mer du Nord
De la contractualisation long terme des navires livrés en 2005
De la progression des taux moyens journaliers lors du
renouvellement des contrats.
• Le résultat opérationnel s’élève à 58,5 millions
d’euros, en croissance de 67,6%.
• Les investissements sont en ligne avec le plan
2003-2007.
• Les effectifs ont progressé de 20% en 2005.
27

Services à l’offshore pétrolier
Compte de résultat
En millions d’euros 2005
2004
Pro forma
Var. %
2004
Publié
Chiffre d’Affaires 277,2 223,6 24,0% 223,6
Excédent Brut d’Exploitation (EBITDA)
115,6
82,7
39,8%
83,9
% du Chiffre d’Affaires
41,7%
37,0%
37,5%
Résultat Opérationnel (EBIT)
58,5
34,9
67,6% 31,0
% du Chiffre d’Affaires
21,1%
15,6%
13,9%
Investissements bruts 307,0 324,0 324,0
28

Services à l’offshore pétrolier
Perspectives
• Le programme d’investissement 2003-2007 sera
terminé en 2006.
• Vers une nouvelle segmentation
Offshore Moderne
Offshore Traditionnel
• Un challenge, l’augmentation des effectifs :
mise en place d’une organisation spécifique de
recrutement.
• Sécurité : Lancement de la campagne ,
l’objectif est de réduire de 50% le taux d’incident.
29

BOURBON Horizon 2010
30

BOURBON
Nouveau périmètre 2006
BOURBON est un spécialiste des Services Maritimes
dans 3 Divisions
31

BOURBON
Organigramme 2006
Jacques de Chateauvieux
Président
Directeur Général
• Audit
• HQSE
• Communication
• Relations investisseurs
Christian Lefèvre
Directeur Général délégué
Opérations
Comité
Exécutif
Laurent Renard
Directeur Général délégué
Finance & Administration
Division Offshore
Comité
Exécutif
Division
Remorquage &
Sauvetage
Directeur
Général Adjoint
Directeur
Général Adjoint
Division
Vrac
• Comptabilité
• Trésorerie/Contrôle de gestion
• Juridique
• Marketing
• Opérations
• Ressources Humaines
• Développement
• Constructions neuves
• Contractualisation
• Maintenance
FILIALES OPERATIONNELLES
32

BOURBON
Système d’information 2006
A compter de 2006, BOURBON présentera ses
informations financières par Division (Offshore,
Remorquage & Sauvetage, Vrac) et Corporate
Chiffre d’affaires
Excédent Brut d’Exploitation
Résultat Opérationnel
Capitaux Engagés
Investissements
Effectifs
33

BOURBON
Chiffres 2005 pro forma 2006
En millions d’euros 2005
Chiffre d’Affaires 614,4
30% 6%
Excédent Brut d’Exploitation (EBITDA)
% du Chiffre d’Affaires
207,3
33,7%
Résultat Opérationnel (EBIT)
125,8
% du Chiffre d’Affaires 20,5%
Résultat Courant Avant Impôts 113,9
Résultat Net 114,3
Résultat Net Part du Groupe
Capitaux Engagés
104,5
1 615,3
EBE / Capitaux Engagés Moyens 13,8%
19%
Services à l'offshore pétrolier
Remorquage & Sauvetage
Transport de Vrac
Corporate
BOURBON
45%
Segmentation du
chiffre d’affaires par Division
34

Services à l’offshore pétrolier
Chiffres 2005 pro forma 2006
En millions d’euros 2005
Chiffre d’Affaires 277,2
11% 1%
Excédent Brut d’Exploitation (EBITDA)
% du Chiffre d’Affaires
115,6
41,7%
22%
Résultat Opérationnel (EBIT)
% du Chiffre d’Affaires
58,5
21,1%
66%
Capitaux Engagés
EBE / Capitaux Engagés Moyens
1 117,4
11,5%
Europe Afrique Amériques Asie
Investissements bruts
307,0
Effectifs BOURBON 1 747
Effectifs contractés
738
Services à l’Offshore PétrolierP
Segmentation
du chiffre d’affaires
par zone géographique
35

Remorquage & Sauvetage
Chiffres 2005 pro forma 2006
En millions d’euros 2005
Chiffre d’Affaires 114,9
14%
Excédent Brut d’Exploitation (EBITDA)
Résultat Opérationnel (EBIT)
Capitaux Engagés
% du Chiffre d’Affaires
% du Chiffre d’Affaires
EBE / Capitaux Engagés Moyens
27,9
24,3%
15,6
13,6%
196,5
15,0%
86%
Remorquage France
Remorquage International
Investissements bruts
60,3
Effectifs 1 096
Remorquage & Sauvetage
Segmentation du chiffre d’affaires
France y.c. Dom-Tom et
international
36

