RESULTATS SEMESTRIELS 2007
RESULTATS SEMESTRIELS 2007
RESULTATS SEMESTRIELS 2007
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Communiqué de presse, 23 août <strong>2007</strong><br />
<strong>RESULTATS</strong> <strong>SEMESTRIELS</strong> <strong>2007</strong><br />
Faits marquants<br />
Excellents résultats poussés par une performance soutenue, tous segments confondus:<br />
• Revenus de € 965,2 millions (en hausse de 14,3 %)<br />
• EBITDA de € 293,3 millions (en hausse de 18,5 %)<br />
• EBIT récurrent de € 199,0 millions (en hausse de 17,1 %)<br />
• Bénéfice net récurrent (part du groupe, activités continuées) de € 120,5 millions<br />
• ROCE de 22,2 %<br />
Opérations stratégiques importantes:<br />
• Acquisitions de Delphi Catalysts, Barat Carbide (Element Six Abrasives), Ames Electro-Materials, Corn.<br />
Van Loocke. Établissement de la joint-venture HyCore avec Hydro<br />
• Hausse des investissements en Amérique du Sud en vue d’élargir les perspectives de croissance dans<br />
la région<br />
Nyrstar sur les rails<br />
• Activités Zinc Alloys classées comme « opérations non continuées »<br />
• Contribution nette des activités non continuées de € 38,8 millions (EBIT récurrent de € 39,2 millions –<br />
ne fait plus partie de l’EBIT récurrent du Groupe Umicore)<br />
Résultats non récurrents stimulés par la vente d’actifs financiers (actions dans Cumerio et Nymex)<br />
Décision de racheter des actions propres pour un montant de € 150 millions dans les mois qui<br />
viennent<br />
Perspectives<br />
Sur base des performances lors du premier semestre et la tendance actuelle au sein des marchés,<br />
Umicore table sur un EBIT récurrent des activités continuées (c'est-à-dire hors activités Zinc Alloys<br />
et Padaeng) compris entre € 345 millions et € 365 millions pour l’ensemble de l’année.<br />
Cette prévision est à comparer à l’EBIT récurrent de € 329,4 millions en 2006 et à l’estimation précédente de<br />
€ 330 millions à € 350 millions.<br />
n.v. Umicore s.a.<br />
Corporate Communication<br />
Broekstraat 31 Rue du Marais Phone: +32 2 227 71 28 BTW: BE401 574 852<br />
B-1000 Brussels Fax: +32 2 227 79 03 Bank: 210-0053806-23<br />
www.umicore.com e-mail: info@umicore.com TRB : 85382
Chiffres clés S1 S2 S1<br />
(en € millions) 2006 2006 <strong>2007</strong><br />
Chiffre d'affaires 4.278,4 3.927,3 4.179,6<br />
Revenus (hors métal) 844,1 841,2 965,2<br />
EBIT récurrent 170,0 159,2 199,0<br />
dont sociétés associées 18,3 19,9 11,8<br />
EBIT non récurrent 4,3 -13,6 19,4<br />
Effet IAS 39 -8,7 2,4 13,5<br />
EBIT total 165,5 148,0 231,9<br />
Marge opérationnelle récurrente 18,0% 16,6% 19,4%<br />
Résultat des activités non continuées -10,0 -9,4 38,8<br />
Résultat net consolidé récurrent, part du Groupe,<br />
activités non continuées non incluses 119,2 99,0 120,5<br />
Résultat net consolidé, part du Groupe,<br />
activités non continuées incluses 108,1 87,7 191,1<br />
EBITDA 247,6 223,3 293,3<br />
Investissements 49,8 58,4 69,6<br />
Cash-flow avant financement -226,3 13,0 104,2<br />
Dettes financières nettes consolidées, fin de période 762,8 773,1 617,3<br />
Dette nette / (dette nette + fonds propres), fin de période 44,6% 43,9% 31,7%<br />
Capitaux engagés, fin de période 1.761,0 1.752,4 1.826,3<br />
Capitaux engagés, moyenne 1.671,7 1.756,7 1.789,4<br />
Rendement des capitaux engagés (ROCE) 20,3% 18,1% 22,2%<br />
Nombre d'actions émises, fin de période 25.986.650 26.010.025 26.107.275<br />
Nombre moyen d'actions, utilisé pour le calcul du bénéfice<br />
par action, de base 25.199.024 25.273.277 25.282.758<br />
Nombre moyen d'actions, utilisé pour le calcul du bénéfice<br />
par action, dilué 25.681.856 25.729.299 25.667.442<br />
Bénéfice par action excluant les activités non continuées (€ / action)<br />
Bénéfice par action, de base 4,69 3,84 6,03<br />
Bénéfice par action, dilué 4,60 3,78 5,94<br />
Bénéfice par action, ajusté, de base 4,73 3,92 4,77<br />
Bénéfice par action, ajusté, dilué 4,64 3,85 4,69<br />
Bénéfice par action incluant les activités non continuées (€ / action)<br />
Bénéfice par action, de base 4,29 3,47 7,56<br />
Bénéfice par action, dilué 4,21 3,41 7,45<br />
Effectifs, fin de période 13.650 13.932 14.243<br />
dont sociétés associées 4.578 4.879 5.068<br />
Les chiffres de 2006 ont été adaptés aux activités non continuées, sauf pour les postes 'Cash-flow avant<br />
financement', 'Dettes financières nettes consolidées, fin de période' et 'Dette nette / (dette nette + fonds<br />
propres), fin de période'.<br />
Le resultat financier et les impôts n'ont pas été adaptés aux activités non continuées pour le premier<br />
semestre de 2006. Ceci affecte les postes 'Résultat net consolidé récurrent, part du Groupe, activités non<br />
continuées non incluses' et 'Bénéfice par action excluant les activités non continuées (€ / action)'.<br />
23/08/<strong>2007</strong> 2/34
Contribution à l'EBIT récurrent S1 S2 S1<br />
(en € millions) 2006 2006 <strong>2007</strong><br />
Matériaux Avancés 24,4 28,5 29,5<br />
Métaux Précieux - Produits & Catalyseurs 71,7 67,3 96,3<br />
Métaux Précieux - Services 62,2 69,1 66,0<br />
Zinc - Produits Spéciaux 36,8 14,1 29,2<br />
Corporate -25,0 -19,6 -22,0<br />
Total 170,0 159,2 199,0<br />
dont sociétés associées 18,3 19,9 11,8<br />
MPS<br />
18%<br />
MPS<br />
15%<br />
ZPS<br />
15%<br />
Revenus (hors métal)<br />
MA<br />
16%<br />
MPP&C<br />
51%<br />
Capitaux engagés, moyenne<br />
ZPS<br />
21%<br />
MA<br />
21%<br />
MPP&C<br />
43%<br />
EBIT, récurrent<br />
23/08/<strong>2007</strong> 3/34<br />
MPS<br />
30%<br />
300<br />
250<br />
200<br />
150<br />
100<br />
50<br />
0<br />
14,3%<br />
121,7<br />
ZPS<br />
13%<br />
EBIT, récurrent<br />
13,0%<br />
111,4<br />
20,3%<br />
170,0<br />
MA<br />
13%<br />
associés<br />
intégre globalement<br />
ROCE<br />
18,1%<br />
159,2<br />
MPP&C<br />
44%<br />
22,2%<br />
199,0<br />
S1 2005 S2 2005 S1 2006 S2 2006 S1 <strong>2007</strong><br />
MA = Matériaux Avancés, MPP&C = Métaux Précieux – Produits et Catalyseurs, MPS = Métaux Précieux -<br />
Services, ZPS = Zinc – Produits Spéciaux. Les activités corporate et non continuées ne sont pas reprises<br />
dans les graphiques
MATÉRIAUX AVANCÉS<br />
Chiffres clés S1 S2 S1<br />
(en € millions) 2006 2006 <strong>2007</strong><br />
Chiffre d'affaires 265,3 341,1 380,3<br />
Revenus (hors métal) 143,7 143,5 150,6<br />
EBIT récurrent 24,4 28,5 29,5<br />
dont sociétés associées 8,6 13,7 8,9<br />
Marge opérationnelle récurrente 10,9% 10,4% 13,7%<br />
EBITDA 36,4 40,7 41,7<br />
Investissements 7,4 8,3 9,9<br />
Capitaux engagés, moyenne 373,8 387,9 371,3<br />
Rendement des capitaux engagés (ROCE) 13,0% 14,7% 15,9%<br />
Effectifs, fin de période 5.328 5.515 5.569<br />
dont sociétés associées 3.908 4.139 4.315<br />
Cobalt & Specialty Materials<br />
Dans le domaine des matériaux pour batteries<br />
rechargeables, les ventes de cobaltite de lithium<br />
ont poursuivi leur croissance soutenue d’une<br />
année à l’autre, bien que le maintien du prix élevé<br />
du cobalt ait conduit à une légère baisse des<br />
primes. La joint-venture chinoise a intensifié ses<br />
livraisons de matériaux à base de nickel et a su<br />
trouver de nouveaux débouchés sur le marché<br />
chinois. Umicore a créé une nouvelle joint-venture<br />
au sein de son partenariat JCU actuel à Jiangmen<br />
en Chine. Cette joint-venture produira<br />
essentiellement des précurseurs aux produits<br />
Cellcore d’Umicore contenant du nickel, du<br />
manganèse et du cobalt.<br />
Les conditions sur le marché des matériaux pour<br />
outils ont connu une amélioration. La demande<br />
sous-jacente d’outils au carbure cimenté et d’outils<br />
diamantés est restée soutenue. La pression<br />
exercée sur les prix au cours des périodes<br />
précédentes s’est légèrement relâchée. La<br />
demande de Cobalite ® à faible teneur en cobalt<br />
s’est accrue, dopée par le prix élevé de ce métal et<br />
par l'expansion réussie de la gamme de produits.<br />
Les activités de céramique et de produits<br />
chimiques ont été soutenues par les<br />
performances toujours aussi fortes de la catalyse<br />
et du recyclage aux États-Unis, ainsi que par celles<br />
des activités d’électrogalvanisation en Europe.<br />
L’entité entend élargir son offre de recyclage en<br />
proposant à ses clients de recycler leurs bains de<br />
nickelage. En Europe, les livraisons de produits à<br />
base de pigments ont connu un fléchissement<br />
pendant la période, en raison de l’afflux continu<br />
d’importations à prix réduit en provenance de<br />
Chine.<br />
Umicore a conclu un accord pour l’acquisition des<br />
activités de Corn. Van Loocke, une entreprise de<br />
produits chimiques spécialisés établie à Bruges, en<br />
Belgique. L’acquisition demeure sujette aux<br />
approbations régulatoires nécessaires. Cet accord<br />
fera d’Umicore un important fournisseur européen<br />
de cobalt organique et autres composés<br />
métalliques aux industries du pneu, des<br />
catalyseurs et des couches de finition. Umicore a<br />
l’intention d’étendre la portée des activités<br />
acquises et de développer sa présence sur les<br />
marchés mondiaux. Cette activité sera intégrée<br />
dans l’entité Cobalt & Specialty Materials; une<br />
réunion qui est anticipée directement après la<br />
fermeture, soit le 1 er octobre <strong>2007</strong>. Corn. Van<br />
Loocke a généré un chiffre d’affaires de<br />
€ 24 millions en 2006 et emploie actuellement<br />
64 personnes.<br />
Les marges des activités de raffinage et de<br />
recyclage du cobalt se sont améliorées en raison<br />
de la hausse des prix du cobalt.<br />
23/08/<strong>2007</strong> 4/34
Electro-Optic Materials<br />
Les fournitures de substrats ont poursuivi leur<br />
progression et ont nettement dépassé les niveaux<br />
de l’année précédente. Cette hausse s’explique<br />
essentiellement par la demande accrue dans le<br />
domaine des applications aérospatiales, un<br />
secteur qui demeure le principal consommateur de<br />
substrats en germanium. Les ventes destinées aux<br />
applications LED et photovoltaïques terrestres ont<br />
également enregistré une nette progression, bien<br />
que le marché soit comparativement moins étendu.<br />
Dans le secteur optique, les livraisons de flans en<br />
germanium ont enregistré une légère hausse par<br />
rapport à l’année précédente. Les ventes<br />
d’assemblages optiques à base de GASIR ®<br />
