Rapport annuel 2010 - Dassault Aviation

Comptes Consolidés
23.1.3 RISQUES DE MARCHÉ (suite)
• RISQUES DE PRIX
Le Groupe est soumis à un risque de prix lié à la fluctuation du cours des titres EMBRAER. Une analyse de sensibilité a été
réalisée afin de déterminer l'impact d'une variation de plus ou moins 10% du cours des titres EMBRAER.
VALEUR DE MARCHÉ DES TITRES
EMBRAER
31.12.2010 31.12.2009
(en milliers d'euros)
Position nette au bilan 35 497 25 264
Cours d'une action EMBRAER en reals 11,80 BRL 9,51 BRL
Variation du cours de l'action EMBRAER + 10% - 10% + 10% - 10%
Variation de la position nette au bilan + 3 550 - 3 550 + 2 526 -2 526
• RISQUES DE TAUX
Courant 2010, le Groupe a remboursé les emprunts souscrits en 2009 auprès d'établissements de crédit. L'intégralité de ces
emprunts était à taux fixe après la mise en place de swaps.
Pour conserver sa flexibilité financière, le Groupe a souscrit de nouveaux emprunts à taux variable à hauteur de 1 250 millions
d’euros en 2010. La mise en place de swaps sur 800 millions d’euros limite le risque de taux.
Une hausse de 1 % des taux d’intérêts, appliquée à la part variable résiduelle de ces emprunts (soit 450 millions d’euros)
augmenterait la charge financière de la période de 1 088 milliers d’euros.
Les taux de ces emprunts ont été déterminés par référence à l’Euribor 3 mois (Euribor 1 an pour les emprunts souscrits en
2009).
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