Transport de Vrac
Chiffres 2005 pro forma 2006
En millions d’euros 2005
18%
Chiffre d’Affaires 182,9
Excédent Brut d’Exploitation (EBITDA)
% du Chiffre d’Affaires
53,1
29,0%
82%
France
International
Résultat Opérationnel (EBIT)
Capitaux Engagés
% du Chiffre d’Affaires
EBE / Capitaux Engagés Moyens
Investissements bruts
50,1
27,4%
79,9
70,8%
27,9
53%
47%
Navires en propriété et en affrétement
long terme (+ de 12 mois)
Autres Affrétements et opérations en
courtage
Effectifs 37
Transport de Vrac
Segmentation
du chiffre d’affaires
37

Corporate
Chiffres 2005 pro forma 2006
En millions d’euros 2005
Chiffre d’Affaires 39,4
9%
Excédent Brut d’Exploitation (EBITDA)
Résultat Opérationnel (EBIT)
Capitaux Engagés
% du Chiffre d’Affaires
% du Chiffre d’Affaires
EBE / Capitaux Engagés Moyens
10,8
27,4%
1,6
4,1%
221,5
4,6%
91%
Activité Sucre
Autre Chiffre d'Affaires
Investissements bruts
6,9
Effectifs 768
Corporate
chiffre d’affaires d
dont Sucre
38

BOURBON
Système d’information 2006
• Le chiffre d’affaires sera communiqué
Offshore :
France et International
et également :
Europe, Afrique, Amériques et Asie
Remorquage & Sauvetage :
France (y.c. Dom Tom)
International
Vrac :
France et International
et également :
Navires en propriété et affrétés long terme (>1 an)
Autres affrètements et opérations en courtage.
39

BOURBON
Système d’information 2006
Division Offshore 277,2
• Europe 62,3
• Afrique 182,1
• Amériques 30,4
• Asie 2,4
Division Remorquage & Sauvetage 114,9
• France (y.c. Dom Tom) 99,0
• International 15,9
Division Vrac 182,9
• France 33,5
• International 149,4
Corporate 39,4
• Sucre 36,0
• dont navires en propriété et en
affrètement long terme : 85,1 M€
• dont autres affrètements et
opérations en courtage : 97,8 M€
• Autres 3,4
BOURBON 614,4
40

Services à l’offshore pétrolier
Système d’information 2006
• Indicateurs d’activité semestriels
Division Offshore
Sécurité
Nombre de navires en opération et en construction
Tarifs moyens journaliers et taux d’utilisation
Couverture contractuelle
Livraisons attendues (nombre et valeur)
41

Services à l’offshore pétrolier
Indicateur sécurité
Performance: Taux d’accident avec arrêt de travail par 200 000 heures travaillées
(12 heures par jour)
2.5
2.0
1.98
Objectifs
Performances
1.5
1.50
1.0
0.5
0.0
1.00
0.98
0.70
0.51 0.50
0.37
0.25 0.12
2001 2002 2003 2004 2005
42

Services à l’offshore pétrolier
Flotte au 31-12-2005
Nb de navires
Age moyen
Navires en
construction
TOTAL
OFFSHORE MODERNE 120 3,8 36 156
Crew boats
Supply vessels profond
Supply vessels continental
77
43
-
4,5
2,6
-
9
15
12
86
58
12
OFFSHORE TRADITIONNEL 40 16,8 -
40
Crew boats
Supply vessels profond
Supply vessels continental
22
4
14
14,4
17,5
20,5
-
-
-
22
4
14
TOTAL 160 7,1 36
196
43

Services à l’offshore pétrolier
Taux d’utilisation et tarifs moyens journaliers
Tarifs moyens journaliers
Taux d’utilisationd
En US $ Déc 2005 Déc 2004
En % Déc 2005 Déc 2004
Supply
vessels
profond
16 016 $ 12 896 $
Supply
vessels
profond
93,0 % 92,5 %
Supply
vessels
traditionnel
6 826 $ 6 997 $
Supply
vessels
traditionnel
81,7 % 79,8 %
Crew boats 2 448 $ 2 306 $
Crew boats 86,2 % 81,4 %
44

Services à l’offshore pétrolier
Couverture contractuelle au 31-12-2005
Contrats
de durée
Contrats
court terme
En construction
non contractés
TOTAL
OFFSHORE MODERNE 120 10 26 156
Crew boats
Supply vessels profond
Supply vessels continental
72
46
2
6
4
0
8
8
10
86
58
12
OFFSHORE TRADITIONNEL 32 8 - 40
Crew boats
Supply vessels profond
Supply vessels continental
17
3
12
5
1
2
-
-
-
22
4
14
TOTAL 152 18 26 196
45