destinés à l’amélioration des conditions de visibilité<br />
du conducteur ainsi qu’à des applications non<br />
automobiles ont connu une légère progression par<br />
rapport à l'année passée. Les ventes de produits<br />
chimiques en germanium destinés aux applications<br />
en fibre optique ont faiblement progressé. Dans la<br />
plupart des gammes de produits, les primes ont<br />
souffert de l’affaiblissement de la devise<br />
américaine par rapport à l’euro.<br />
Les activités de recyclage ont tiré parti de la<br />
hausse des prix du germanium durant la période.<br />
Element Six Abrasives<br />
Element Six Abrasives, la joint-venture créée avec<br />
De Beers et dans laquelle Umicore détient une<br />
participation de 40,22 %, a enregistré une<br />
croissance soutenue de ses revenus. La<br />
contribution nette à Umicore a cependant été<br />
quelque peu atténuée par l’impact des taux de<br />
change.<br />
Les ventes d’abrasifs diamantés ont connu une<br />
croissance similaire à celle de la demande. Les<br />
ventes de matériaux pour outils de coupe du bois<br />
et du métal ont enregistré une solide progression,<br />
la demande ayant été particulièrement forte sur le<br />
marché allemand. Les perspectives de croissance<br />
pour cette activité sont prometteuses, étant donné<br />
que les matériaux diamantés se substituent<br />
progressivement aux carbures, ce qui ouvre la voie<br />
à de nouveaux types d’usinage. Les performances<br />
des produits de forage pétrolier et gazier ont subi<br />
l’impact du déstockage pratiqué par les clients.<br />
Cette situation s’explique par le fait que des achats<br />
plus importants avaient été effectués à la fin 2006,<br />
ainsi que par l’essoufflement de l’activité de forage<br />
pétrolier et gazier en début d’année,<br />
principalement suit au ralentissement de l’activité<br />
au Canada.<br />
L’entreprise est en passe de finaliser l’acquisition<br />
de Barat Carbide, un chef de file dans le<br />
développement et la fabrication de solutions<br />
d'usure en carbure de tungstène pour les outils de<br />
roche tendre servant à l'exploitation minière, à la<br />
construction et au nivelage des routes, ainsi que<br />
pour les pièces d'usure utilisées dans les<br />
industries pétrolière, gazière et chimique ainsi que<br />
dans d'autres secteurs. Cette opération apportera<br />
à l’activité existante d’Element Six Abrasives des<br />
compétences en matériaux et des canaux de<br />
commercialisation complémentaires. L’opération<br />
devrait être finalisée au troisième trimestre,<br />
moyennant l’aval des autorités compétentes.<br />
23/08/<strong>2007</strong> 5/34
MÉTAUX PRÉCIEUX – PRODUITS ET CATALYSEURS<br />
Chiffres clés S1 S2 S1<br />
(en € millions) 2006 2006 <strong>2007</strong><br />
Chiffre d'affaires 1.248,0 1.254,1 1.459,7<br />
Revenus (hors métal) 426,7 410,9 489,7<br />
EBIT récurrent 71,7 67,3 96,3<br />
dont sociétés associées 4,4 4,7 1,0<br />
Marge opérationnelle récurrente 15,8% 15,2% 19,5%<br />
EBITDA 94,6 86,5 115,2<br />
Investissements 18,2 14,5 12,7<br />
Capitaux engagés, moyenne 689,3 700,9 728,8<br />
Rendement des capitaux engagés (ROCE) 20,8% 19,2% 26,4%<br />
Effectifs, fin de période 3.935 4.022 4.020<br />
dont sociétés associées 231 263 238<br />
Automotive Catalysts<br />
Les ventes de véhicules automobiles sur le marché<br />
nord-américain restent difficiles. Dans cette région,<br />
les ventes de catalyseurs d’Umicore ont toutefois<br />
profité de la création de stocks pour certaines<br />
plates-formes. En raison du retrait progressif de<br />
certaines plates-formes, les activités d’Umicore en<br />
Amérique du Nord devraient être confrontées à un<br />
recul temporaire des volumes à partir du second<br />
semestre <strong>2007</strong>. Des contrats récemment attribués<br />
devraient à nouveau porter les volumes de vente<br />
au-delà des niveaux actuels dès la mi-2009.<br />
En Europe, la production automobile a enregistré<br />
une hausse de 4%, emmenée par les ventes à<br />
l’exportation. L’activité d’Umicore a été très bonne,<br />
tirant parti de la progression des ventes de filtres à<br />
particules pour moteurs diesel et de systèmes de<br />
stockage de l'oxyde d'azote (NOx) pour moteurs à<br />
mélange pauvre.<br />
Le marché asiatique maintient sa progression,<br />
caractérisée par une croissance soutenue en<br />
Chine et de fortes ventes en Corée du Sud. Les<br />
travaux de construction ont débuté sur la troisième<br />
ligne de production du site d’Umicore à Suzhou<br />
(Chine). La nouvelle installation devrait être<br />
opérationnelle à la mi-2008.<br />
En Amérique du Sud, les performances d’Umicore<br />
ont été conformes à celles de l’année précédente.<br />
Le 9 août, Umicore a été déclarée vainqueur du<br />
processus d'enchères en vue de l'acquisition de<br />
l'activité de catalyseurs automobiles de Delphi<br />
Corp. Le montant de l'acquisition est de USD 75<br />
millions. La transaction a été approuvée par le<br />
Tribunal des faillites le 16 août. Umicore<br />
Automotive Catalysts prépare à présent<br />
l’intégration rapide et efficace des activités<br />
acquises au sein de l’entité. Sur base du plan<br />
d'intégration et des résultats attendus de Delphi<br />
Catalyst, l'acquisition devrait avoir un léger effet<br />
dilutif sur les résultats d'Umicore au dernier<br />
trimestre <strong>2007</strong>. Elle devrait avoir un effet relutif sur<br />
les résultats en 2008 et générer par la suite des<br />
bénéfices supérieurs au coût du capital.<br />
Dans le domaine des véhicules lourds roulant au<br />
diesel, Umicore continue de se positionner dans<br />
l’attente des décisions que les principaux<br />
constructeurs mondiaux de moteurs s’apprêtent à<br />
prendre quant au choix de leurs fournisseurs.<br />
L’activité est en train de développer ses capacités<br />
mondiales de test et de production dans ce<br />
domaine.<br />
Les résultats de l'activité comprennent la reprise<br />
d'une provision créée pour une créance incertaine<br />
23/08/<strong>2007</strong> 6/34
enregistrée en 2005. Ceci a eu un effet positif de €<br />
4 millions sur l'EBIT.<br />
Catalyst Technologies<br />
L’activité chimie de métaux précieux a signé de<br />
meilleures performances, le lancement de produits<br />
nouvellement mis au point ayant commencé à<br />
porter ses fruits. Umicore a décidé de relocaliser<br />
son usine de Guarulhos (Brésil) sur un site dédié<br />
proche de ses installations d’Americana, à 150 km<br />
au nord de Sao Paulo. De même, l’unité de<br />
production de Buenos Aires (Argentine) va prendre<br />
ses quartiers sur un nouveau site en dehors de la<br />
ville. Ces déménagements devraient être finalisés<br />
respectivement début 2009 et début 2008. La<br />
relocalisation de ces activités favorisera la<br />
croissance dans les années à venir.<br />
Dans la branche des catalyseurs hétérogènes, le<br />
développement des composés catalytiques pour<br />
piles à combustible se poursuit. Cependant, le<br />
marché pour ces produits en est encore à ses<br />
balbutiements.<br />
En tant que développeur et producteur dédié<br />
d’assemblages électrode-membrane, SolviCore,<br />
joint-venture d’Umicore avec Solvay, a intensifié sa<br />
collaboration avec les principaux fabricants<br />
automobiles dans le but de réaliser des avancées<br />
prometteuses dans le domaine des piles à<br />
combustible.<br />
Dans la foulée du transfert de ses activités de<br />
raffinage à Métaux Précieux - Services, l’entité se<br />
consacre désormais exclusivement au<br />
développement et à la production des composés<br />
métalliques complexes. Les services en boucle<br />
fermée proposés par Umicore facilitent<br />
l’introduction de nouveaux produits, toutes<br />
branches d’activités confondues.<br />
Technical Materials<br />
L’activité Matériaux de contact a maintenu sa<br />
croissance, en particulier en Europe et en<br />
Amérique du Sud. Aux États-Unis, les ventes se<br />
sont légèrement tassées face à la morosité du<br />
marché de l’immobilier résidentiel. L’intégration<br />
d’Ames Electro Materials est en cours. Le<br />
processus comprend la consolidation des<br />
opérations des matériaux de contact d'Umicore<br />
aux Etats-Unis et devrait être effectif d’ici la fin de<br />
l’année.<br />
Chez BrazeTec, le volume des ventes a fortement<br />
progressé, en particulier dans le domaine des<br />
pâtes pour alliages de soudure. Les systèmes et<br />
des pâtes pour applications spéciales récemment<br />
mis au point ont été bien accueillis par les clients<br />
fournisseurs du secteur automobile. Ils permettent<br />
de préenduire, avant assemblage, les pièces<br />
mécaniques des systèmes de refroidissement. Les<br />
marchés allemand et italien ont été<br />
particulièrement dynamiques, même si les marges<br />
y étaient légèrement inférieures.<br />
La division active dans les matériaux platineux<br />
façonnés signe encore de solides performances.<br />
Le volume des ventes a progressé. Des clients<br />
importants ont demandé d’approvisionner leurs<br />
nouvelles unités de fabrication de verre pour<br />
écrans LCD. La première installation commerciale<br />
d’un nouveau catalyseur de réduction de l’oxyde<br />
nitreux (N2O) - un gaz à effet de serre, sousproduit<br />
issu du secteur des engrais - a donné des<br />
résultats largement supérieurs aux autres<br />
systèmes comparables.<br />
En ce qui concerne les matériaux de packaging<br />
électronique, la solide performance des matériaux<br />
de scellage hermétique pour interrupteurs à vide a<br />
été neutralisée par le fléchissement de la demande<br />
de produits de soudure à l’étain. Duksan, dans<br />
laquelle Umicore détient une participation, a livré<br />
de bonnes performances.<br />
Jewellery & Electroplating<br />
Concernant l’activité joaillerie et métaux<br />
industriels, les ventes de matériaux pour la<br />
joaillerie ont affiché une bonne progression. Celleci<br />
est attribuable à la demande accrue de la part<br />
de grands noms de l’horlogerie et de la joaillerie en<br />
Europe méridionale. L’activité a également pu<br />
aussi se développer sur de nouveaux marchés,<br />
ailleurs en Europe, grâce à ses matériaux en or et<br />
en platine. Les ventes de métaux industriels ont<br />
enregistré une belle progression, en particulier<br />
suite à la demande élevée de pièces en argent sur<br />
mesure employées dans le secteur chimique. Les<br />
