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COMPTES CONSOLIDÉS APRIL AU 31/12/2011
NATURE DES ACTIFS FINANCIERS (1)
(En milliers d’euros)
INSTRUMENTS DÉRIVÉS ACTIFS
EXPOSÉS AU RISQUE DE CASH-FLOW
Taux
d’intérêt
(2)
Inf. à
1 an
Répartition au 31 décembre 2011
par échéance
Inf. à
2 ans
Inf. à
3 ans
Inf. à
4 ans
Inf. à
5 ans
Sup. à
5 ans
Valeur
au bilan
31/12/2011
Valeur
au bilan
31/12/2010
Autres actifs financiers exposés au
risque de cash flow
INSTRUMENTS FINANCIERS
EXPOSÉS AU RISQUE DE
CASH-FLOW (5) 3,26% 21 369 21 369 28 422
ACTIFS FINANCIERS EXPOSES AU
RISQUE DE TAUX
3,46% 25 541 45 992
44
300
31 715 37 067 120 562 305 176 354 563
En % 8,4% 15,1% 14,5% 10,4% 12,1% 39,5% 100,0%
(1) Les créances à court terme sont supposées à moins d’un an.
(2) Taux facial pondéré des nominaux (le nominal correspond à la valeur à laquelle s’applique le taux facial), ou de manière alternative le taux de rendement
actuariel pondéré des coûts amortis.
(3) N’incluent pas les actifs disponibles à la vente dont la perte de valeur a été passée en résultat.
(4) Hors titres détenus à des fins de transactions qui apparaissent dans la rubrique juste au dessous.
(5) Le risque de taux se décompose en deux types de risques selon la typologie retenue par IAS 32 - 39 : risque de Juste Valeur (taux fixe) et risque de Cash Flow
(taux variable).
Les passifs financiers exposés aux risques de taux sont
non significatifs.
Risque de crédit
Exposition au risque de crédit au travers des notations
des émetteurs des obligations détenues.
L’exposition au risque de crédit peut être évaluée par la
notation des émetteurs des obligations détenues.
Dans le cadre de la gestion du portefeuille obligataire
des compagnies et afin de limiter le risque de crédit,
des règles en termes de notation des émetteurs sélectionnés
par les organismes financiers habilités ont été
définies.
Le tableau ci dessous présente la répartition par notation
des émetteurs des actifs financiers exposés au
risque de taux.
NATURE DES ACTIFS FINANCIERS
(En milliers d’euros)
Obligations détenues jusqu’à leur échéance
Répartition au 31 décembre 2011
par notation (1)
ND AAA AA
A+
à A-
BBB+
à BBB-
Inf.
à BBB
Valeur
au
bilan
31/12/11
Valeur
au
bilan
31/12/10
Obligations disponibles à la vente (2) 183 884 56 514 25 113 30 495 14 296 020 354 396
Obligations comptabilisées à la juste valeur par résultat (3) 3 156 982 1 786 3 202 9 127 140
Obligations détenues à des fins de transaction
Obligations non cotées (coût amorti)
OBLIGATIONS EXPOSÉES AU RISQUE DE CRÉDIT 183 884 59 670 26 095 32 281 3 216 305 147 354 536
OPCVM obligations détenues jusqu’à leur échéance
OPCVM Obligations disponibles à la vente (2) 29 29 27
OPCVM Obligations comptabilisées à la juste valeur
par résultat (3)
OPCVM Obligations détenues à des fins de transaction
OPCVM Obligations non cotées (coût amorti)
OPCVM OBLIGATIONS EXPOSÉES AU RISQUE DE CRÉDIT 29 29 27
TOTAL 29 183 884 59 670 26 095 32 281 3 216 305 176 354 563
En % 0,0% 60,3% 19,6% 8,6% 10,6% 1,1% 100,0%
(1) Notation de l’agence Moody’s et/ou Standard & Poor’s.
(2) N’incluent pas les actifs disponibles à la vente dont la perte de valeur a été enregistrée en résultat de l’exercice.
(3) Hors titres détenus à des fins de transactions qui apparaissent dans la ligne suivante du tableau.
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