Services à l’offshore pétrolier
Livraisons attendues
Navires en construction au 31 Décembre 2005
Nombre
Valeur M€
Crew Boats
Supply vessels
7
8
Livraisons
S1-2006
13 M€
126 M€
2
13
Livraisons
S2-2006
2006
7 M€
174 M€
-
6
Livraisons
S1-2007
-
75 M€
9
27
TOTAL
20 M€
375 M€
TOTAL
15
139 M€
15
181 M€
6
75 M€
36
395 M€
46

Remorquage & Sauvetage
Système d’information 2006
• Indicateurs d’activité semestriels
Division Remorquage & Sauvetage
Nombre de remorqueurs
Nombre de remorques fournies
47

Remorquage & Sauvetage
Système d’information 2006
Nombre de
remorqueurs en
opération
2005 2004
Remorques
fournies
Nombre de
remorqueurs en
opération
Remorques
fournies
Remorquage France
métropolitaine
41 29 490 42 29 924
Remorquage Outre-Mer 5 2 148 5 2 141
Remorquage International 15 13 498 14 13 415
Sauvetage 5 n/a 4 n/a
TOTAL 66 45 136 65 45 480
48

Transport de Vrac
Système d’information 2006
• Indicateurs d’activité semestriels
Division Vrac
Taux de fret moyen « Marché » de la période
Tonnage transporté
Nombre de navires en propriété et affrétés long terme
49

Transport de Vrac
Taux de fret moyen semestriel
USD / JOUR
36 000
Indice Baltic Handymax
32 000
28 000
28 655
24 000
20 000
16 000
16 908
12 000
11 744
8 000
4 000
0
janv.-03 juil.-03 janv.-04 juil.-04 janv.-05 juil.-05
S1 2003 S2 2003 S1 2004 S2 2004 S1 2005 S2 2005
50

Transport de Vrac
Tonnage transporté semestriel
En milliers de tonnes
8 000
7 000
6 000
5 000
4 000
3 000
2 000
1 000
Nombre de vraquiers
14
12
10
8
6
4
2
0
S1 2004 S2 2004 S1 2005 S2 2005
0
Tonnage
Vraquiers en propre et en affrètement long terme
51

BOURBON - Horizon 2010
52

BOURBON - Horizon 2010
Perspectives
BOURBON
Offshore
Remorquage
& Sauvetage
Vrac
Croissance du chiffre
d’affaires
+ 12 % + 20 % + 4 % + 5 %
Investissements (M€) 1 450 1 230 100 120
Ratios :
• EBE / Chiffre
d’affaires
• Rés. Opérationnel /
Chiffre d’affaires
• EBE / Capitaux
Engagés moyens
40 %
24 %
16 %
53

BOURBON - Horizon 2010
Prévisions du marché Offshore moderne (*)
(*) MPSV / PSV / AHTS
Hypothèses de base
• Croissance du marché
offshore profond
(navires nouvelle génération)
10% par an
Offshore moderne
2006 Horizon 2010
1 372
868
+ 10 % / an
548
802
• Croissance du marché
offshore traditionnel
2% par an
• Remplacement des navires
traditionnels par des navires
nouvelle génération
1995
320
+ 16 % / an
570
872 720
Profond
Continental
Offshore traditionnel
169
1041
- 4% /an
150
870
1909 Total navires 2242
54

BOURBON - Horizon 2010
Stratégie Bourbon Offshore
Leader du marché de l’offshore moderne
120%
Bateaux offshore moderne
En % de la flotte totale
100%
80%
Hornbeck
Gulfmark
Edison Chouest
2006
X 2
2010
60%
40%
Solstad
Maersk
Farstad
Swire
Segment de l’offshore moderne -
Tous navires
20%
Seacor-Seabulk
Tidewater
Nombre d’unités
0%
50 100 150
Pour BOURBON y compris Rigdon Marine
Source: ODS-PETRODATA – 28/11/05
55

BOURBON - Horizon 2010
Les 4 facteurs clés du succès
SECURITE
LA SECURITÉ COMME FIL
CONDUCTEUR DE NOTRE SAVOIR-
FAIRE ET NOTRE SAVOIR-ÊTRE
INNOVATION
• NAVIRES NOUVELLE GENERATION
• CONSTRUCTIONS EN SERIE
RESSOURCES
HUMAINES
• RECRUTEMENT INTERNATIONAL
• FORMATION ET AVANCEMENT
• SATISFACTION ET ENRICHISSEMENT
MAÎTRISE DES COÛTS
• OPERATIONS
• ENTRETIEN
• FRAIS FIXES
56