revenus des activités de recyclage de l’or et de<br />
l’argent ont encore progressé.<br />
L’activité de galvanoplastie a tiré parti de la<br />
répartition harmonieuse de son portefeuille de<br />
matériaux décoratifs et industriels. Les ventes<br />
d’électrolytes au rhodium destinés aux applications<br />
décoratives ont repris vers la fin de la période,<br />
aidées en cela par le léger tassement du prix du<br />
rhodium. Les ventes de matériaux platineux utilisés<br />
23/08/<strong>2007</strong> 7/34
dans les circuits imprimés et dans le traitement<br />
chimique ont enregistré une forte hausse. L’activité<br />
consent actuellement des investissements en vue<br />
de renforcer sa capacité à répondre à la demande<br />
à l’échelle mondiale.<br />
Thin Film Products<br />
Les ventes du secteur optique et de la protection<br />
contre l’usure ont progressé, tous produits<br />
optiques confondus. Les activités ont continué de<br />
bénéficier de l’intégration des nouveaux sites<br />
chinois. Les ventes de matériaux de protection<br />
contre l’usure sont restées largement conformes<br />
celles de l’année dernière.<br />
En matière d’électronique et de stockage de<br />
données, les ventes au secteur électronique ont<br />
bien progressé, tandis que les ventes de matériaux<br />
destinés au stockage de données ont été<br />
inférieures par rapport à l’année dernière. Le<br />
marché du stockage de données a continué de<br />
rétrécir face à la concurrence des technologies de<br />
stockage alternatives.<br />
Dans le segment des écrans, les ventes de cibles<br />
ITO sont restées inchangées d’une année à l’autre,<br />
mais ont entamé une belle reprise au second<br />
semestre 2006. L’entité est actuellement en phase<br />
d’homologuer de nouvelles cibles ITO cylindriques<br />
rotatives auprès de ses clients.<br />
23/08/<strong>2007</strong> 8/34
MÉTAUX PRÉCIEUX - SERVICES<br />
Chiffres clés S1 S2 S1<br />
(en € millions) 2006 2006 <strong>2007</strong><br />
Chiffre d'affaires 2.297,5 1.708,2 1.745,7<br />
Revenus (hors métal) 166,6 158,4 177,2<br />
EBIT récurrent 62,2 69,1 66,0<br />
Marge opérationnelle récurrente 37,3% 43,6% 37,2%<br />
EBITDA 77,3 85,1 86,7<br />
Investissements 9,8 11,1 23,7<br />
Capitaux engagés, moyenne 277,7 274,7 264,8<br />
Rendement des capitaux engagés (ROCE) 44,8% 50,3% 49,8%<br />
Effectifs, fin de période 1.294 1.314 1.430<br />
Precious Metals Refining<br />
L’activité a signé des performances conformes aux<br />
résultats exceptionnels qu’elle avait enregistrés au<br />
second semestre 2006, surpassant les chiffres du<br />
premier semestre 2006.<br />
Les conditions d’approvisionnement sont restées<br />
très favorables. La part des matériaux en fin de vie<br />
comme les catalyseurs automobiles progresse<br />
sans cesse. Les conditions commerciales pour le<br />
recyclage des déchets électroniques se sont<br />
encore améliorées face à la disponibilité accrue de<br />
matériaux relevant du champ d’application de la<br />
législation DEEE en Europe. Dans l’ensemble, les<br />
volumes traités sur le site de Hoboken ont été<br />
inférieurs en raison de la fermeture pour<br />
maintenance de la fonderie au premier trimestre.<br />
Cependant, l’activité a su plus que compenser<br />
cette situation par une optimisation de son<br />
approvisionnement au profit de matériaux de plus<br />
grande valeur. La prochaine fermeture pour<br />
entretien est prévue au second semestre 2008.<br />
L’activité a encore pu bénéficier du prix élevé des<br />
métaux précieux et spéciaux, qui, en moyenne, a<br />
même dépassé les niveaux de la période<br />
correspondante en 2006. Le prix moyen du<br />
rhodium s’est accru par rapport à l’an dernier,<br />
grâce principalement à la demande de métaux<br />
pour catalyseurs automobiles. Les prix du nickel<br />
ont tiré profit de la demande accrue d’acier<br />
inoxydable, surtout en Chine. La demande de<br />
plusieurs autres métaux spéciaux s’est accrue en<br />
raison de leur mise en œuvre dans de nouvelles<br />
applications. La capacité de l’entité à valoriser un<br />
grand nombre de métaux a pour effet de diluer son<br />
exposition aux fluctuations du prix des métaux.<br />
Toutefois, à l’heure où la plupart des prix des<br />
métaux flambent, l’activité parvient à générer des<br />
rendements particulièrement soutenus.<br />
Umicore est un des partenaires fondateurs de<br />
l’initiative StEP (Solving the E-Waste Problem) des<br />
Nations Unies. La priorité de StEP est de trouver<br />
des solutions au problème mondial lié à<br />
l’augmentation des déchets électroniques, et ce<br />
d’une manière respectueuse de l’environnement.<br />
Umicore participe à plusieurs projets au sein de<br />
StEP, dont l’un vise la création d’un nouveau mode<br />
de recyclage des déchets électroniques en Chine.<br />
Celui-ci est censé rendre obsolète le recyclage<br />
plus ou moins improvisé, également appelé<br />
« back-yard recycling ». Cette initiative vise en<br />
outre à accroître le taux de récupération des<br />
ressources et la performance environnementale.<br />
L’intégration des activités de raffinage<br />
précédemment dans le giron de Precious Metals<br />
Chemistry a été parachevée.<br />
Le niveau des investissements s’est accru suite<br />
aux investissements consentis dans la nouvelle<br />
usine de préconcentration. Le démarrage de ce<br />
projet est prévu à la mi-2008. Les délais devraient<br />
être respectés.<br />
23/08/<strong>2007</strong> 9/34
Precious Metals Management<br />
Les activités ont continué d’engranger des<br />
résultats supérieurs à la moyenne, bien que la<br />
volatilité du prix des métaux précieux ait été<br />
inférieure à celle de la période équivalente de<br />
2006. Ceci a réduit les possibilités de négoce.<br />
Les ventes et le leasing des métaux physiques ont<br />
progressé par rapport à l’an dernier. En effet, les<br />
consommateurs industriels et les petits<br />
investisseurs ont semblé s’accomoder des prix<br />
élevés des métaux. Les ventes de lingots de métal<br />
étaient au même niveau que l’année précédente.<br />
Cependant, les lingots de petite taille se sont<br />
davantage vendus, ce qui traduit un regain<br />
d’intérêt de la part des petits investisseurs.<br />
23/08/<strong>2007</strong> 10/34
ZINC – PRODUITS SPÉCIAUX<br />
Chiffres clés S1 S2 S1<br />
(en € millions) 2006 2006 <strong>2007</strong><br />
Chiffre d'affaires 398,6 584,3 548,9<br />
Revenus (hors métal) 106,8 128,8 147,8<br />
EBIT récurrent 36,8 14,1 29,2<br />
dont sociétés associées 5,2 1,6 1,8<br />
Marge opérationnelle récurrente 29,6% 9,7% 18,5%<br />
EBITDA 43,6 22,9 39,8<br />
Investissements 9,8 15,4 11,9<br />
Capitaux engagés, moyenne 236,1 323,1 367,8<br />
Rendement des capitaux engagés (ROCE) 31,2% 8,7% 15,9%<br />
Effectifs, fin de période 1.898 2.027 2.178<br />
dont sociétés associées 439 477 515<br />
Dans le contexte de la récente approbation de la<br />
proposition de joint-venture Nyrstar par les<br />
actionnaires de Zinifex, les activités qui<br />
contribueront à la nouvelle entité seront désormais<br />
reprises au poste des « activités non continuées ».<br />
La performance de ces activités est abordée en<br />
page 14. Cette rubrique se concentre sur les<br />
activités restées dans le giron de Zinc – Produits<br />
Spéciaux, à savoir Zinc Chemicals, Building<br />
Products et Zinc Battery Materials.<br />
Zinc Chemicals<br />
Malgré les pénuries de matières premières<br />
secondaires sur le marché, Umicore a pu éviter<br />
toute interruption de sa production. Par rapport à<br />
l’an dernier, les primes ont été nettement<br />
supérieures dans la plupart des catégories de<br />
produits.<br />
Les volumes de vente des poudres fines de zinc<br />
ont connu une forte progression d’une année par<br />
rapport à l’autre. Cette hausse résulte<br />
principalement de la demande accrue de<br />
matériaux de peintures sur les marchés européen<br />
et asiatique. L’intensification de la construction de<br />
parcs à éoliennes explique en grande partie la<br />
croissance de la demande européenne. En Asie, la<br />
demande émanant du secteur de la navigation et<br />
du transport par conteneurs maritimes a dopé la<br />
croissance en glissement annuel, bien que le<br />
marché ait présenté certains signes<br />
d’essoufflement à la fin du second trimestre. Le<br />
volume des ventes d’oxyde de zinc a été inférieur<br />
par rapport à l’an dernier, suite au recul de la<br />
demande des secteurs de la céramique et de<br />
l’alimentation animale. Dans une certaine mesure,<br />
cette situation a été compensée par<br />
l’accroissement des livraisons sur le marché<br />
asiatique où Umicore est bien positionnée pour<br />
tirer parti de la forte croissance de la demande.<br />
Concernant la mise au point de nouveaux produits,<br />
une nouvelle poudre d’alliage de zinc a été<br />
adoptée par un client industriel important durant la<br />
période. Les livraisons de ce matériau devraient<br />
démarrer au second semestre. Il offre une<br />
protection supérieure contre la corrosion pour<br />
certaines applications spécifiques.<br />
Building Products<br />
Dans l’ensemble, les volumes de vente de produits<br />
en zinc destinés à la construction se sont tassés<br />
en Europe, soit le principal marché de cette entité.<br />
On remarque un recul du nombre de constructions<br />
neuves, le nombre de projets de rénovation restant<br />
stable. Les livraisons ont souffert des stocks<br />
importants disponibles sur le marché, stocks<br />
constitués à la faveur de la flambée du prix des<br />
23/08/<strong>2007</strong> 11/34
matières premières intervenue en 2006. Le niveau<br />
des stocks chez les clients et les distributeurs<br />
revient progressivement à la normale. Durant la<br />
période, on a procédé à la mise à niveau des<br />
équipements du laminoir d’Auby. Les nouveaux<br />
marchés non européens ont aussi connu un<br />
certain ralentissement. Quelques projets<br />
prometteurs sont néanmoins en cours de<br />
développement. Les primes se sont stabilisées à<br />
des niveaux supérieurs, ce qui a partiellement<br />
compensé le tassement des volumes.<br />
Les ventes de produits haut de gamme dont les<br />
matériaux prépatinés et colorés tels que QUARTZ-<br />
ZINC®, ANTHRA-ZINC® et PIGMENTO®, ont<br />
poursuivi leur essor.<br />
Zinc Battery Materials<br />
Les volumes de vente ont été conformes à ceux de<br />
l’an dernier, avec un meilleur second trimestre. Les<br />
