Rapport annuel 2006 - BNP Paribas

FCP
(Fonds Commun de Placement)
Copropriété (sans personnalité morale) de valeurs mobilières et de sommes placées à court
terme. Les FCP, comme les Sicav, sont des instruments de gestion collective de valeurs
mobilières. Ils ont, en règle générale, une dimension plus modeste, ce qui rend leur gestion
plus souple. Soumis à une réglementation moins contraignante, ils peuvent être plus spécialisés.
FCPE : Fonds Commun de Placement d’entreprise.
Flottant Partie du capital d’une société non contrôlée par les actionnaires stables, c’est-à-dire réellement
négociable, et donc disponible pour les investisseurs, à l’exclusion par exemple des
actions détenues par l’État, un pacte d’actionnaires, etc. À partir du 1 er décembre 2003, la
composition du CAC 40 a abandonné la pondération de ses valeurs par la capitalisation,
au profit de la prise en compte du seul “flottant”. Cette évolution a été dictée par un souci
d’homogénéité avec la plupart des grands indices mondiaux, qui fonctionnent déjà sur ce
mode, afin d’assurer une plus grande comparabilité entre secteurs et valeurs. BNP Paribas
possède un des flottants les plus importants de la place de Paris, avec 95 %.
Free Cash Flow Marge brute d’autofinancement : flux de trésorerie disponible après satisfaction des besoins
fi nanciers immédiats de l’entreprise.
Garantie de cours Lorsqu’une société acquiert la majorité du capital d’une société cotée, la réglementation
exige qu’elle offre aux minoritaires pendant quinze jours de Bourse consécutifs la
possibilité de vendre leurs titres aux mêmes conditions que celles dont ont bénéficié
les cédants du bloc de contrôle.
Gouvernement d’entreprise
(Corporate Governance)
Ensemble de principes et recommandations à suivre par le management d’une entreprise
faisant appel public à l’épargne.
Hedge Funds Terme anglais signifiant "fonds de couverture" ; utilisé pour désigner un organisme
dont le rôle consiste à couvrir une position contre un risque de marché.
Fonds d’investissement pratiquant la gestion "alternative" ou "décorrélée" visant à profiter
non pas de la performance absolue d’un actif mais de sa performance relative par rapport à
un autre, permettant ainsi une couverture contre des évolutions absolues des actifs. À titre
d’exemple, un Hedge Fund n’investira pas dans une action mais dans un arbitrage entre une
action et son secteur, ou entre une action et l’indice, devenant ainsi quasiment insensible à
l’évolution absolue du marché actions.
IAS
International Accounting Standards (nouvelles normes comptables internationales).
IFRS International Financial Reporting Standards (normes d’information financière internationales).
IFU
(Imprimé Fiscal Unique)
Il s’agit d’une déclaration nominative regroupant l’ensemble des opérations sur valeurs mobilières
et paiements de revenus mobiliers, effectués chez un même établissement payeur, au
profit d’un même bénéficiaire.
Investisseurs Institutionnels Organismes financiers tenus, par leur nature ou leur statut, d’employer une part de leurs
fonds en placements sous forme de valeurs mobilières. Ex. : compagnies d’assurances, caisses
de retraites, Caisse des dépôts et consignations…
Jouissance Droit à percevoir un revenu pour les capitaux investis à une date donnée ; date de jouissance
d’une action : date à partir de laquelle commencent à s’exercer les droits pécuniaires attachés
à l’action ; date de jouissance d’un emprunt : date à partir de laquelle l’emprunt porte intérêt.
LBO Un LBO, ou Leveraged Buy Out, est l’achat des actions d’une entreprise financé par une très
large part d’endettement. Concrètement, un holding est constitué, qui s’endette pour racheter
la cible. Le holding paiera les intérêts de sa dette et remboursera celle-ci grâce aux dividendes
réguliers ou exceptionnels provenant de la société rachetée.
Leveraged Finance
Financements à effet de levier.
96-97
GLOSSAIRE