L'adoption des IFRS améliore-t-elle le contenu informatif des chiffres ...

Dumontier & Maghraoui - IFRS et fourchettes de prix
lesquelles nous ne disposons pas des données relatives à l’ensemble des variables de l’étude
car nous ne pouvons pas les considérer dans l’estimation des modèles. L’échantillon retenu
comprend ainsi 500 observations firme -année.
Tableau 1 : Constitution de l’échantillon utilisé pour l’étude d’événement
Année d’adoption 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 N
Adopteurs 25 16 19 33 93
Adopteurs opérant dans le secteur
non financier
22 13 17 29 81
Adopteurs opérant dans le secteur
non financier pour lesquels nous
disposons des informations pour
18 11 17 29 75
au moins une année avant et une
année après l’adoption des IFRS
Adopteurs non financières et
données financières disponibles 65 71 74 74 73 72 71 500
Adopteurs en 1999
Adopteurs en 2000
Adopteurs en 2001
Adopteurs en 2002
18
9
13
25
18
11
16
26
18
11
17
28
17
11
17
29
16
11
17
29
16
11
17
28
15
11
17
28
118
75
114
193
Ces firmes ont été fortement affectées par la crise boursière. Le tableau 2 montre que les
fourchettes de prix structurelles moyennes passent de 1.939 % en 1998 à 3.236 % en 2001.
Puis, elles se rétablissent à environ 1.8 % entre 2003 et 2004. Entre 1998 et 2001, la volatilité
des rendements augmente. L’activité, le prix et la capitalisation boursière diminuent. En 2004,
les prix et les capitalisations boursières progressent notablement par rapport à 2001 et
atteignent des valeurs plus élevées que celles relatives à 1998. Les variations spectaculaires
des fourchettes de prix et des variables de contrôle justifient fortement l’utilité de l’usage du
modèle à effets fixes temporels.
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