primes ont augmenté dans la même proportion que<br />
les ventes de poudres haute performance plus<br />
avancées. Les ventes à l’étranger réalisées par les<br />
entités chinoises ont été affectées négativement<br />
par les nouvelles réglementations régissant les<br />
exportations. Ces dernières ont aussi accru la<br />
pression sur le marché national chinois.<br />
23/08/<strong>2007</strong> 12/34
CORPORATE<br />
Chiffres clés S1 S2 S1<br />
(en € millions) 2006 2006 <strong>2007</strong><br />
EBIT récurrent -25,0 -19,6 -22,0<br />
EBITDA -4,3 -11,9 9,9<br />
Investissements 4,4 9,2 11,3<br />
Capitaux engagés, moyenne 94,7 70,3 56,6<br />
Effectifs, fin de période 1.195 1.054 1.046<br />
Les charges liées au département Corporate ont<br />
diminué, principalement en raison de l’affectation<br />
des activités de piles à combustible au segment<br />
Métaux Précieux – Produits et Catalyseurs.<br />
Recherche et développement<br />
Les dépenses de R&D ont augmenté pour<br />
atteindre € 62,6 millions, soit 5,7 % des revenus,<br />
hors opérations non continuées. Umicore recrute<br />
encore du personnel pour ses équipes R&D au<br />
niveau du groupe et des business units. Ceci se<br />
traduit par une progression des effectifs cumulés.<br />
Les demandes et les obtentions de brevets ont été<br />
nettement plus nombreuses.<br />
La récente joint-venture mise sur pied avec Hydro<br />
en vue du développement et de la production de<br />
silicium de qualité photovoltaïque a marqué une<br />
nouvelle étape dans les investissements consentis<br />
par Umicore dans les technologies propres. La<br />
joint-venture, baptisée HyCore, construira une<br />
usine pilote d’une capacité d'environ 20 tonnes à<br />
Porsgrunn (Norvège), qui sera terminée en 2008.<br />
Si l’usine pilote fait ses preuves, une unité à<br />
vocation industrielle devrait voir le jour. D’autres<br />
avancées dans le domaine photovoltaïque se<br />
révèlent prometteuses. Citons notamment le<br />
lancement de cibles rotatives pour cellules solaires<br />
en couche mince et la demande croissante de<br />
substrats en germanium émanant de fabricants de<br />
concentrateurs terrestres.<br />
Environnement, société et<br />
gouvernance<br />
Les programmes de dépollution historique<br />
actuellement en cours de déploiement progressent<br />
correctement. Les travaux de dépollution des<br />
abords des sites de Balen et d’Overpelt sont à<br />
présent achevés. L’assainissement du quartier<br />
Moretusburg riverain du site de Hoboken devrait se<br />
terminer à la fin de l’année. Les travaux aux<br />
alentours du site d’Olen ont démarré au premier<br />
semestre. À Viviez, la réhabilitation accélérée s’est<br />
achevée à Laubarède.<br />
En matière de santé et de sécurité au travail, le<br />
taux de fréquence des accidents était de 6,05, soit<br />
une amélioration par rapport au niveau de 2006<br />
(7,20). Ce résultat reste néanmoins supérieur à<br />
l’objectif de 4,00 que s’est fixé Umicore. La<br />
stagnation des résultats depuis deux ans fait<br />
actuellement l’objet d’une analyse, en vue de<br />
mettre en place des plans d’amélioration. Le taux<br />
de gravité des accidents de 0,18 a dépassé<br />
l’objectif d’amélioration fixé à 0,15, mais est revenu<br />
sous le niveau de 2006.<br />
En Allemagne, Umicore s’est vu décerner en juin le<br />
certificat d’audit berufundfamilie (travail et famille).<br />
Celui-ci vient récompenser les efforts consentis sur<br />
ses sites de Hanau et Rheinfelden pour mettre en<br />
place des formules professionnelles permettant de<br />
concilier travail et famille. En mai, Umicore a<br />
procédé à sa quatrième enquête internationale<br />
d’opinion des travailleurs. Les résultats seront<br />
publiés dans le Rapport <strong>2007</strong> aux actionnaires et à<br />
la société.<br />
Lors de l’assemblée générale annuelle qui s’est<br />
tenue en avril, les actionnaires ont avalisé la<br />
désignation d’un nouvel administrateur, M. Shohei<br />
Naito.<br />
23/08/<strong>2007</strong> 13/34
ACTIVITÉS NON CONTINUÉES<br />
Chiffres clés S1<br />
(en € millions) <strong>2007</strong><br />
Chiffre d'affaires 798,7<br />
dont vers activités continuées 303,0<br />
Revenus (hors métal) 160,1<br />
EBIT récurrent 39,2<br />
dont sociétés associées 6,3<br />
EBIT non récurrent -2,0<br />
Effet IAS 39 21,2<br />
EBIT total 58,4<br />
Marge opérationnelle récurrente 20,6%<br />
Coûts financiers nets -5,9<br />
Impôts sur le résultat -13,7<br />
Résultat de l'exercice 38,8<br />
dont part du Groupe 38,1<br />
dont part des minoritaires 0,7<br />
EBITDA 52,0<br />
Investissements 14,1<br />
Amortissements 11,6<br />
Revenues / dépenses non liquides autres qu'amortissements -17,0<br />
Réductions de valeur (reprises de réductions de valeur) -1,0<br />
Capitaux engagés, moyenne 461,0<br />
Rendement des capitaux engagés (ROCE) 17,0%<br />
Effectifs, fin de période 2.206<br />
dont sociétés associées 1.059<br />
Seule la contribution nette des opérations non continuées est présentée dans le compte des résultats et les<br />
chiffres clés. Les données présentées ici constituent une information supplémentaire sur la performance des<br />
activités sous-jacentes aux résultats nets.<br />
Dans le contexte de la récente approbation de la<br />
proposition de joint-venture Nyrstar par les<br />
actionnaires de Zinifex, les activités qui<br />
contribueront à la nouvelle entité seront désormais<br />
reprises au poste des « activités non continuées ».<br />
Cela concerne les activités Zinc Alloys et 24,9 %<br />
de Padaeng Industry. Le solde des 22 % de<br />
participation dans Padaeng figure aussi dans les<br />
activités non continuées, bien qu’il ne fasse pas<br />
actuellement partie des éléments relevant de<br />
Nyrstar.<br />
Zinc Alloys<br />
Les activités des sites d’Auby et de Balen ont<br />
généré 194.775 tonnes de cathodes de zinc et ont<br />
bénéficié de la hausse du prix reçu du zinc.<br />
Les ventes d’alliage pour la coulée sous pression<br />
ont accusé une baisse de 7 %, imputable au recul<br />
des commandes de Zamak ® sur le marché<br />
européen. Cette situation a été plus que largement<br />
compensée par les hauts niveaux de primes qui<br />
23/08/<strong>2007</strong> 14/34
ont été constamment deux fois supérieures à<br />
celles obtenues durant la même période en 2006.<br />
Les ventes d’alliages galvanisés spéciaux ont<br />
accusé un recul de 2 %. Toutefois cette légère<br />
baisse des volumes a néanmoins été plus que<br />
largement effacée par des primes nettement plus<br />
élevées. Les niveaux d’activité de Galva 45 en<br />
France ont été importants tout au long de la<br />
période. Umicore a augmenté sa participation au<br />
sein dans cette entreprise, passant ainsi de 55% à<br />
66%.<br />
Padaeng<br />
À Padaeng (où Umicore détient une participation<br />
de 46,9%), les résultats ont été légèrement<br />
inférieurs par rapport à l’an dernier. Les volumes<br />
des ventes nationales sont restés faibles, à l’image<br />
du secteur agricole et de la construction en<br />
Thaïlande. Cette situation a eu des répercussions<br />
sur les primes dans leur ensemble, puisque les<br />
excédents de production sont exportés moyennant<br />
une prime inférieure. Les primes nationales ont<br />
aussi baissé, suite à l’élimination progressive des<br />
avantages liés aux taxes sur les importations. Les<br />
résultats de l’entreprise ont également été affectés<br />
par une couverture à un niveau plus élevé de son<br />
exposition au prix du zinc pendant la première<br />
moitié de l'année en comparaison avec le second<br />
semestre. Par conséquent l’entreprise devrait tirer<br />
davantage parti du prix de zinc élevé au cours du<br />
second semestre.<br />
Des avancées ont été réalisées dans le cadre du<br />
la renouvellement de la licence minière de Mae-<br />
Sot. La procédure demeure néanmoins complexe.<br />
Des stocks de matières premières concentrées ont<br />
été constitués par précaution, au cas où la<br />
prolongation de la licence venait à tarder.<br />
24,9% de la participation dans Padaeng sera<br />
transférée dans la joint-venture Nyrstar. Umicore<br />
examine actuellement différentes pistes afin de<br />
transférer ses 22 % de participation restante,<br />
conformément à la loi et aux réglementations<br />
thaïlandaises.<br />
Impact de l’IAS 39 sur les<br />
opérations non continuées<br />
Les changements intervenus en France dans les<br />
structures tarifaires de l’énergie ont contré les<br />
effets négatifs précédents, liés à la<br />
comptabilisation d’un dérivé intégré. L’impact<br />
positif hors trésorerie se chiffre à € 21,8 millions au<br />
niveau de l’EBIT.<br />
Les autres effets de l’IAS 39 liés au prix du zinc se<br />
sont élevés à € - 0,7 millions au niveau de l’EBIT et<br />
€ 0,3 million au niveau des résultats financiers.<br />
23/08/<strong>2007</strong> 15/34
ASPECTS FINANCIERS MARQUANTS<br />
Éléments non récurrents<br />
Umicore a enregistré un EBIT non récurrent de €<br />
19,4 millions. Les principaux éléments positifs<br />
proviennent du niveau Corporate où des plusvalues<br />
ont été enregistrées suite à la vente<br />
d’immobilisations financières : une plus- value de €<br />
15,9 millions a été réalisée suite à la vente<br />
d'actions Cumerio et un montant de € 10,8 millions<br />
provient de la vente d'actions NYMEX (ces actions<br />
sont le résultat de la transformation de sièges de<br />
courtage au sein de NYMEX en actions en 2006)<br />
Un montant de € 2,0 millions provient de<br />
paiements supplémentaires liés au cours de l’or<br />
qui découlent de la vente d’une concession<br />
aurifère en Guinée par Umicore en 1992. Ce total<br />
comprend les changements de la valeur actuelle<br />
estimée des revenus provenant de cette source<br />
(un dérivé intégré selon les règles IFRS) pour un<br />
montant de € -3,3 millions et un revenu réel<br />
reconnu de € 5,3 millions.<br />
Des réductions de valeur et des provisions pour<br />
des relocalisations et des réhabilitations ont été<br />
comptabilisées: € -5,4 millions pour la fermeture<br />
planifiée de l'usine de Guarulhos au Brésil et € -1,6<br />
millions pour l'intégration des opérations de<br />
Technical Materials aux États-Unis.<br />
Les autres postes non récurrents s’élèvent à € -<br />
2,3 millions.<br />
Impact de l’IAS 39 sur l’EBIT<br />
L’effet positif de l’IAS 39 sur l’EBIT s’est chiffré à €<br />
13,5 millions. Cet impact concerne des écarts<br />
