Document de Référence 2004 (AMF) (FR) - Maroc Telecom
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4.14.3 Risques fiscaux<br />
<strong>Maroc</strong> <strong>Telecom</strong> pourrait ne pas pouvoir déduire<br />
certaines provisions pour créances douteuses.<br />
Le montant <strong>de</strong>s créances douteuses provisionnées par <strong>Maroc</strong><br />
<strong>Telecom</strong> est déductible <strong>de</strong> sa base imposable sous réserve <strong>de</strong><br />
justifier la mise en œuvre <strong>de</strong> procédures judiciaires contre ses<br />
débiteurs. <strong>Maroc</strong> <strong>Telecom</strong> n'a pas initié ces procédures<br />
judiciaires sur la totalité <strong>de</strong>s débiteurs provisionnés. Si la<br />
déductibilité <strong>de</strong> ces provisions pour les créances d'un<br />
montant inférieur à un certain plafond était remise en cause,<br />
les résultats et le bénéfice <strong>de</strong> la Société pourraient en être<br />
défavorablement affectés.<br />
4.14.4 Risques liés à la participation détenue par les actionnaires <strong>de</strong> référence<br />
dans la Société.<br />
La Société pourrait être influencée par Vivendi Universal<br />
dont les intérêts peuvent ne pas toujours concor<strong>de</strong>r<br />
avec ceux <strong>de</strong>s autres actionnaires <strong>de</strong> la Société.<br />
Vivendi Universal détient une majorité <strong>de</strong>s droits <strong>de</strong> vote <strong>de</strong> la<br />
Société. En conséquence, Vivendi Universal contrôle les<br />
décisions soumises à l'approbation <strong>de</strong>s actionnaires<br />
nécessitant une majorité simple.<br />
Les intérêts <strong>de</strong> Vivendi Universal relativement à ces matières<br />
et les facteurs dont il tiendra compte lorsqu'il exercera ses<br />
droits <strong>de</strong> vote peuvent ne pas concor<strong>de</strong>r avec les intérêts <strong>de</strong>s<br />
autres actionnaires <strong>de</strong> la Société.<br />
4.14.5 Risques <strong>de</strong> marché<br />
Pour les risques <strong>de</strong> marché (risques <strong>de</strong> taux <strong>de</strong> change, risque<br />
<strong>de</strong> taux d’intérêt, risque sur action et risque <strong>de</strong> liquidité), voir<br />
Chapitre 5, section 5.3.6 « Publication d’informations<br />
qualitatives et quantitatives en matière <strong>de</strong> risques <strong>de</strong> marché ».<br />
98 <strong>Document</strong> <strong>de</strong> référence <strong>2004</strong> - <strong>Maroc</strong> <strong>Telecom</strong>