BOURBON - Horizon 2010
Conclusion
• BOURBON, leader de l’offshore moderne, offre
aux clients les plus exigeants, partout dans le
monde, les services d’une gamme complète de
navires de nouvelle génération, innovants et à
forte productivité
• BOURBON, expert français du remorquage
portuaire et de la protection du littoral
• BOURBON, spécialiste du service logistique et
du transport maritime des produits de vrac sec,
pour des groupes industriels, dans une relation
contractuelle à long terme
57

BOURBON
Structure de l’actionnariat
25 045 577 actions au 31 décembre 2005
Environ 25 000 actionnaires (TPI du 3 février 2006)
SRD - SBF 120 - Dow Jones STOXX 600
Jaccar
23.6%
Public *
76.4%
Nominatif
50.5%
Porteur
49.5%
5%
7% 2%
* dont salariés : 0,95 %
auto détention : 0,01 %
9%
77%
France (**) Benelux GB Autre Europe USA
(**) dont Réunion 7.5% (hors Jaccar)
58

BOURBON
Prochains rendez-vous
• 10 mai 2006
Chiffre d’affaires 1 er trimestre 2006
• 23 mai 2006
Assemblée Générale BOURBON
• 10 août t 2006
Chiffre d’affaires 1 er semestre 2006
AG du 23 mai 2006 :
• Proposition d’un
dividende de 1 € en
progression de 78 % par
rapport à 2004
• Multiplication par 2 du
nombre de titres
• 13 septembre 2006
Résultats 1 er semestre 2006
http://www.bourbon-online.com
59

BOURBON
60

Annexes
61

BOURBON
Mise en œuvre du Plan 2003-2007
Au 31 décembre 2005
Endettement résiduel modéré après désinvestissement de la Distribution
793 M€
200 M€
593 M€
154 M€
Acomptes navires
en construction
Dettes nettes
31 décembre 2005
Cessions à venir
Dettes nettes résiduelles
62

BOURBON
Mise en œuvre du Plan 2003-2007
En millions d’euros
1 332
143
84
108
91
168
91
195
84
Corporate
Distribution
Maritime
1105
1362
1280
1 561 1 559 (*) 1 874 (*) 793
1615
83
710
220 200
Déc 04
Pro forma
Déc. 05
0
Déc 04
Pro forma
Déc. 05
0 0 0
Déc 04
Déc. 05 Déc. 05
Pro forma
Immo nettes Immo brutes Dettes nettes Cash flow
(*) yc titres MEE
Cessions à
encaisser
63

BOURBON
Compte de résultat consolidé simplifié
En millions d’euros 2005
2004
Pro forma
2004
Publié
2003
Publié
Chiffre d’Affaires HT 1 022,0 918,8
1 114,2 1 023,1
Excédent Brut d’Exploitation (EBITDA) 240,3 187,3 222,8 182,0
Résultat d’Exploitation (EBIT) 148,2 113,6
Résultat Financier (13,7) (27,7)
Résultat Courant avant impôts 134,5 85,9
Impôt sur les sociétés (18,7) 3,9 (2,8) (8,1)
Quote-part des sociétés en équiv. 5,1 4,9 0 0,1
Résultat Net avant Plus Values sur cessions
de titres
120,9 94,7 98,7 66,2
Plus Values nettes / cessions de titres 94,1 6,9 6,9 0
Résultat Net 215,0 101,6 105,6 66,2
Intérêts Minoritaires (10,0) (6,9) (5,5) (8,9)
Résultat Net part du groupe 205,0 94,7
131,0
(29,5)
101,5
100,1
84,0
(9,8)
74,2
57,3
64

BOURBON
Bilan consolidé simplifié
En millions d’euros 2005
2004
Pro forma
2004
Publié
2003
Publié
Immobilisations 1 384 1 118
1 208 1 031
Autres actifs non courants (y.c. titres part.) 177 208 142 110
Stocks et en-cours 13 19
Clients et comptes rattachés 168 150
Autres actifs courants 25 23
Disponibilités 232 149 193 179
TOTAL ACTIF : 1 999 1 667 1 862 1 628
Capitaux Propres 761 446 488 410
Dettes financières 1 025 1 023 1 088 904
Provisions pour risques & charges 28 29 55 54
Autres passifs non courants 44 44 18 41
Fournisseurs et comptes rattachés 127 116 204 207
Autres passifs courants 15 9 10 13
TOTAL PASSIF : 1 999 1 667
95
196
29
1 862
99
185
24
1 628
65

http://www.bourbon-online.com
66