temporaires en termes de comptabilisation des<br />
revenus, ayant principalement trait aux couvertures<br />
transactionnelles de métaux. Tous les impacts de<br />
l’IAS 39 sont hors trésorerie.<br />
Résultats financiers et impôts<br />
Les charges financières nettes s’élèvent à € 21,8<br />
millions. Les charges d’intérêt nettes s’élèvent à €<br />
14,8 millions, conformément à l’année précédente.<br />
Les autres frais concernent principalement<br />
l’escompte appliqué aux provisions (€ 2,2 millions<br />
et de nature hors trésorerie), et d’autres frais<br />
financiers pour un montant de € 4,8 millions, y<br />
compris les pertes liées aux taux de change.<br />
La charge fiscale de la période considérée s’élève<br />
à € 50,8 millions. La charge fiscale récurrente de la<br />
période atteint € 50,0 millions, soit un taux<br />
d’imposition réel global de 30,2 % sur les produits<br />
consolidés récurrents avant imposition.<br />
Un revenu imposable différé lié aux postes<br />
individuels des résultats non récurrents de € 3,2<br />
millions a été enregistré; ainsi qu’une charge<br />
imposable de € 4,0 millions liée à l’effet de la<br />
norme IAS 39.<br />
Cash-flows et dettes<br />
Le cash-flow d’exploitation après imposition s’élève<br />
à € 168,3 millions. Les besoins en fonds de<br />
roulement ont augmenté de quelque € 49 millions.<br />
Cette croissance est due à l'augmentation<br />
générale du chiffre d'affaires, à l’impact des prix<br />
plus élevés des métaux précieux sur les stocks de<br />
Métaux Précieux – Produits et Catalyseurs, et à un<br />
niveau plus élevé des créances au sein de Zinc –<br />
Produits Spéciaux.<br />
Les investissements ont atteint € 69,6 millions, soit<br />
une hausse d'environ 40 % par rapport à la même<br />
période en 2006. L'augmentation principale est<br />
due à l'investissement dans le projet de préconcentration<br />
au sein de Métaux Précieux –<br />
Services.<br />
Au 30 juin, la dette financière nette d’Umicore<br />
s’élevait à € 617,3 millions, soit un gearing (dette /<br />
dette + fonds propres) de 31,6 %.<br />
Actions<br />
Au cours du premier semestre <strong>2007</strong>, Umicore a<br />
créé 97.250 actions nouvelles dans le cadre de<br />
l’exercice d’options sur actions avec droits de<br />
souscription. Umicore a racheté 150.000 actions<br />
propres et a affecté 78.685 actions non émises à<br />
l’exercice d’options. Au 30 juin <strong>2007</strong>, Umicore<br />
détenait 720.417 actions en propre (2,76 % du<br />
total).<br />
Afin d’optimiser sa structure de capital, Umicore a<br />
décidé de racheter pour un montant de € 150<br />
millions d'actions propres dans les mois à venir.<br />
23/08/<strong>2007</strong> 16/34
Prévisions <strong>2007</strong><br />
Sur base des performances lors du premier<br />
semestre et la tendance actuelle au sein des<br />
marchés, Umicore s'attend à un EBIT récurrent<br />
annuel pour ses activités continuées entre € 345<br />
millions et € 365 millions. Au niveau des activités<br />
continuées, l'EBIT récurrent pour 2006 était de €<br />
329,4 millions et l'estimation précédente se situait<br />
entre € 330 millions et € 350 millions. Ce montant<br />
provient de l'estimation antérieure pour l'ensemble<br />
des opérations qui s'élevait à € 410 millions - € 440<br />
millions moins l'estimation précédente pour Zinc<br />
Alloys et Padaeng (à présent considérées comme<br />
non continuées) était compris entre € 80 millions et<br />
€ 90 millions.<br />
Note concernant les informations<br />
prévisionnelles<br />
Ce communiqué contient des informations<br />
prévisionnelles impliquant des risques et des<br />
incertitudes, en particulier des déclarations portant<br />
sur les plans, les objectifs, les attentes et les<br />
intentions d’Umicore. Il est porté à l’attention du<br />
lecteur que ces déclarations peuvent comporter<br />
des risques connus ou inconnus et être sujettes à<br />
des incertitudes importantes sur les plans<br />
opérationnel, économique et concurrentiel, dont<br />
beaucoup sont en dehors du contrôle d’Umicore.<br />
Au cas où certains de ces risques et incertitudes<br />
venaient à se matérialiser, ou au cas où les<br />
hypothèses retenues s’avéraient être incorrectes,<br />
les résultats réels pourraient dévier<br />
significativement de ceux anticipés, attendus,<br />
projetés ou estimés. Dans ce contexte, Umicore et<br />
toute autre personne décline toute responsabilité<br />
quant à l’exactitude des informations<br />
prévisionnelles fournies.<br />
23/08/<strong>2007</strong> 17/34
COMPTES CONSOLIDÉS CONDENSÉS INTERIMAIRES<br />
Compte de résultats consolidé S1 S2 S1<br />
(en € milliers) Annexe 2006 2006 <strong>2007</strong><br />
Chiffre d'affaires 4.278.401 3.927.312 4.179.603<br />
Autres produits d'exploitation 23.109 78.807 43.859<br />
Produits d'exploitation 4.301.510 4.006.119 4.223.462<br />
Approvisionnements et matières premières -3.647.839 -3.331.481 -3.505.703<br />
Rémunérations et avantages sociaux -259.832 -244.895 -277.343<br />
Amortissements et réductions de valeur -63.816 -67.424 -57.245<br />
Autres charges d'exploitation -191.725 -230.286 -190.638<br />
Charges d'exploitation -4.163.212 -3.874.086 -4.030.929<br />
Produits des investissements financiers 12.472 -1.354 26.537<br />
Résultat d'exploitation 150.770 130.679 219.070<br />
Produits financiers 4.264 7.738 9.053<br />
Charges financières -26.380 -29.016 -29.613<br />
Résultat de change -3.761 3.495 -1.242<br />
Resultats des sociétés mises en équivalence 14.778 17.381 12.833<br />
Résultat avant impôts 139.671 130.277 210.101<br />
Impôts sur le résultat -18.241 -31.530 -50.821<br />
Résultat des activités continuées 121.430 98.747 159.280<br />
Résultat des activités non continuées 11 -9.969 -9.435 38.759<br />
Résultat de l'exercice 111.461 89.312 198.039<br />
dont part des minoritaires 3.312 1.613 6.928<br />
dont part du Groupe 108.149 87.699 191.111<br />
(en € / action)<br />
Bénéfice par action, de base, pour activités<br />
continuées 4,69 3,84 6,03<br />
Bénéfice par action, de base, total 4,29 3,47 7,56<br />
Bénéfice par action, dilué, pour activités<br />
continuées 4,60 3,78 5,94<br />
Bénéfice par action, dilué, total 4,21 3,41 7,45<br />
23/08/<strong>2007</strong> 18/34
Bilan consolidé 30 juin 31 décembre 30 juin<br />
(en € milliers) Annexe 2006 2006 <strong>2007</strong><br />
Actifs long terme 1.233.623 1.355.207 1.020.899<br />
Immobilisations incorporelles 114.813 110.734 109.352<br />
Immobilisations corporelles 698.138 716.386 594.217<br />
Participations mises en équivalence 178.735 211.422 173.489<br />
Actifs financiers disponibles à la vente 41.253 48.092 25.962<br />
Prêts octroyés 4.611 2.606 2.644<br />
Créances commerciales et autres créances 4.180 6.269 4.525<br />
Impôts différés actifs 191.893 259.699 110.712<br />
Actifs court terme 2.401.973 2.420.742 2.362.611<br />
Prêts accordés par l'entreprise 301 37.181 1.202<br />
Stocks 1.041.702 1.152.272 947.845<br />
Créances commerciales et autres créances 966.560 1.047.155 959.686<br />
Impôts à récupérer 14.258 9.189 8.876<br />
Actifs financiers disponibles à la vente 47.594 328 6.321<br />
Liquidités et quasi-liquidités 331.560 174.617 438.681<br />
Actifs des activités non continuées 11 - - 898.315<br />
Total de l'actif 3.635.596 3.775.949 4.281.825<br />
Capitaux propres 4 949.300 988.142 1.332.704<br />
Capitaux propres - Part du Groupe 908.276 939.037 1.279.015<br />
Capital et primes d'émision 463.121 463.866 466.579<br />
Résultats reportés et réserves 739.803 827.503 965.412<br />
Ecarts de conversion et autres réserves -254.280 -312.810 -97.879<br />
Actions détenues en propre -40.367 -39.521 -55.097<br />
Intérêts minoritaires 41.024 49.105 53.689<br />
Ecarts de conversion et autres réserves des<br />
activités non continuées 10/11 - - -91.704<br />
Passifs long terme 900.287 813.614 745.578<br />
Provisions pour avantages sociaux 208.445 215.665 178.476<br />
Dettes financières 505.183 400.074 402.207<br />
Dettes commerciales et autres dettes 1.758 3.454 4.662<br />
Impôts différés passifs 42.746 44.246 40.409<br />
Provisions 142.154 150.174 119.824<br />
Passifs court terme 1.786.009 1.974.193 1.625.799<br />
Dettes financières 641.721 587.793 663.898<br />
Dettes commerciales et autres dettes 1.070.532 1.279.896 889.438<br />
Impôts à payer 29.442 49.729 42.759<br />
Provisions 44.314 56.775 29.704<br />
Passifs des activités non continuées 11 - - 669.448<br />
Total passif 3.635.596 3.775.949 4.281.825<br />
23/08/<strong>2007</strong> 19/34
Tableau de financement consolidé S1 S2 S1<br />
(en € milliers) 2006 2006 <strong>2007</strong><br />
Résultat des activités continuées 111.463 89.311 159.280<br />
Ajustement pour résultat des sociétés mises en -25.177 -24.523 -12.833<br />
Ajustement pour transactions non-cash 89.101 109.038 49.399<br />
Ajustement pour éléments à présenter séparément ou à<br />
reclasser en trésorerie d'investissement ou en trésorerie<br />
de financement 21.177 48.017 33.672<br />
Variation du besoin en fonds de roulement -312.779 -102.770 -49.044<br />
Cash-flow d'exploitation -116.216 119.073 180.474<br />
Dividendes reçus 8.443 10.230 20.281<br />
Taxes payées durant la période -18.363 -23.313 -32.451<br />
Variation de la trésorerie d'exploitation -126.135 105.988 168.304<br />
Acquisition d'immobilisations corporelles -56.667 -76.644 -66.825<br />
Acquisition d'immobilisations incorporelles -829 -3.473 -2.555<br />
Acquisition de participations consolidées, net des<br />
liquidités acquises - -35.714 -8.775<br />
Acquisition/ augmentation de capital dans sociétés<br />
associées et joint-ventures - -2.977 -535<br />
Prises de participation complémentaires dans les<br />
sociétés du Groupe - - -1.550<br />
Acquisition d'immobilisations financières -63.372 49.233 -1.903<br />
Nouveaux prêts accordés -168 -37.020 -11.641<br />
Sous-total des acquisitions -121.037 -106.595 -93.783<br />
Cession d'immobilisations corporelles 4.444 7.048 3.473<br />
Cession d'immobilisations incorporelles - 3.409 896<br />
Cession des participations consolidées (net des liquidités<br />
cédées) 8.325 264 12.361<br />
Cession/ diminution de capital dans sociétés associées<br />
et joint-ventures - 985 -<br />
Cession d'immobilisations financières 7.159 10 10.911<br />
Remboursement de prêts 967 1.847 2.067<br />
Sous-total des cessions 20.895 13.564 29.708<br />
Variation de la trésorerie d'investissement -100.142 -93.031 -64.075<br />
