Document de Référence 2004 (AMF) (FR) - Maroc Telecom

Entre 2002 et 2003, les dotations nettes aux provisions ont
baissé de 51% pour s’établir à 119 millions de dirhams en
2003 suite à la baisse des dotations aux provisions pour
créances douteuses liée à la poursuite de l’effort de
recouvrement entamé en 2001, et à la réévaluation des
provisions pour risques et charges (litige Méditel en fonction
des volumes de trafic concerné et autres tiers en fonction des
dernières estimations disponibles). De ce point de vue, cette
dotation prend en compte les effets des engagements de
Maroc Telecom de verser une rente viagère à ses salariés ou
anciens salariés accidentés.
Résultat d’exploitation
Le tableau suivant reprend le résultat d’exploitation de Maroc
Telecom pour les exercices clos aux 31 décembre 2002 et
2003.
En millions de dirhams
Publié
Exercice clos au 31 décembre 2002 2003
Résultat d’exploitation 5 922 6 949
Au 31 décembre 2003, le résultat d’exploitation a progressé
de 17 %, à 6 949 millions de dirhams par rapport à 5 922
millions de dirhams au 31 décembre 2002. Le résultat
d’exploitation augmente plus vite que le chiffre d'affaires, en
raison de la maîtrise et de la rationalisation des coûts.
Charges et produits financiers
Le tableau ci-dessous décrit le résultat financier du Groupe
pour les exercices clos aux 31 décembre 2002 et 2003.
En millions de dirhams
Publié
Exercice clos au 31 décembre 2002 2003
Produits de placement 148 198
Charges d'intérêts sur les emprunts (104) (53)
Résultat de change 51 (20)
Autres 12 (79)
Total 107 46
Le résultat financier a enregistré une diminution de 57 %
passant d’un gain de 107 millions de dirhams fin 2002 à un gain
de 46 millions de dirhams fin 2003. Cette baisse du résultat
financier est due principalement aux charges d’indemnité pour
remboursement anticipé de la dette de la BEI.
Les produits de placement passent de 148 millions de
dirhams en 2002 à 198 millions de dirhams en 2003 suite à
l'accroissement des excédents de trésorerie qui sont passés
de 6 116 millions de dirhams au 31 décembre 2002 à 7 700
millions de dirhams au 31 décembre 2003. Les charges
d'intérêts diminuent de 49 %, passant de 104 à 53 millions
de dirhams, suite à la poursuite de la politique de
désendettement de Maroc Telecom. Le résultat de change est
négatif de 20 millions de dirhams en 2003 résultant d'une
perte de change partiellement compensée par des gains de
change, suite aux fluctuations du dollar US et de l’euro. En
2002, le résultat de change était de 51 millions de dirhams
principalement du fait de l’impact positif des fluctuations de
change au cours de l’exercice 2002 sur l’encours de la dette
en devises. Les autres éléments du résultat financier
correspondent essentiellement aux charges d’indemnité de
remboursement d’emprunt et aux intérêts des prêts accordés
au personnel. L’augmentation de ces autres charges
financières résulte essentiellement du remboursement
anticipé d’un prêt contracté auprès de la Banque Européenne
d’Investissement pour 86 millions de dirhams.
Charges et produits exceptionnels
Le tableau ci-dessous décrit le résultat exceptionnel du
Groupe pour les exercices clos aux 31 décembre 2002 et 2003.
En millions de dirhams
Publié
Exercice clos au 31 décembre 2002 2003
Provisions pour restructuration (480) 91
Dotations exceptionnelles nettes
aux amortissements et aux provisions (520) -
Autres (194) -
Total (1 194) 91
En 2003, Maroc Telecom a repris le solde de la provision pour
restructuration (cf. « plan de départ volontaire » ci-après) pour
91 millions de dirhams.
Le résultat exceptionnel de l’exercice 2002 s'explique pour 720
millions de dirhams par le coût final des opérations de mise à
niveau des actifs immobilisés lancées en 2001. Ces opérations
correspondent à des rattrapages d'amortissements pour 453
millions de dirhams, au résultat de tests de valeur sur les actifs
fonciers pour 67 millions de dirhams et à la mise au rebut de
câbles en instance de déploiement pour 200 millions de
dirhams. De plus, Maroc Telecom a lancé en 2002 un second
plan de restructuration (cf. « plan de départ volontaire » ciaprès)
sur les mêmes principes que l’exercice précédent
estimé à 480 millions de dirhams à fin 2002. Maroc Telecom a
enregistré également une plus value de 6 millions de dirhams
au titre de la cession de 20% de la participation qu’elle détient
dans CMC.
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