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Risque de liquidité
La société a procédé à une revue spécifique de son
risque de liquidité et elle considère être en mesure de
faire face à ses échéances à venir.
Compte tenu de la gestion actif/passif, ce risque n’est
pas significatif.
Risque actions
Les compagnies d’assurances du groupe ont investi 6 %
de leurs portefeuilles sur le marché des actions, là où
l’Autorité de Contrôle Prudentiel fixe la limite à 65 % de
l’actif réglementé.
Les sociétés adoptent donc une allocation très prudente
par rapport à la réglementation en vigueur.
L’investissement actions est concentré dans un OPCVM
dédié (le FCP APRIL Equity Flexible) qui est un fonds de
fonds et investit donc dans d’autres OPCVM, ce qui
permet d’assurer une meilleure répartition des risques.
Ces OPCVM détiennent des titres couvrant divers
secteurs économiques (banque, assurance, grande
distribution, cosmétiques, industrie etc.), en majorité
sur l’Europe, dont la France. Pour la sélection de ces
fonds, APRIL est assisté par Morningstar, une société de
conseil en investissement spécialisée et reconnue dans
la gestion institutionnelle.
À noter que ce fonds est exposé au 31 décembre 2011 à
hauteur de 56,1 % sur les marchés actions, ce qui signifie
que l’exposition réelle aux marchés actions du portefeuille
d’APRIL n’est que de 15 896 Ke (soit 3,1 % des actifs).
Le tableau ci-dessous présente, au 31 décembre 2011, le
détail de l’exposition du portefeuille d’APRIL au risque
actions par zone géographique :
EXPOSITION AU RISQUE ACTIONS
PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE
(en milliers d'euros)
Europe
AMÉRIQUE
DU NORD
Autres Zones
Total
Actions
OPCVM actions 11 904 498 3 494 15 896
TOTAL PORTEFEUILLE
en %
11 904
74,9 %
498
3,1 %
3 494
22 %
15 896
100 %
Risque de change
Le portefeuille d’APRIL est intégralement investi en
euros mais il peut subsister un risque de change indirect
à travers les supports sous-jacents (OPCVM actions
notamment lorsque le risque n’est pas totalement
couvert).
EXPOSITION AU RISQUE DE CHANGE
(en milliers d'euros)
Le tableau ci-dessous présente, au 31 décembre 2011,
l’exposition du portefeuille aux risques sur les marchés
de change :
Total %
Actifs financiers libellés en EUR
Actifs financiers libellés en GBP
Actifs financiers libellés en USD
Actifs financiers libellés en autres devises
505 330
1 277
3 149
99,1 %
0,3 %
0,6 %
TOTAL PORTEFEUILLE 509 756 100,0 %
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