Augmentation de capital 6.202 746 2.862<br />
Changement de capital des minoritaires - - -<br />
Ventes (achats) d'actions détenues en propre -11.790 846 -15.576<br />
Intérêts reçus 3.654 3.835 3.100<br />
Intérêts payés -22.368 -17.281 -19.203<br />
Nouveaux emprunts 726.899 167.885 235.632<br />
Remboursement d'emprunts -277.463 -239.896 -140.839<br />
Dividendes versés aux actionnaires Umicore -48.537 - -51.470<br />
Dividendes versés aux minoritaires -804 -3.643 -1.256<br />
Variation de la trésorerie de financement 375.793 -87.508 13.252<br />
Impact des variations de change sur la trésorerie -3.619 -821 601<br />
Variation de la trésorerie nette des activités continuées 145.896 -75.370 118.082<br />
Impact des variations de périmètre et des activités non<br />
continuées sur les liquidités d'ouverture - 295 116.819<br />
Situation nette de trésorerie à l'ouverture 92.122 238.018 162.943<br />
Situation nette de trésorerie à la clôture 238.018 162.943 397.844<br />
dont liquidités et quasi-liquidités 331.560 174.617 438.681<br />
dont découverts bancaires -93.542 -11.675 -40.837<br />
23/08/<strong>2007</strong> 20/34
Etat consolidé des profits et pertes reconnus S1 S2 S1<br />
(en € milliers) 2006 2006 <strong>2007</strong><br />
Mouvements des réserves pour actifs financiers disponibles<br />
à la vente -886 17.218 -18.798<br />
Mouvements des réserves de couvertures stratégiques -143.537 -105.477 17.000<br />
Mouvements des réserves pour avantages postérieurs à<br />
l'emploi 8.556 -8.038 4.518<br />
Mouvements des réserves pour paiements en actions 6.025 1.687 5.049<br />
Mouvements des impôts différés reconnus directement en<br />
réserves 44.956 41.187 -7.153<br />
Mouvements des écarts de conversion -39.158 -4.863 -4.118<br />
Résultat net des activités continuées reconnu<br />
directement en réserves -124.043 -58.288 -3.501<br />
Résultat net des activités non continuées reconnu<br />
directement en réserves - - 126.011<br />
Résultat de la période 111.463 89.311 198.039<br />
Résultat total reconnu -12.580 31.023 320.549<br />
dont part du Groupe -10.078 29.171 314.340<br />
dont part des minoritaires -2.502 1.852 6.210<br />
23/08/<strong>2007</strong> 21/34
ANNEXES AUX COMPTES CONSOLIDES CONDENSES<br />
INTERMEDIAIRES <strong>2007</strong><br />
Annexe 1 : Base de la préparation<br />
Les comptes consolidés condensés intermédiaires clôturés au 30 juin <strong>2007</strong> ont été préparés conformément<br />
à IAS 34 “Information financière intermédiaire” tel qu’adopté par l’Union Européenne.<br />
Les comptes consolidés condensés n’incluent pas toute l’information requise lors de la publication des<br />
comptes financiers annuels et doivent donc être lus en parallèle avec les comptes consolidés 2006 tels que<br />
publiés dans le Rapport 2006 aux actionnaires et à la société.<br />
La publication de ces comptes intermédiaires condensés a été autorisée par le Conseil d’Administration du<br />
22 août <strong>2007</strong>.<br />
Annexe 2 : Changements de méthodes comptables et règles de présentation<br />
Les méthodes comptables utilisées pour les comptes consolidés condensés intermédiaires sont identiques à<br />
celles utilisées pour la préparation des comptes consolidés au 31 décembre 2006.<br />
Les nouvelles normes ou interprétations applicables à partir du 1er janvier <strong>2007</strong> n’ont aucun impact sur les<br />
comptes consolidés condensés intermédiaires.<br />
Comme exigé par IFRS 5, le profit net des activités de raffinage et d’alliage de zinc du groupe Umicore et de<br />
Padaeng apparaît dans le compte de résultats consolidé d’Umicore sous la rubrique « Activités non<br />
continuées » pour toutes les périodes présentées, et ce après une évaluation des critères pertinents par le<br />
Conseil d’Administration (voir Annexe 11). Leur impact sur le bilan, le tableau de financement et l’état<br />
consolidé des profits et pertes reconnus est présenté sous la rubrique « Activités non continuées » pour la<br />
période actuelle uniquement. Sauf si notifié, les annexes sont présentées pour les activités continuées.<br />
Annexe 3: Regroupement d’entreprises<br />
Acquisitions<br />
Umicore a acquis en janvier <strong>2007</strong> les activités du producteur américain de matériaux de contact Ames<br />
Electro Materials Corp. (AEMC) – une filiale d'Ames Goldsmith Corp basée à Glens Falls, NY aux Etats-Unis.<br />
L’entreprise a été totalement intégrée dans le réseau d’activités Technical Materials d’Umicore et opérera<br />
sous le nom d’Umicore Technical Materials North America.<br />
En août 2006, Umicore a acquis une participation de 80% dans le capital de Beijing JuBoPhotoelectric<br />
Technology Co., fournisseur chinois sur le marché des matériaux de revêtement optique. L’acquisition de<br />
JuBo a été finalisée le 15 janvier <strong>2007</strong> et cette entreprise a été totalement intégrée dans le réseau d’activités<br />
Thin Film Products d’Umicore et opérera sous le nom de Beijing JuBoPhotoelectric Technology Co.<br />
23/08/<strong>2007</strong> 22/34
Regroupement d'entreprises 30 juin<br />
(en € milliers) <strong>2007</strong><br />
Actifs long terme 7.783<br />
Actifs court terme 8.891<br />
Passifs long terms 184<br />
Passifs court terme 4.661<br />
Actifs nets acquis 11.829<br />
Part du Groupe dans les actifs nets acquis 11.100<br />
Goodwill 1.970<br />
Prix d'achat -13.071<br />
Contrepartie autre qu'en cash 883<br />
Prix d'achat en cash -12.188<br />
Liquidités et quasi-liquidités acquises 3.412<br />
Mouvement net de trésorie pour les filiales consolidées globalement -8.776<br />
Cessions<br />
Dans le cadre du carve-out des activités Zinc Alloys, Umicore France a vendu pour € 12 millions Galva 45 et<br />
GM Metal (France) à Umicore Zinc Alloys France. Ces transferts ont été effectués à la valeur du marché et<br />
la plus-value sur la vente réalisée par l'entreprise vendeuse a été éliminée.<br />
Annexe 4: Evolution des capitaux propres consolidés<br />
Evolution des capitaux propres consolidés du Groupe S1 S2 S1<br />
(en € milliers) 2006 2006 <strong>2007</strong><br />
Solde au début de la période 1.015.422 949.297 988.142<br />
Résultat de la période 111.463 89.311 198.040<br />
Résultat net reconnu directement dans les fonds propres -124.043 -58.288 -3.503<br />
Augmentation de capital 6.202 745 2.862<br />
Dividendes -47.958 -3.645 -54.299<br />
Mouvements sur actions détenues en propre -11.790 846 -15.577<br />
Variation de périmètre - 9.876 728<br />
Impact des activités non continuées - - 217.004<br />
Solde en fin de période 949.297 988.142 1.332.704<br />
23/08/<strong>2007</strong> 23/34
Annexe 5: Information sectorielle des activités continuées<br />
Information sectorielle<br />
S1 2006<br />
(en € millions)<br />
Matériaux<br />
Avancés<br />
Métaux<br />
Précieux - Métaux Zinc -<br />
Produits & Précieux - Produits<br />
Catalyseurs Services Spéciaux Corporate<br />
Non<br />
affectés Total<br />
Chiffre d'affaires total 266,9 1.305,2 2.498,8 398,6 69,0 -260,0 4.278,4<br />
dont chiffre d'affaires externe 265,3 1.248,0 2.297,5 398,6 69,0 - 4.278,4<br />
dont chiffre d'affaires intersectoriel 1,6 57,1 201,3 - - -260,0 -<br />
Résultat d'exploitation 12,9 61,4 64,4 28,6 -16,5 - 150,8<br />
Récurrent 15,7 67,3 62,2 31,5 -25,0 - 151,7<br />
Non-récurrent -4,2 - - - 8,5 - 4,3<br />
Effet IAS 39 1,4 -5,9 2,2 -2,9 - - -5,2<br />
Entreprises mises en equivalence 5,2 4,4 - 5,2 - 14,8<br />
Récurrent 8,6 4,4 - 5,2 - - 18,3<br />
Effet IAS 39 -3,5 - - - - - -3,5<br />
Investissements 7,4 18,2 9,8 9,8 4,4 - 49,7<br />
Amortissements 12,4 16,2 14,5 6,2 4,8 - 54,1<br />
Revenues / dépenses non liquides autres<br />
qu'amortissements 3,7 9,4 -2,2 2,5 4,9 - 18,3<br />
Réductions de valeur/(Reprises de réductions de<br />
valeur) 2,2 3,3 0,5 1,1 2,6 - 9,7<br />
23/08/2006 24/34
Information sectorielle<br />
S2 2006<br />
(en € millions)<br />
Matériaux<br />
Avancés<br />
Métaux<br />
Précieux - Métaux Zinc -<br />
Produits & Précieux - Produits<br />
Catalyseurs Services Spéciaux Corporate<br />
Non<br />
affectés Total<br />
Chiffre d'affaires total 342,4 1.397,6 1.881,2 584,3 39,6 -317,8 3.927,3<br />
dont chiffre d'affaires externe 341,1 1.254,1 1.708,2 584,3 39,6 - 3.927,3<br />
dont chiffre d'affaires intersectoriel 1,3 143,5 173,0 - - -317,8 -<br />
Résultat d'exploitation 10,5 65,6 57,1 9,6 -12,2 - 130,7<br />
Récurrent 14,9 62,6 69,1 12,4 -19,6 - 139,3<br />
Non-récurrent -1,6 -0,8 -12,5 -0,8 7,4 - -8,3<br />
Effet IAS 39 -2,8 3,9 0,5 -2,0 - - -0,3<br />
Entreprises mises en equivalence 15,0 0,8 - 1,5 - - 17,4<br />
Récurrent 13,7 4,7 - 1,5 - - 19,8<br />
Non-récurrent -1,4 -3,9 - - - - -5,3<br />
Effet IAS 39 2,8 - - - - - 2,9<br />
Investissements 8,3 14,5 11,1 15,4 9,2 - 58,4<br />
Amortissements 12,1 19,2 14,7 3,5 4,3 - 53,8<br />
Revenues / dépenses non liquides autres<br />
qu'amortissements 0,1 -3,8 9,7 6,1 -2,2 - 9,9<br />
Réductions de valeur/(Reprises de réductions de<br />
valeur) 3,0 4,6 3,7 2,1 -1,8 - 11,6<br />
23/08/2006 25/34
Information sectorielle<br />
S1 <strong>2007</strong><br />
(en € millions)<br />
Matériaux<br />
Avancés<br />
Métaux<br />
Précieux - Métaux Zinc -<br />
Produits & Précieux - Produits<br />
Catalyseurs Services Spéciaux Corporate<br />
Non<br />
affectés Total<br />
Chiffre d'affaires total 384,1 1.508,1 1.949,6 548,9 45,1 -256,3 4.179,6<br />
dont chiffre d'affaires externe 380,3 1.459,7 1.745,7 548,9 45,1 - 4.179,6<br />
dont chiffre d'affaires intersectoriel 3,8 48,4 204,0 - -256,3<br />
Résultat d'exploitation 23,2 94,7 65,0 32,3 3,8 - 219,1<br />
Récurrent 20,6 95,3 66,0 27,4 -22,0 - 187,2<br />
Non-récurrent - -5,0 -2,0 - 25,8 - 18,8<br />
Effet IAS 39 2,7 4,4 1,0 4,9 - - 13,0<br />
Entreprises mises en equivalence 9,4 1,7 - 1,8 - 12,8<br />
Récurrent 8,9 1,0 - 1,8 - - 11,8<br />
Non-récurrent - 0,6 - - - - 0,6<br />
Effet IAS 39 0,4 - - - - - 0,4<br />
Investissements 9,9 12,7 23,7 11,9 11,3 - 69,6<br />
Amortissements 10,9 17,4 15,7 8,0 4,1 - 56,0<br />
Revenues / dépenses non liquides autres<br />
qu'amortissements -2,9 3,2 4,0 -3,6 3,5 - 4,2<br />
Réductions de valeur/(Reprises de réductions de<br />
valeur) 1,2 -1,8 2,1 1,3 -1,6 - 1,2<br />
23/08/2006 26/34
Annexe 6 : Résultats non-récurrents et impact IAS 39 inclus dans les<br />
résultats des activités continuées<br />
Impact d'IAS 39 et des éléments non-<br />
dont:<br />
récurrents<br />
non- effet<br />
(en € millions) Continué récurrent récurrent IAS 39<br />
S1 2006<br />
