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Dans la période postérieure aux Offres Publiques<br />
d’Échange, les titres obligataires « Arbed 3,25 % senior<br />
convertible note 2004 » ont été convertis contre remise de<br />
8 775 712 actions propres Arcelor. Le solde non converti<br />
a fait l’objet d’un remboursement anticipé au 27 avril 2002.<br />
Les emprunts obligataires convertibles sont présentés<br />
au bilan comme suit (hors intérêts courus) :<br />
En millions d’euros <strong>2003</strong> 2002<br />
Valeur nominale des obligations convertibles 1 633 1 640<br />
Composante capitaux propres,<br />
nette d’impôts différés -101 -101<br />
Passif d’impôts différés -44 -44<br />
Composante passif au bilan 1 488 1 495<br />
16.3 Analyse par devise (hors dettes à court terme)<br />
16.2 Emprunts subordonnés remboursables<br />
en actions<br />
Auxidev (société holding absorbée par Indus le<br />
15 septembre <strong>2003</strong>, société elle-même absorbée par<br />
Usinor le 16 septembre <strong>2003</strong>) a émis en décembre<br />
1998 un montant de 259 millions d’euros de titres<br />
subordonnés remboursables en actions de priorité<br />
(TSAR), à échéance 31 décembre <strong>2003</strong>.<br />
Valinter (société holding absorbée par Indus le<br />
15 septembre <strong>2003</strong>, société elle-même absorbée par<br />
Usinor le 16 septembre <strong>2003</strong>) a émis le 22 décembre<br />
2000 un montant de 250 millions d’euros de titres<br />
subordonnés remboursables en actions de priorité<br />
(TSAR) à échéance 31 décembre 2005.<br />
Les deux emprunts ont fait l’objet d’un remboursement<br />
anticipé le 30 juin <strong>2003</strong>.<br />
En millions d’euros <strong>2003</strong> % 2002 %<br />
Euro 4 162 85 3 897 85<br />
US Dollar 530 11 539 12<br />
Divers 179 4 158 3<br />
TOTAL 4 871 100 4 594 100<br />
informations financières > comptes consolidés<br />
16.4 Analyse par échéance (hors dettes à court terme)<br />
En millions d’euros <strong>2003</strong> 2002<br />
2004 - 385<br />
2005 917 1 131<br />
2006 1 055 960<br />
2007 331 333<br />
2008 834 -<br />
Plus de 5 ans 1 734 1 785<br />
TOTAL 4 871 4 594<br />
16.5 Taux d'intérêt<br />
a) Dettes à long terme<br />
Les intérêts sur les dettes à taux variable sont indexés sur des références monétaires, essentiellement Euribor<br />
et Libor. Lorsque des couvertures de taux d’intérêt transforment le financement à taux fixe en taux variable, l’emprunt<br />
est réputé être à taux variable.<br />
En millions d’euros <strong>2003</strong> 2002<br />
Total taux fixe 2 171 2 833<br />
Total taux variable 2 700 1 761<br />
TOTAL 4 871 4 594<br />
b) Instruments financiers de couverture<br />
Le résultat net relatif aux instruments de couverture de la dette est une perte de 18 millions d’euros en <strong>2003</strong> (perte<br />
de 24 millions d’euros en 2002).<br />
RAPPORT ANNUEL ARCELOR <strong>2003</strong> 157
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