Document de Référence 2004 (AMF) (FR) - Maroc Telecom
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5. RAPPORT FINANCIER<br />
COMPTES SOCIAUX DE LA SOCIETE<br />
Evolution <strong>de</strong>s comptes et <strong>de</strong>s résultats sociaux<br />
Les règles <strong>de</strong> présentation et les métho<strong>de</strong>s d’évaluation retenues pour l’établissement <strong>de</strong> ces documents sont conformes à la<br />
réglementation en vigueur.<br />
Le tableau ci-après synthétise l’évolution <strong>de</strong>s principaux indicateurs financiers <strong>de</strong> <strong>Maroc</strong> <strong>Telecom</strong> :<br />
En millions <strong>de</strong> dirhams 2002 2003 <strong>2004</strong> Variation <strong>2004</strong>/2003 Variation pro forma<br />
Chiffre d'affaires total 14 751 15 220 16 765 +10,2% +10,2%<br />
Coût <strong>de</strong>s ventes 2 438 2 438 3 060 +25,5%<br />
Coût <strong>de</strong>s opérations 4 169 3 696 3 594 -2,8%<br />
Résultat d’exploitation 5 906 6 794 7 806 +14,9% +11,6%<br />
Impôt sur les Sociétés 1 623 2 021 2 517 +24,4%<br />
Résultat net 3 688 4 003 5 729 +43,1% +47,2%<br />
Résultat net retraité <strong>de</strong> la provision pour investissement 3 271 4 620 5 044 +9,2% +12,4%<br />
Investissements 2 707 1 991 2 282 +14,6%<br />
Principaux éléments du compte <strong>de</strong> produits et charges<br />
<strong>Maroc</strong> <strong>Telecom</strong> a réalisé <strong>de</strong> nouvelles performances avec un<br />
chiffre d’affaires <strong>de</strong> 16,8 milliards <strong>de</strong> dirhams, un résultat<br />
d’exploitation <strong>de</strong> 7,8 milliards <strong>de</strong> dirhams et un résultat net <strong>de</strong><br />
5,7 milliards <strong>de</strong> dirhams.<br />
• Chiffre d’affaires<br />
Le chiffre d’affaires <strong>de</strong> <strong>Maroc</strong> <strong>Telecom</strong>, réalisé au titre <strong>de</strong><br />
l’exercice <strong>2004</strong>, s’établit à 16,765 milliards <strong>de</strong> dirhams, net <strong>de</strong><br />
subventions et commissions, enregistrant un accroissement<br />
<strong>de</strong> 10,2% par rapport à l’année 2003.<br />
En <strong>2004</strong>, les chiffres d’affaires bruts <strong>de</strong>s <strong>de</strong>ux pôles<br />
opérationnels <strong>de</strong> l’entreprise s’élèvent à :<br />
• 10,983 milliards <strong>de</strong> dirhams pour le pôle Fixe et Internet,<br />
en baisse <strong>de</strong> 2% par rapport à 2003 ;<br />
• 9,897 milliards <strong>de</strong> dirhams pour le pôle Mobile, en hausse<br />
<strong>de</strong> 18%.<br />
• Résultat d’exploitation et Résultat net<br />
Le résultat d’exploitation est passé <strong>de</strong> 6,794 milliards <strong>de</strong><br />
dirhams à 7,806 milliards <strong>de</strong> dirhams, soit une progression <strong>de</strong><br />
15% par rapport à 2003.<br />
Le résultat financier est re<strong>de</strong>venu positif, passant <strong>de</strong> -20 millions<br />
<strong>de</strong> dirhams à 173 millions <strong>de</strong> dirhams, profitant d’effets <strong>de</strong><br />
change favorables et <strong>de</strong> la baisse <strong>de</strong>s charges d’intérêts.<br />
Le résultat avant impôt s’élève à 8,246 milliards <strong>de</strong> dirhams et<br />
permet <strong>de</strong> dégager, après déduction <strong>de</strong> l’impôt sur les<br />
sociétés, un bénéfice net <strong>de</strong> 5,729 milliards <strong>de</strong> dirhams.<br />
Comptes <strong>de</strong> bilan<br />
Au 31 décembre <strong>2004</strong>, le total du bilan a atteint 26,150 milliards,<br />
contre 26,267 milliards <strong>de</strong> dirhams l’exercice précé<strong>de</strong>nt.<br />
• L’Actif et ses composantes<br />
L’actif immobilisé net s’établit, au 31 décembre <strong>2004</strong>, à<br />
12,796 milliards <strong>de</strong> dirhams, contre 12,896 milliards <strong>de</strong> dirhams<br />
l’exercice précé<strong>de</strong>nt. Il représente 49% du total <strong>de</strong> l’actif.<br />
En brut, les immobilisations corporelles ont augmenté <strong>de</strong> 7%<br />
et les investissements ont atteint 2,282 milliards <strong>de</strong> dirhams, en<br />
progression <strong>de</strong> 15% par rapport à 2003. Les immobilisations<br />
corporelles ont diminué en net <strong>de</strong> 284 millions <strong>de</strong> dirhams,<br />
passant <strong>de</strong> 11,864 milliards <strong>de</strong> dirhams en 2003 à 11,580<br />
milliards <strong>de</strong> dirhams en <strong>2004</strong>, impacté principalement par un<br />
niveau plus élevé d’amortissement et <strong>de</strong> provisions.<br />
Les immobilisations financières s’élèvent à 549 millions <strong>de</strong><br />
dirhams, en hausse <strong>de</strong> 23% suite à l’appréciation <strong>de</strong>s titres<br />
détenus dans Mauritel.<br />
Pour ce qui est <strong>de</strong> l’actif circulant, qui représente 24% <strong>de</strong> l’actif<br />
total, il s’établit à 6,156 milliards <strong>de</strong> dirhams contre 5,689 milliards<br />
<strong>de</strong> dirhams en 2003, soit une hausse <strong>de</strong> 8% qui s’explique<br />
principalement par la hausse <strong>de</strong>s stocks et du compte Etat.<br />
Les créances nettes sur les clients s’élèvent à 4,505 milliards<br />
<strong>de</strong> dirhams.<br />
La trésorerie, y compris les placements, <strong>de</strong>meure importante<br />
malgré la distribution d’un divi<strong>de</strong>n<strong>de</strong> exceptionnel <strong>de</strong> 2,374<br />
milliards <strong>de</strong> dirhams et le remboursement anticipé du prêt<br />
AFD pour 599 millions <strong>de</strong> dirhams. Au 31 décembre <strong>2004</strong>, elle<br />
atteint 7,198 milliards <strong>de</strong> dirhams contre 7,682 milliards <strong>de</strong><br />
dirhams en 2003.<br />
• Le Passif et ses composantes<br />
Compte tenu du résultat bénéficiaire <strong>de</strong> 5,729 milliards <strong>de</strong><br />
dirhams, la situation nette au 31 décembre <strong>2004</strong> atteint<br />
17,123 milliards <strong>de</strong> dirhams.<br />
183 <strong>Document</strong> <strong>de</strong> référence <strong>2004</strong> - <strong>Maroc</strong> <strong>Telecom</strong>