Résultat d'exploitation 150,8 151,7 4,3 -5,3<br />
dont produits d'autres investissements<br />
financiers 12,5 0,7 11,8 -<br />
Résultat des sociétés mises en 14,8 18,3 - -3,5<br />
EBIT 165,5 170,0 4,3 -8,8<br />
Coûts financiers -25,9 -21,1 - -4,8<br />
Impôts -18,2 -26,4 2,7 5,4<br />
Résultat net 121,4 122,6 7,0 -8,1<br />
Part des minoritaires 3,3 3,3 -0,2 0,2<br />
Part du Groupe 118,1 119,2 7,2 -8,3<br />
S2 2006<br />
Résultat d'exploitation 130,7 139,3 -8,3 -0,3<br />
dont produits d'autres investissements<br />
financiers -1,4 0,7 -2,1 -<br />
Résultat des sociétés mises en 17,4 19,8 -5,3 2,9<br />
EBIT 148,1 159,1 -13,6 2,6<br />
Coûts financiers -17,8 -20,3 - 2,5<br />
Impôts -31,5 -38,0 7,2 -0,7<br />
Résultat net 98,7 100,8 -6,4 4,4<br />
Part des minoritaires 1,6 1,8 - -0,2<br />
Part du Groupe 97,2 99,0 -6,4 4,6<br />
S1 <strong>2007</strong><br />
Résultat d'exploitation 219,1 187,2 18,8 13,0<br />
dont produits d'autres investissements<br />
financiers 26,5 -0,2 26,7 -<br />
Résultat des sociétés mises en 12,8 11,8 0,6 0,4<br />
EBIT 231,9 199,0 19,4 13,5<br />
Coûts financiers -21,8 -21,8 - -<br />
Impôts -50,8 -50,0 3,2 -4,0<br />
Résultat net 159,3 127,2 22,6 9,4<br />
Part des minoritaires 6,9 6,7 - 0,2<br />
Part du Groupe 152,4 120,5 22,6 9,3<br />
Le résultat non récurrent avant impôts est de € 19,4 millions. L’effet positif provient principalement des plusvalues<br />
liées à la vente d’actifs financiers au niveau Corporate: un gain de € 15,9 millions a été réalisé sur la<br />
vente des actions Cumerio et € 10,8 millions ont été réalisés sur la vente des actions NYMEX (ces actions<br />
avaient été crées en 2006 lorsque les sièges de NYMEX sont devenus des actions).<br />
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Un produit de € 2,0 millions provient de règlements additionnels (liés au prix de l’or) provenant de la vente<br />
d’une concession d’extraction d’or en Guinée par Umicore en 1992. Ce total comprend les variations de la<br />
valeur actualisée estimée des revenus potentiels de cette source (un dérivé incorporé selon IFRS) pour € -<br />
3,3 millions et un produit actualisé reconnu de € 5,3 millions.<br />
Des réductions de valeur et des provisions pour des relocalisations et des réhabilitations ont été<br />
comptabilisées : € -5,4 millions pour la fermeture planifiée de l'usine de Guarulhos au Brésil et € -1,6 million<br />
pour l'intégration des opérations de Technical Materials aux Etats-Unis.<br />
Les autres éléments non récurrents totalisent € -2,3 millions.<br />
L’effet IAS 39 avant impôts est de € 13,5 millions. L’effet IAS 39 inclut l’impact des différences temporaires<br />
(de nature non-cash) de € 13 millions dans la prise en compte de revenus, en cas de non application d'une<br />
comptabilité de couverture aux couvertures transactionnelles. Ceci implique que les éléments couverts ne<br />
peuvent pas être évalués à leur juste valeur. Cet effet contient également l’impact de € 0,4 millions de la<br />
couverture structurelle des devises chez Element Six Abrasives où la juste valeur des instruments de<br />
couverture est enregistrée en compte de résultats plutôt qu’en fonds propres et ce avant l’échéance des<br />
transactions sous-jacentes.<br />
Annexe 7 : Paiements fondés sur des actions<br />
Une charge de € 5,2 millions a été reconnue dans le compte de résultats afin de prendre en considération<br />
les options sur actions octroyées aux cadres supérieurs de la société en <strong>2007</strong>.<br />
Annexe 8 : Instruments financiers<br />
Couvertures stratégiques<br />
Conformément à la politique de gestion des risques du Groupe, des couvertures stratégiques<br />
supplémentaires des métaux et des devises ont été conclues au cours du premier semestre afin de couvrir<br />
l’exposition structurelle de l’activité continué Zinc Produits Spéciaux au prix du zinc pour 2009.<br />
De la variation nette de € 17 millions des réserves de couverture stratégique, la totalité du montant provient<br />
des sociétés consolidées globalement. Le montant de € 17 millions des sociétés consolidées se décompose<br />
en € 15,2 millions pour des contrats à terme sur les matières (principalement zinc), en € 1 million pour des<br />
contrats à terme sur les devises (principalement EUR-USD) et en € 0,8 million pour des contrats à terme sur<br />
les swaps de taux d’intérêts.<br />
Dérivés incorporés<br />
En 2006, une situation contractuelle est devenue active par laquelle des ajustements de prix variable<br />
(dérivés incorporés) ont eu lieu sur la vente (contrat hôte) en 1992 de la participation et des prêts d’Aurifère<br />
de Guinée, une concession d’extraction d’or en Guinée. La variation dans la valeur présente estimée du<br />
revenu potentiel de cette source s’élève à € -3.3 millions.<br />
Annexe 9: Actions<br />
Au cours de la période, 97.250 actions nouvelles ont été créées suite à l’exercice des options sur actions<br />
avec droits de souscription.<br />
Sur les 660.852 actions propres détenues à la fin 2006, 11.750 actions ont été utilisées en <strong>2007</strong> pour le plan<br />
libre d’actions pour les employés et 78.685 actions ont été utilisées pour honorer l’exercice des options de la<br />
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période. Au cours de la période, Umicore a également racheté 150.000 de ses actions propres. Au 30 juin<br />
<strong>2007</strong>, Umicore détenait 720.417 actions propres, représentant 2,76% du nombre total d’actions en<br />
circulation à cette date.<br />
Annexe 10 : Evènements importants survenus après la clôture<br />
Umicore a annoncé le 9 août qu'elle a été déclarée vainqueur du processus d'enchères en vue de<br />
l'acquisition de l'activité catalyseurs de Delphi Corporation. L'approbation du Tribunal des faillites a été<br />
obtenue le 16 août et l'acquisition devrait être finalisée pour la fin du mois de septembre. Les autorisations<br />
règlementaires ont déjà été reçues.<br />
Umicore a convenu d'un prix d'achat final de USD 75 millions, soit une révision de USD 19,4 millions par<br />
rapport à son offre initiale de USD 55,6 millions. A l'exception du prix d'achat, les termes et conditions de<br />
l'offre originale restent inchangés. Dans le cadre de la transaction, Umicore va acquérir des installations de<br />
production et de recherche situées à Tulsa (Oklahoma, USA), Florange (France) et Port Elizabeth (Afrique<br />
du Sud). Umicore va également acquérir un fond de roulement d'environ USD 80 millions, un portefeuille<br />
complet de clients, un portefeuille de droits de propriété intellectuelle riche de plus de 70 brevets, ainsi que<br />
des activités commerciales et certains actifs en Chine, en Australie, en Inde et au Mexique. Les programmes<br />
de tests existants se poursuivront à Bascharage (Luxembourg) et Flint (Michigan, USA) via des accords de<br />
service.<br />
Les instruments de couverture stratégique de métaux et de taux de change, couvrant l’exposition des<br />
activités non continuées (Zinc Smelting et Zinc Alloying) après le 1 er septembre, ont étés rachetés à Umicore<br />
Zinc Alloys Belgium SA par Umicore SA à leur valeur de marché au 1 er août <strong>2007</strong>. Lors de la cession<br />
effective de ces activités non continuées, la réserve de couverture stratégique sera reconnue dans le compte<br />
de résultat d’Umicore. La part de cette réserve liée aux instruments rachetés s’élève à € 95.8 Million au<br />
30/06/07.<br />
Annexe 11: Opérations non continuées<br />
Umicore et Zinifex ont annoncé le 23 avril la signature d’un contrat de création d’une co-entreprise («<br />
Business Combination and Shareholders’ Agreement » ou BCSA) les liant et qui a pour objectif de mettre en<br />
commun leurs activités respectives de raffinage et d’alliage de zinc. La combinaison de ces activités,<br />
nommée Nyrstar, conduira à la création du principal producteur de zinc métal au niveau mondial qui<br />
disposera d'installations sur quatre continents. Au total, ces entités produisent annuellement près de 1,2<br />
million de tonnes de zinc et d’alliages de zinc, et emploient quelque 4 500 personnes.<br />
Suite à l’évaluation des critères pertinents selon IFRS 5 par le management et le Conseil d’Administration, le<br />
profit net des activités de raffinage et d’alliage du zinc du groupe Umicore et Padaeng apparaît dans les<br />
comptes consolidés d’Umicore sous la rubrique « Activités non continuées » à dater de juin <strong>2007</strong>. Les détails<br />
relatifs aux états financiers des activités non continuées sont présentés ci-dessous, en accord avec la norme<br />
IFRS 5.<br />
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Compte de résultats résumé des activités noncontinuées<br />
S1 S2 S1<br />
(en € milliers) 2006 2006 <strong>2007</strong><br />
Produits d'exploitation 516.157 579.647 808.470<br />
Charges d'exploitation -534.957 -604.069 -756.407<br />
Produits des investissements financiers - 4 -<br />
Résultat d'exploitation -18.800 -24.418 52.063<br />
Coûts financiers nets -173 -4.582 -5.886<br />
Resultats des sociétés mises en équivalence 10.399 7.141 6.295<br />
Résultat avant impôts -8.574 -21.859 52.472<br />
Impôts sur le résultat -1.395 12.424 -13.713<br />
Résultat de l'exercice -9.969 -9.435 38.759<br />
dont part des minoritaires 236 -562 693<br />
dont part du Groupe -10.205 -8.873 38.066<br />
Bilan résumé des activités non-continuées S1<br />
(en € milliers) <strong>2007</strong><br />
Actifs long terme 264.077<br />
Actifs court terme 634.238<br />
Total de l'actif 898.315<br />
Ecarts de conversion et autres réserves -91.704<br />
Passifs long terme 79.715<br />
Passifs court terme 589.733<br />
Total passif 577.744<br />
Tableau de financement résumé des activités non-continuées S1<br />
(en € milliers) <strong>2007</strong><br />
Variation de la trésorerie d'exploitation 19.809<br />
Variation de la trésorerie d'investissement -11.200<br />
Variation de la trésorerie de financement 36.800<br />
Impact des variations de change sur la trésorerie -10<br />
Variation de la trésorerie nette 45.399<br />
Situation nette de trésorerie à l'ouverture 49.545<br />
Situation nette de trésorerie à la clôture 94.944<br />
dont liquidités et quasi-liquidités 95.311<br />
dont découverts bancaires -367<br />
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Annexe 12: Evolution des normes IFRS<br />
Les normes, amendements et interprétations suivants sont obligatoires pour l’année comptable se terminant<br />
