Document de RÃƒÂ©fÃƒÂ©rence 2004 (AMF) (FR) - Maroc Telecom

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5. RAPPORT FINANCIER COMPTES CONSOLIDES DE LA SOCIETE Tableau des flux de trésorerie consolidés en millions de MAD Exercices clos le 31 décembre (négatif = emplois ; positif = ressources) 2002 2003 2004 Flux d'exploitation Résultat net des sociétés intégrées 3 195 5 050 5 244 Dotations nettes aux amortissements et provisions 2 960 1 751 2 314 Eliminations des charges et produits sans incidence sur la trésorerie 447 (52) (102) Résultat des cessions d'actif (15) (3) (23) Impôts différés 17 15 (12) Capacité d'autofinancement 6 604 6 761 7 421 Variation des stocks (14) 18 (76) Variation des clients et créances d'exploitation (123) (109) (463) Variation des fournisseurs et dettes d'exploitation (*) 1 626 54 865 Incidence de la variation du besoin en fonds de roulement net 1 489 (37) 326 Flux de trésorerie d'exploitation 8 093 6 724 7 747 Flux d'investissements Acquisition des immobilisations (2 745) (1 908) (2 265) Changement de périmètre (*) (11) 115 Cessions des immobilisations 12 10 18 Cessions de titres 113 18 11 Flux de trésorerie nette des prêts à long terme 11 115 18 Flux de trésorerie d'investissements (2 609) (1 776) (2 103) Flux de financement Remboursement des emprunts (515) (864) (854) Augmentation des dettes financières 0 0 Dividendes versés (730) (2 500) (5 124) Flux de trésorerie de financement (1 245) (3 364) (5 978) Flux de l'exercice 4 239 1 584 (334) Trésorerie à l'ouverture 1 877 6 116 7 700 Flux de l'exercice 4 239 1 584 (334) Trésorerie à la clôture 6 116 7 700 7 366 (*) cf. note 1 § 2-3-15 133 Document de référence 2004 - Maroc Telecom
NOTES RELATIVES AUX COMPTES CONSOLIDES NOTE 1 1.FAITS CARACTERISTIQUES Rappel liminaire Il est rappelé que Maroc Telecom a été créé par le biais d’un apport partiel des actifs de l’Office National des Postes et Télécommunications (ONPT). Dans le cadre de cette opération d’apport constitutif de Maroc Telecom, les biens meubles et immeubles affectés aux œuvres sociales relevant du domaine privé de l’Etat ou appartenant à l’ONPT n’ont pas pu être intégrés à l’apport constitutif de Maroc Telecom faute de pouvoir remplir les conditions fixées par la loi. Dès lors que ces conditions seront remplies, l’Etat sera en mesure de procéder au transfert initialement prévu. 1-1 DONNEES DES EXERCICES 2002 En janvier 2002, le groupe Maroc Telecom a créé la Compagnie Mauritanienne de Communication, dénommée ciaprès CMC, société de droit mauritanien avec un capital initial de 0,2 million de dirhams à laquelle elle a apporté, au cours du premier semestre, les titres qu’elle détient dans Mauritel SA. Après cette augmentation de capital par apport de titres, le groupe Maroc Telecom a cédé le 6 juin 2002 20% de CMC à des investisseurs mauritaniens. 2003 Maroc Telecom a acquis 35% de la société GSM Al Maghrib (GAM), distributeur de produits mobiles au Maroc. Le Groupe Maroc Telecom a procédé à la première consolidation de GAM. L’écart d’acquisition dégagé sur les titres de cette dernière s’élève à 6 MDH. Par ailleurs, au cours de l’exercice 2003, CMC a cédé 3% de Mauritel SA au personnel de cette dernière pour 17 millions de dirhams conformément au plan déterminé dans le cadre de l’offre de privatisation en 2001. 2004 Mars 2004, le Groupe Maroc Telecom a procédé à une distribution de dividendes de 5 124 millions de dirhams dont 2 374 millions de dividendes exceptionnels. Juillet 2004, la fin du droit de veto de l’Etat Mauritanien dans la société Mauritel SA confère, à compter de cette date, à Maroc Telecom le contrôle exclusif sur cette filiale occasionnant sa consolidation selon la méthode de l’intégration globale (auparavant le Groupe Mauritel / CMC était consolidé selon la méthode de mise en équivalence). Décembre 2004, Maroc Telecom est coté à la fois à la bourse de Casablanca et à celle de Paris. Cette introduction a été réalisée suite à la cession, par l’Etat Marocain, de 14,9% de ses parts détenues dans le capital de Maroc Telecom via un placement de ses titres en bourse (Casablanca et Paris) et un placement privé de type 144A. 1-2 COMPARABILITE 2002 Dans le cadre du plan de révision de la politique comptable qui s’est terminé en 2002, le Groupe Maroc Telecom a enregistré des dotations exceptionnelles pour provisions et amortissements des immobilisations pour un montant de 520 millions de dirhams. 2003 – 2004 • Changement de méthode lié au programme de fidélisation : L’avis n° 2004-E du 13 octobre 2004 émis par le Comité d’Urgence du Conseil National de la Comptabilité a précisé les modalités de comptabilisation des droits de réduction ou avantages en nature (produits ou services) accordés par les entreprises à leurs clients. La première application de ce texte s’est traduite par la comptabilisation en produits constatés d’avance des primes futures conditionnelles accordées aux abonnés d’IAM dans le cadre du programme de fidélisation. Ces primes correspondent à des réductions offertes à l’abonné sur le prix d’achat d’un nouveau mobile. Les produits constatés d’avance ont été évalués en tenant compte notamment de la probabilité de conversion des points en primes. L’incidence sur les capitaux propres d’ouverture part du groupe s’établit à 103 MDH et correspond aux avantages acquis antérieurement au 1 er janvier 2004. L’incidence sur le résultat net de l’exercice s’élève à 21 MDH. • Intégration globale de Mauritel SA à compter du 1 er juillet 2004 : Les données font l’objet d’une présentation comparative pro forma sur deux exercices de 12 mois. • Coûts de restructuration : Ces coûts sont présentés dans les charges d’exploitation, en convergence avec les règles internationales. Il est rappelé que les deux premiers plans (2001 et 2002) avaient été pris en résultat exceptionnel en raison de leur montant et du contexte post-privatisation dans lequel ces opérations avaient été engagées. 134 Document de référence 2004 - Maroc Telecom
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