Document de Référence 2004 (AMF) (FR) - Maroc Telecom

5. RAPPORT FINANCIER
VUE D’ENSEMBLE
Depuis 2002, le chiffre d'affaires global du pôle Fixe et Internet
est resté relativement stable. Les services voix représentent
près de 60% du chiffre d’affaires du pôle Fixe et Internet (au
31 décembre 2004).
Le chiffre d’affaires Internet de Maroc Telecom, bien qu’en
croissance régulière, ne représente encore que 3 % du chiffre
d’affaires du pôle Fixe et Internet au 31 décembre 2004.
Telecom a été multiplié par plus de deux fois entre fin 2003 et le
31 décembre 2004. La croissance en 2004 a notamment été
stimulée par un positionnement compétitif sur l'ADSL.
Le principal concurrent sur l’Internet est Maroc Connect,
présent sur les marchés Grand Public et Entreprises, avec une
part de marché globale estimée à 13 % à fin décembre 2004
(hors Accès Libre) (Source : ANRT).
Services de Téléphonie fixe
Historiquement, le taux de pénétration des services de
téléphonie fixe, qui inclut les lignes de téléphonie publique, est
relativement faible en raison notamment du nombre important
des personnes par foyer et de la forte utilisation de la
téléphonie publique qui modère le développement de la
téléphonie fixe résidentielle. Par ailleurs, la baisse du taux de
pénétration jusqu’en 2002 a notamment été due à l'effet de
substitution du fixe au profit du mobile. Grâce à une politique
de développement de nouveaux produits et services, comme
les packs et les forfaits plafonnés (« El Manzil »), les cartes
prépayées et l’extension de la couverture de la téléphonie
publique, Maroc Telecom a connu depuis 2003, un
redressement du taux de pénétration qui atteint 4,4 % au 31
décembre 2004.
Maroc Telecom poursuit la mise en œuvre de la politique de
rééquilibrage tarifaire entamée par l’ONPT qui se caractérise
par des baisses des tarifs d’appels et une augmentation
progressive de l’abonnement. Les adaptations tarifaires ainsi
opérées ont eu pour but de développer le marché tout en se
conformant aux exigences réglementaires et en anticipant
l’arrivée de la concurrence (Voir section 4.4.2 « Description
des activités - Pôle Fixe et Internet»).
Services de Transmission de Données
Maroc Telecom fournit également des services de transmission
de données aux entreprises en proposant une large gamme de
produits et services (RNIS, X25, liaisons louées, VPN IP), et en
offrant un réseau fiable et de qualité. Cette activité est
dépendante du développement du tissu économique marocain
et de la croissance économique. La libéralisation du marché de
la transmission de données, entamée avec l’attribution de
licences de télécommunications satellites VSAT en 2001, n’a
pas eu, jusqu’à maintenant, d’impact significatif sur les
revenus générés par cette activité pour Maroc Telecom.
Services Internet
Maroc Telecom commercialise des services Internet sous sa
marque « Menara ». Avec le développement de nouvelles offres
(accès sans abonnement, forfaits, ADSL) et des baisses
tarifaires, le marché enregistre une forte croissance depuis début
2004 : le nombre de clients ayant accès à l’Internet de Maroc
Services d’interconnexion
Le chiffre d'affaires généré par l’interconnexion est
principalement constitué par l'international entrant, à savoir
l'interconnexion avec les opérateurs internationaux (à
l’exclusion des revenus générés par les appels sortants qui
sont compris dans les revenus de la téléphonie fixe), et
l'interconnexion avec Méditel.
L’évolution du chiffre d'affaires généré par l'interconnexion de
l’international entrant dépend du volume et des quotes-parts
tarifaires négociées avec les opérateurs internationaux. La
croissance du trafic a été affectée par le développement du
détournement du trafic jusqu’en 2003. En dépit de la décision
en 2003 de Méditel de ne plus acheminer son trafic
international entrant via Maroc Telecom, la progression du
trafic a pu être accentuée en 2004 avec un rythme de
croissance de 17% l’an grâce à la mise en place d’un plan de
lutte contre le détournement du trafic (Voir section 4.4.2
« Description des activités - Pôle Fixe et Internet»).
L’effet de la croissance du trafic sur le chiffre d’affaires
international des services d’interconnexion a été limité par une
baisse des tarifs de terminaison sur la même période suite à
la pression des opérateurs étrangers pour baisser ces tarifs et
aux efforts entrepris par le Groupe pour stimuler le trafic
international sortant en réduisant l’écart entre les tarifs des
trafics entrant et sortant.
Saisonnalité
Les mois d'été, avec le retour des Marocains résidents à
l'étranger, et la quinzaine précédant l'Aïd El Adha (correspondant
en 2004 au 2 février) connaissent traditionnellement une activité
soutenue (mobile et téléphonie publique essentiellement), tandis
que le mois du Ramadan (de mi-octobre à mi-novembre en
2004) est un point bas de consommation tant au niveau du fixe
que du mobile.
Principaux facteurs de coûts
Charges d’exploitation
Les charges d’exploitation sont constituées principalement :
• des achats consommés qui comprennent principalement
les coûts d’achat des terminaux et l’interconnexion,
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