Investissements étrangers en Allemagne Foreign Investments in ...

Table de matiéres
Table de matiéres
A. Introduction............................................5
I. Allemagne =Cinquième économie mondiale 5
II. Un cadre juridique efficace 5
III. Opportunités d’investissement 5
IV. Objectif de la Brochure 5
B. Possibilités d’investissement ..............6
I. Achat d’actions ou achat d’actifs 6
II. Achat de différents types d’actions 7
III. Achat Immobilier 17
IV. Achat de prêts àeffet de levier 23
C. Procédures de transaction .................26
I. Procédures d’acquisition 26
II. Premiers pas 28
III. Diligence raisonnable 29
IV. Contrat d’achat et de vente (SPA) 32
V. Offres publiques d’achat 36
D. Financement d’acquisition du point
de vue allemand...................................40
I. Introduction 40
II. Processus definancement 40
III. Documents 40
IV.
Questions spécifiques au droit allemand des
sociétés 42
V. Risques de Responsabilité 45
E. Fiscalité ................................................47
I. Introduction au système fiscal allemand 47
II. Fiscalité des entreprises 47
III. Fiscalité des particuliers 50
IV. Impôts indirects 52
V. Discussion de problèmes fiscaux exclusifs 54
F. Management.........................................66
I. Conflits d’intérêt dans les transactions de
fusions-acquisitions 66
II. Gestion des mesures incitatives 67
III. Participation de la direction 69
IV.
Les obligations personnelles et les risques
de responsabilités des dirigeants dans les
opérations defusions-acquisitions 72
Table of Contents
Table of Contents
A. Introduction........................................... 5
I. Germany =the World’s Fifth Largest
Economy 5
II. Efficient Legal Framework 5
III. Investment Opportunities 5
IV. The Aim of the Brochure 5
B. Investment Possibilities....................... 6
I. Share Deal vs. Asset Deal 6
II. Acquisition of Various Share Types 7
III. Acquisition of Real Estate 17
IV. Acquisition of Leveraged Loans 23
C. Transaction Procedures..................... 26
I. Acquisition Procedures 26
II. Getting Started 28
III. Due Diligence 29
IV. Sale and Purchase Agreement (SPA) 32
V. Public Tender Offers 36
D. Acquisition Financing from a
German Perspective ........................... 40
I. Introduction 40
II. Financing Process 40
III. Documentation 40
IV.
Specific Issues under German
Corporate Law 42
V. Liability Risks 45
E. Taxation ............................................... 47
I. Introduction to the German Tax System 47
II. Business Taxation 47
III. Taxation of Individuals 50
IV. Indirect Taxes 52
V. Discussion of Exclusive Tax Problems 54
F. Management........................................ 66
I. Conflicts of Interest within M&A
Transactions 66
II. Management Incentives 67
III. Management Participation 69
IV.
Personal Obligations and Liability Risks
of Managers in M&A-Scenarios 72