Le secteur bancaire suisse - Association suisse des banquiers

7 4 Opérations fiduciaires
Les opérations fiduciaires regroupent les placements, les crédits et les participations
que les banques opèrent ou octroient en leur nom propre, mais pour le
compte et au risque du client, sur la base d’un contrat écrit. Le donneur d’ordre
assume les risques de change, de transfert, de cours et de recouvrement et perçoit
en contrepartie la totalité des recettes. De son côté, la banque touche une commission
pour ses services.
Fin 2008, le volume des placements fiduciaires a atteint CHF 383 milliards. Plus
de 80 % de ceux-ci provenaient de l’étranger, les banques en réinvestissant la
quasi-totalité à l’étranger. Près de la moitié étaient investis en dollars américains
et un tiers en euros. Ne représentant qu’une quote-part de 7 %, le franc suisse n’y
jouait qu’un rôle de second plan.
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Le secteur bancaire suisse
7 5 Investment Banking
Les activités d’Investment Banking comprennent notamment les opérations d’émission
ainsi que les fusions et acquisitions ( mergers and acquisitions, M&A ). Font
entre autres partie des opérations d’émission, les émissions initiales d’actions ( introductions
en Bourse ou Initial Public Offering, IPO ), les augmentations du
capital-actions et les émissions d’emprunt. Les banques d’investissement jouent
souvent un rôle important dans les fusions et acquisitions. Elles sont par exemple
chargées de procéder à l’évaluation des entreprises ou de fournir le savoir-faire
nécessaire en accompagnant ce genre de processus.
Parallèlement aux deux activités susmentionnées, les banques d’investissement
s’occupent aussi de tâches telles que le négoce de titres et de devises ainsi que les
opérations sur le marché monétaire et de gestion de trésorerie. De plus, l’ingénierie
financière ( fi nancial engineering ) – un département faisant partie des services
de banque d’investissement – a souvent pour mission de coupler des produits
financiers pour en faire des produits novateurs répondant aux besoins des investisseurs.
Toutes ces fonctions exigent un savoir-faire spécialisé et dégagent en contrepartie
une valeur ajoutée considérable. En Suisse, l’Investment Banking a contribué à
hauteur de quelque CHF 3,6 milliards à la création de valeur durant l’année 2008
et occupé près de 10 000 personnes. Dans d’autres pays ou sur d’autres places
financières telles que Londres ou New York, la contribution de ces activités à la
création de valeur ajoutée est encore nettement plus importante.
En Europe, Londres est à l’heure actuelle le centre incontesté de l’Investment Banking,
New York constituant un autre centre d’importance. Le marché domestique
suisse est limité car ces opérations sont basées sur les économies d’échelle, c’est-àdire
des volumes élevés. Suite aux turbulences enregistrées sur les marchés
financiers, les revenus provenant de ce type d’activités se sont repliés, ce qui a tout
particulièrement affecté les pays anglo-saxons. Aux Etats-Unis, les banques d’investissement
ont ainsi été obligées de solliciter une aide étatique forçant certaines
d’entre elles à renoncer au statut de banques d’investissement pures. Celles-ci
étaient en effet soumises à une surveillance minime et se refinançaient habituellement
à court terme au moyen de fonds de tiers. Ce refinancement s’est révélé
problématique durant la crise financière, car il était quasiment impossible d’emprunter
des capitaux sur le marché interbancaire en raison du manque de confiance.