le 31 Décembre <strong>2007</strong> :<br />
• IFRS 7, “Instruments financiers : Informations à fournir » applicable pour les périodes annuels à<br />
partir du ou après le 1 Janvier <strong>2007</strong> ;<br />
• “IAS 1, “Présentations des états financiers – information sur le capital”;<br />
• IFRIC 7, “Application de l’approche du retraitement dans le cadre de IAS 29”;<br />
• IFRIC 8, “Champ d’application de IFRS 2”;<br />
• IFRIC 9, “Réestimation des dérivés incorporés”;<br />
• IFRIC 10, “Information financière intermédiaire et dépréciation”.<br />
Les normes et interprétations non effectives en <strong>2007</strong> n’ont pas été adoptées de manière anticipative par le<br />
Groupe :<br />
• IFRS 8, “Information sectorielle” (applicable à partir du 1er Janvier 2009) (sujet à approbation par<br />
l’UE);<br />
• Amendements à IAS 23, “Coûts d’emprunt” (applicable à partir du 1er Janvier 2009) (sujet à<br />
approbation par l’UE);<br />
• IFRIC 11, “Actions propres et transactions intra-groupe” (applicable pour les périodes annuelles à<br />
partir du ou après le 1 Mars <strong>2007</strong>) (Adopté par l’UE);<br />
• IFRIC 12, “Accords de concession de service” (applicable pour les périodes annuelles à partir du ou<br />
après le 1 er Janvier 2008) (sujet à approbation par l’UE);<br />
• IFRIC 13 Programmes de fidélisation des clients (applicable pour les périodes annuelles à partir du<br />
ou après le 1 Juillet 2008) (sujet à approbation par l’UE);<br />
• IFRIC 14 ‘IAS 19 – Limitation de l’actif au titre de prestations définies, obligations de financement<br />
minimum et leur interaction’ (applicable pour les périodes annuelles à partir du ou après le 1 Juillet<br />
2008) (sujet à approbation par l’UE).<br />
La direction détermine actuellement l’impact de ces nouvelles normes et amendements sur les opérations du<br />
Groupe.<br />
Annexe 13 : Passifs latents, estimations comptables et autres événements<br />
Il n’y a pas de changement concernant les passifs latents ou les estimations comptables. Aucun événement<br />
pouvant avoir une influence sur les comptes ne s’est produit entre la date de clôture et la date à laquelle les<br />
présents états financiers consolidés on été autorisés pour publication.<br />
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Rapport du commissaire sur l'examen limité des états financiers semestriels<br />
consolidés condensés arrêtés au 30 juin <strong>2007</strong><br />
Nous avons procédé à l’examen limité du bilan consolidé condensé d’Umicore et de ses filiales au 30 juin<br />
<strong>2007</strong>, ainsi que du compte de résultats consolidé condensé, du tableau de financement consolidé et de l’état<br />
consolidé des profits et pertes reconnus dans les capitaux propres y relatifs pour la période de 6 mois<br />
clôturée à cette date tel que présenté de la page 18 à 31. Ces états financiers semestriels consolidés<br />
condensés ont été établis sous la responsabilité du Conseil d’Administration d’Umicore et conformément à la<br />
norme IAS 34 «Information financière intermédiaire» telle qu'adoptée par l'Union européenne.<br />
Notre examen limité se situait dans le cadre de l’information semestrielle à publier par Umicore. En<br />
conformité avec la recommandation de l’Institut des Reviseurs d’Entreprises relative à l’examen limité, il a<br />
consisté principalement en l’analyse, la comparaison et la discussion des informations financières et a, dès<br />
lors, été moins étendu qu’une révision qui aurait eu pour but le contrôle plénier des états financiers<br />
semestriels consolidés condensés. Notre examen n’a pas révélé d’éléments qui impliqueraient des<br />
corrections significatives des états financiers semestriels consolidés condensés pour que ceux-ci soient<br />
établis, à tous égards importants, conformément à à la norme IAS 34 «Information financière intermédiaire»<br />
telle qu'adoptée par l'Union européenne.<br />
Le 22 août <strong>2007</strong><br />
PricewaterhouseCoopers Reviseurs d’Entreprises SCCRL<br />
Représentée par<br />
Raf Vander Stichele<br />
Reviseur d’Entreprises<br />
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Glossaire – Définitions financières<br />
EBIT Résultat d'exploitation des entreprises consolidées (produits des<br />
investissements financiers inclus) + part du Groupe dans le résultat net des<br />
entreprises comptabilisé selon la méthode de mise en équivalence.<br />
EBIT non récurrent Inclut les éléments non récurrents relatifs aux mesures de restructuration,<br />
réductions de valeur d'actifs et autres produits et coûts de faits ou transactions<br />
qui sont clairement distincts des activités courantes de l'entreprise. Les<br />
réductions de valeur sur stocks de métaux sont inclus dans l'EBIT non<br />
récurrent des business groups.<br />
EBIT récurrent EBIT – EBIT non récurrent – effet IAS 39.<br />
Marge opérationnelle<br />
récurrente<br />
EBIT récurrent des entreprises consolidées / revenus (hors métal).<br />
effet IAS 39 Différences temporaires (de nature non-cash) dans la prise en compte de<br />
revenus, en cas de non application, ou l'impossibilité d'obtenir une comptabilité<br />
de couverture IAS aux:<br />
a) Couvertures transactionelles, ce qui implique que les éléments couverts ne<br />
peuvent pas être évalués à leur juste valeur de marché, ou<br />
b) Couvertures structurelle, ce que signifie que la juste valeur des instruments<br />
de couverture est reconnue dans les résultats au lieu des fonds propres<br />
jusqu'à ce que la transaction prévue ou l'engagement se réalise, ou<br />
c) Dérivés implicites dans des contrats (entièrement) exécutés, qui implique<br />
que le changement de la juste valeur sur les dérivés implicites doit être<br />
reconnue dans le compte de résultats<br />
à l'opposé du composant non (entièrement) exécutés sur lequel le changement<br />
de juste valeur ne peut pas être reconnue dans le compte des résultats.<br />
EBITDA EBIT + [amortissements + dépenses de nature non-cash autres<br />
qu'amortissements<br />
(c.-à-d. augmentation et reprises de provisions, réductions de valeur et reprises<br />
de réductions de valeur sur stocks, autres réductions de valeur) +/- effet IAS<br />
39], des entreprises consolidées.<br />
Revenus (hors métal) Tous les éléments de revenus – valeur des métaux achetés.<br />
Rendement des capitaux<br />
engagés (ROCE)<br />
EBIT récurrent / capitaux engagés moyens.<br />
Capitaux engagés Fonds propres totaux – réserves juste valeur + dette financière + provisions<br />
pour avantages sociaux – impôts différés actifs et passifs – effet IAS 39.<br />
Investissements Investissements capitalisés en immobilisations incorporelles et corporelles.<br />
Cash-flow avant financement Variation de la trésorerie d'exploitation + variation de la trésorerie<br />
d'investissement.<br />
Dettes financières nettes Dettes financières à plus d'un an + dettes financières à un an au plus –<br />
placements de trésorerie et valeurs disponibles – prêts octroyés dans un<br />
contexte non-opérationel.<br />
Taux d'imposition réel<br />
récurrent<br />
Charges d'impôts récurrentes / résultat récurrent avant impôts des entreprises<br />
consolidées.<br />
EPS Bénéfice par action pour actionnaires.<br />
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Bénéfice par action, de base Résultat net, part du Groupe / nombre moyen d'actions émises – actions<br />
détenues en propre.<br />
Bénéfice par action, dilué Résultat net, part du Groupe / nombre moyen d'actions émises – actions<br />
détenues en propre<br />
+ (nombre de nouvelles actions potentielles à émettre en vertu des plans<br />
d'options sur actions existants x impact de dilution des plans d'options).<br />
Bénéfice par action, ajusté,<br />
de base<br />
Bénéfice par action, ajusté,<br />
dilué<br />
Résultat récurrent net, part du Groupe / nombre total d'actions émises –<br />
actions détenues en propre.<br />
Résultat récurrent net, part du Groupe / nombre moyen d'actions émises –<br />
actions détenues en propre<br />
+ (nombre de nouvelles actions potentielles à émettre en vertu des plans<br />
d'options sur actions existants x impact de dilution des plans d'options).<br />
NPAT Résultat net consolidé, part du Groupe, sans activités non continuées.<br />
Les définitions financières reprises ci-dessus se rapportent à des indicateurs de performance non-IFRS, sauf<br />
celles du 'Bénéfice par action, de base' et du 'Bénéfice par action, dilué'.<br />
Pour tout complément d’information<br />
Investor Relations:<br />
Mr. Tim WEEKES – +32 2 227 73 98 – tim.weekes@umicore.com<br />
Mr. Geoffroy RASKIN – +32 2 227 71 47 – geoffroy.raskin@umicore.com<br />
Presse:<br />
Mr. Bart CROLS – +32 2 227 71 29 – +32 476 98 01 21 – bart.crols@umicore.com<br />
Profil Umicore<br />
Umicore est un Groupe spécialisé en technologie de matériaux. Ses activités s'articulent autour de quatre<br />
secteurs d'activités : Matériaux Avancés, Métaux Précieux-Produits et Catalyseurs, Métaux Précieux-<br />
Services et Zinc-Produits Spéciaux. Chaque secteur d'activités est divisé en plusieurs business units, axées<br />
sur leurs marchés.<br />
Umicore se concentre sur les domaines d'application dans lesquels elle sait que sa compétence en matière<br />
de métallurgie, de chimie et de science des matériaux peut faire la différence, que ce soit pour les produits<br />
essentiels à la vie de tous les jours ou ceux à la pointe de nouveaux développements technologiques.<br />
L'objectif primordial d'Umicore est d'œuvrer en faveur de la création de valeur durable, basée sur la<br />
conception, la production et le recyclage de matériaux conformément à sa mission, que résume parfaitement<br />
cette devise: « materials for a better life ».<br />
Le Groupe Umicore déploie des activités industrielles sur tous les continents et dessert une clientèle<br />
mondiale. Il a réalisé en 2006 un chiffre d'affaires de € 8,2 milliards d’euros (revenus de € 1,7 millions hors<br />
métaux) et emploie actuellement quelque 14.000 personnes.<br />
Une conférence et une présentation à l’intention des analystes auront lieu à Bruxelles à 9h30 CET, suivies<br />
par une conférence de presse à 11h00 CET. Le matériel de présentation relatif aux résultats, ainsi que les<br />
modalités d’accès à la conférence des analystes et à sa rediffusion sont disponibles à l’adresse<br />
www.investorrelations.umicore.com à dater d’aujourd’hui, 23 août <strong>2007</strong>.<br />
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